Тенденции развития и инструменты мирового финансового рынка

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ  «ГРОДНЕНСКИЙ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ ЯНКИ КУПАЛЫ»

 

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И ИНСТРУМЕНТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО  РЫНКА

 

 

 

Специальность  “Финансы и кредит”

 

 

 

 

Автор работы    

Студентка 3 курса, 4 группы            А.В. Зубель

 

Руководитель 

к.э.н., доцент                                       О.В. Тарасова

 

 

 

 

Гродно 2011

 

 

РЕФЕРАТ

Тема курсовой работы

«Тенденции развития и инструменты мирового финансового  рынка»

Работа содержит: 58 страниц, 25 использованных источников, 10 таблиц, 4 приложения.

Ключевые слова: международный  финансовый рынок, валютный рынок, рынок капиталов, рынок кредитования, мировой рынок деривативов, МВФ, Группа Всемирного Банка, Европейский Банк реконструкции и развития, долговые ценные бумаги, акции, еврооблигации, рынок еврооблигаций, опционы, свопы, фьючерсы.

Цель работы: раскрытие сущности мирового финансового рынка и определение тенденций его развития.

Объект исследования –  мировой финансовый рынок.

Предмет исследования – финансовые отношения, возникающие при осуществлении операций на мировом финансовом рынке.

В работе были использованы следующие методы: анализ, синтез, табличный, группировок, сравнительный, абсолютных разниц, относительных величин.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….…….4

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА………………………………………………………………………..…..6

1.1. Сущность и функции мирового финансового рынка…………………….6

1.2. Классификация мирового финансового рынка…………………………..13

1.3. Роль национального  рынка Республики Беларусь для  мирового финансового рынка……………………………………………………………..20

2. АНАЛИЗ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА………………………..31

2.1. Анализ валютного рынка…………………………………………………31

2.2. Анализ рынка капиталов………………………………………………….35

2.2.1. Анализ рынка кредитования……..…………………………………….35

2.2.2. Анализ рынка деривативов……………………………………………..41

3. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ  МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА…..45

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………52

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………..56

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………..58

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В последние годы идёт процесс значительного возрастания масштабов, укрепления единства и усиления роли мирового финансового рынка. Глобализация рынка, интенсивное развитие и изменение его институциональной структуры существенно влияет не только на хозяйственную жизнь отдельных стран, но и целых регионов. Всё более значимой становится роль мирового рынка капиталов в качестве перераспределительного механизма мировых денежных потоков. Появляются разнообразные новые финансовые инструменты. Масштабность перелива капитала отражается на дальнейшем обособлении сферы обращения от воспроизводства. Происходят заметные структурные изменения составляющих рынка, всё более глубокое их переплетение и взаимодополнение. Поэтому актуальность данной проблемы не вызывает сомнения, это и обусловило выбор темы исследования.

Целью курсовой работы является раскрытие сущности мирового финансового  рынка и определение тенденций  его развития.

Для осуществления данной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

• определить сущность, функции и участников мирового финансового рынка;
• дать классификацию международного финансового рынка;
• дать оценку роли национального рынка Республики Беларусь для международного финансового рынка;
• проанализировать состояние мирового валютного рынка;
• сделать анализ международного рынка капиталов;
• выявить основные направления развития мирового финансового рынка и место Республики Беларусь в нём.

Объектом исследования является мировой финансовый рынок, а предметом  – финансовые отношения, возникающие  при выполнении операций на мировом  финансовом рынке.

Теоретической основой исследования послужила учебная литература, научные  экономические издания, периодические издания, интернет-публикации, статистические материалы.

В процессе анализа применялись  экономико-статистические методы: анализ, синтез, табличный, группировок, сравнительный, абсолютных разниц, относительных величин.

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

 

1.1. Сущность и функции мирового финансового рынка

 

Мировой (международный)  финансовый  рынок (МФР)  является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Как известно, в основе  экономических отношений на  мировом уровне  лежит международное разделение  труда.  Оно способствует  более рациональному использованию ресурсов  всего мира,  а также углублению  специализации в международном производстве. Это вызывает становление новых форм сотрудничества стран, в том числе, на финансовом уровне. В последние десятилетия мир вступил в новую эру политических, экономических и социальных взаимоотношений. Это, прежде всего, связано с переходом в начале 90-х гг. ХХ-го века бывших социалистических стран к рыночным формам хозяйствования. Эти страны постепенно интегрируются в мировую систему на  рыночных  условиях. [23, с. 208]

Процесс  сложной  трансформации  этих  стран  совпал  с  резко  усилившимися глобализационными явлениями во всем мире. 

Эксперты  МВФ  определяют  глобализацию  как «растущую  экономическую  взаимозависимость  стран  всего  мира  в результате  возрастающего  объема  и  разнообразия  международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря всё более  быстрой и широкой диффузии технологий». [18]

Глобализацию  можно  представить  как  процесс  адаптации национальных (государственных), региональных и местных  институтов, субъектов и отношений  к закономерностям и тенденциям  глобально связанной системы. При  этом каждый субъект  глобализационного  процесса  стремится обеспечить устойчивую по отношению к внешним воздействиям и  внутренним  потрясениям  конкурентоспособную  и  гибкую  внутреннюю структуру организации и развития. [23, с. 218]

Глобализационный процесс направлен на формирование единого мирового экономического пространства. Его развитие ведет к созданию интегрированного мирового хозяйства на основе открытых национальных экономик, свободных глобальных рынков товаров, услуг, факторов производства и финансов. Главными субъектами процесса глобализации, образующими его институциональную систему, выступают национальные государства, международные и региональные организации, транснациональные корпорации и банки, международные финансовые рынки. Государство как система экономического управления и регулирования, наделенная законодательной и исполнительной властью и полномочиями, располагающая денежными ресурсами, сыграло и продолжает играть важную роль в развитии и укреплении национальных хозяйств на их пути к растущей открытости и взаимозависимости.

Процессы глобальной синхронизации  и стандартизации мирового развития  обусловливают новые  взаимосвязи  и  конкретные перспективы для  отдельных стран, корпораций, финансовых институтов по регулированию механизмов предотвращения и снижения потерь в  ходе глобализации. Формируется  глобальная  структура  самостоятельных,  но  глобально зависимых  региональных  и  локальных  сетей  обмена  знаниями, информацией,  технологиями,  квалификацией  и  опытом, воспроизводства  товаров  и  услуг. Этот  процесс  имеет многоплановый и противоречивый  характер. С  одной  стороны,  он усиливает  возможности  страны,  региона,  компании  и  даже отдельного человека  за  счет действия мультипликаторов  глобального масштаба,  а  с  другой – удерживает их  в рамках локального,  хотя  и  не  единственного,  места  реализации.  Глобальные  явления  охватили  практически  все  стороны человеческой  жизни:  политические,  социальные,  экономические, технологические, финансовые и др. [23, с. 218-219]

Воздействие  глобализации  на  международные  финансовые рынки  проявляется во многом, в частности: 

• доля  финансового  сектора  значительно  выше  удельного веса сектора реальных активов в ВВП;
• объемы финансовых потоков и  операций на финансовых рынках  превышают  объемы  операций  в  нефинансовом секторе;
• доходы  от  операций  на  финансовых  рынках  занимают значительное  место  в  структуре  доходов  корпораций  в развитых странах;
• динамично  развивается  международное  кредитование  в форме синдицированных сделок, в которых участвуют несколько стран;
• рождаются новые финансовые инструменты, отвечающие возрастающим  требованиям  инвесторов  на  международном уровне;
• увеличиваются объемы эмиссии ценных бумаг, размещаемых на зарубежных рынках;
• претерпевают  изменения  функции  международных  финансовых  организаций  в  связи  с  адаптацией  их  регулирующей деятельности к условиям возрастающей взаимозависимости стран.

Показатели глобализации мировой экономики в 1982, 1990 и 2000 годах  представлены в табл. 1.1.

 

Таблица 1.1

 

Глобализация мировой  экономики в 1982, 1990 и 2000 гг.

 

№ п/п	Показатели	Стоимость (в млрд долл.)			Среднегодовые темпы роста (в %)
		1982	1990	2000	1986- 1990	1991- 1995	1995- 1999	2000-2004
1	Мировой ВВП	10612	21475	31895	11,7	6,3	0,7	6,1
2	Мировой экспорт	2124	4381	7036	15,4	8,6	1,9	3,9
3	ПИИ приток	57	202	1271	23,0	20,8	40,8	18,2
4	ПИИ отток	37	235	1150	26,2	16,3	37,0	14,3
5	Объем ПИИ	719	1889	6314	16,2	9,3	18.4	21,5
6	Объем прямых зарубежных инвестиций	568	1717	5976	20,5	10,8	16,4	19,4
7	Трансграничные слияния и поглощения	н/д	151	1144	26,4	23,3	50,0	49,3
8	Валовой продукт зарубежных филиалов ТНК	565	1420	3167	16,4	7,2	11,0	16,5
9	Активы зарубежных филиалов	1888	5744	21 102	18,2	13,9	15,9	19,8
10	Продажи зарубежных филиалов	2465	5467	15 680	15,6	10,5	10,4	18,0
11	Экспорт зарубежных филиалов	637	1166	3572	13,2	14,0	11,0	17,9

 

Источник: [15, с. 27]

В настоящее время международные  финансовые организации,  агентства,  крупные  банки  создают мощные информационные  структуры,  которые  способствуют  ускорению  перелива капитала, усилению взаимосвязи финансовых, товарных, инвестиционных, ресурсных  рынков.

Для того чтобы наилучшим  образом определить понятие МФР, необходимо сопоставить различные подходы к его определению.

Международный финансовый рынок – это система рыночных отношений,  обеспечивающая  аккумулирование и перераспределение мировых финансовых  потоков.  В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.[15, с. 14]

Международный финансовый рынок – совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством банковских и иных финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между спросом и предложением на капитал.[23, с. 209]

Международный финансовый рынок – система определённых отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе кредитных ресурсов между странами, регионами, отраслями, экономическими агентами.[14, с.10]

Основные функции МФР  заключаются в:

• мобилизации  и  перераспределении  аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;
• формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;
• снижении издержек финансовых операций;
• ускорении  концентрации  и централизации капитала  (образование крупных финансовых  холдингов),  что особенно  ярко  проявляется в слияниях  и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.[14, с.54-55]

Что касается участников, то с институциональной точки зрения это обширная совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В последнее время произошло увеличение доли долговых инструментов в структуре капитала корпораций и банков, являющихся основными заемщиками на рынках капиталов. Одновременно крупные заимствования на регулярной основе осуществляют государства, которые в силу своего статуса не могут обращаться к рынкам, где осуществляет кредитование акционерный капитал.