Тенденции развития и инструменты мирового финансового рынка

3) Финансовый кризис в  Беларуси проявляется в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падении покупательной способности населения. Несмотря на проведение девальвации и введение антикризисного регулирования экономики, кризисные явления не исчезли, а инфляция многократно превысила прогнозные показатели. В результате кризиса установленный Нацбанком курс доллара за январь-ноябрь вырос с 3000 до 8700 белорусских рублей, совокупная девальвация за неполные десять месяцев составила 189%. Инфляция за январь-октябрь составила 88,7%, базовая инфляция (без учёта цен на товары и услуги, регулируемые государством и сезонно изменяющиеся) за этот же период — 101,5%. Это самый высокий показатель в Европе и СНГ. Большое значение для стабилизации макроэкономической ситуации Республики Беларусь имеет сотрудничество с международными финансовыми организациями. К ним относятся Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, МВФ. обеспечивают стабильное состояние финансов внешнеэкономической деятельности государства и субъектов хозяйствования посредством широкого ряда финансовых инструментов и рычагов.

4) Ежедневный оборот валютного рынка в 2010 году достиг состояния в 4 трлн. долларов. Несмотря на мировой финансовый кризис, с 2007 года дневной объем торгов на валютном рынке вырос на 0,8 трлн. долл. (20%) , достигнув в 2010 году значения в 4 трлн. долларов США. Торговые обороты в различных сегментах валютного рынка росли неравномерно. Так, на рынке спот наблюдался мощный всплеск активности. За последние три года обороты в этом сегменте выросли на 32,5%. В то же время, торговля своп-инструментами претерпела незначительные количественные изменения (+2,9%), а такие инструменты как опционы и вовсе стали пользоваться меньшим спросом (-5,5%), чем в 2008 г. Наиболее торгуемой валютной парой по-прежнему является евро-доллар, на долю этого инструмента приходится 28% всего дневного оборота на Forex, т.е. в среднем в день по этой паре проходит сделок на сумму свыше 1,1 трлн. долларов США. Второе место закрепила за собой пара доллар-иена (14% или 568 млрд. долларов), далее британский фунт в тандеме с «американцем» - 9%, 360 млрд. долларов США.

5) Говоря о приоритетах финансирования тех или иных секторов экономики, наблюдается общая тенденция увеличения кредитования по всем направлениям. Если в 2009 г. всего было выдано кредитов на сумму 65777,30 млрд. СДР, то в 2010 г. - 77636,30 млрд. СДР, а в 2011 г. 142243,80 млрд. СДР. В целом рост кредитования по тематическим направлениям составил 25 %. С каждым годом уровень потребности в привлечении заемных средств извне только возрастает и в связи с этим роль Группы Всемирного банка и МВФ на международном рынке кредитов только будет расти и увеличиваться. Объём торговли с помощью финансовых деривативов с каждым годом увеличивается, даже несмотря на мировой финансовый кризис. Исключение составляет рынок опционов, оборот которого в 2010 году уменьшился на 5 % по сравнению с 2008 годом и составил 207 млрд. долларов.

6) Тенденции на мировом финансовом рынке в условиях кризиса во многом зависят от субъективных настроений инвесторов относительно того, как велика степень влияния изменений на мировую экономику и финансовый рынок и насколько адекватны меры правительств на эти изменения.

В перспективе можно прогнозировать дальнейший рост мирового финансового рынка, особенно за счет облигационного сегмента. Тем не менее, несмотря на, казалось бы, быстрое восстановление мирового финансового рынка, его развитие пока отражает не реальные экономические процессы, а нередко субъективные мнения и мотивы поведения инвесторов, что отражается на волатильности рынка. Важно усилить роль государственных и наднациональных регуляторов финансовых рынков, направленных на снижение информационной асимметрии, возрастающей в условиях постоянного усложнения финансовых рынков; на разработку и принятие международного соглашения, определяющего глобальные стандарты регулирования и надзора в финансовом секторе.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Артюгин, В.И. Актуальные вопросы валютного рынка / В.Н. Артюгин // Валютное регулирование и ВЭД. - 2011. - №7. - С. 6 - 12.
2. Валвона, X. Европейский банк реконструкции и развития, годовой отчет за 2010 год / X. Валвона. - Лондон: One Exchange Square. - 2010. -84 с.
3. Википедия [Электронный ресурс] / Финансовый кризис 2011 года в Беларуси. - 2011. - Режим доступа: www.wikipedia.org/wiki/Финансовый кризис_2011 _года_в_Беларуси. - Дата доступа: 7.11.2011.
4. Довыденко, М.В. Об отдельных правовых вопросах на Форекс / М.В. Довыденко // Веснiк Беларускага дзяржаунага эканамiчнага унiверсiтэта. - 2011. - №4. - С. 65-71.
5. Ельцов, Ю.Д. Поведенческие финансы и прогнозирование валютного рынка / Ю.Д. Ельцов // Международная экономика. - 2010. - № 12. - С. 18-30.
6. Жук, И.И. Генезис мировой внешней задолженности / И. Жук // Банкаускi веснiк. - 2008. - №34. - С.42-50.
7. Жук, И.И. Стратегия управления внешним долгом Беларуси: принципы построения и условия реализации / И. Жук // Банкаускi веснiк. - 2010. - №13. - С.18-24.
8. Лагард, К. Годовой отчет МВФ за 2011 год / К. Лагард. - Вашингтон: Professional Graphics Co., 2011. - 86 с.
9. Липс, К. Всемирный банк, годовой отчет за 2009 год / К. Липс. - Вашингтон: OMUR Printing & Binding Company. - 2009. - 68 с.
10. Липс, К. Всемирный банк, годовой отчет за 2010 год / К. Липс. - Вашингтон: Professional Graphics Co. - 2010.-37 с.
11. Липс, К. Всемирный банк, годовой отчёт за 2011 год / К. Липс. - Вашингтон: Professional Graphics Co. - 2011. - 124 с.
12. Лиховидов, В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков / В.Н. Лиховидов. - Владивосток: Экзамен. - 1999. - 234 с.

13) Международный банк реконструкции и развития [Электронный ресурс]. - 2011. - Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/16065. - Дата доступа: 18.11.2011.

14) Моисеев, С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты / С.Р. Моисеев. - М: Экзамен, 2003.-245 с.

15) Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок, тенденции и инструменты / Д.М. Михайлов. - М: Экзамен, 2000. - 768 с.

16) Основные сведения об МВФ [Электронный ресурс]. - 2011. - Режим доступа: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. - Дата доступа: 13.11.2011.

17) Официальный сайт Группы Всемирного банка [Электронный ресурс]. - 2011. - Режим доступа: http://web.worldbank.org/. - Дата доступа: 06.11.2011.

18) Официальный сайт Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс] - 2011. - Режим доступа: www.imf.org. - Дата доступа: 13.11.2011.

19) Попкова, А.В. Управление государственным долгом в разных странах / А. В. Попкова // Банкаускi веснiк. - 2010. - №22. - С.34-41.

20) Рабец, Н.А. Прогнозы и реальность при работе на валютном рынке / Н.А. Рабец // Валютное регулирование и ВЭД. - 2010. - №10. - С. 47 - 51.

21) Рудый, К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения: учеб. пособие / К.В. Рудый. - Минск: Новое зрение. - 2007. - 427 с.

22) Рудый, К.В. Международный кредит: сущность и факторы развития / К. Рудый // Банкаускi веснiк. - 2005. - №34. - С.25-30.

23) Рудый, К.В. Финансы внешнеэкономической деятельности / К.В. Рудый. - Минск: Высш. шк., 2004. - 347 с.

24) Федякина, J1.H. Международные финансы / J1.H. Федякина. - СПб: Питер, 2005. - 560 с.

25) Фролова, Е.В. Тенденции  и перспективы развития мирового  финансового рынка до кризиса  и после него / Е.В. Фролова // Экономические науки. – 2010. - №.3. – С. 1-10.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.

Глобальный внешнеторговый оборот валютного рынка

 

Инструменты	Единицы измерения	2008 г.		2009 г.		2010 г.		Увеличение объёмов 2010 г. к 2008 г.
		%	Кол-во	%	Кол-во	%	Кол-во	%	Млрд. долл.
СПОТЫ С отчётностью дилеров С другими финансовыми  институтами С клиентами нефинансовой сферы	Млрд. долл.	30 42     39     18	1005 426     394     184	33 35     45     17	1324 443     609     190	37 35     51     15	1490 518     755     217	33 18     48     15	485 92     361     33
ПРЯМЫЕ ФОРВАРДЫ С отчётностью дилеров С другими финансовыми  институтами С клиентами нефинансовой сферы	Млрд. долл	11   27     44     30	362   96     159     107	12   25     50     27	412   111     197     106	12   24     54     23	475   113     254     108	24   15     37     1	113   17     95     1
ИНОСТРАННЫЕ СВОПЫ С отчётностью дилеров С другими финансовыми  институтами С клиентами нефинансовой сферы	Млрд. доллл	52   46     40     14	1714   796     682     236	50   46     42     13	1722   810     713     196	44   47     43     10	1765   837     758     170	3   5     10     - 37	51   41     76     - 66
ВАЛЮТНЫЕ СВОПЫ С отчётностью дилеров С другими финансовыми  институтами С клиентами нефинансовой сферы	Млрд. долл.	1   39     41     20	31   12     13     6	1   45     42     17	40   16     17     7	1   47     45     8	43   20     19     4	28   40     32     - 33	12   8     6     - 2
ОПЦИОНЫ С отчётностью дилеров С другими финансовыми  институтами С клиентами нефинансовой сферы	Млрд. долл.	6 29     43     28	212 62     91     59	4 29     47     20	210 48     76     25	5 29     55     16	207 60     113     33	- 2 - 3     2     - 44	- 5 - 2     22     - 26

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Договоренности об использовании  основных механизмов, утвержденные в 2010 финансовом году  (в млн. СДР)

Государство-член	Вид договоренности	Дата вступления в силу	Утвержденная сумма
Антигуа и Барбуда	36 месяцев, «стэнд-бай»	7 июня 2010 года	81,0
Армения	36 месяцев, механизм расширенного  кредитования	28 июня 2010 года	133,4
Колумбия	12 месяцев, гибкая кредитная  линия	7 мая 2010 года	2 322,0
Греция	36 месяцев, «стэнд-бай»	9 мая 2010 года	26 432,9
Гондурас	18 месяцев, «стэнд-бай»	1 октября 2010 года	64,8
Ирландия	36 месяцев, механизм расширенного  кредитования	16 декабря 2010 года	19 465,8
Косово	18 месяцев, «стэнд-бай»	21 июля 2010 года	92,7
БЮР Македония	24 месяца, превентивная кредитная  линия	19 января 2011 года	413,4
Мексика	24 месяца, гибкая кредитная  линия	10 января 2011 года	47 292,0
Польша	12 месяцев, гибкая кредитная  линия	2 июля 2010 года	13 690,0
Польша	24 месяца, гибкая кредитная  линия	21 января 2011 года	19 166,0
Румыния	24 месяца, «стэнд-бай»	31 марта 2011 года	3 090,6
Украина	29 месяцев, «стэнд-бай»	28 июля 2010 года	10 000,0
Всего			142 244,5

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3.

Тематическое направление	2009 г.	2010 г.
Управление экономикой	2 304,7	3 949,9
Охрана окружающей среды  и рациональное  использование природных  ресурсов	5 085,4	4 337,2
Развитие финансового  и частного секторов	9 694,8	17 726,0
Развитие людских ресурсов	6 378,6	8 421,3
Управление государственным  сектором	6 108,4	5 750,4
Укрепление правовой системы	15,8	207,1
Развитие сельских районов	4 298,6	5 003,7
Социальное развитие, гендерное  равноправие,  социальная интеграция	813,2	952,3
Социальная защита и управление рисками	5 295,7	5 006,3
Торговля и интеграция	3 444,1	1 818,4
Городское развитие	3 466,7	5 574,5
ВСЕГО ПО НАПРАВЛЕНИЯМ	46 906,0	58 747,1

Объёмы кредитования Всемирного Банка по тематическим направлениям за 2009-2010 ф.г.

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Объём кредитования Всемирного Банка по секторам за 2009-2010 ф.г.

СЕКТОР	2009 г.	2010 г.
Сельское хозяйство, рыболовство  и лесное хозяйство	3 400,0	2 618,3
Образование	3 444,8	4 944,5
Энергетика и горнодобывающая  промышленность	6 267,4	9 925,2
Финансы	4 235,6	9 136,6
Здравоохранение и другие услуги в социальной сфере	6 305,5	6 792,0
Промышленность и торговля	2 806,5	1 251,3
Информация и связь	329,2	146,3
Судебно-правовая система  и государственное управление	9 491,6	10 828,2
Транспорт	6 260,6	9 001,9
Водоснабжение, канализация, защита от паводков	4 364,9	4 102,8
ВСЕГО ПО СЕКТОРАМ	46 906,0	58 747,1
В том числе со стороны  МБРР	32910,8	44197,4
В том числе со стороны  МАР	13995,2	14549,7