Управление финансовыми рисками организации

     Критерий  обобщенного максимина (пессимизма — оптимизма) Гурвица используется, если требуется остановиться между линией поведения в расчете на худшее и линией поведения в расчете на лучшее.

     В этом случае предпочтение отдается варианту решений, для которого окажется максимальным показатель G, определяемый из выражения :²⁴

      ,                                                                         (6)

     где:

     k - коэффициент, рассматриваемый как показатель оптимизма (0 < k < 1),

     при k = 0   — линия поведения в расчете на лучшее,

     при к = 1 — в расчете на худшее;

     а_ij — выигрыш, соответствующий 1-му решению при j-м варианте обстановки.

     При k = 1 критерий Гурвица совпадает с критерием Вальда, т.е. ориентация на осторожное поведение. При k = 0 — ориентация на предельный риск, т.к. большой выигрыш, как правило, сопряжен с большим риском. Значения k между 0 и 1 являются промежуточными между риском и осторожностью и выбираются в зависимости от конкретной обстановки и склонности к риску лица, принимающего решение.

2.2. Анализ финансовой  деятельности ОАО «СОГАЗ-Мед».

     Страховая компания «СОГАЗ-Мед» — одна из трех крупнейших страховых медицинских  компаний Российской Федерации, специализирующихся на осуществлении обязательного  медицинского страхования (ОМС). Оплаченный уставный капитал компании составляет 102,5 млн. рублей, что полностью соответствует требованиям действующего законодательства Российской Федерации к размеру уставного капитала и позволяет СОГАЗ-Мед планировать свою деятельность по ОМС на долгосрочной основе. 

     Страховая компания «СОГАЗ-Мед» (ранее - ОАО «Газпроммедстрах») создана в 1998 году по решению Совета директоров ОАО «Газпром». 
Летом 2003 года в результате консолидации страхового бизнеса ОАО «Газпром» компания ОАО «Газпроммедстрах» вошла в состав Страховой Группы «СОГАЗ».

     В декабре 2009 года в целях реализации стратегии по построению четкой и  единообразной структуры «зонтичного» бренда Группы «СОГАЗ» было принято  решение о переименовании ОАО  «Газпроммедстрах» в ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед». В состав Совета директоров ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед» входят представители руководства ОАО «Газпром», ОАО «СОГАЗ» и ОАО СК «СОГАЗ-Мед». Единственным акционером ОАО СК «СОГАЗ-Мед» является ОАО «СОГАЗ». 

     С 2005 года и по настоящее время Общество входит в тройку лидеров в рейтинге страховых медицинских компаний по страховым поступлениям по обязательному медицинскому страхованию (ОМС), а по итогам 2010 года занимает 5 место в общем рейтинге по всем видам страхования.

     В настоящий момент количество застрахованных СОГАЗ-Мед составляет 12,9 млн. человек, региональная сеть насчитывает более 470 подразделений на территории 48 субъектов Российской Федерации.

     Проведем  анализ платежеспособности предприятия  с помощью обобщающего абсолютного  показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

     Для определения баланса составим таблицу (таблица 1).

     Таблица 1 - Ликвидность баланса ОАО «СК «СОГАЗ-Мед»

     Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода выполняются первые три условие ликвидности баланса. Четвертое условие не выполняется только в 2009 году когда внеоборотные активы превышают сумму капитала и резервов. Баланс считается абсолютно ликвидным в 2008 и 2010 года, и практически ликвидным в 2009.

     В рамках углубленного анализа проведем расчет ряда аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Их расчет показан в таблице 2.

     Таблица 2 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СК «СОГАЗ Мед» за 2008 – 2010 года

     По  произведенным расчетам видно, что  коэффициент текущей ликвидности  находится всегда за рамками нормы, что говорит о том, что  оборотные  активы  значительно превышают  текущие обязательства. В целом, наблюдается положительная тенденция к росту этого коэффициента.

     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует  способность предприятия выполнять  краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части текущих  активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Как видим, и данный коэффициент имеет тенденцию к росту на протяжении анализируемого периода.

     В рамках определения коэффициентов  ликвидности следует проанализировать риск балансовой ликвидности. В данном случае такой риск не несет опасности для компании. Это следует из приведенных выше вычислений.

     Основными показателями, по которым оценивается  деловая активность предприятия, являются показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства. Расчет показателей деловой активности приведен в табл. 3.

     Таблица 3 - Динамика показателей деловой активности ОАО « СК «СОГАЗ-Мед» за 2008- 2010 года

     Из  таблицы видно, что в течение  анализируемого периода  коэффициент  оборачиваемости дебиторской  задолженности  довольно маленький, что свидетельствует  о  медленных расчетах с дебиторами. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  наоборот имеет положительную тенденцию к увеличению.

     Проведем  анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 4).

     Таблица 4 - Данные для определения типа финансовой устойчивости ОАО «СОГАЗ - Мед» за 2008 – 2010 года

     Из  данных таблицы видно, что в 2008 году предприятие имело устойчивое финансовое положение, так как З < СОС., в 2009 году положение резко ухудшилось, однако в 2010 году стало налаживаться. Таким образом компания снизила степень риска финансовой устойчивости.