Со второй половины сентября дисбаланс спроса и предложения  иностранной валюты усилился в условиях оттока капитала, обусловленного приобретением участниками рынка иностранных активов и осуществлением платежей по обслуживанию корпоративного внешнего долга. Повышенному спросу на иностранную валюту также способствовали опережающие темпы роста импорта и связанные с этим ожидания сокращения сальдо счета текущих операций платежного баланса. Сложившаяся ситуация обусловила ослабление рубля по отношению к основным мировым валютам. В этих условиях Банк России проводил целевые продажи иностранной валюты. В декабре на фоне роста цен на энергоносители на мировых рынках баланс спроса и предложения на внутреннем валютном рынке постепенно восстанавливался. Со второй декады декабря Банк России валютных интервенций не проводил. [17, c. 4]

Объем нетто-покупки иностранной  валюты Банком России за 2010 г. составил 34,1 млрд. долл. США, прирост золотовалютных резервов по итогам 2010 г. – 8,6% (с 441,0 млрд. долл. США на 1.01.10 до 479,1 млрд. долл. США на 31.12.10).

Спреды между форвардными и текущими котировками основных иностранных валют к рублю в 2010 г., в отличие от двух предыдущих лет, почти не реагировали на динамику соответствующих споткурсов (рис.1). Разница между форвардными спредами на срок 1 год и 1 месяц в течение 2010 г. удерживалась примерно на одном уровне, составив на конец 2010 г. около 1,30 руб. по доллару США и около 1,70 руб. по евро. Факторы, определявшие спрос и предложение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, способствовали сохранению высокой волатильности рублевой стоимости бивалютной корзины в 2010 году. Волатильность курсов входящих в корзину валют (доллара США и евро) к рублю, несмотря на некоторое снижение в 2010 г. по сравнению с 2009 г., также оставалась высокой. [17, c. 5]

Рис. 1 Среднемесячные форвардные спреды по контрактам на курс доллара  США и евро к рублю (рую.)

В декабре 2010 г. по отношению  к декабрю 2009 г. реальный эффективный курс рубля увеличился на 6,9% (за 2009 г. – снизился на 3,9%), реальный курс рубля к доллару США повысился на 4,0% (за 2009 г. – снизился на 0,4%), реальный курс рубля к евро возрос на 14,5% (за 2009 г. – снизился на 6,5%) (рис. 2).

Рис. 2 динамика производных  показателей обменного курса  рубля

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка  в 2010 г. по сравнению с 2009 г. в целом несколько повысилась при умеренном сокращении доли биржевых операций. Общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возрос на 8,0%, в основном за счет операций рубль/доллар США и доллар США/евро (рис. 3). Исключением стала пара рубль/евро, объем операций с которой заметно уменьшился. [17, c. 6]

Рис. 3 Динамика среднего дневного оборота межбанковских кассовых конверсионных операций (млрд. долл. США)

В структуре оборота межбанковского кассового валютного рынка в 2010 г. заметных изменений по сравнению с предшествующим годом не произошло (рис. 4). Сохранилось преобладание операций рубль/доллар США (63,1%) при значительном удельном весе сделок доллар США/евро (26,3%).

Рис. 4. Структура среднего дневного оборота межбанковского кассового  рынка

Несмотря на некоторое  сокращение доли операций рубль/евро (с 6,3% в 2009 г. до 4,8% в 2010 г.), они оставались на третьей позиции в структуре оборота российского валютного рынка. Изменение показателей активности операторов биржевого и внебиржевого сегментов валютного рынка за анализируемый период было разнонаправленным. Постепенное восстановление взаимного доверия участников валютного рынка снижало привлекательность биржевых конверсионных операций, объемы которых в 2010 г. сократились. Средний дневной оборот на ЕТС валютных бирж по валютным парам рубль/доллар США и рубль/евро в 2010 г. уменьшился по сравнению с 2009 г. за счет снижения интереса участников рынка к сделкам «своп».

Анализ динамики биржевых оборотов по основным валютным парам в течение 2010 г. показывает относительную стабильность объемов операций на биржевом сегменте, который сохраняет свое значение как курсообразующий . [17, c. 7]

Активность участников межбанковского срочного валютного рынка в 2010 г. несколько возросла, но данный сегмент  внутреннего валютного рынка по-прежнему не является ликвидным (доля срочного сегмента в совокупных оборотах внутреннего валютного рынка в 2003‑2010 гг. не превышала 4%). На срочном межбанковском валютном рынке, как и на кассовом сегменте, в 2010 г. превалировали операции рубль/доллар США и доллар США/евро (рис.5).

Рис. 5. Структура среднего дневного оборота межбанковского срочного валютного рынка

Таким образом, ситуация на внутреннем валютном рынке в течение 2010 г. оставалась стабильной. Курс рубля к основным мировым валютам колебался преимущественно под воздействием фундаментальных экономических факторов. Валютная политика Банка России в 2010 г. была направлена на сокращение масштабов собственного присутствия на внутреннем валютном рынке и создание условий для постепенного перехода к режиму плавающего валютного курса. Активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка по сравнению с предыдущим годом несколько возросла, но объемы операций пока не достигли докризисного уровня.

В первом полугодии 2011 г. ситуация на внутреннем валютном рынке по-прежнему определялась динамикой трансграничных потоков капитала, внешнеэкономической конъюнктурой и проводимой Банком России валютной политикой. [18, c. 3]

Банк России, как и ранее, придерживался режима управляемого плавающего валютного курса, используя  в качестве операционного ориентира  рублевую стоимость бивалютной корзины, при этом количественных ограничений на уровень курса рубля к доллару США и евро не устанавливалось. В целях повышения гибкости курсообразования и сокращения масштабов собственного присутствия на внутреннем валютном рынке Банк России с 1.03.11 провел симметричное расширение с 4 до 5 руб.операционного интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины, а также сократил с 650 до 600 млн. долл. США величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек.

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка  в первом полугодии 2011 г. по сравнению  с первым полугодием 2010 г. заметно  увеличилась при некотором сокращении доли биржевых операций. Общий средний  дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в январе июне 2011 г. возрос на 27,4% (приложение 1) по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. за счет увеличения оборотов по всем основным валютным парам (рис. 6). Рост объемов операций на межбанковском внутреннем валютном рынке отражал активизацию внешнеторговых операций при наличии интенсивных трансграничных потоков капитала. [18, c. 4]

Рис. 6. Динамика среднего дневного оборота межбанковских кассовых конверсионных операций (млрд. долл. США)

Повышение активности участников внутреннего валютного рынка  практически не отразилось на структуре  оборота межбанковского кассового  валютного рынка в разрезе  валютных пар (рис. 7).

Рис. 7 Структура среднего дневного оборота межбанковского кассового  валютного рынка (%)

По-прежнему преобладали  сделки рубль / доллар США (62,5%) при значительном удельном весе сделок доллар США / евро (25,6%). Третью позицию сохранили операции рубль / евро, но их доля в структуре  межбанковского кассового оборота  оставалась невысокой (5,6% по итогам первого полугодия 2011 г.). Изменение показателей активности операторов биржевого сегмента валютного рынка за анализируемый период по основным инструментам было разнонаправленным. Продолжилось уменьшение объемов операций рубль /доллар США за счет сокращения объемов сделок «своп», потребность в которых была меньше в условиях значительной ликвидности банковского сектора. При этом несколько возросли средние дневные биржевые обороты рубль / евро (приложение 1). Объемы биржевых операций с прочими валютными парами (евро / доллар США, рубль / китайский юань) были минимальными. Анализ динамики биржевых оборотов по основным валютным парам за первое полугодие 2011 г. показывает относительную стабильность объемов операций на биржевом сегменте, который сохраняет свое значение как курсообразующий (приложение 1).

Активность участников межбанковского срочного валютного рынка в январе -июне 2011 г. заметно возросла (приложение 1), что не отразилось на ликвидности данного сегмента внутреннего валютного рынка – доля срочного сегмента в совокупных оборотах внутреннего валютного рынка осталась крайне низкой (3,8%). [18, c. 5]

Подавляющее большинство  сделок (более 80%) на срочном межбанковском  валютном рынке, как и на кассовом сегменте, в первом полугодии 2011 г. совершалось с парами рубль / доллар США и доллар США / евро (рис. 8).

Рис. 8. Структура среднего дневного оборота межбанковского срочного валютного рынка (%)

Таким образом, ситуация на внутреннем валютном рынке в первом полугодии 2011 г. характеризовалась  относительной стабильностью на фоне неопределенности дальнейшей динамики курса рубля к основным мировым  валютам. Банк России продолжал проводить  курсовую политику, направленную на дальнейшее сокращение масштабов собственного присутствия на внутреннем валютном рынке и создание условий для  постепенного перехода к режиму плавающего валютного курса. Активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка продолжала расти, но объемы операций пока уступают докризисным показателям. Основной интерес участников внутреннего валютного рынка по-прежнему сосредоточен на его кассовом сегменте. [18, c. 7]

2.2. Деятельность банков на валютном  рынке

Удельный вес валютных активов в совокупных активах  банковского сектора в условиях роста привлекательности вложений в рублях снизился с 27,6% на 1.01.2010 до 24,1% на 1.01.2011, а затем ещё на 1,2% до 23,3% на 1.01.2012. [14, c. 36]( Таблица 1) Удельный вес валютных активов и пассивов в совокупных активах постоянно изменялся за последние 5 лет и сложно выявить определенное направление динамики изменения (рис. 9). Максимальный удельный вес таких активов был зафиксирован в 2009г за период 2006-2011 гг.

Таблица 1. Валютные активы и  пассивы в совокупных активах  и пассивах банковского сектора