Выбор варианта финансирования и его применения

 

КУРГАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

Экономический факультет

Кафедра Финансы и Кредит

Дисциплина 

 

                                          КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

 

 

 

 

Студент                                                                                   Леонова Д.А.

Преподователь:                                                                     Федорец Е.В.

Группа 471.6

 
                                                           

 

 

 

 

 

Курган 2010

 

 

Введение                                                                                                                                      2                                                                        

1. Анализ системы финансирования                                                                                                                               

1.1. Анализ объема и  структуры источников формирования 

финансовых ресурсов                                                                                                                 3                                                                                          1.2.Анализ направлений использования денежных средств                                                   4

1.3.Оценка результативности  финансово хозяйственной 

деятельности и финансовой устойчивости                                                                               8                                                                                                                                                                           

1.4. Анализ организационной структуры  системы финансового  

управления                                                                                                                                 15        

2. Определение критериев  отбора вариантов финансирования  и обоснованный отбор варианта  финансирования.                                                                                                        20

2.1. Выбор направлений использования финансовых ресурсов (инвестиционная     политика и управление активами  ) и определение потребности в финансировании         20                                                              

         2.2 Определение критериев отбора  финансирования и обоснованный  отбор  

Вариантов      финансирования                                                                                                           25

3. Определение внутренних резервов финансового обеспечения организации и объема привлечения внешних источников финансирования                                                              30

 

Приложение                                                                                                                                 35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

  Финансы предприятия представляют  собой систему денежных отношений,  выражающих формирование и использование  денежных фондов в процессе  кругооборота ресурсов предприятия,  формирование его денежных доходов  и накоплений. Переход к рыночной экономике вызвал серьезные изменения всей финансовой системы и в первую очередь ее основного звена – финансов предприятий.

Финансовые условия хозяйствования претерпели существенные преобразования, которые выразились в либерализации  экономики, изменении форм собственности, проведении широкомасштабной приватизации, изменении условий государственного регулирования, введении системы налогообложении  предприятий. Все это привело  к повышению роли распределительных  отношений.

Целью предпринимательской деятельности предприятий является получение  прибыли, которая служит основным источником и предпосылкой расширенного воспроизводства, роста доходов предприятия и  его собственников. Этой цели можно  достигнуть лишь при оптимальной  организации финансов на предприятиях, которая позволит не только укрепить финансовое положение предприятий, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.

Актуальность темы состоит в  том, что каждому предприятию  необходимо финансирование, привлечение  необходимого объема средств для  приобретения основных и оборотных  фондов предприятия, иными словами, покрытие потребности в капитале. Объектом исследования является ОАО «Кургансельмаш».

ОАО «КСМ» специализированное предприятие  по выпуску оборудования по механизации  ферм для крупнорогатого скота. Кроме  доходов от основной деятельности ОАО  «КСМ» получает доходы от прочих видов  деятельности:

- доходы от сдачи в аренду  имущества;

- доходы от реализации товарно-материальных  ценностей;

- доходы от реализации продукции.

Предметом исследования является существующие и возможные источники формирования финансовых ресурсов на предприятии  и направления их использования.

Задачей курсовой работы является анализ системы финансирования и разработка мер по улучшению финансового  состояния предприятия.

Целью данной курсовой работы является выбор наиболее подходящего для  предприятия варианта финансирования и его применения.

 

 

1. Анализ системы финансирования

1.1 Анализ объема и структуры  источников формирования финансовых  ресурсов

На деятельность ОАО «Кургансельмаш»  самое существенное влияние оказывает  ситуация в сельском хозяйстве, так  как более 95% объема продаж продукции  предприятия осуществляется в конечном счете сельскохозяйственным товаропроизводителям.

ОАО «КСМ» выпускает доильную технику  и запасные части к оборудованию молочно-товарных ферм, а также осуществляет монтаж и сервисное обслуживание доильного оборудования в хозяйствах регионов.

Финансовые ресурсы предприятия  – это денежные  доходы  и  поступления, находящиеся в распоряжении субъекта  хозяйствования  и  предназначенные  для выполнения финансовых обязательств,  осуществления  затрат по расширенному воспроизводству и экономическому  стимулированию  работающих.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме  права собственности различаются  две группы источников:

собственные и приравненные к ним  денежные средства;

 заемные денежные средства.

Источниками финансовых ресурсов являются:

прибыль;

  амортизационные отчисления;

средства, полученные от продажи ценных бумаг;

паевые и иные взносы юридических и физических лиц;

кредиты и займы;

средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса;

пожертвования;

благотворительные взносы.

Основные  цели анализа объема и  структуры источников формирования и направлений использования  финансовых ресурсов организации:

1) выявить основные направления  структурных сдвигов в системе  финансового обеспечения организации 

2)объяснить основные причины  таких  сдвигов. 

В данной курсовой работе объектом анализа  является динамика собственных, привлеченных и заемных источников финансовых ресурсов ОАО «Кургансельмаш» и  направлений их использования.

Значения собственных, привлеченных и заемных источников представлены в приложениях, в таблице 1.

Из собственных средств предприятия, на протяжении рассматриваемых 3 лет, величина уставного, добавочного и резервного капитала не изменилась.

Величина нераспределенной прибыли  увеличилась с 26488 в 2006 году до 43600 в 2007 году, в 2008 сократилась до 40264 тыс  руб.

В 2007 году «Кургансельмаш» уменьшил сумму кредита на 62,8% в 2008 году она  свелась к нулю.

В целом величина собственных средств  в 2006 г сосавляла 20,35%,  в 2007 г всего 6,19%, в 2008 г – 23,88%

. В структуре собственных источников  наибольший удельный вес занимают  амортизационные отчисления и   устойчивые пассивы; в привлеченных  средствах – с 2007 года - средства  от продажи ценных бумаг, ранее  - проценты по ценным бумагам  других организаций; в заемных  – краткосрочные кредиты, долгосрочными  кредитами предприятие не пользуется.

Среди направлений использования  финансовых ресурсов наибольший объем  занимают денежные средства, направленные соответственно на оплату приобретенных  товаров, работ, услуг, затем – на погашение кредиторской задолженности, и затем на оплату туда работников и на расчеты по налогам и сборам.

 

1.2 Анализ финансового состояния  организации

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Основной целью проведения анализа  финансового состояния организаций  является получение объективной  оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности, а также разработка по его результатам  мероприятий, направленных на его улучшение.

Для проведения анализа финансового  состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие  различные аспекты деятельности организации(коэффициенты, расчет которых представлен ниже):

1.Среднемесячная выручка (К1)

К1 = Валовая выручка организации  по оплате / Т,

где Т - количество месяцев в рассматриваемом  отчетном периоде.

К2005 = 240842 / 12 = 20070

К2006 = 237428 / 12 = 19786

К2007 = 202505 / 12 = 16875

 

2.  Доля денежных средств в  выручке (К2)

К2 = Денежные средства в выручке / Валовая  выручка организации по оплате                

К2005 = 74 / 240842 = 0,0003

К2006  = 28 / 237428 = 0,0001

К2007  = 27 / 202505 = 0,0001

3. Степень платежеспособности общая  (К3)

К3 = (стр. 690 + стр. 590) (форма N 1) / К1

К2005 = (26832 +4753) / 20070 = 1,57

К2006 = (30398+94) / 19786 = 1,54

К2007 = (27776+4417) / 16875 = 1,91

4. Коэффициент задолженности по  кредитам банков и займам (К4)

К4 = (стр. 590 + стр. 610) (форма N 1) / К1

К2005 = (4753+15417) / 20070  = 1,005

К2006= (94+9681) / 19786 = 0,494

К2007 = (4417+0) / 16875 = 0,262

Коэффициент задолженности другим организациям (К5)

К5= (стр. 621 +  стр. 625) (форма N 1) / К1

К2005 = (1039+3320)/ 20070 = 0,22

К2006 = (1910+10136) / 19786 = 0,61

К2007 = (2544+10302) / 16875 = 0,76

Коэффициент задолженности фискальной системе (К6)

К6 = (стр. 623 + стр. 624) (форма N 1) / К1

К2005 = (1066+3457) / 20070 = 0,23

К2006 = (1255+4206) / 19786 = 0,28

К2007 = (3862+6549) / 16875 = 0,62

7. Коэффициент  внутреннего   долга  (К7)   

К7 = (стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) (форма N 1) / К1

К2005 = ( 2533+0+0+0+0) / 20070 = 0,13

К2006 = ( 3210+0+0+0+0) / 19786 = 0,16

К2007 = 4519 / 16875 = 0,27

Степень платежеспособности по текущим  обязательствам (К8)

К8 = стр. 690 (форма N 1) / К1

К2005 = 26832/ 20070 = 1,34

К2006 = 30398 / 19786 = 1,54

К2007 = 27776 / 16875 = 1,65

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами

К9 = стр290 / стр 690

К2005 = 72765 / 26832 = 2,71

К2006= 80295 / 30398= 2,64

К2007 = 80574 / 27776 = 2,90

10. Собственный капитал  в   обороте  (К10) 

К10 = (стр. 490 - стр. 190) (форма N 1)

К2005 = 148188 – 107008 = 41180

К2006 = 154180  - 104377 =  49803

К2007 = 145145 – 96764 = 48381

11. Доля   собственного   капитала   в  оборотных  средствах

К11 = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290 (форма N 1)

К2005 = 41180 / 72765 = 0,57

К2006 = 49803 / 80295 = 0,62

К2007 = 48381 / 80574 = 0,60

 Коэффициент автономии (финансовой  независимости) (К12)

К12 = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма N 1)

К2005 = 148188 / 107008+72765 = 148188 / 179773 = 0,82

К2006 = 154180 / 104377+80295 = 0,83

К2007 = 145145 / 96764+80574 = 0,82

Коэффициент  обеспеченности  оборотными средствами (К13)

К13 = стр. 290 (форма N 1) / К1

К2005 = 72765/ 20070= 3,63

К2006 = 80295 / 19786 = 4,06

К2007 = 80574 / 16875 = 4,77

Коэффициент  оборотных  средств  в  производстве   (К14)

К14 = (стр. 210 + стр. 220) - стр. 215 (форма N 1) / К1

К2005 = (60560+0-0) / 20070= 1,94

К2006 = (56378+233-0) / 19786= 2,86

К2007 = (69328+108-0) / 16875 = 4,11

15. Коэффициент   оборотных   средств   в   расчетах   (К15)

К15 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (форма N 1) / К1

К2005 = (72765 – 60560) / 20070 = 0,61

К2006 = (80295 – 56378 - 233) / 19786= 1,20

К2007 = (80574 – 69328-108) / 16875 = 0,66

Рентабельность оборотного капитала (К16)

К16 = стр. 190 (форма N 2) / стр. 290 (форма N 1)

К2005 = 32365 / 72765 = 0,44

К2006 = 5972 / 80295 = 0,07

К2007 = (12700) / 80574 = -0,16

Рентабельность продаж (К17)

К17 = стр. 050 (форма N 2) / стр. 010 (форма N 2)

К2005 = 34899 / 240842 = 0,14

К2006 = 7061 / 237428 = 0,03

К2007 = (9227) / 202505 = -0,05

18. Эффективность внеоборотного  капитала (фондоотдача) (К18)

К18 = К1 / стр. 190 (форма N 1)

К2005 = 20070/ 107008 = 0,19

К2006 = 19786 / 104377 = 0,19

К2007 = 16875 / 177338 = 0,10

Коэффициент инвестиционной активности (К19) 

К19 = (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140) / стр. 190

К2005 = (2363+7181) / 107008 = 0,089

К2006 = (3487+7181) / 104377 = 0,102

К2007 = (3019 + 1517) / 96764 = 0,047

В результате расчетов можно сделать  следующие выводы. За исследуемые  периоды среднемесячная выручка  уменьшилась, в 2008 году  - на 14,7%.

 В целом предприятие способно  рассчитываться с фискальной  системой,  другими организациями  и персоналом, но не целиком  за счет собственных средств,  хотя способность предприятия  рассчитываться за счет собственных  средств увеличивается, снижается  степень зависимости предприятия  от внешних источников, в т  ч за счет банковских кредитов  и займов уменьшается.

 Положительные значения собственного  капитала в обороте свидетельствует  о том, что ОА сформированы  за счет собственного капитала. В целом платежеспособность предприятия  растет, однако рентабельность уменьшается,  эффективность коммерческой и  производственной деятельности  так же снижается.