Выбор варианта финансирования и его применения

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Апреля 2012 в 10:43, курсовая работа

Описание

Предметом исследования является существующие и возможные источники формирования финансовых ресурсов на предприятии и направления их использования.
Задачей курсовой работы является анализ системы финансирования и разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия.
Целью данной курсовой работы является выбор наиболее подходящего для предприятия варианта финансирования и его применения.

Содержание

Введение 2
1. Анализ системы финансирования
1.1. Анализ объема и структуры источников формирования
финансовых ресурсов 3 1.2.Анализ направлений использования денежных средств 4
1.3.Оценка результативности финансово хозяйственной
деятельности и финансовой устойчивости 8
1.4. Анализ организационной структуры системы финансового
управления 15
2. Определение критериев отбора вариантов финансирования и обоснованный отбор варианта финансирования. 20
2.1. Выбор направлений использования финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами ) и определение потребности в финансировании 20
2.2 Определение критериев отбора финансирования и обоснованный отбор
Вариантов финансирования 25
3. Определение внутренних резервов финансового обеспечения организации и объема привлечения внешних источников финансирования 30

Приложение 35

Скачать (150.79 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа состоит из 1 файл

Курсовая работа финансы организаций.docx

— 183.47 Кб (Скачать документ)

Рассмотрим теперь задачи финансовой службы, её функции, методы и инструменты , которые применяются на предприятии ОАО «Кургансельмаш».

Таблица 3- Задачи финансовой службы, её функции, методы и инструменты , которые применяются на предприятии ОАО «Кургансельмаш».

Задачи	Выполняются ли
1.Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы	Выполняются
2.Избежание банкротства и крупных финансовых неудач	Выполняются
3.Лидерство в борьбе с конкуренцией	выполняются
4.Максимизация рыночной стоимости	выполняются
5.Устойчивые темпы экономического потенциала фирмы	Не выполняются
6.Рост объёмов производства и реализации	Не выполняются
7.Максимизация прибыли	Выполняются
8.Обеспечение рентабельности	Выполняются
9.Функции	Выполняются ли
10.Финансовое планирование и прогнозирование	Выполняются
11.Функция организации(эта функция формирует тот уровень избыточности , который, с одной стороны, обеспечивает эффективное функционирование фин.системы, а с другой -минимальное затраты на её создание и использование)	Выполняются
12.Функция регулирования	Выполняются
13.Функция координирования (согласованность )	Выполняются
14.Методы и приёмы	Применяются ли
15.Общеэкономические
16.Кредитование Ссудо-заемные операции Кассовые и расчётные операции Система страхования Система расчётов Система финансовых санкций Залоговые операции Амортиз.отчисления	Не применяются Не применяются Не применяются Не применяются Не применяются Применяются Не применяются Применяются
11.Прогнозно-аналитические
Финансовое планирование и прогнозирование Моделирование Налоговое планирование	Применяется Не применяется Применяется
12.Специальные
Дивидендная политика Франчайзинг Фьючерсы Факторинговые операции(ДЗ)	Применяется Не применяется Применяются Не применяются
13.Инструменты	Применение
Контракты, предусатривающие некоторые формы долго- и краткосроычного инвестирования,торговля которыми осуществляется на финансовых рынках: Акции Облигации Ставки налогов Пени Неустойки Нормы амортизации Ставки процентов по кредитам	Применяются Применяются Применяются Применяются Применяются Применяются Не применяются

Взаимодействие всех трех подразделений, представляющих структуру финансового управления ОАО «Кургансельмаш», отражено в следующей таблице.

Таблица 4 – Взаимодействие планово – экономического отдела с финансовым отделом и бухгалтерией

Финансовый отдел

Главная бухгалтерия

Планово – экономический отдел (ПЭО)

Представляет

- формы бизнес – плана для заполнения

- отпускные цены на продукцию собственного производства

- формы бизнес-плана для заполнения

- отпускные цены на продукцию собственного производства

- отчет о товарном выпуске готовой продукции по месяцам.

- калькуляцию плановой себестоимости выпускаемых изделий по цехам.

- калькуляцию плановой себестоимости товарного выпуска готовой продукции акционерного общества за месяц.

Получает

- заполненные формы бизнес - плана

- заполненные формы бизнес – плана

- калькуляции фактической себестоимости товарного выпуска готовой продукции

акционерного общества за месяц, за квартал, с начала года

- копии статистической отчетности

- поступление расчетных документов от поставщика на материалы и комплектующие изделия.

- сведения об отгруженной продукции

Таким образом, к числу наиболее важных задач, возложенных на финансово-экономическую службу, следует отнести:

1.контроль за рациональным использованием финансовых ресурсов, соблюдением финансово-экономических показателей производственной деятельности.

2.мобилизацию финансовых ресурсов для обеспечения простого и расширенного воспроизводства с целью получения прибыли;

3.содействие эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

4. Ведение документации , на основании которой возможно составление отчётов и планов(в т. ч. Организация работы по постановке и ведению бухгалтерского учёта организации).

5. разработку и реализацию финансового плана, бюджета предприятия;

6. обеспечение оптимальной структуры капитала;

7. выполнение финансовых обязательств и организацию расчетов по заработной плате с поставщиками, банками, бюджетом;

8.Формирование отпускных цен на продукцию собственного производства.

2. Определение критериев отбора вариантов финансирования и обоснованный отбор варианта финансирования.

2.1. Выбор направлений использования финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами ) и определение потребности в финансировании

Перечень целей и задач которые преследует предприятие осуществляя свою финансово-хозяйственную деятельность очень широк: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т. д.. Поэтому очень важно определить какие из этих целей являются приоритетными, а какие производными.

Структура источников финансирования предприятия. В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

Таблица 5- Внутренние и внешние источники финансирования.

Собственные средства	Привлеченные средства
1.уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей)	1.заемные средства, полученные от выпуска облигаций
2.выручка от реализации	2.ссуды банков
3.амортизационные отчисления	3.кредиторская задолженность
4.чистая прибыль предприятия
5.резервы, накопленные предприятием
6.прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы)	4.средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине - в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Поэтому необходимо привести краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде — как созданное за счет прибыли фондов и резервов. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов.

Прибыль - основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Резервный фонд предназначен только для покрытия убытков, хотя он также может быть использован для погашения облигаций и выкупа акций.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей.

Как следствие анализа, проведенного в первом разделе, можно сделать вывод о финансовых проблемах предприятия. Для того чтобы улучшить финансовое состояние предприятию необходимо выбрать вариант финансирования. Чтобы принять правильное решение, необходимо сравнить альтернативные источники, к ним относятся: самофинансирование, банковский кредит, облигационные займы, лизинг, эмиссия акций, инвестиционный налоговый кредит, форфейтинг, ипотечное кредитование и коммерческий кредит.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Из всех возможных и перечисленных ниже вариантов , наиболее оптимальными вариантами можно считать те, что представлены в таблице.

Таблица 6 - Выбор варианта финансового обеспечения организации

Способ финансирования

Кол-ые и кач-ые показатели финансового состояния,

определяющие возможность использования способа финансирования

Фактическое значение показателя

Вывод о возможности использования способа финансирования

Примечание

1.Самофинансирование

К1

К4

К8

К13

К14

16875

0,262

1,65

4,77

4,11

Положительная динамика показателей отражает рост собственного капитала. В тоже время, собственных средств организации недостаточно, но поскольку дальнейшее использование кредитов

невозможно, то необходимо прибегнуть к внутренним источникам самофинансирования

Данный метод финансирования является в большинстве случаев предпочтительным. Т.к. все имеющиеся свободные средства организация может направлять на свое развитие, и использование средств не ограничено принципами срочности, возвратности и платности.

Но при использовании одного этого метода замедляется развитие организации из-за ограниченного размера собственных денежных средств.

Поэтому более привлекательным будет сочетание нескольких вариантов при самофинансировании как основном методе Самофинансирование – это финансовая стратегия управления фондами собственных денежных средств, предприятия направленных на финансирования расширенного воспроизводства.

Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизационных отчислений предприятия и свидетельствует об успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики.

2.Инвестиционный налоговый кредит

К4

К5

К9

К10

К13

0,262

0,76

2,90

48381

4,77

При определенных условиях отложенные налоговые платежи или льготные условия налогообложения положительно сказываются на деятельности организации. Особенно когда она временно испытывает недостаток денежных средств, но в целом деятельность.

Инвестиционный налоговый кредит – отсрочка уплаты налога, предоставляется на условиях платности и возвратности, сроком от 1 года до 5 лет, проценты устанавливаются по ставке рефинансирования. Данный кредит может предоставляться по налогу на прибыль, по региональным и местным налогам. Предоставляется на проведение НИОКР, на осуществление внедренческой деятельности, на выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона.

Предприятие уменьшает налоговые платежи в течении срока действия договора по каждому платежу, за каждый отчетный период до достижения размера кредита. При этом сумма уменьшения платежа должна быть не ниже 50% налога на прибыль, по региональным, и местным налогам могут устанавливать другие условия.

3.Банковский кредит

К3

К9

1,91

2,90

высокие показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости не выполняются. Метод не м.б использован

Удобен для рентабельных организаций, выпускающих ликвидную продукцию, но испытывающих временную нехватку денежных средств.

Недостатками являются ограниченность по размеру и времени использования, возвратность и высокие процентные ставки.

Использовать нецелесообразно. Банковский кредит предоставляется специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от Центрального Банка. В роли заемщика могут выступать только юридические лица.

Доход по этой форме кредита поступает в виде ссудного процента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования. При этом важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа является наличие у предприятия ликвидного обеспечения или надежных гарантий, поручителей.

4.Лизинг

К4

К9

К13

0,262

2,90

4,77

«+»экономия платежа налога на имущество, не имея достаточных средств и не прибегая к кредиту можно приобрести новейшее оборудование, снижение платежей налога на прибыль, упрощение бухгалтерского учета и снижение себестоимости продукции.

Лизинг – предоставление в аренду на длительный срок основных фондов.

По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

В последствии данное имущество либо возвращается лизингодателю, либо выкупается предприятием –лизингополучателем.

5.Коммерческий кредит

К4

К3

К9

0,262

1,91

2,90

предприятие не может рассчитаться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Использование коммерческого кредита возможно при существовании длительных коммерческих связей с поставщиками, которые формируют определенный уровень доверия между партнерами, возможности пойти на определенные уступки для сохранения выгодного партнерства в перспективе.

Коммерческий кредит связан с торгово-посредническими операциями; предоставляется поставщиком или посредником, то есть в товарной форме. Его возникновение связано с совершаемыми предприятием сделками. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

Получение коммерческого кредита возможно, если существуют длительные связи с поставщиками и возможность длительной отсрочки.

Информация о работе Выбор варианта финансирования и его применения