Выбор варианта финансирования и его применения

 

 

 

 

1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной  деятельности

Оценка результативности финансово  хозяйственной деятельности включает следующие направления:

оценка прибыльности, включающая такие  аспекты анализа, как анализ прибыли, общей рентабельности и рентабельности основной деятельности;

 оценка динамичности: сравнительные  темпы роста выручки, прибыли,  авансированного капитала; оборачиваемость  активов; продолжительность операционного  и финансового цикла;

коэффициент погашаемости дебиторской  задолженности.

оценка эффективности использования  экономического потенциала: рентабельность авансированного капитала; рентабельность собственного капитала.

Горизонтальный анализ показателей  прибыли является первым этапом анализа  финансовых результатов.

Рассмотрим в анализе бухгалтерскую  прибыль, или прибыль до налогообложения. Необходимо проследить динамику по общей  сумме и в разрезе составляющих статей:

- валовая прибыль

- коммерческие расходы

- управленческие расходы

- операционные расходы

- операционные доходы

- внереализационных расходы

- внереализационных доходы

На каждый из вышеперечисленных  элементов влияют внешние факторы, такие, как: изменение цен на материально  – энергетические ресурсы, транспортные расходы, социально-экономические условия, а также природные факторы.

Также на элементы оказывают действие внутренние факторы, такие, как изменение  структуры реализованной продукции, прибыли от продаж, себестоимости  продукции, уровня цен, операционных и  внереализационных расходов и доходов.

Валовая прибыль ОАО «Кургансельмаш»  в 2006 году составила 70903, в 2007 году 47327, в 2008 г – 36056 тыс руб. Очевидно стремительное  снижение показателя, обусловлено уменьшением  себестоимости в 2008 году, и резким снижением объема продаж в 2008 г.

Для оценки показеелй финансово  экономической деятельности предприятия  и его финансового состояния  снова представим таблицу 

«Основные финансовые показатели и  тенденции их изменения» и «Показатели  финансового положения предприятия» и проанализируем их в этом разделе  отчёта.

  Таблица 1 - Основные финансовые  показатели и тенденции их  изменения, тыс.р.

Показатель	Абсолютное значение показателей			Изменения абсолютных значений показателей
	2008	2007	2006	2008/2007	2007/2006
1.Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг  ( за минусом НДС, акцизов и  др)	202505	237428	240842	0,852	0,99
2.Себестоимость	166449	190091	169939	0,87	1,12
3.Валовая прибыль	36056	47337	70903	0,76	0,67
4.Расходы по обычным  видам деятельности	211732	290367	202442	0,78	1,13
5.Прибыль (убыток ) от продаж	-9227	7061	34899	1,3	0,20
6.Прочие доходы	25395	16155	25930	1,57	0,62
7.Прочие расходы	26135	19910	12118	0,13	1,49
8.Прибыль (убыток) до налогообложения	-9988	48121	47752	0,2	0,07
9.Финансовый результат	-12700	5972	32365	2,12	0,18
10.Валюта баланса	177388	184672	179773	0,96	1,03
11.Амортизация	121889	845	916	1,015	0,92

 

Исходя из анализа таблицы 4 можно  сделать вывод, что выручка от продаж в 2008 г., по сравнению с 2006г., уменьшилась  на 15%, так же наблюдается увеличение себестоимости в 2007 г на 12%, а в 2008 г. уменьшение на 13%, финансовый результат  в 2008г уменьшился и стал отрицательным.

Далее произведем оценку структуры капитала, способности генерировать денежные средства,  ликвидности, доходности основной деятельности, экономического потенциала и дебиторской задолженности.

Таблица 2 – Показатели финансового  положения предприятия (в %)

Показатели	Года
	2008	2007	2006
1.Доля собственного капитала  в валюте баланса	81,85%	83,5%	82,4%
2.Чистые активы	145145	154180	148188
3.Коэффициент ликвидности	5,22	5,07	5,52
4.Коэффициент рентабельности	0,044	0,03	0,17
5.Коэффициент устойчивости	-0,082	0,04	0,2
6.Качественный состав  дебиторской задолженности	-	2007	-

   

Исходя из данных таблицы можно  проследить динамику финансового положения  ОАО «Кургансельмаш» по года:

- доля собственного капитала  в валюте баланса не имеет  определённую тенденцию, хотя, Кфз  > 60%, значит собственного капитала  достаточно;

- чистые активы ОАО так же  в целом уменьшились, следовательно  обязательства предприятия имеют  тенденцию к увеличению;

- нормальное значение коэффициента  ликвидности должно быть больше 1-1,5 , ликвидность ОАО намного  выше, что свидетельствует о хорошей  способности предприятия погашать  обязательства;

- нормальное значении коэффициента рентабельности должно быть 1,4 , коэффициент рентабельности ОАО «Кургансельмаш» ниже данного значения, следовательно деловая репутация фирмы низкая, а деятельность не прибыльна;

- коэффициент устойчивости фирмы  снизился, что свидетельствует об  уменьшении реинвестирования собственных  средств на развитие деятельности.

 Что же в целом оказывает  влияние на финансовое положение  организации.

           На финансовое положение организации оказывают влияние следующие факторы:

1.Внешние: потребители, конкуренты, правительственные учреждения, поставщики, финансовые организации и источники трудовых ресурсов, релевантные по отношению к операциям организации.

2. Внутренние: цели, структура, задачи, технология и люди.

Положение в отрасли

На деятельность предприятия самое  существенное влияние оказывает  ситуация в сельскохозяйственной отрасли  Российской Федерации, т.к. более 95 % объема продаж продукции ОАО «Кургансельмаш»  осуществляется в конечном итоге  сельскохозяйственному товаропроизводителю. К сожалению, в этой отрасли в  связи с проводимыми реформами  из года в год экономическое положение  потребителей продукции ОАО «Кургансельмаш»  не стабильное. За 2006 год произошло  оживление и рост объемов производства и продаж продукции.

Сезонный характер деятельности

Основной вид деятельности носит  в определенной степени сезонный характер. Его доля в общих доходах  занимает более 70 %. Эта сезонность связана  с годовым циклом в содержании коров. Колебания месячного объема продаж доильной техники и резервуаров-охладителей  молока, а также запасных частей к ним, составляет около 30 % от среднемесячного  объема продаж.

  Наименьшие объемы продаж  имеют место в зимний период: декабре, январе, феврале когда  коровы находятся на стойловом  содержании. В этот период наименьшие  удои (большинство коров в запуске), следовательно наименьшая потребность  в запасных частях к доильным  установкам, а новые доильные  установки не монтируются. 

             В марте наблюдается весеннее оживление спроса, так как возрастают удои, а крестьяне начинают готовиться к пастбищному сезону, приобретая пастбищные доильные установки, резервуары-охладители молока и соответствующие запасные части. В июне, июле, августе спрос несколько снижается, но не ниже среднего, а в сентябре-октябре происходит осеннее оживление спроса, так как в это время происходит активная подготовка к постановке коров на зимнее стойловое содержание: ремонтируется и монтируется оборудование для доения коров в стойлах и машинных залах. После постановки на стойловое содержание наступает зимний спад спроса, объем продаж уменьшается до минимального.

Рассмотрим также структуру  и динамику источников формирования финансовых ресурсов и проанализируем полученные данные.

Для более глубокого изучения предприятия  необходимо сделать анализ объема и  структуры источников формирования и направления использования  финансовых ресурсов.

Цель анализа – выявление  тенденций структурных сдвигов  в системе финансового обеспечения  организации  и объяснение причин, вызвавших структурные  сдвиги. Объектом анализа является динамика собственных, привлеченных и заемных источников финансовых ресурсов ОАО «Кургансельмаш»  и направлений их использования.

Показатели деятельности предприятия  рассчитываются финансовым и планово  – экономическим отделом, функции  которого указаны ниже.

 Основным источником финансовых  ресурсов  на  действующих в  РФ предприятиях выступает стоимость  реализованной  продукции  (оказанных   услуг),  различные части которой  в процессе распределения   выручки  принимают  форму   денежных доходов и накоплений, в отдельных случаях-заёмные средства. Финансовые  ресурсы  формируются   главным  образом  за счет  собственных ресурсов- прибыли (от  основной и других  видов   деятельности)  и  амортизационных  отчислений и др., другими источниками   финансовых  ресурсов  выступают-  выручка от реализации выбывшего  имущества,  устойчивые  пассивы,   различные целевые поступления  (плата за содержание детей  в до школьных  учреждениях   и т.д.), мобилизация внутренних  ресурсов в  строительстве  и др.

 

Рассмотрим таблицу1, представленную в приложении и сделаем по ней  выводы. Таким образом, видим, что общий объем источников финансовых ресурсов за период  с 2006 по 2008 гг.  не был постоянным.

Заметное увеличение источников финансовых ресурсов наблюдается в 2007году, по сравнению  с 2006. В 2008г., по сравнению с 2007, происходит же резкий спад на 46025 тыс.р.

 

Рисунок 1-  Объем источников финансовых ресурсов.

Проанализировав состав и динамику финансовых ресурсов ОАО «Кургансельмаш»  за 2006-2008 гг. можно сделать вывод, что большим удельным весом обладают собственные средства, следовательно, они обладают большей важностью  для предприятия. Доля собственных  источников составляет 91% в 2006, 98% в 2007 и 99% в 2008.

Размер привлечённых средств на предприятии заметно сокращается  с каждым годом. Если в 2006 году размер привлечённых средств составлял  20985 тыс.р., то  к 2008 году он уменьшился до 110 тыс.р. . Проследим динамику на рисунке 2.

Рисунок 2- Привлечённые средства.

 

Что касается средств от продажи собственных ценных бумаг, то в 2007 и 2008г. их нет, а в 2006г. они были равны 389 тыс.р.

Та же тенденция прослеживается у поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями. Их величина в 2006 году  составляла 20328  тыс.р., а в последующие два  года она стала равна нулю.

 Постепенное снижение доходов  прослеживается у облигаций. В 2006г. их  объём равнялся 263 тыс.р., в 2007г. он снизился на 51 тыс.р., а в 2008г. доходы от облигаций стали равны 103 тыс.р

Из заемных финансовых ресурсов на предприятии используется краткосрочный  кредит. Причём в 2008 году данные ресурсы  не используются.

Одним из самых существенных изменений  в структуре финансовых ресурсов можно считать появление и  рост такого показателя, как устойчивые пассивы. Данный показатель очень значителен для предприятия , в 2006 году  он составлял 46% в удельном весе источников формирования финансовых ресурсов, а в последующие  два года 54%.

 Распределение финансовых ресурсов  в каждой организации происходит  по-разному. Это зависит от  отраслевых особенностей, специализации  предприятия, а также его возможностей.

 Структура анализа предполагает следующие основные направления использования финансовых ресурсов:

Воспроизводство (простое и расширенное) и его составляющие

Исполнение финансовых обязательств перед  бюджетом, контрагентами, работниками, учредителями и т.д.

Экономическое стимулирование работников.

            Проведем анализ изменений направлений использования финансовых ресурсов. Для этого воспользуемся данными таблицы 2,представленной в приложении.

Среди направлений использования  финансовых ресурсов первое место занимает выполнение финансовых обязательств. Не осуществляется затрат на на экономическое  стимулирование.

При этом наибольший удельный вес  занимает выполнение финансовых обязательств- денежные средства, направленные на оплату приобретённых товаров, услуг сырья  и иных оборотных активов, затем  идут материальные затраты и на последнем  месте амортизация.

Среди направлений использования  финансовых ресурсов первое место занимает выполнение финансовых обязательств. Не осуществляется затрат на экономическое  стимулирование.

 Проследим структуру выплат  на рисунке 3.

Рисунок 3 – Структура выполнения финансовых обязательств

 

При этом наибольший удельный вес  занимает выполнение финансовых обязательств - денежные средства, направленные на оплату приобретённых товаров, услуг сырья  и иных оборотных активов, затем  идут материальные затраты и на последнем  месте амортизация.

 

1.4. Анализ структуры финансового управления в организации

 Структура финансового управления  ОАО «Кургансельмаш»  включает  в себя  три основные отдела:

Бухгалтерия

Финансовый отдел

Планово – экономический отдел

Планово-экономический и финансовый отделы являются самостоятельными структурными подразделениями акционерного общества и подчиняются непосредственно  заместителю генерального директора  по экономике.

   Бухгалтерия  непосредственно  подчиняется главному бухгалтеру. Финансовый и планово-экономический  отделы возглавляют руководители соответствующего отдела, которые назначаются и освобождаются от занимаемой должности приказом генерального директора акционерного общества по представлению заместителя генерального директора по экономическим вопросам. В связи со спецификой специальности «Финансы и кредит», а также индивидуальным заданием, были подробно изучены задачи и функции финансово-экономичекой службы..