Инвестиционная стратегия как составная часть антикризисного стратегического планирования

   Обычно  рассматривают два вида инвестиций: реальные (инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы) и финансовые, или портфельные (контракты, записанные на бумаге, например обыкновенные акции и облигации). Оба вида инвестиций тесно взаимосвязаны. С обновлением и расширение основных фондов непосредственно связаны реальные инвестиции. Источником финансирования реальных инвестиций могут быть доходы, полученные от финансовых инвестиций. Реальные инвестиции являются долгосрочными, предполагающими получение дохода через определенное время (несколько месяцев или лет) и в течение продолжительного времени, причем поступления доходов от инвестиций зависят от колебаний и конъюнктуры рынка.

   Фактор  времени отражается в разной стоимости  денежных средств, относящихся к различным моментам времени. Это объясняется тем, что имеющиеся в настоящий момент денежные средства могут быть инвестированы и принести доход в будущем. Поэтому денежные средства, не инвестированные в настоящем, не принесут доход в будущем и со временем обесценятся.

   Фактор  риска выражается здесь в том, что эффективность инвестиционного  проекта оценивается с определенной степенью вероятности.

   При анализе доходности инвестиций требуется  экономическое обоснование и  прогнозирование будущих условий, поэтому инвестиционный анализ в  значительной степени является прогнозным и в применяемых методиках учитываются фактор времени и фактор риска.

   Чтобы снизить потери от возможных просчетов  и избежать провала инвестиционного проекта в целом, методология управления проектом предусматривает специальные процедуры, помогающие учесть факторы неопределенности и риска на всех этапах жизненного цикла инвестиционного проекта.

   В конечном итоге все проблемы, возникающие  в процессе инвестиционного анализа, можно свести к шести основным задачам, решаемым с помощью несложных математических функций. Каждая из функций строится на знании следующих исходных данных: процентная ставка, период начисления, доход от инвестиций.

   Процентная  ставка – это относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. отношение дохода (процентных денег) к сумме долга за единицу времени. При определении ставки дохода на инвестиции как основного финансового критерия используется эффект сложного процента.

   Период  начисления – это временной интервал, к которому приурочена процентная ставка. В аналитических расчетах в качестве периода начисления применяется, как правило, год.

   Доход от инвестиций определяется в процессе прогнозных аналитических расчетах.

   Сформулируем  основные задачи, связанные с инвестициями:

1. Чему будет равен доход на инвестиции через определенное количество лет (кварталов) при заданной процентной ставке и, соответственно, в какую сумму можно оценить инвестиции через определенный период?
2. Доход от вложений известен. Чему будет равна стоимость серии равных сумм вложений, депонированных в конце каждого из периодических интервалов?
3. Чему равна текущая стоимость дохода, которая может быть получена от инвестиций в будущем?

   Решение данных задач позволяет привести доходы, полученные в будущем, к настоящему времени и сравнить сумму вложений в проект с доходов, полученных через определенный период времени.

4. Какую сумму следует вложить в проект, чтобы ежеквартально (ежегодно) получать определенный доход при известной процентной ставке?

   Алгоритм  решения задачи идентичен определению  текущей дисконтированной стоимости  денежного потока, генерируемого  в течение ряда равных периодов времени в процесс реализации какого-либо проекта [4, с. 191-195, 197-198]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Заключение

   Кризисные ситуации опасны (не в последнюю очередь) тем, что, требуя быстрых и решительных действий, не оставляют времени на обдумывание и планирование последующих действий, поэтому зачастую антикризисные мероприятия не связаны друг с другом, хаотичны и бессистемны. Однако даже в условиях кризиса более успешной окажется та организация, которая выберет и последовательно реализует наиболее подходящую антикризисную стратегию. Все возможные антикризисные стратегии можно условно разбить на три большие группы: стратегии выхода, восстановления и поворота. Выбор стратегии в каждом конкретном случае будет определяться множеством внешних и внутренних факторов, и эффективность антикризисного управления будет во многом зависеть от того, насколько верно определена антикризисная стратегия.

   Успехи  антикризисной инвестиционной политики во многом зависят от инвестиционных решений, принимаемых сегодня на всех уровнях, поэтому чрезвычайно важно обеспечить неразрывную связь между стратегическими и тактическими решениями

   Разработка  инвестиционной стратегии затрагивает  три основные области принятия решений: инвестиции, финансирование и производственную деятельность.

   Только  комплексное решение взаимосвязанных  проблем — эффективная производственная деятельность, основанная на оптимальном использовании производственных ресурсов; эффективное финансирование, предполагающее тщательный выбор и осторожное использование источников финансирования; эффективное инвестирование, основанное на тщательном расчете и оценке инвестиционных решений и сопутствующих им рисков, — может привести к финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий.

   Эффективная производственная деятельность предполагает тщательный анализ рыночной ситуации и предполагаемого объема продаж, цены реализации товара, постоянных и переменных издержек по производству товара.

   Эффективное финансирование предполагает анализ собственного капитала и дивидендов по привлеченному капиталу, заемного капитала и стоимости обслуживания долгосрочной задолженности, прибыли от производственной деятельности, возможности капитализации.

   Эффективное инвестирование основано на анализе  инвестиционной базы, оценке новых инвестиций и возможных изъятий вложений.

   Изучена литература по теме (Коротков Э.М., Зуб А.Т. и Панина Е.М., Орехов В.И., Балдин К.В. и Гапоненко Н.П.), которая позволила выявить роль и место инвестиционной стратегии в антикризисном управлении.

   Таким образом, все задачи решены, а цель, заключающаяся в том, чтобы выявить сущность, значение и закономерности инвестиционной стратегии как составной части антикризисного стратегического планирования, достигнута. 
 
 
 

   Список  используемой литературы

1. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб./Под ред. проф. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2009.
2. Антикризисное управление. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления/[В.Я. Захаров и др.]; под ред. В.Я. Захарова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
3. Зуб А.Т., Панина Е.М. Антикризисное управление организацией: учеб. пособие. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007.
4. Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. – Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2009.