Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы предприятия» (на материалах ООО ТД «Металлопрокат»)

Омертвление денежных средств в дебиторской  задолженности требует дополнительного  источника финансирования.

Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом заемных  источников средств, но в целом их доля в течении всего анализируемого периода оставалась неизменной. Собственный капитал за исследуемый период увеличился на 74200 рублей, но его доля в общем объеме источников финансирования имущества сократилась на 1,1 пункта и составила 46,42% на конец 2010года.

Заёмные средства у анализируемого предприятия  представлены только кредиторской задолженностью, которая в абсолютном исчислении возросла на 93192 рубля или 55,85%.

В результате проведённого анализа можно делать следующие выводы:

- имущество  предприятия за исследуемый период  увеличилось; 

- преобладающее  место в структуре имущества  занимают оборотные средства, доля  которых для предприятий торговли  является высокой, особенно если  учесть тот факт, что в их  составе преобладает дебиторская задолженность, а доля запасов незначительна;

- среди  источников формирования имущества  преобладают заемные средства  в форме кредиторской задолженности.

Поскольку эффективность работы предприятия  неразрывно связана с рациональностью  вложения средств в активы, необходимо провести в работе анализ его ликвидности и платежеспособности.

2.2 Анализ и оценка  ликвидности и  платежеспособности  предприятия

       Важнейшим критерием финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности под которой понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

     Способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) обязательств   называется   ликвидностью.   Причем   ликвидность   можно рассматривать как на данный момент, так и на перспективу.

       Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения, предусмотренных  контрактами обязательств.

Основным  признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточное количество денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

        а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете; 

        б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Предприятие в какой то степени всегда ликвидно. Поэтому одним из способов оценки ликвидности является сопоставление  определенных элементов актива и  пассива между собой.

Ликвидность предприятия наиболее полно характеризуется  сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности.

     Все активы предприятия группируют в  зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства и расположены в порядке  убывания ликвидности, а пассивы  по степени срочности их погашения и расположены в порядке возрастания сроков. В таблице 2 приведена классификация активов по степени ликвидности и обязательств по степени их срочности.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют, противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Как правило, недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. 
 
 
 
 

Таблица 2 - Классификация активов по ликвидности  и пассивов по срочности 
 

Таблица 3 - Показатели ликвидности 000 ТД «Металлопрокат» за 2008-2010г.

Данные  таблицы З свидетельствуют, что  общий коэффициент покрытия соответствует  нормативному ограничению. Однако это ещё не является подтверждением платёжеспособности предприятия. Формально, в соответствии с критерием - да. Но если обратить внимание на структуру оборотных средств, где преобладает наименее ликвидная их часть - дебиторская задолженность, то этот вывод можно поставить под сомнение. Если говорить о коэффициенте быстрой ликвидности, то он превышает нормативное значение. Но этот факт обусловлен выше обозначенным обстоятельством, то есть значительной долей дебиторской задолженности. Но, тем не менее, коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного ограничения. На конец 2009года предприятие за счет денежных средств могло покрыть 68% своих текущих обязательств, а уже на конец 2010года- 36%. Это говорит о том, что часть денежных средств бездействовала, то есть как и любой другой вид активов не приносила дохода.

Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности  предприятия позволяют определить, насколько предприятие способно отвечать по своим обязательствам и  близко ли оно к банкротству. Однако данные критерии являются одномоментными показателями. Критерием надежности выступает финансовая устойчивость, которая и будет проанализирована в следующем параграфе.

2.3 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая  устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемные средства». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе.

      Финансово устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который за счет собственных  средств покрывает вложения в  активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости  и отвечает ли состояние его активов и пассивов условиям финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элименту и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в одинаковом отношении.