Анализ финансовой деятельности

К покрытия инвестиций = (собств.капитал + долгоср.обязат-ва) / общая сумма капитала

3251175 / 3643254 = 0,89 – на  начало;

3167580 / 3782165 = 0,84 – на  конец.

Рассчитанный коэффициент  покрытия инвестиций из-за отсутствия долгосрочных заемных средств остался на уровне коэффициента автономии, т.е. их значение на начало года равнялось 0,89 и на конец года – 0,84.

В финансовом анализе  наиболее часто находит применение коэффициента обеспеченности текущих  активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1.

К обеспеченности текущих  активов = собственные средства / текущие  активы

-74579 / 317500 = -0,24 – на  начало;

20674 / 635259 = 0,03 – на конец.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами — это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0.5

К обеспеченности материальных запасов = собственные средства / МПЗ

-74579 / 311431 = -0,24 – на  начало;

20674 / 627425 = 0,03 – на конец.  

На данном предприятии  данное условие не выполняется, т.е., значение нормативного показателя < 0,5. 

Другим показателем, характеризующим  состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.

К соотношения запасов  и собственных средств = МПЗ / собственные оборотные средства

311431 / -74579 = -4,18 – на  начало;

627425 / 311431 = 2,02

На исследуемом предприятии  показатель соотношения запасов и собственных оборотных средств в начале года был (-4,18). К концу года его значение значительно повысилось (до уровня 2,02). Соответственно изменились и значения показателя обеспеченности материальных запасов с –0,24 на начало года до 0,03 на конец года.

Выходом из создавшегося положения может стать ликвидация части материально-производственных запасов.

Далее следует провести расчеты минимального уровня объемов запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, а избыточные запасы реализовать.

К покрытия запасов = (собств.оборотные  средства + краткоср. кредиты банков и займы + кредит.задолж-ть по товарным операциям) / МПЗ

-74579 +0 + 119113 / 311431 = 0,14 –  на начало;

20674 + 0 + 204762 / 627427 = 0,36 –  на конец.

На “Комкор” данный показатель к концу года увеличился на 0,22.

Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.

К маневренности собственного капитала = собственные оборотные  средства / собственный капитал

-74579 / 3251175 = -0,02 – на  начало;

20674 / 3167580 = 0,006 – на  конец.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Невысокие значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние.

собственные оборотные  средства могут покрыть лишь о-очень малую часть материальных запасов (К<1).

К маневренности функционального  капитала = денежные ср-ва и краткоср. фин.вложения / собств. оборотные средства

91 / -74579 = -0,001 – на начало;

58 / 20874 = 0,003 – на конец.

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы.

На искомом предприятии  в начале года коэффициент маневренности равнялся –0,001 и к концу года повысился до уровня, равного 0,003.

 

Таблица 7. Сводная таблица показателей финансовой устойчивости ННН “Комкор”.

Показатель

Значение показателя

Рекомендуемый критерий

на начало года

на конец года

Характеризующий соотношение  собственных и заемных средств

Коэффициент автономии

0,89

0,84

>0.5

Коэффициент финансовой зависимости

1,12

1,19

 

Коэффициент заемных  средств

0,12

0,19

 

Коэффициент покрытия инвестиций

0,89

0,84

 

Характеризующий состояние  оборотных средств

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

-0,24

0,03

>0.1

Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами

-0,24

0,03

>0.5

Коэффициент соотношения  материально-производственных запасов и собственных оборотных средств

-4,18

2,02

>1<2

Коэффициент покрытия материально-производственных запасов

0,14

0,36

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала

-0,02

0,006

 

Коэффициент маневренности функционального капитала

-0,001

0,003

 

Данные табл. 7 свидетельствуют  о том, что предприятие располагает  определенным запасом прочности. Высокий  уровень производственного потенциала, показатели автономии указывают на то, что предприятие имеет возможность выйти из кризисного состояния. Вместе с тем за прошедший период произошли негативные явления. Увеличилось привлечение заемных средств. Низкий уровень показателей обеспеченности материально-производственных запасов и их покрытия свидетельствует о том, что значительная часть средств, вложенных в материально-производственные запасы бездействует. Предприятие может выйти из кризисного состояния только реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств.

Анализ оборачиваемости оборотных  средств.

Для характеристики использования  оборотных средств рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) “оборачиваются” те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Показатель оборачиваемости  текущих активов рассчитывается по формуле:

К оборачиваемости текущих активов = чистый объем реализации / среднегодовая стоимость текущих активов.

Продолжительность одного оборота в днях будет рассчитана следующим образом: = 360 / оборачиваемость активов.

Для исследуемого предприятия  расчет и характеристика изменения оборачиваемости оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом даны в табл. 8.

Таблица 8. Динамика показателей  оборачиваемости оборотных средств.

№ п/п

Наименование показателя

Предыдущий год

Отчетный год

Отклонение (+.-)

1

Чистый объем реализации, Ф. № 2, руб.

х

1121519 

 

 

 

2

Среднегодовая стоимость  текущих активов, руб.

х

476380 

 

 

 

3

Оборачиваемость текущих  активов (стр. 1: стр.2), раз

1,952*

2,35

+0,398

4

Продолжительность оборота  текущих активов (360 : стр. 3), дней

184,4

153,19

-31,21

* Данные берутся из  аналогичной таблицы за предыдущий  год.

Данные таблицы 8 свидетельствуют  об ухудшении финансового положения предприятия. По сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота уменьшилась на 31,21 дня, а оборачиваемость текущих активов увеличилась на 0,398 раз.

Показатель оборачиваемости  материально-производственных запасов. актуально повышение оборачиваемости  и снижение запасов при наличии  большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

К оборачиваемости запасов =себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость запасов = 833355 / 469428 = 1,78

Таблица 9. Оценка состояния  оборачиваемости материально - производственных запасов.

№

п/п

Показатель

Значение показателя

Отклонение

за предыдущий год

за отчетный год

1

Среднегодовые материально-производственные запасы, руб.

X

469428

X 

 

 

 

из них: — производственные запасы

— готовая продукция

X

Х

165302

114152

X

X

2

Себестоимость реализованной продукции, руб.

Х

833355

X

3

Оборачиваемость материально-производственных запасов (стр.2: стр.1)

1,97*

1,77

-0,20 

 

 

 

из них: - производственные запасы — 

готовая продукция

5,46*

10,20*

5,04

7,30

-0,42 

–2,90

4

Срок хранения запасов, дн.

183,0

203,4

20,4 

 

 

 

из них: — производственные запасы — 

готовая продукция

65,9

35,3

71,4

49,3

5,5

14,0

* Показатели берутся  из аналогичной таблицы, составляемой по итогам предыдущего года.

Данные табл. 9 свидетельствуют  о замедлении оборачиваемости материально-производственных запасов. Срок хранения производственных запасов увеличился на 5,5 дня и составил в отчетном году 71,4 дня, что свидетельствует о накапливании запасов на предприятии.

Подобная ситуация становится все более распространенной в  условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятие вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому “замораживание” определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то части спасает его от инфляции.

Особенно сильно снизилась  оборачиваемость готовой продукции. Срок ее хранения по сравнению с предыдущим годом вырос на 14,0 дней. Это может свидетельствовать, с одной стороны, о плохой работе сбытовых подразделений предприятия и, с другой стороны, о выпуске продукции недостаточно высокого качества и в результате плохо реализуемой.

Итоговая оценка финансового состояния предприятия.

Одним из показателей, характеризующих  ФСП, является платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность “Комкор” может быть отнесена к классу некредитоспособных предприятий (не ликвидность баланса или низкая обеспеченность собственными средствами).

В данном случае ссуда  может быть выдана при дополнительных условиях, таких, например, как оформление залога, обеспечивающего банку в случае банкротства фирмы погашение ссуды в первую очередь, или наличие гарантий других фирм или страховых компаний.

Данные, приведенные в  табл. 7 свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии “Комкор”.

На основании аналитического баланса (табл. 1) проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов (итог раздела VI пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

этот коэффициент характеризует  наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

VI П – I А 

K2 = II А

где VI П - итог раздела IV пассива  баланса;

ia - итог раздела I актива  баланса;

II А - итог раздела  II актива баланса;

K2 нач.= (3245678 – 3325754) / 317551 = -0,2522

K2 кон.= (3169280 – 3146906) / 636959 = 0,0351

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений:

коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее 2; (нач .= 0,8099; кон. = 1,036).

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее 0,1. (нач. = -0,2522; кон. = 0,0351).

Коэффициент утраты платежеспособности.

Характеризует наличие  реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период утраты платежеспособности.