Комплексный экономический анализ финансовой деятельности предприятия (на примере ООО «Весна» за 2010-2011 гг.)

Предварительная оценка финансовой устойчивости обеспечивает анализом обеспеченности ООО «Весна» материально-производственными запасами в 2010-2011 гг. и структуры источников их формирования.

 

Материально-производственные запасы и источники их формирования

Показатель	Значение		Для покрытия запасов излишек/недостаток источников средств
	2010г.	2011г	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5
Материально-производственные запасы (МПЗ)	1253	2192
Собственные оборотные средства (СОС)	-1059	-474	СОСº-МПЗº= -2312	СОС¹-МПЗ¹= -2666
Источники формирования запасов (ИФЗ)	-1059	-474	ИФЗº-МПЗº= -2312	ИФЗ¹-МПЗ¹= -2666

 

МПЗ = Запасы + НДС

 

МПЗ₂₀₁₀ = 1205 + 48 = 1253

МПЗ₂₀₁₁ = 2100 + 92 = 2192

 

СОС = СК – ВА+ДО

 

СОС₂₀₁₀ = 106 – 3211 + 2046 = -1059

СОС₂₀₁₁ = 646 – 3211 + 2091 = -474

или СОС = ТА – КО

 

СОС₂₀₁₀ = 1817 – 2876 = -1059

СОС₂₀₁₁ = 3932 – 4406 = -474

 

ИФЗ = СОС + Краткосрочные заемные средства

 

ИФЗ₂₀₁₀ = -1059 + 0 = -1059

ИФЗ₂₀₁₁ = -474 + 0 = -474

 

Как показал анализ, в 2010 и в 2011 гг. ИФЗ=СОС (т.к. отсутствуют краткосрочные заемные средства), а МПЗ > ИФЗ и МПЗ > СОС

что означает критическое финансовое положение компании. У фирмы есть просроченная кредиторская и дебиторская задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства. Рекомендуется использовать все возможные источники покрытия затрат.

В условиях рыночной экономики при  хроническом повторении ситуации предприятие  должно быть объявлено банкротом.

 

 

2.2. Коэффициентный анализ

Дополнительной  характеристикой анализа финансовой устойчивости является расчет коэффициентов  финансовой устойчивости. 

 

Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости

Показатель	2010 год	2011 год	Отклонения +/-	Норма показателя
Коэффициенты, характеризующие отношение собственных и заемных средств
Коэффициент автономии	СКº/Вбº= 106/5028= 0,02	СК¹/Вб¹= 646/7143= 0,09	0,07	>0,6
Коэффициент заемных средств	Оº/СКº= 4922/106= 46,43	О¹/СК¹= 6497/646= 10,06	-36,37
Коэффициент покрытия инвестиций	(СКº+ДОº) /Вбº= (106+2046)/5028= 0,43	(СК¹+ДО¹)/Вб¹= (646+2091)/7143= 0,38	-0,05	>0,75
Коэффициенты, характеризующие состояние  оборотных активов
Коэффициент обеспеченности ОбС	СОСº/ТАº= -1059/1817= -0,58	СОС¹/ ТА¹= -474/3932= -0,12	0,46	>0,1
Коэффициент обеспеченности МПЗ	СОСº/ МПЗº= -1059/1253= -0,85	СОС¹/ МПЗ¹= -474/2192= -0,22	0,63	>0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОСº/СКº= -1059/106= -9,99	СОС¹/СК¹= -474/646= -0,73	9,26	>0,5
Коэффициенты, характеризующие состояние  основных средств
Индекс постоянного актива	ВАº/СКº= 3211/106= 30,29	ВА¹/СК¹= 3211/646= 4,97	-25,32
Коэффициент реальной стоимости имущества	РАº/Вбº= 4405/5028= 0,88	РА¹/Вб¹ = 5300/7143= 0,74	-0,14	>0.5
Коэффициент соотношения оборотных  средств и недвижимости	РАº/ВАº= 4405/3211= 1,37	РА¹/ВА¹= 5300/3211= 1,65	0,28	>Кзс (0,01)

Анализируя данные показатели, можно  сказать, что почти все они  не соответствуют норме своего значения. Доля заемных средств значительно  превышает долю собственных. МПЗ не обеспечены источниками их формирования. Низкий коэффициент автономии и маневренности СК также говорят о критическом финансовом положении и зависимости от кредиторской задолженности.

Однако в отчетном году заметны  улучшения в данных показателях  и есть вероятность улучшения  положения компании за счет увеличения доли собственных средств и погашения  существующих задолженностей.

 

 

Глава 3. Анализ ликвидности и платежеспособности

3.1. Предварительная оценка баланса  по ликвидности активов и платежеспособности  пассивов

 

Платежеспособность предприятия  определяется наличием у него ликвидных средств. Поэтому следующим показателем для финансового анализа является ликвидность.

 

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют  на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы = Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства

А1₂₀₁₀ = 0 +189 = 189

А1₂₀₁₁ = 0 + 550 = 550

А2 – быстрореализуемые активы = ДЗ + Прочие оборотные активы

А2₂₀₁₀ = 264 + 111 = 375

А2₂₀₁₁ = 1010 + 180 = 1190

А3 – медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) = Запасы + НДС + Долгосрочные финансовые вложения

А3₂₀₁₀ = 1205 + 48 + 0 = 1253

А3₂₀₁₁ = 2100 + 92 + 0 = 2192

А4 – труднореализуемые активы = ВА – Долгосрочные финансовые вложения

А4₂₀₁₀ = 3211 – 0 =3211

А4₂₀₁₁ = 3211 – 0 = 3211

 

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

 

П1 – наиболее краткосрочные обязательства = КЗ + Прочие КО

П1₂₀₁₀ = 732 + 701 = 1433

П1₂₀₁₁ = 2434 + 912 = 3346

П2 – краткосрочные пассивы = Краткосрочные заемные средства

П2₂₀₁₀ = 0

П2₂₀₁₁ = 0

П3 – долгосрочные пассивы = Долгосрочные заемные средства +  
Прочие ДО

П3₂₀₁₀ = 2000 + 46 = 2046

П3₂₀₁₁ = 2000 + 91 = 2091

П4 – постоянные пассивы = СК + ДБП

П4₂₀₁₀ = 106 + 1443 = 1549

П4₂₀₁₁ = 646 + 1060 = 1706

Анализ ликвидности баланса

Актив	2010	2011	Пассив	2010	2011	Платежный излишек, недостат.
						2010	2011
1	2	3	4	5	6	7 = 2-5	8 = 3-6
А1	189	550	П1	1433	3346	-1244	-2796
А2	375	1190	П2	0	0	375	1190
А3	1253	2192	П3	2046	2091	-793	101
А4	3211	3211	П4	1549	1706	1662	1505
Итого	5028	7143		5028	7143

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Ликвидность данного предприятия  нельзя назвать абсолютной, так как  выполняются не все условия:

2010 год

А1<П1;

А2>П2;

А3<П3;

А4>П4.

2011 год

А1<П1;

А2>П2;

А3>П3;

А4>П4.

Сопоставление  А1 – П1 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Так как не выполняется первое неравенство, т.е. А1 меньше П1, это значит, что у предприятия не хватает денежных средств, чтобы покрыть задолженность.

Также в 2010 году А3<П3.

Сравнение А3 – П3 отражает перспективную  ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность, т.е. стоимость сырья и материалов не покрывает долги предприятия.

Невыполнение четвертого неравенства  говорит о том, что у предприятия  не хватает собственного капитала для  покрытия медленно реализуемых активов  и их слабой мобильности.

 

 

3.2. Коэффициентный анализ

Текущая ликвидность предприятия отражает его способность отвечать по своим текущим обязательствам за счет своих текущих оборотных активов.

Дает  общую оценку ликвидности активов, показывая, во сколько раз стоимостная  оценка текущих (оборотных) активов  предприятия превышает величину существующих на момент оценки текущих  обязательств

 

К_тл =

 

К_тл2010 = = = 1,268

 

К_{тл2011 = = =} 1,175

 

Быстрая ликвидность показывает, способно ли предприятие покрыть свои текущие обязательства за счет менее ликвидных активов.

Иначе говоря, предприятие должно иметь в наличии  оборотные средства в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  в контракте.

 

К_бл =

 

К_бл2010 = = = 0,394

 

К_бл2011 = = = 0,52

 

Абсолютная  ликвидность предприятия отражает его способность своевременно и в полном объеме отвечать по кредиторской задолженности и другим краткосрочным обязательствам исключительно за счет активов в денежной форме и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений.

Можно сказать, что абсолютная ликвидность (платежеспособность) предприятия определяется как наличием у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  погашения краткосрочных обязательств, так и отсутствием просроченной кредиторской задолженности.

 

К_ал =

 

К_ал2010 = = 0,132

 

К_ал2011 = = 0,164

 

Расчет и оценка показателей  ликвидности

Показатель	2010	2011	Норма
К-т текущей ликвидности	1,268	1,175	1,0 – 2,0
К-т быстрой ликвидности	0,394	0,52	0,8 – 1,0
К-т абсолютной ликвидности	0,132	0,164	0,2 – 0,7

 

За 2010-2011 гг. коэффициент текущей  ликвидности находится в пределах нормы, что означает, что текущие  оборотные активы способны покрыть  текущие обязательства (ТА>ТО). Однако коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности не соответствуют норме. Это говорит о недостатке быстрореализуемых активов, а также денежных средств, что может явиться следствием неполного или несвоевременного покрытия краткосрочных обязательств и появления просроченной кредиторской задолженности.

Предприятию рекомендуется увеличить  долю своих ликвидных активов  и сократить размер кредиторской задолженности. Денежные средства возможно получить путем истребования дебиторской задолженности. Расплатившись по срочным долгам, можно обратиться в банк за долгосрочным кредитом.

 

Глава 4. Анализ деловой активности

4.1. Золотое правило

 

Анализ  деловой активности заключается  в исследовании уровней динамики финансовых показателей эффективности  использования оборотных и основных средств предприятия.

 

В этой части  анализа так же проводится изучение следующего соотношения («золотое правило экономики предприятия»):

 

Т_ПБ > Т_ВР > Т_АК > 100%, где

 

Т_ПБ = П_Б¹/П_Б⁰*100% - темп изменения балансовой прибыли, %;

Т_ВР = ВР¹/ВР⁰*100% – темп изменения объема реализации, %;

Т_АК = АК¹/АК⁰*100% – темп изменения авансированного капитала (имущества предприятия), %.

 

Именно  такое соотношение означает, что:

• экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);
• объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;
• прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.