Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2012 в 03:45, курсовая работа
Целью курсовой работы является объективная оценка результатов хозяйственной деятельности и тенденций развития ОАО «Альфа» за 2011 год.
Основными задачами курсовой работы являются:
1) изучение финансового состояния предприятия;
2) выявление резервов производства;
3) установление рейтинга предприятия среди конкурентов;
ВВЕДЕНИЕ
1 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА 6
1.1 Анализ источников формирования хозяйственных средств (капитала) предприятия
6
1.2 Размещение капитала 9
2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 12
2.1 Состояние оборотных средств 12
2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия 14
2.3 Платёжеспособность предприятия на основе анализа ликвидности баланса 15
3 АНАЛИЗ ИНДИКАТОРОВ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
18
3.1 Деловая активность 18
3.2 Финансовые результаты 19
3.3 Эффективность деятельности 21
4 КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
25
4.1 Комплексная оценка хозяйственной деятельности предприятия на основе рейтингового числа
25
4.2 Определение рейтинга предприятия среди конкурентов 26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 31
Средний балл составил 4. Это свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.
На основе данных баллов, можно говорить о хорошем финансовом состоянии предприятия.
4.1.2 Комплексная оценка методом рейтингового числа
Расчет рейтингового числа по показателям приведен в таблице 20:
Таблица 20 - Расчет рейтингового числа
Показатель |
Значение K(i) в 2010 году |
Значение K(i) в 2011 году |
Минимальное нормативное значение N(i) |
R 2010 |
R 2011 |
1. Коэффициент обеспеченности |
0,44 |
0,68 |
0,1 |
0,63 |
0,97 |
2. Коэффициент обеспеченности |
1,01 |
1,71 |
0,5 |
0,29 |
0,49 |
3. Коэффициент маневренности |
0,4 |
0,5 |
0,2 |
0,29 |
0,36 |
4. Коэффициент автономии |
0,64 |
0,8 |
0,5 |
0,18 |
0,23 |
5. Коэффициент текущей |
1,78 |
3,16 |
1 |
0,25 |
0,45 |
6. Коэффициент срочной |
1,01 |
1,9 |
1 |
0,14 |
0,27 |
7. Коэффициент абсолютной |
0,13 |
0,28 |
0,2 |
0,09 |
0,20 |
8. Рейтинговое число |
X |
X |
X |
1,88 |
2,97 |
Рейтинговое число рассчитывается по формуле:
где:
L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки
Ni – нормативное значение для i-того коэффициента
Ki – i –тый коэффициент
В 2011 году рейтинговое число составило 2,97, что значительно больше показателя прошлого года, это свидетельствует о положительной тенденции развития ОАО «Альфа» и рейтингу условной, успешно функционирующей организации.
4.1.3 Комплексная оценка методом Дж. Блисс
В 1972 г. Дж. Блисс в Великобритании создал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства:
Z = 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4,
где:
X1 = Собственные оборотные средства/ Сумма активов,
X2 = Прибыль от продажи / Сумма активов,
X3 = Чистая прибыль / Сумма активов,
X4 = Собственный капитал / Заемный капитал.
В данной модели предельным значением Z является 0,037: при значении Z больше 0,037 вероятность банкротства мала, при значении Z меньше указанного предела вероятность банкротства велика.
Расчет показателей факторной модели приведен в таблице 21
Таблица 21 - Расчет показателей факторной модели Дж. Блисс | ||
Показатель |
2010 |
2011 |
1. Актив, млн. руб. |
7536 |
8541 |
2. Собственные оборотные |
1921 |
3451 |
3. Прибыль от продаж, млн. руб. |
1283 |
1635 |
4. Чистая прибыль, млн. руб. |
973 |
1032 |
5. Собственный капитал, млн. руб. |
4812 |
6837 |
6. Заемный капитал, млн. руб. |
2724 |
1704 |
7. Х1 (стр.2 / стр.1) |
0,25 |
0,40 |
8. Х2 (стр.3 / стр.1) |
0,17 |
0,19 |
9. Х3 (стр.4 / стр.1) |
0,13 |
0,12 |
10. Х4 (стр.5 / стр.6) |
1,77 |
4,01 |
11. Z |
0,04 |
0,05 |
На конец 2011 года значение Z больше 0,037, следовательно вероятность банкротства предприятия крайне мала. По сравнению с 2010 годом значение показателя увеличилось, вероятность банкротства ОАО «Альфа» стала еще меньше.
4.1.4 Комплексная оценка ученых Р. Таффлера и Г. Тишоу
В 1977 году британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу предложили четырехфакторную прогнозную модель для компаний, акции которых котируются на бирже.
Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4,
где:
X1 = Прибыль от продажи / Краткосрочные обязательства,
X2 = Оборотные активы / Сумма обязательств,
X3 = Краткосрочные обязательства / Сумма активов,
X4 = Выручка / Сумма активов.
Sаi=1, следовательно, весовые показатели представляют собой степень значимости финансовых коэффициентов.
Значение Z, превышающее 0,3, свидетельствует о неплохих долгосрочных перспективах фирмы, если значение Z меньше 0,2, то высока вероятность банкротства.
Расчет показателей факторной модели приведен в таблице 22:
Таблица 22 - Расчет показателей факторной модели Р. Таффлера и Г. Тишоу | ||
Показатель |
2010 |
2011 |
1. Прибыль от продаж, млн. руб. |
1283 |
1635 |
2. Кракосрочные обязательства, млн. руб. |
2468 |
1597 |
3. Оборотные активы, млн. руб. |
4389 |
5048 |
4. Заемный капитал, млн. руб. |
2724 |
1704 |
5. Актив, млн. руб. |
7536 |
8541 |
6. Выручка, млн. руб. |
8743 |
10369 |
7. Х1 (стр.1 / стр.2) |
0,52 |
1,02 |
8. Х2 (стр.3 / стр.4) |
1,61 |
2,96 |
9. Х3 (стр.2 / стр.5) |
0,33 |
0,19 |
10. Х4 (стр.6 / стр.5) |
1,16 |
1,21 |
11. Z |
0,73 |
1,16 |
Величина Z больше 0,3 и в 2010 г. и в 2011 г., это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы и потеря финансовой устойчивости не грозит.
4.1.5 Комплексная оценка по методу Татауровой О.А.
Татауровой О.А. разработана шестифакторная модель диагностики несостоятельности предприятия (Р).
P = 0,15K1
+ 0,2K2 + 0,37K3 + 0,08K4 + 0,12K5
+ 0,08K6,
где:
К1 - соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;
К2 - соотношение заемного и собственного капитала;
К3 - соотношение чистой прибыли и себестоимости продукции;
К4 - коэффициент оборачиваемости текущих активов;
К5 - соотношение выручки и активов;
К6 - соотношение чистой прибыли и собственного капитала.
Расчет показателей факторной модели приведен в таблице 23:
Таблица 23 - Расчет показателей факторной модели Татауровой О.А. | ||
Показатель |
2010 |
2011 |
1. Заемный капитал, млн. руб. |
2724 |
1704 |
2. Собственный капитал, млн. руб. |
4812 |
6837 |
3. Чистая прибыль, млн. руб. |
973 |
1032 |
4. Себестоимость продукции, млн. руб. |
6512 |
7652 |
5. Выручка, млн. руб. |
8743 |
10369 |
6. Оборотные активы, млн. руб. |
4389 |
5048 |
7. Актив, млн. руб. |
7536 |
8541 |
8. Дебиторская задолженность, |
2175 |
2580 |
9. Кредиторская задолженность, |
1592 |
1054 |
10. К1 (стр.8 / стр.9) |
1,37 |
2,45 |
11. К2 (стр.1 / стр.2) |
0,57 |
0,25 |
12. К3 (стр.3 / стр.4) |
0,15 |
0,13 |
13. К4 (стр.5 / стр.6) |
1,99 |
2,05 |
14. К5 (стр.5 / стр.7) |
1,16 |
1,21 |
15. К6 (стр.6 / стр.2) |
0,91 |
0,74 |
16. Р |
0,74 |
0,84 |
В 2011 году показатель Р был равен 0,84, что свидетельствует о низком риске банкротства и нестабильном финансовом состоянии. По сравнению с 2010 годом значение этого показателя увеличилось, следовательно за год риск банкротства снизился.
4.1.6 Комплексная оценка по методу Иркутской государственной академии
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R - счета), которая внешне похожа на модель Э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже:
R= 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,
где
К1 – собственные оборотные
средства/актив;
К2 - чистая прибыль(убыток) /собственный
капитал;
К3 - выручка /активы;
К4 - чистая прибыль/ Себестоимость проданных
товаров, коммерческие расходы, управленческие
расходы.
Расчет показателей факторной модели приведен в таблице 24:
Таблица 24 - Расчет показателей факторной модели Иркутской государственной академии | ||
Показатель |
2010 |
2011 |
1. Собственные оборотные |
1921 |
3451 |
2. Актив, млн. руб. |
7536 |
8541 |
3. Чистая приыбль, млн. руб. |
973 |
1032 |
4. Собственный капитал, млн. руб. |
4812 |
6837 |
5. Выручка, млн. руб. |
8743 |
10369 |
6. Себестоимость продаж, млн. руб. |
6512 |
7652 |
7. Коммерческие расходы, млн. |
265 |
328 |
8. Управленческие расходы, млн. руб. |
683 |
754 |
9. К1 (стр.1 / стр.2) |
0,25 |
0,40 |
10. К2 (стр.3 / стр.4) |
0,20 |
0,15 |
11. К3 (стр.5 / стр.2) |
1,16 |
1,21 |
12. К4 (стр.3 / (стр.6 + стр.7 + стр.8)) |
0,13 |
0,12 |
13. R |
2,48 |
3,68 |
Так как значение показателя R в 2011 году больше 0,42, то можно говорить о минимальной вероятности банкротства предприятия. По сравнению со значением показателя 2010 года вероятность банкротства стала еще меньше.
4.1.7 Комплексная оценка по методу Р.С. Сайфуллиным и Г.Г.Кадыковым
Р.С.Сайфуллиным и Г.Г.Кадыковым была предложена модель расчета рейтингового числа:
R = 2·K1 + 0,1·K2 + 0,08·K3 + 0,45·K4 + K5
где:
K1 = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
K2 = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства ,
K3 = Выручка / Сумма активов,