Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческой организации

Общая величина привлеченных средств  ОАО «Альфа» на конец 2011 года составила 1704 млн руб. За 2 года заемный капитал уменьшился на 1262 млн руб. Это объясняется главным образом уменьшением краткосрочного капитала на 1113 млн руб или на 59%. Это может свидетельствовать о погашении своих долгов перед кредиторами, а также о росте платежеспособности покупателей.

Долгосрочные  обязательства за анализируемый  период уменьшились на 149 млн руб. и составили 107 млн.руб. Данные средства, возможно, привлекались на увеличение внеоборотных активов с целью модернизации и увеличения эффективности производства. Однако доля долгосрочных заёмных средств в общей сумме заёмного фонда очень мала – всего 6%, возможно, это связано с недоверием к деятельности организации со стороны кредиторов.

В структуре  заемного капитала за 2 года произошли  незначительные структурные сдвиги, так удельный вес долгосрочных заемных  средств снизился на 3 пункта, а удельный вес краткосрочного капитала, напротив увеличился на 3пункта.

Снижение долгосрочных источников финансирования может повлечь за собой привлечение более дорогих источников - краткосрочных, что приведет к росту затрат на обслуживание долга, и как следствие снижение чистой прибыли.

В целом у предприятия стабильное положение, соотношение собственного и заемного капитала беспокойства не вызывает.

 

1.2 Размещение  капитала

 

Особое  внимание при анализе баланса  необходимо уделить способу размещения источников средств в активах. Поэтому рассмотрим состав и структуру активов предприятия в таблице 4.

 

Таблица 4 - Состав и структура активов  ОАО «Альфа» на конец года

Показатель	2009		2010		2011		Изменение  за 2 года
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
							млн руб.	%	пункты
Внеоборотные активы	2526	41	3147	42	3493	41	967	138	0
Оборотные активы	3568	59	4389	58	5048	59	1480	141	0
Всего	6094	100	7536	100	8541	100	2447	140	0

На  конец отчётного года общая величина активов предприятия составила 8541 млн руб., что на 2447 млн руб. превышает величину на конец 2009 года. Таким образом, общий прирост активов за 2 года составил 40%. Это объясняется увеличением объёма оборотных активов на 1480 млн руб. или на 41% и увеличением внеоборотных активов на 967 млн руб. или на 38%. Увеличение активов говорит о росте экономического потенциала организации.

В структуре активов ОАО «Альфа» на конец года преобладают оборотные активы, их доля составляет 59%, а доля внеоборотных составляет 41% Структурных сдвигов за 2 года не произошло, процентное соотношение оборотных и внеоборотных активов не изменилось.

Признаками  «хорошего» баланса являются:

- увеличение  валюты баланса за 2 года на  2447 млн руб.;

- темпы  прироста оборотных активов (41 %) превышают темпы прироста внеоборотных активов (38 %).

Для того чтобы сделать точные выводы структуре активов, необходимо провести более детальный анализ отдельных  разделов и статей актива баланса. Поэтому  проанализируем информацию раздела «Внеоборотные активы» баланса в таблице 5.

 

Таблица 5 - Состав и структура внеоборотных активов ОАО «Альфа»  на конец  года

Показатель	2009		2010		2011		Изменение  за 2 года
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
							млн руб.	%	пункты
Нематериальные активы	285	11	452	14	519	15	234	182	+4
Основные средства	2143	85	2547	81	2794	80	651	130	-5
Финансовые вложения	98	4	148	5	180	5	82	184	+1
Итого	2526	100	3147	100	3493	100	967	138	0

 

На  конец 2011 года общая величина внеоборотных активов составила 3493 млн руб., что на 967 млн руб. больше, чем на конец 2009 года. Данное увеличение объясняется приростом основных средств на 30% или на 651 млн руб., а также приростом нематериальных активов на 82% или на 234 млн руб.

На  увеличение стоимости основных средств  могла оказать влияние модернизация оборудования или изменение специфики  производства. Также в связи с увеличением нематериальных активов можно сделать вывод о том, что организация осуществляла инновационную деятельность с целью повышения качества продукции.

Сумма финансовых сложений за анализируемый период возросла на 82 млн руб. и составила 180 млн руб, по сравнению с 2009 годом финансовые вложения значительно возросли, но в структуре внеоборотных активов они составляют лишь 5 %. В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, их удельный вес составил на конец 2011 г. 80 %, удельный вес нематериальных активов составил 15 %. За 2 года удельный вес основных средств снизился на 5 пунктов, а нематериальных активов наоборот увеличился на 4 пункта.

А теперь проанализируем информацию раздела  «Оборотные активы» баланса в  таблице 6.

 

Таблица 6 - Состав и структура оборотных активов ОАО «Альфа»на конец периода

Показатель	2009		2010		2011		Изменение  за 2 года
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
							млн руб.	%	пункты
Запасы	1587	44	1894	43	2015	40	428	127	-5
Дебиторская задолженность	1489	42	2175	50	2580	51	1091	173	+9
Денежные средства	492	14	320	7	453	9	-39	92	-5
Итого	3568	100	4389	100	5048	100	1480	141	0

 

На  конец 2011 года общий объём оборотных  средств равен 5048 млн руб., что на 1480 млн руб. превышает уровень 2009 года. Из них на сферу производства приходится 2015 млн руб., а на сферу обращения – 3033 (2580 + 453) млн руб. Прирост оборотных активов на 41% объясняется увеличением объёма дебиторской задолженности на 1091 млн руб. и увеличением объема запасов на 428 млн руб.

Доля  запасов в общей структуре  оборотных активов за 2 года снизилась на 5 пунктов и представляет 40% оборотных активов, а доля дебиторской задолженности возросла на 9 пунктов и составила большую часть (51%) оборотных активов.

Высокий темп прироста дебиторской задолженности  в отчётном году, равный 73%, может явиться следствием наличия просроченной дебиторской задолженности. А это значит, что платежи предприятию задерживаются, и ОАО «Альфа» вынуждено брать краткосрочные кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности.

За  анализируемый период объём денежных средств снизился на 7 % и составил 453 млн руб. Доля денежных средств в общей структуре, составляет 9%, следовательно, у организации наблюдается невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов.

 

 

 

 

 

 

 

2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Основой стабильного положения предприятия  и залогом выживания  является его финансовая устойчивость. Для оценки рыночной устойчивости организации необходимо рассчитать финансовые коэффициенты и сравнить с их оптимальным уровнем.

 

2.1 Состояние оборотных средств

 

В финансовом анализе состояние оборотных  средств  рассматривается с точки  зрения их обеспеченности обоснованными  источниками формирования.

Для формирования запасов предприятие  рассчитывает величину собственных  оборотных средств, а также определяет размер так называемых нормальных источников формирования запасов. Данный расчёт для ОАО «Коммерсант» представлен в таблице 7.

 

Таблица 7 - Расчет величины собственных оборотных средств ОАО «Альфа» на конец года

В миллионах рублей

Показатель	2009	2010	2011
1 Собственный капитал	3128	4812	6837
2 Долгосрочные обязательства	256	256	107
3 Внеоборотные активы	2526	3147	3493
4 Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2-стр.3)	858	1921	3451

 

На  конец отчётного года величина собственных  оборотных средств равна 3451 млн руб., что в 4 (3451 / 858)  раза больше, чем в 2009 году. Увеличение данного показателя свидетельствует о высокой маневренности и динамичности работы организации, о возможности расширения производства и рациональном размещении капитала ОАО «Альфа». Прирост собственных оборотных средств был вызван увеличением нераспределенной прибыли предприятия и ростом резервного капитала.

 

2.2 Оценка финансовой устойчивости  предприятия

 

Оценка  финансовой устойчивости предприятия  даётся на основе ряда коэффициентов, рассчитанных в таблице 8

 

Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «Альфа» на конец года

Показатель	Норматив	2009	2010	2011
1 Собственный капитал, млн. руб.	х	3128	4812	6837
2 Активы, млн. руб.	х	6094	7536	8541
3 Коэффициент автономии  (стр.1/стр.2)	0,5-0,7	0,51	0,64	0,80
4 Долгосрочные обязательства, млн руб.	х	256	256	107
5 Долгосрочный капитал (стр.1+стр.4)	х	3384	5068	6944
6 Коэффициент финансовой устойчивости (стр.5/стр.2)	0,7	0,56	0,67	0,81
7 Собственные оборотные средства, млн. руб.	х	858	1921	3451
8 Коэффициент маневренности	0,2-0,5	0,27	0,40	0,50
собственного капитала (стр.7/стр.1)
9 Оборотные активы, млн. руб.	х	3568	4389	5048
10 Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (стр.7/стр.9)	0,1-0,5	0,24	0,44	0,68
11Запасы, млн руб.	х	1587	1894	2015
12 Коэффициент обеспеченности запасов  собственными средствами (стр.7/стр.11)	0,5-0,8	0,54	1,01	1,71