Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет использования внешней помощи

     Введение 

     Антикризисное управление, это управление в условиях уже наступившей неплатежеспособности, направленное на вывод предприятия  из этого состояния, так же это  управление, направленное на предотвращение неплатежеспособности предприятия, то есть осуществление профилактических мероприятий, при устойчивой тенденции  ухудшения его экономики.

     Одним из инструментов антикризисного управления, восстанавливающим платежеспособность, является финансовое оздоровление. Под финансовым оздоровлением предприятий понимают, трансформацию предприятий и изменение принципов их действия, направленные на улучшение управления, повышения эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур.

     Предприятие, имеющее признаки неплатежеспособности или находящееся в неустойчивом финансовом состоянии не всегда способно самостоятельно решить возникшие трудности, в этом случае прибегают к внешней  помощи.

     Финансовое  оздоровление за счет использования  внешней помощи включает в себя два  направления: санация организации  и реструктуризация или реорганизация  юридического лица.

     Актуальность  данной курсовой работы базируется на том, что использование внешней  помощи дает неплатежеспособным организациям реальный шанс восстановления платежеспособности, финансовой устойчивости и повышения  конкурентных преимуществ предприятия на рынке.

     Объектом  исследования является предприятие ОАО «Каустик».

     Предмет курсовой работы – финансовое оздоровление предприятий за счет использования  внешней помощи.

     Целью данной курсовой работы является изучение вопроса применения механизма внешней  помощи на предприятии.

     Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

-изучить  различные формы санации организации

-рассмотреть  реструктуризацию организации и  реорганизацию юридического лица

-проанализировать  финансовое состояние ОАО «Каустик»

-провести  реструктуризацию имущественного  комплекса ОАО «Каустик»

     Научная разработанность заключается в  использовании научных трудов таких  авторов как Белых Л.П., Жарковская Е.П., БобылеваА.З., Чапкина Е.Г.

     Практическая  значимость проведенного исследования состоит в возможности применения полученных выводов и рекомендаций на любом предприятии, с целью восстановления его платежеспособности и финансовой устойчивости. 

     Глава 1 Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет использования  внешней помощи 

1. Санация организации  в различных формах

     Банкротство на предприятии может зародиться и в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию  скрытых негативных тенденций.

     Если  полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи.

     Механизм  внешней помощи для решения проблем  организации-должника и кредиторов включает в себя два направления:

-санация организации в различных формах;

-реструктуризация организации и реорганизация юридического 
лица.

     Санация (от лат. sanatio — лечение, оздоровление) представляет собой систему мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения организации и реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц с целью предотвращения ее банкротства и повышения ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг.¹

     Санация может проводиться собственниками самой организации, более сильными в финансовом отношении предприятиями-кредиторами, предприятиями-покупателями, сторонними предприятиями (заинтересованными в данной организации), банком, а также органами федеральной и муниципальной власти. Преимущественное право на участие в проведении санации имеют собственник организации-должника, члены ее трудового коллектива, кредиторы.

     На  основании ходатайства желающих принять участие в санации  и в случае его удовлетворения арбитражный суд объявляет конкурс для участвующих в санации, задача которой состоит в оздоровлении производства, повышении эффективности организации и структурной ее перестройки для быстрейшей возможности приспособиться к изменяющимся условиям конкуренции на рынке. Структурная перестройка организации требует решения о расширении производства, осуществлении инвестиций в целях модернизации оборудования и технологии, обновлении ассортимента выпускаемой продукции, улучшении ее качества и получении конкурентных преимуществ на рынке.²

     В условиях рыночной экономики санация  предприятий имеет значительный экономический потенциал, является важным инструментом регулирования структурных изменений и входит в систему наиболее действенных механизмов финансовой стабилизации предприятий.

     Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

-до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

-если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации;

-если решение о проведении санации выносит арбитражный суд 
по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и погасить его обязательства перед бюджетом.

     В двух последних случаях санация  осуществляется в процессе производства дела о банкротстве организации при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

     Наиболее  широкий диапазон форм имеет санация, инициируемая самой организацией до возбуждения кредиторами дела о ее банкротстве. В этом случае она носит упреждающий характер, полностью согласуется с целями и интересами организации, подчинена задачам ее антикризисного управления и сочетается с осуществляемыми мерами внутренней финансовой стабилизации.³

     Целесообразность  проведения санации обусловливается  тем, что использование внутренних механизмов финансовой стабилизации организации не достигло своих целей и кризисное финансовое состояние предприятия мало улучшается или продолжает ухудшаться. В зависимости от принципиального подхода различают оборонительную и наступательную концепции осуществления санации организации.

     Оборонительная  концепция санации направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности организации, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне. Эта концепция предполагает привлечение внешней финансовой помощи для соответствующей реструктуризации организации, в процессе которой она избавляется от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях финансовой стабилизации.

     Наступательная  концепция санации направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности организации, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности. В этом случае внешняя финансовая помощь и другие реорганизационные мероприятия, осуществляемые в процессе санации, используются в целях расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения начатых реальных инвестиционных проектов. Наступательная концепция санации не противоречит основным параметрам общей стратегии экономического развития организации. Внешняя помощь может оказываться в виде денежных средств, товарных ресурсов (новым оборудованием, современными материалами), современных технологий и патентов и другими ресурсами для изготовления новейших продуктов.⁴

     Формы санации определяются в рамках ее конкретного направления, избранного организацией с учетом особенностей ее кризисной ситуации.

     Возможны  следующие основные формы санации:

- дотации и субвенции за счет средств бюджета различного уровня управления (достаточно редко). В такой форме санируются в основном государственные предприятия. Эта форма санирования связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

-государственное льготное кредитование (тоже выборочно и редко). 
Осуществляется, как правило, по той же группе предприятий 
и при таких же условиях, что и в предшествующем случае. Отличием этой формы санирования является лишь возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;

- государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. При отсутствии у государства возможностей осуществить прямое финансирование или кредитование санируемого предприятия, а также в случае, если финансовый кризис носит временный характер и может быть преодолен предприятием при оказании ему финансовой помощи, используется данная форма санирования ранее рассмотренной категории предприятий;

- целевой банковский кредит (на реальный проект). Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита последнего. Так как предоставление такого целевого санационного кредита имеет очень высокий уровень риска, ставка процента по нему обычно достигает максимального уровня, используемого в кредитной политике банка. Для осуществления контроля и помощи предприятию коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий санации может потребовать введения в состав его руководства своего представителя или уполномоченного лица;

-финансовая помощь третьих лиц (юридических и физических). Такая форма санации наиболее характерна для негосударственных коммерческих предприятий. Финансовая помощь физических лиц, как правило, исходит от собственников предприятия или новых учредителей, или акционеров. Финансовая помощь юридических лиц может осуществляться учредителями предприятия, поставщиками предприятия, получателями продукции и другими лицами (предприятиями, заинтересованными по тем или иным причинам в данном предприятии). В целях обеспечения прав санаторов заключаются соответствующие соглашения, в которых выдвигаются и условия проведения санации. Содержание соглашений требует серьезной юридической и экономической проработки;⁵

- выпуск облигаций предприятием под гарантию санатора. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким-либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита или реструктуризация его долга невозможны. В роли такого гаранта-санатора может выступать и страховая компания;

- перевод краткосрочных банковских кредитов в долгосрочные (отсрочка погашения краткосрочных банковских кредитов, займов). Эта форма санации используется обычно только по финансовым кредитам, где кредитором выступает коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия. В процессе такой формы реструктуризации долга по долгосрочному кредиту могут повышаться ставки процента;