Повышенности эффективности управления банковскими рисками

      2) недостаточный уровень защищенности  инвесторов;

     3) неразвитость инфраструктуры рынка: низкое качество методик оценки рисков, нехватки подготовленных, квалифицированных специалистов, общая неготовность банков участвовать в столь масштабных мероприятиях.

     Таким образом, отсутствие унифицированных процедур кредитования и сохраняющийся дефицит взаимного доверия  в банковском сообществе являются основными проблемами развития синдицированного кредитования в России.

     Другой  формой кредитования с использованием механизма перераспределения кредитного риска является проектное кредитование (финансирование), в рамках которого основным обеспечением выделяемых банками средств служит инвестиционный проект, т.е. доходы, которые получит создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем²⁰.

     Проектное кредитование имеет ряд специфических  особенностей. В частности, в качестве кредиторов могут выступать субъекты разных форм кредита - банковского, товарного и коммерческого. Кредиторами помимо банков могут быть предприятия-поставщики и покупатели продукции, государственные органы, пенсионные фонды, инвестиционные и лизинговые компании и др. Отсюда вытекает еще одна особенность проектного кредитования - возможность использования нескольких источников заемного капитала, что нередко становится необходимым условием реализации крупных проектов.

     Для реализации задачи обеспечения финансовой устойчивости банковской системы необходимо, в части развития кредитных продуктов региональных банков, особое внимание уделить вопросам совершенствования механизмов и инструментов распределения и минимизации рисков.

     Преобладающей тенденцией развития проектного финансирования в развитых странах Запада является использование всей гаммы источников и методов финансирования инвестиционных проектов: банковских кредитов, эмиссии акций, паевых взносов, фирменных коммерческих кредитов, облигационных займов, финансового лизинга, собственных средств промышленных компаний, выплат страховых сумм и т.д. В определенных случаях могут также использоваться государственные средства, иногда в виде государственных кредитов и субсидий, но чаше в завуалированной форме в виде государственных гарантий и налоговых льгот.

     Для банка участие в проектном кредитовании подразумевает не просто долгосрочное кредитование финансовых инструментов. Применение схем синдицированного и проектного кредитования в финансировании инвестиционных проектов позволит повысить их эффективность и снизить риск невозврата таких вложений за счет более действенного контроля со стороны банков.

     Несмотря  на последствия финансового кризиса, коммерческие банки продолжают проявлять  интерес к схемам рефинансирования кредитов. Одним из широко распространенных в практике западных банков инструментов распределения кредитных рисков путем уступки прав требования по выданным кредитам является секъюритизация кредитов. Банк, обладающий портфелем однородных, непогашенных обязательств по ранее выданным кредитам, объединяет их в один общий пакет (пул) и передает другим кредитным институтам или специально созданным компаниям в качестве обеспечения выпуска вторичных ценных бумаг для реализации затем конечным инвесторам. При этом с целью снижения риска возможных потерь к активам, подлежащим секъюритизации, во-первых, предъявляется требование однородности, т.е. примерного соответствия кредитных обязательств по качеству, срокам, рискам, доходности и т.д. Во-вторых, используются меры так называемой кредитной поддержки (или кредитного расширения)²¹. Так, для снижения риска невыплаты по основному кредитному обязательству применяется безотзывный аккредитив, открываемый третьей стороной (гарантом) на сумму, кратную оценке возможных убытков в случае дефолта по вторичным ценным бумагам.

     В ряде стран (например, в Великобритании) практикуется страхование части рисков по выпущенным обязательствам. Также может быть использован кассовый депозит, вносимый третьей стороной, а нередко и целый комплекс мер кредитной поддержки с последующим распределением потерь между гарантами пропорционально их участию в покрытии рисков.

     Применение  секъюритизационных сделок дает банку-кредитору  ряд преимуществ:

     1. Они служат средством регулирования ликвидности. Значительная часть банковских кредитов (особенно средне- и долгосрочных) неликвидна, а у региональных банков зачастую и не подкреплена соответствующими по срокам пассивами.

       Секъюритизация позволяет высвободить часть активов, перевести их в реализуемую форму и получить денежный эквивалент, используемый для размещения в другие активы.

     2. Секъюритизация может быть использована для управления активами и пассивами в целях минимизации различных рыночных рисков.

     Возникающие в процессе деятельности банков разрывы между активами и обязательствами, чувствительными к изменениям процентных ставок, чреваты существенными потерями.

       Секъюритизация служит удобным  средством перестройки портфеля  и снижения доли нежелательных  компонентов баланса, реагирующих  на прогнозируемые изменения  конъюнктуры финансового рынка.

     3. Данный инструмент применяется и в тех случаях, когда банк считает необходимым уменьшить концентрацию выданных ссуд в отдельных отраслях и географических районах своей деятельности.

     4. Секъюритизация кредитов используется для улучшения показателей капитализации банков.

     Опыт  применения секъюритизации говорит  о больших потенциальных возможностях этого способа рефинансирования кредитного портфеля банков.

     В настоящее время услуги проектного кредитования в России оказывают  преимущественно крупные системообразующие  банки, хорошо освоившие классические инвестиционно-банковские услуги. Применение схем синдицированного и проектного кредитования в финансировании инвестиционных проектов позволит повысить их эффективность и снизить риск невозврата таких вложений за счет более действенного контроля со стороны банков.

     На  первый взгляд, эти возможности весьма ограничены. Применение секъюритизационных схем связано с рядом необходимых условий, в частности, с наличием запаса качественных долговых обязательств, служащих основой эмиссии вторичных ценных бумаг; существованием и бесперебойным функционированием группы специализированных финансовых институтов, способных контролировать все фазы выпуска и обслуживания вторичных обязательств и их кредитную поддержку, а также активно действующего фондового рынка и др.²²

     Но  было бы серьезной ошибкой для  наших ведущих кредитных организаций  и органов финансового регулирования отказаться от изучения и освоения элементов секъюритизационных технологий на том основании, что российский финансовый сектор пока не готов к широкомасштабному их применению. Напомним, что совсем недавно многие операции и приемы, используемые кредитно-финансовыми институтами Запада, казались чужеродными для российского рынка. Однако они были освоены в рекордно короткие сроки.

     По  мере реструктуризации финансового  сектора России, укрупнения российских банков, развития ипотеки и потребительского кредита, страховых схем и т.п. секъюритизация, несомненно, будет востребована и займет важное место в арсенале отечественного банковского бизнеса.

     Главная особенность проектного кредитования заключается в полной зависимости банка от исполнения проекта - источника погашения долга. В связи с этим анализ риска и достаточная эффективность проекта для покрытия выявленных рисков становятся ключевыми при проектном кредитовании. Система рисков, связанных с инвестиционной деятельностью предприятия, сложна и любой из ее элементов может стать причиной невозврата инвестиционного кредита, не говоря уже о возможном сочетании воздействия нескольких элементов (или факторов) риска одновременно. На практике банки зачастую сталкиваются со следующими рисками инвестиционного проекта: увеличение издержек или незавершение проекта; недостаточность запасов и сырья; производственный риск; маркетинговый; форс-мажорный риск. Следовательно, возникает объективная необходимость специальной проработки в кредитной политике банка таких аспектов, как система рисков, существующих на конкретных предприятиях, и оценка их инвестиционной кредитоспособности с учетом влияющих на нее факторов.

     Особую  роль в проектном кредитовании в  условиях отечественной экономики играет распределение рисков между участниками проекта (например, путем диверсификации или выставления гарантий). Возможно различное распределение рисков между учредителями проекта и кредиторами. В практике банковского кредитования инвестиционных проектов наибольшее распространение получило проектное кредитование с правом частичного регресса: все риски распределяются между участниками таким образом, чтобы каждый был принят той стороной, которая смогла бы наилучшим образом его оценить и застраховать. В зависимости от долей распределения рисков между кредитором и заемщиком проектное финансирование может осуществляться также без регресса на заемщика (кредиторы берут на себя большинство рисков) и с полным регрессом на заемщика (кредитор сохраняет право полной компенсации относительно всех обязательств заемщика). 
 

     3.2 Применение передового зарубежного  опыта минимизации банковских  рисков 

     Западные  банки все больше рассматривают свои кредиты как ссудные портфели и вырабатывают разнообразные финансовые инструменты, позволяющие им минимизировать свои возможные потери путем купли-продажи отдельных “пакетов рисков”. Теория управления рисками уже сейчас гораздо больше, чем просто теория для многих западных банков. Признавая ее ограниченность, они, тем не менее, считают, что она помогает количественному измерению рисков и определению степени их вероятности, следовательно, и принятию верных решений.

     Ответом банков на негативные изменения явилось введение финансовых инструментов и услуг, специально сконструированных для установления контроля над рисками. Первыми такими инструментами были простые контракты о предоставлении в будущем иностранной валюты по согласованному сегодня обменному курсу (валютные фьючерсы) или займа по согласованной процентной ставке (кредитные фьючерсы). Это помогало клиентам прогнозировать их риск и смягчать негативные последствия резких колебаний обменных курсов или ссудного процента. Аналогичными преимуществами пользовались и банки.

     В 80-е годы на финансовых рынках Запада шел бурный процесс создания и  применения принципиально новых  финансовых инструментов, позволяющих  значительно снизить имеющиеся  риски. Эти инструменты получили название “ДЕРИВАТИВОВ” (производных, вторичных инструментов) и стали широко, хотя и с разной степенью успеха, использоваться западными банками и финансовыми корпорациями.

     Перейдем  к анализу возможностей минимизации  кредитного риска. Этот риск имеет особое значение для банков, в силу того, что кредитование является для них если не основной, то, по крайней мере, весьма важной сферой деятельности.

     Кредитный риск представляет собой вероятность того, что кредит, данный в той или иной форме контрагенту, не будет возращен вовремя и полностью. Стоит отметить, что это определение не обязательно предполагает классическую процедуру получения кредита в банке, кредитный риск возникает при любой форме кредитования банком контрагента, например, при выдаче аванса любому поставщику. 
Для покрытия таких издержек банку необходим достаточный собственный капитал. Как правило, его соотношение с заемным капиталом регулируется компетентными государственными органами (обычно центральным эмиссионным банком). В России, например, это соотношение устанавливается согласно так называемой инструкции №1 Центрального банка России. Это в некотором роде является закрепленным регулирующим органом аналогом VaR.

     Чтобы минимизировать кредитный риск, используются различные методы. Прежде всего, необходимо тщательно изучить лицо, которому предоставляется кредит, для этого применяются установившиеся балльные схемы определения кредитного рейтинга, выясняется уже существующая задолженность и общее положение дел, наличие обеспечения (этот вопрос подробнее будет рассмотрен ниже). Высчитываются ожидаемые потери от операции (как произведение суммы задолженности на вероятность невозвращения кредита) и максимальные потери.

     При работе с кредитными рисками необходимо определить следующие параметры:

     - стоимость позиции, подверженной дефолту;

     - доля стоимости, которую можно вернуть в случае дефолта;

     - вероятность дефолта.

     Также важно иметь в виду дополнительный риск при международных расчетах из-за разницы во времени работы банков в разных странах.

     Например, если один банк производит оплату в  более ранней временной зоне, чем его банк-контрагент, не исполняющий обязательств в течении нескольких нерабочих для него часов, то у первого банка на это время возникает недостача, равная всей сумме оплаты. Этот риск получил название риска доставки, также его называют херштатским риском, по имени банка, который разорился в 1974 году, имея на 620 млн. USD незавершенных сделок по международным расчетам.