Совершенствование анализа финансового состояния предприятия

Заемный капитал организации  определяется совокупной величиной  ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.

Величина заемных средств  характеризует возможные будущие  изъятия средств предприятия, связанные  с ранее принятыми обязательствами.

Обязательства подлежат признанию в балансе в том  случае, когда весьма высока вероятность  того, что потребуется отказ от потенциального дохода или будущих  экономических выгод; при этом величину обязательства можно достоверно измерить.

Обязательства могут  быть признаны при следующих условиях:

• Ожидается отток ресурсов в связи с выполнением обязательств;
• Обязательства являются результатом прошлых лет или текущих событий;
• Есть уверенность в будущих потерях, связанных с имеющимися обязательствами;
• Обязательства могут быть достоверно измерены.

Первое условие является наиболее важным, поскольку оно определяет последствия признания обязательств для анализа платежеспособности; второе условие раскрывает причину возникновения обязательств, что имеет значение при прогнозировании денежных потоков; третье и четвертое – содержат требования надежности информации о величине обязательств.

Основные вопросы, которые  должны быть решены при анализе обязательств:

• Полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами;
• Дата их образования и погашения;
• Условия обеспечения;
• Ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие;
• Ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов.

К основным видам обязательств предприятия относятся следующие:

• Долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более одного года;
• Долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года;
• Краткосрочные кредиты банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;
• Краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме  банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;
• Кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей (или потребления услуг) и датой их фактической оплаты;
• Задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• Обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их  труда;
• Задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
• Отложенные налоговые обязательства;
• Задолженность прочим хозяйственным контрагентам

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения  и степени обеспеченности.

По степени срочности  погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источниками формирования оборотных средств.

Для оценки структуры  обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявлении конкурсного производства погашаются из конкурсной массы в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).

Анализ обязательств предприятия требует оценки условий погашения заемных средств, возможности постоянного доступа к данному источнику финансирования, связанных с ними процентных платежей и других расходов по обслуживанию долга, а также условий, ограничивающих привлечение заемных средств (см. табл. 2.11, 2.12).

Особый интерес для  анализа может представлять изучение динамики обязательств предприятия  по нетоварным операциям: задолженность  по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолженности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью.Анализ динамики и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное. Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие привлекало финансовые ресурсы как из внутренних источников, так и из внешних. И в начале, и в конце отчетного периода основная доля финансовых ресурсов приходилась на собственные средства финансирования предприятия: 87,04% и 89,36% соответственно. Таким образом, в течение периода произошло небольшое изменение в сторону увеличения доли собственных средств в общей сумме источников финансирования на 2,32%.

 

Таблица 2.11

Анализ структуры  и динамики основных источников финансирования

МУПВ «Аптека  №33 – Центральная» за 2006 год

Источники средств финансирования	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Темп роста (+,-)%
	Сумма тыс.руб	Удельный вес, %	Сумма тыс.руб	Удельный вес %	Сумма тыс.руб	Удельный вес,%
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ФИНАНСИРОВАНИЯ	8406	87,04	10155	89,36	1749	2,3	121
Уставный капитал	84	0,99	84	0,82	-	-	-
Добавочный капитал	2476	29,45	2476	24,38	-	-	-
Резервный капитал	100	1,18	7595	74,79	7495	72,6	7595
Нераспределенная прибыль	5746	68,35	-	-	-5746	-	-
ЗАЕМНЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ	1252	12,96	1209	10,64	-43	-2,4	93,8
Долгосрочные обязательства	561	44,8	561	46,4	-	1,6	-
Краткосрочные займы и кредиты	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	402	32,1	648	53,59	246	28,5	161,2
Задолженность пред участниками (учредителями) по выплате доходов	289	23,08	-	-	-	-	-
ИТОГО СРЕДСТВ ФИНАНСИРОВАНИЯ	9658	100	11364	100	1706	-	117,7

Помимо собственных средств финансирования в отчетном периоде предприятие привлекало средства извне. Так, за счет займов и кредитов, привлеченных на долгосрочной и краткосрочной основах, и увеличения суммы кредиторской задолженности, предприятие получило финансовых ресурсов в начале периода на сумму 1252 тыс.руб., а к концу этот показатель снизился до 1209 тыс.руб. То есть произошло падение данного показателя на 43 тыс.руб. Доля заемных источников финансирования в общем объеме привлеченных ресурсов составляла в начале и конце отчетного периода 12,96% и 10, 64% соответственно (тенденция к снижению на 2,32%).

Итого в начале отчетного  периода было привлечено средств  финансирования в сумме 9658 тыс.руб., а в конце их объем увеличился до 11364 тыс.руб. Таким образом, предприятие имеет в распоряжении большой объем собственных средств для осуществления финансирования своей основной деятельности и нуждается в привлечении средств извне лишь в небольших объемах.                                                                                              Таблица 2.12

Анализ движения собственного капитала (тыс. руб.) МУПВ «Аптека №33 – Центральная» за 2006 год

Показатель	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль  прошлых лет	Итого
Остаток на начало года	84	2476	100	5746	8406
Поступило	-	-	7495	-	7495
Использовано	-	-	-	5746	5749
Остаток на конец  года	84	2476	7595	-	10155
Абсолютное отклонение остатка	0	0	7495	-5746	1749

Анализ изменения показателей  собственного капитала предприятия  за 2006 год показывает, что в отчетном периоде объем собственного капитала на предприятии изменялся за счет увеличения резервного капитала предприятия и за счет использования нераспределенной прибыли.

Объем резервного капитала, образованного в соответствии с учредительными документами, увеличился на 7495 тыс.руб. Это приращение могло произойти в том числе и за счет распределения нераспределенной прибыли прошлых лет в количестве 5746 тыс.руб. (см. таблицу 2.13).

Таким образом, объем  собственного капитала, в результате притока и оттока денежных средств из него в отчетном периоде, вырос на 1749 тыс.руб.

Таблица 2.13

Анализ заемного капитала

МУПВ «Аптека  №33 – Центральная» за 2005-2006 год

Показатели	1 января прошедшего года		1 января отчетного года		31 декабря отчетного года
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1. Долгосрочные  обязательства	561	66,15	561	44,8	561	46,4
1.1. Займы и кредиты	-	-	-	-	-	-
1.2. Отложенные налоговые  обязательства	-	-	-	-	-	-
1.3. Прочие долгосрочные  обязательства	561	100	561	100	561	100
2. Краткосрочные  обязательства	287	33,85	691	55,2	648	53,6
2.1. Займы и  кредиты	-	-	-	-	-	-
2.2. Кредиторская  задолженность	185	64,45	402	58,17	648	100
в том числе:
2.2.1. Поставщики и подрядчики	87	47,02	268	74,12	310	47,83
2.2.2 Задолженность перед персоналом организации	58	31,35	132	32,83	178	27,46
2.2.3. Задолженность п/д  государственными внебюджетными фондами	3	01,62	-	-	7	01,08
2.2.4. Задолженность по  налогам и сборам	37	20	-	-	153	23,61
2.2.5. Прочие кредиторы	-	-	2	0,49	-	-
2.3. Задолженность пред участниками (учредителями) по выплате доходов	102	35,55	289	41,83	-	-
3. Итого заемный  капитал	848	100	1252	100	1209	100

Проведенный анализ заемного капитала предприятия за 2005-2006 года показывает, что основной объем заемных  средств взят предприятием на долгосрочной основе (в предыдущем году): на долгосрочные обязательства приходится 66,15% от общего объема заемных средств на 1января 2005 года; на 1 января 2006 года этот показатель составил 44,8%; на конец отчетного периода − 46,4%. При этом величина долгосрочных обязательств в течение 2005-2006гг оставалась неизменной и составляла 561 тыс.руб.

Таким образом, в сравнении  с 2005 годом заметна тенденция  к значительному снижению привлечения средств на долгосрочной основе; однако в течение отчетного периода этот показатель немного вырос.

Ресурсы, носящие краткосрочный  характер, на 1 января 2005 года составляли 33,85% в общем объеме обязательств. К 2006 му году данный показатель значительно вырос и составил на 1 января отчетного периода 55,2%, а к концу отчетного периода немного снизился до 53,6%.

В 2005 году почти половину от суммы  кредиторской задолженности (185 тыс.руб.)занимала задолженность перед поставщиками и подрядчиками (47,02% или 87тыс.руб.); остальная  часть распределилась между задолженностью перед персоналом организации (31,35% - 58тыс.руб.) и задолженностью по налогам и сборам (20% − 37тыс.руб.).

К началу 2006 года объем кредиторской задолженности значительно вырос  и составил 402 тыс.руб. Задолженность  по налогам и сборам была погашена, а вот задолженность перед поставщиками и подрядчиками и задолженность перед персоналом организации заметно возросла и составила соответственно 268 тыс.руб. и 132 тыс.руб. К концу отчетного периода эта задолженность опять возросла и составила 310тыс.руб. поставщикам и подрядчикам и 178 тыс.руб. персоналу организации. Задолженность по налогам и сборам в конце отчетного периода составила 153 тыс.руб.

Общая сумма краткосрочных обязательств к концу отчетного периода  составила 648 тыс.руб. Аналогичный показатель на начало 2006 года составлял 691 тыс.руб., т.е. заметна тенденция к снижению.

Также в отчетном периоде была погашена задолженность перед учредителями по выплате доходов, которая к началу 2006 года составляла 41,83% от общей суммы кредиторской задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод, что в отчетном периоде предприятие увеличило долю обязательств, носящих краткосрочный характер. Тем не менее, краткосрочные и долгосрочные обязательства имеют приблизительно равный объем.

Отчет о движении денежных средств – основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала.