Учет и анализ денежных средств

     Бухгалтерский баланс можно представить в виде следующей модели:

     (ВА - ИА) + З +ДЗ +КФВ + ДС = КР + ДКЗ +КЗ,

     где ВА - внеоборотные активы по первоначальной стоимости;

       ИА - износ амортизируемых внеоборотных средств;

       З - запасы и НДС по приобретенным ценностям;

       ДЗ - дебиторская задолженность и прочие активы;

       КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

       ДС - денежные средства;

       КР - капитал и резервы;

       ДКЗ - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

       КЗ - кредиторская задолженность и прочие пассивы. 

     Данная модель преобразуется так, чтобы в левой части равенства остались только денежные средства, тогда:

     ДС = (КР + ДКЗ + КЗ + ИА) - (ВА + З + КФВ + ДЗ).

     Отсюда приращение остатка денежных средств за отчетный период будет равно:

     DДС = (DКР + DДКЗ + DКЗ + DИА) - (DВА + DЗ + DКФВ + DДЗ).

     Если прирост собственного капитала (капитала и резервов) DКР представить в виде суммы прироста нераспределенной прибыли DНП и изменения собственного капитала за счет прочих факторов DСК, то есть:

     DКР = DНП + DСК,

     то получим модель взаимосвязи остатка денежных средств за отчетный период и чистой нераспределенной прибыли:DДС = DНП + (DСК + DДКЗ + DКЗ + DИА) - (DВА + DЗ + DКФВ + DДЗ)

     Из этой формулы вытекает общее правило: для того чтобы получить изменение денежных средств за отчетный период, необходимо к изменению чистой нераспределенной прибыли DНП прибавить приращение собственного капитала за счет прочих причин DСК, приращение кредитов и займов DДКЗ, приращение кредиторской задолженности и прочих активов DКЗ, приращение износа амортизируемых внеоборотных активов DИА и вычесть приращение внеоборотных активов DВА, приращение запасов DЗ, приращение краткосрочных финансовых вложений DКФВ и приращение дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. При этом приращение отдельных показателей может быть как положительным, так и отрицательным, поэтому при вычислении они соответственно меняют знак на противоположный.Для расчета используются данные бухгалтерского баланса и формы №5, где имеется информация о первоначальной стоимости основных средств и сумме износа амортизируемых внеоборотных активов.

     По анализируемому предприятию составим следующую таблицу 3.6 

     Таблица 3.6

     Сумма изменения отдельных статей баланса

       

     DДС = DНП + (DСК + DДКЗ + DКЗ + DИА) - (DВА + DЗ + DКФВ + DДЗ)

     +18107=+41754 +(0+43349-1518531+43770) - (115584-3007-52589- 1467753)

     +18107 = +41 754 +(-1 431 412) - (-1 407 765)

     +18107 = +18107

     Таким образом, приток денежных средств был обеспечен наличием нераспределенной прибыли (41 754 руб.), приращением амортизационных отчислений (43 770 руб.), значительным уменьшением дебиторской задолженности (1 467 753 руб.) и краткосрочных финансовых вложений (52 589 руб.). Отток денежных средств был вызван в основном приобретением основных средств (115 584 руб.), уменьшением кредиторской задолженности (1 518 531 руб.) и уменьшением запасов (3 007 руб.)

     Анализ эффективности движения денежных средств

     Цель данного анализа заключается во всесторонней оценке ликвидности и финансового равновесия предприятия, выявлении резервов повышения эффективности использования его финансовых ресурсов. Это подготовительный этап для финансового прогнозирования как базы последующего стратегического анализа и управления организацией.

     Анализ эффективности движения денежных средств основывается на расчете финансовых показателей на базе величины чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Классификация финансовых коэффициентов производится исходя из задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей подобной информации (инвесторов, кредиторов, государства и т.п.):

     Показатели для оценки «качества» чистого денежного потока от операционной деятельности. Позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины чистого денежного потока от операционной деятельности в системе показателей.

     Показатели ликвидности. Характеризуют уровень платежеспособности предприятия.

     Инвестиционные показатели. Характеризуют способность организации покрыть свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т.е. степень внутреннего самофинансирования.

     Показатели финансовой политики. За счет сопоставления отраженных в отчете о движении денежных средств источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого источника для организации. Анализируя объем и временной аспект таких источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке капитала.

     Показатели рентабельности. Отражают эффективность использования капитала организации.

     1. Прежде всего, следует оценить «качество» чистого денежного потока от текущей деятельности. Данная оценка проводится на базе анализа структуры ЧДПТ. Для этого чистая прибыль (убыток) пересчитывается в чистый денежный поток от текущей деятельности (анализ отчета о движении денежных средств косвенным методом). Предварительный анализ отчета о движении денежных средств позволяет выявить, что предприятие использует прежде всего источники активного самофинансирования, обеспеченные на 95,70% ((1 034 504 / (1 034 504 + 46 487) * 100%) чистой прибылью и на 4,30% ((46 487 / (1 034 504 + 46 487) * 100%) начисленной амортизацией по внеоборотным активам.

     Для оценки «качества» ЧДПТ рассчитываются и анализируются показатели «качества» прибыли и доли амортизационных отчислений в чистый денежный поток от текущей деятельности.

         (3.1)

     Показатель «качества» прибыли в отчетном году = 40 139 / 1 034 504 = 0,14 выявляет существенное расхождение величины чистой прибыли и ЧДПТ: на каждый рубль показанной в отчете о прибылях и убытках прибыли предприятие получало лишь 14 копеек ЧДПТ.

         (3.2)

     По данным отчетного года доля амортизационных отчислений в ЧДПТ = 46 487 / 140 139 = 0,33

     Совместное рассмотрение двух вышеуказанных показателей свидетельствует о том, что не амортизационные отчисления являются главной причиной отличия ЧДПТ от чистой прибыли. 

     Рассчитаем финансовые показатели и проанализируем их динамику за два года: 2003 и 2004. Расчет показателей приведен по данным отчетного года.

     2. Анализ финансовых коэффициентов ликвидности для повышения обоснованности оценки реальной платежеспособности организации включает следующие показатели:

     2.1. , (3.3)

     где ДС_нп - величина денежных средств на начало периода.

      

     Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет ли предприятие обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо, чтобы этот коэффициент был не менее 1. Анализ показал, что он составлял 1,020 и 1,034. Значения коэффициентов платежеспособности свидетельствуют о достаточном количестве денежных средств, чтобы обеспечить требуемые выплаты. Однако у предприятия нет возможности повысить платежи даже на 1%. 

     2.2   (3.4)

       ,  (3.5)

      где n = 30 дней, если период - месяц,

       n = 90 дней, если период - квартал,

       n = 360 дней, если период - год.

     

       

     Полученные данные свидетельствуют о том, что анализируемое предприятие сможет бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию. Но такой период самофинансирования составлял от 1232,88 до 688,89 дней, что является очень большим периодом, и это отрицательно сказывается на финансовой деятельности предприятия.  

     2.3.   (3.6)

      

     Коэффициент Бивера считается достаточно представительным показателем платежеспособности. Он рассчитывается по потоку денежных средств (сумма чистой прибыли и амортизации в числителе показателя), но не учитывает изменение дебиторской задолженности как фактора, влияющего на приток денежных ресурсов. Коэффициент Бивера для анализируемого предприятия составил 0,614 и 1,225. Таким образом, в отчетном году притоком денежных средств не могут быть покрыты суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента находится в пределах 0,4 - 0,45. 

     2.4. Возможности покрытия долгосрочной кредиторской задолженности характеризует потенциал самофинансирования:

       (3.7)

        

     Следовательно, предприятие в отчетном году не могло погасить за счет внутреннего источника финансирования (ЧДПТ) суммы долгосрочной кредиторской задолженности.