Основні чинники забезпечення ефективності перевезення вантажів

Такий стан створив ілюзію наявності значних резервів пропускних і провізних можливостей на всіх видах транспорту на найближчі 10-15 років. Це визначило стратегію керівних органів щодо перегляду державного фінансування розвитку транспорту за рахунок централізованих джерел.

Інвестиційна криза в Україні має свої передумови. Негативні тенденції інвестиційного процесу почали формуватися ще в 70-80-х роках і до кінця 1990 р. переросли в кризу інвестиційної сфери, що набула найгострішої форми після розпаду СРСР і розвалу єдиного народногосподарського комплексу.

Особливо гострою ця проблема стала в транспортному комплексі. Тут рівень зношування активної частини основних фондів (рухомий склад) до 2005 р. досяг критичної величини і вимагає її відновлення в межах розрахункових обсягів перевезень.

Пасивна частина основних фондів (інфраструктура) комплексу також має потребу в серйозному відновленні й підвищенні якісного стану відповідно до вимог безпеки руху (польотів) і підвищення якості транспортного обслуговування, у тому числі для приведення інфраструктури у відповідність із нормативами міжнародних стандартів.

Відповідно до проекту Концепції створення в Україні транспортних коридорів і входження їх у міжнародну транспортну систему, учені - транспортники запропонували два варіанти створення МТК на території України:

• реконструкція й модернізація існуючої мережі, вартістю 10 млрд. дол. США;
• спорудження нової транспортної мережі з повним комплексом інфраструктури відповідно до міжнародних стандартів, вартістю 53,8 млрд. дол. США.

Таким чином, з урахуванням необхідності забезпечення мінімальних вимог розвитку транспортного комплексу України й формування мережі МТК на основі реконструкції й модернізації діючої транспортної інфраструктури обсяги фінансування й інвестиційних проектів оцінюються в сумі близько 30 млрд. дол. США.

Мінімально необхідні обсяги фінансування на розвиток ТДК України на період до 2010 р. оцінюються в 19,3 млрд. дол. США, у тому числі в рухомий склад - 7,74, у транспортну інфраструктуру -11,56 млрд. дол. США.

Величина інвестицій в основний капітал підприємств України становить 12 млрд. грн., у тому числі в транспорт 1,7 млрд. грн., тоді як потреба тільки транспортного сектора в інвестиціях становить близько 10 млрд. грн. у рік, що визначає необхідність пошуку додаткових джерел фінансування модернізації й розвитку транспорту України.

Водночас економічні реформи роблять Україну привабливою для інвесторів. На нове будівництво, реконструкцію і технічне переоснащення у всіх видах транспорту в 2004 р.. інвестовано 3,44 млрд. грн., з яких залізничний транспорт - 1,8 млрд. грн. (52%), міський та автодорожній транспорт - 1,3 млрд. грн. (38%), водний транспорт - 0,074 млрд. грн. (2,2%), авіаційний транспорт -0,27 млрд. грн. (7,8%).

Транспортно - дорожній комплекс сьогодні, як ніколи, вимагає значного обсягу інвестицій на модернізацію і реконструкцію виробничо-технічної бази з метою доведення її до світового техніко-техно-логічного рівня.

Основним джерелом фінансування поки тцо залишаються власні засоби підприємств.

Зараз підприємствами транспортно-дорожнього комплексу за рахунок усіх джерел фінансування освоєно капітальних вкладень на суму 2,7 млрд. грн., що на 33 % більше, ніж у 2000 році. 90,2 % від загального обсягу освоєно за рахунок власних ресурсів підприємств.

У поточному році залізничниками введено в експлуатацію три магістральних електровози постійного струму, придбано 294 вантажних вагони і 39 пасажирських, відновлений 171 пасажирський вагон.

На розвиток інфраструктури портів спрямовано 409,8 млн. грн.

Уведена в експлуатацію злітно-посадочна смуга № 1 в аеропорті «Бориспіль».

Основними напрямками подальшої роботи стануть:

• широке застосування лізингових схем;
• залучення державних кредитних ресурсів;
• використання іноземних кредитів;
• розвиток концесійного будівництва транспортних об'єктів;
• підтримка вітчизняних виробників рухомого складу.

Вигода від упровадження у виробництво пропонованих інвестиційних проектів очевидна. Вона підтверджена світовою практикою управління інвестиціями.

Провідні спеціалісти з проблем керування інвестиціями (Стенфорд-ський інститут, США) вважають, що при відносно низькому рівні витрат на першій стадії інвестиційного процесу (5-10 % від вартості проекту) вплив на кінцевий результат коливається від 100 % - на стадії ухвалення рішення до 75 % перед початком розробки попереднього проекту.

Прикладом, що свідчить про доцільність залучення інвестицій, може слугувати розглянутий міжнародний інвестиційний проект «Створення в районі м. Рава-Руська спеціалізованого термінального комплексу для змішаних (контейнерних і контрейлерних) міжнародних перевезень».

Оцінити ефективність інвестицій можна за допомогою показників, аналогічних тим, що використовуються для оцінки доцільності капітальних вкладень. Це період повернення інвестицій і їхня прибутко- вість. Різниця лише в тому, що для їхнього розрахунку використовуються не дисконтовані показники.

Показниками бюджетної ефективності є прибутковість бюджетних асигнувань і період їхньої окупності.

Прибутковість вимірюється середньорічним приростом доходів бюджету, отриманих з одиниці асигнувань у транспортну логістику. Доходи державного бюджету складаються з забезпечуваного експлуатацією приросту податку на прибуток, податку на додану вартість, землю. Доходи місцевих бюджетів містять у собі приріст податку на рекламу, готельний збір, збір за паркування автомобілів. Саме ці доходи визначають період окупності бюджетних асигнувань.

Показником комерційної ефективності інвестицій для засновників є ставка їхньої прибутковості. Показник розраховується для кожного засновника як відношення його частки в чистому прибутку до вкладеного капіталу.

Життєздатність програмно-цільового планування впровадження у виробництво системи керування логістичними операціями багато в чому залежить від наявності джерел інвестицій.

З огляду на велику капіталоємність робіт з будівництва, реконструкції і технічного переозброєння транспортних об'єктів, обмеженість фінансових ресурсів держави і невідкладність заходів для нарощування перевізної здатності усіх видів транспорту, необхідно розширити коло джерел інвестицій.

У найближчі роки основними джерелами інвестицій, цілком ймовірно, будуть прямі субсидії з бюджету для розвитку об'єктів найважливіших транспортних напрямків і фінансування з фондів органів місцевого самоврядування, прибуток та амортизаційні відрахування підприємств транспорту.

З розвитком ринкових відносин виробниче будівництво на транспорті повинне здійснюватися в основному за рахунок зовнішніх джерел - випуску акцій, кредитів, у тому числі іноземних, під гарантії уряду.

Серед безлічі негайних заходів, що були б корисні автотранспортному виробництву, відокремимо пріоритетні заходи, що відрізняються порівняно невеликим терміном окупності.

Це насамперед:

• технічні засоби виробництва - будинки, споруди і транспортно-технологічні засоби, що використовуються як об'єкти власності на правах оренди, лізингу, тимчасового користування тощо;

• матеріальні оборотні засоби виробництва - сировина, матеріали, інструменти, пристрої та ін.;
• оборотні засоби в грошовій формі - фонд оплати праці, засоби для придбання оборотних фондів і фонду обігу;
• інтелектуальна власність - підприємницька ідея як засіб надання послугам нових якісних характеристик тощо;

Необхідний розмір підприємницького капіталу визначається на основі економічних розрахунків у відповідності зі стратегією сталого функціонування та розвитку транспортного сервісу перевізників.

 

3.2 Взаємодія із фондовим ринком

У країні активно розвиваються компанії, що представляють послуги з фінансового аналізу і оцінки бізнесу, пошуку інвестиційних можливостей і здійснення операцій, фінансового консультування і представлення інтересів клієнтів. Такий комплексний підхід до вирішення фінансових та інвестиційних завдань забезпечує найбільш ефективні результати автотранспортного виробництва в логістиці, знижує ризики і максимізує прибуток.

Як показав досвід взаємовідносин автотранспортних підприємств з фінансовими структурами, значною мірою підвищується рівень конкурентоспроможності користувачів послуг банку та інших фінансових структур.

Особлива увага приділяється точності і повноті інформації про обґрунтованість аналітичних результатів і рекомендацій.

Враховуючи специфіку автотранспортного підприємства, фінансові структури представляють такі види послуг:

українським підприємствам

• повний комплекс послуг щодо включення цінних паперів емітенту в лістинг торгових систем
• підтримка ринку цінних паперів (маркет-мейкерство)
• консультування з випуску депозитарних розписок
• розробка інвестиційних меморандумів і бізнес-планів для залучення фінансування
• фінансовий аналіз інвестиційних проектів
• пошук інвесторів для реалізації різноманітних проектів емітенту
• організація емісій цінних паперів та їх розміщення
• розробка стратегій і здійснення операцій поглинання
• створення спільних підприємств
• податкове планування і оптимізація оподаткування
• оцінка вартості ринку і аналіз ринку
• антикризове управління

• реструктуризація автотранспортних підприємств стратегічним інвесторам

• дослідження інвестиційних можливостей
• комплексний аналіз об'єктів інвестування
• оцінка об'єктів інвестування
• структурування і здійснення операцій з придбання українських підприємств
• консультації інвесторів з процедур здійснення операцій з об'єктами інвестування
• здійснення переговорного процесу від імені інвестора з менеджерами і акціонерами компаній
• представлення інтересів клієнту на зібранні акціонерів брокерським фірмам і портфельним інвесторам

Фінансовою структурою пропонується повний спектр послуг на фондовому ринку України, включаючи:

• відкриття і ведення рахунків клієнтів
• брокерські послуги з операцій з цінними паперами українських компаній
• інвестиційний рахунок
• фінансовий радник
• фінансовий попечитель
• розрахунково-клірингові послуги
• маржинальне кредитування
• реєстрацію прав власності на цінні папери
• повна інформаційно-аналітична підтримка і рекомендації із здійснення операцій
• консультування з питань законодавства і оптимізації оподаткування при роботі з цінними паперами

Інвестиційно-банківська діяльність

Основна функція - здійснення угод, пов'язаних з фінансуванням, придбанням і реструктуризацією українських підприємств. Консультування з різних фінансових і стратегічних питань також є невід'ємною частиною роботи фінансової структури.

Ця робота включає всі аспекти діяльності, необхідні для успішного здійснення корпоративних проектів і угод, починаючи від попереднього дослідження і аналізу та закінчуючи їх практичним здійсненням.

Для автотранспортних підприємств компанія пропонує свої послуги в галузі фінансування їх діяльності шляхом залучення фінансових коштів на фондовому ринку чи на ринку кредитного капіталу, а також оптимізацію оподаткування прибутків підприємства.

До переліку послуг входять також консультації з питань проектного фінансування, а також фінансового управління, включаючи оптимізацію схем взаєморозрахунків і податкового планування.

Серед найбільш активних напрямків діяльності можна виділити такі:

Організація продажу великих пакетів акцій

Визначення перспективних, з точки зору придбання, підприємств здійснюється на постійній основі шляхом аналізу українських галузей промисловості. Вивчення конкретних об'єктів придбання проводиться командою спеціалістів, які здійснюють повний аналіз підприємства, складають прогноз його подальшого розвитку і проводять оцінку вартості пакету акцій. Розробка механізмів проведення угоди здійснюється з урахуванням різних факторів, включаючи: структуру акціонерів компанії, можливості фінансування угоди тощо.

 

Організація і розміщення нових випусків цінних паперів

Для фінансування українських підприємств, що швидко розвиваються, а також для структурування угод з придбання компаній, Компанія проводить детальний аналіз реалізації цих можливостей шляхом додаткового випуску акцій підприємства. Проведення аналізу додаткової емісії акцій включає юридичні, фінансові та інші аспекти і дозволяє визначити оптимальні схеми угод, оцінити вартість пакету і здійснити успішне розміщення акцій. Виконується повний супровід всіх процедур випуску і розміщення цінних паперів.

Реструктуризація

Компанія розробляє індивідуальні стратегії і фінансові схеми з метою збільшення ефективності роботи підприємства і збільшення його вартості. Здійснюється детальне вивчення можливих способів реструктуризації підприємства з метою вирішення його фінансових проблем, підвищення привабливості підприємства для інвесторів і кредиторів, а також для посилення конкурентної позиції. Програма реструктуризації розробляється в рамках здійснення загальної стратегії розвитку підприємства, яка може включати аналіз можливостей залучення стратегічного інвестора, вихід підприємства на нові ринки транспортних послуг.