Валютные операции

Лекция № 1

Тема: Теоретические  основы валютных операций

 

План:

1. Понятие валютные операции и их классификация
2. Категории валютных операций: текущие и операции, связанные с движением капитала.
3. Типы валютных операций

Литература:Искаков У.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. “Финансовые рынки и посредники” Алматы Экономика 2005год.

 

I. Валютные операции - это операции с котирующимися на денежных рынках иностранными валютами и платежными документами, выписанными в иностранной валюте.

На территории РК валютные операции могут осуществляться как резидентами, так и нерезидентами через уполномоченные банки и небанковские финансовые организации, а также их обменные пункты. Покупка, продажа и обмен иностранной валюты минуя вышеуказанные учреждения в РК запрещаются.

Валютные операции можно классифицировать по следующим критериям:

1) по объекту:

• операции с иностранной и национальной валютой;
• с ценными бумагами в иностранной валюте;
• с драгоценными металлами и камнями;

2) по субъектам:

• операции физических и юридических лиц;
• операции государственных, административно-территориальных и муниципальных образований;
• операции иностранных государств и международных организаций;

3) по числу режимов  осуществления:

• универсальные операции, правовой режим осуществления которых не зависит от резидентского статуса;
• индивидуализированные, правовой режим осуществления которых зависит от резидентского статуса;

4) по территории осуществления:

• внутренние;
• зарубежные;

5) по виду правоотношений, в рамках которых проводится  валютная операция:

• финансово-правовые - перечисления в погашение налоговых платежей;
• административно-правовые - уплата штрафов в иностранной валюте;
• гражданско-правовые - валютный платеж резидента импортера на основании договора перевода в пользу транспортной организации-резидента;
• международные частноправовые - валютные платежи резидентов в пользу нерезидентов по экспортно-импортным внешнеторговым контрактам.
• международные публично-правовые - валютные переводы в пользу международных организаций.

В соответствии с законодательством нашей страны валютными операциями являются:

1) операции, связанные  с переходом права собственности  и иных прав на валютные  ценности;

2) ввоз и пересылка  в РК, а также вывоз и пересылка  из РК валютных ценностей любым  способом.

Валютные  ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в иностранной валюте; аффинированное золото в слитках, национальная валюта, ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в национальной валюте, в случае совершения с ними операций с резидентами и не резидентами.

 

II. Валютные операции согласно Закону РК «О валютном регулировании» подразделяются на две категории:

• текущие операции;
• операции, связанные с движением капитала.

 

К текущим относятся:

• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок не более 180 дней;
• предоставление и получение кредитов на срок не более180 дней;
• перевод и получение дивидендов, вознаграждения и иных доходов по вкладам, инвестициям, заемным и иным операциям;
• переводы неторгового характера, включая гранты, переводы сумм наследства, заработной платы, пенсии, алиментов и другие.

 

       К операциям, связанным с движением капитала относятся:

• осуществление инвестиций;
• переводы для осуществления расчетов по сделкам, предусматривающим полную передачу исключительного права на объекты интеллектуальной собственности;
• переводы в оплату имущественных прав на недвижимость, за исключением имущества, приравненного к недвижимым вещам;
• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок более 180 дней;
• предоставление и получение кредитов на срок более 180дней;
• международные переводы по сделкам, связанным с накоплением пенсионных активов и по договорам страхования накопительного характера;
• передача в доверительное управление валютных ценностей.

 

 

III. Большинство валютных операций осуществляется в рамках сделок, которые дифференцируются на следующие типы:

 

1) в зависимости от  срока осуществления сделки:

• срочные - сделки «форвард»;
• кассовые - операции «спот»;
• обменные - операции «своп»;
• арбитражные сделки.

2) в зависимости от  места совершения сделки:

• биржевые;
• внебиржевые.

Срочные - это сделки, время заключения и момент осуществления которых непосредственно не совпадают. То есть условия и цена осуществления оговариваются сегодня, а сама сделка непосредственно осуществляется через определенный период времени в будущем. Форвардная сделка предполагает покупку или продажу заранее оговоренного количества валюты по заранее оговоренной цене через определенный срок.

 

Кассовые - сделки, с момента заключения которых до момента непосредственного осуществления проходит не более 3-храбочих дней. К ним относят сделки «спот».

Сделка  «спот» - соглашение обменять оговоренное количество валюты по определенному курсу, реализуемое не позднее 2-х рабочих дней с момента его заключения.

Сделка  «своп” является обменной операцией, представляющей собой сочетание приобретения валюты на условиях «спот»  и ее одновременной продажи на условиях «форвард». При этом не возникает ни «длинной», ни «короткой» позиции, так как приобретение и продажа совершаются одновременно.

Арбитражные сделки - это операции, при которых участники используют разницу в валютных курсах на различных валютных рынках с целью получения прибыли. Арбитражные сделки подразделяются на валютные арбитражи в пространстве и во времени, простой и сложный, процентный.

 

Основой валютного законодательства Республики Казахстан являются Законы «О валютном регулировании», «О лицензировании», «О Национальном банке РК», «О банках и банковской деятельности» и иные законодательные акты, касающиеся системы валютных отношений.

 

Контроль за совершением  валютных операций в Казахстане в  части ограничений, а также мер  по выявлению, предупреждению и пресечению этого порядка осуществляют уполномоченные государственные органы, Национальный банк РК, Минфин РК, Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, органы валютного контроля.

 

Совокупность  урегулированных правил общественных отношений, возникающих по поводу или в связи с использованием валютных ценностей называются валютными правоотношениями.

Существует два комплекса правоотношений: внутригосударственные и международные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Лекция № 2

Тема: Валютный рынок и его инструменты

 

План:

1. Понятие валютного рынка и его структура
2. Классификация валют

Литература:Искаков У.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. “Финансовые рынки и посредники” Алматы Экономика 2005год.

 

I.  Валютный рынок является наиболее значимой частью финансового рынка в обеспечении взаимодействия различных его составляющих. Это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют, позволяющий совершать сделки на следующей основе:

• сделки розничной торговли, когда банк при купле продаже непосредственно взаимодействует с клиентом;
• сделки оптовой межбанковской торговли, при которых два банка взаимодействуют друг с другом с помощью валютного брокера, и в результате создается межбанковский рынок.

 

Например, банки-кредиторы  предоставляют в ссуду свободные ресурсы либо в целях поддержания своей доходности на необходимом уровне, либо для обеспечения корреспондентских отношений с другими банкам и. Молодые банки, находящиеся на начальном этапе развития, могут иметь относительный избыток ресурсов из-за отсутствия освоенных надежных и доходных сфер их вложения. И эту возможность они используют в своих интересах. Они предлагают их другим банкам, выступая с предложением ресурсов на межбанковском рынке.

 

Национальная валютная система представляет собой форму  организации валютных отношений страны, определяемую национальным законодательством. Ее характеризуют следующие основные элементы:

• национальная валютная единица;
• состав официальных золото валютных резервов;
• паритет валюты и механизм формирования валютного курса;
• условия обратимости валюты, наличие или отсутствие валютных ограничений;
• порядок внешних расчетов страны;
• режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Особенности такой системы определяются условиями и степенью развития экономики страны, а также ее внешнеэкономическими связями. Сделки международной торговли осуществляются между двумя и более национальными рынками, при которых банки различных торговых центров взаимодействуют друг с другом. Они могут включать в себя арбитражные операции на двух или нескольких рынках. .

 

Валюта - любые  платежные документы либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах. Она бывает иностранной - в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законными платежными средствами в соответствующих иностранных государствах.

 

В каждом государстве  имеются центральный банк, осуществляющий руководство всей денежно-кредитной системой страны, обладающий монопольным правом эмиссии денег, хранящий временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих банков.  Основной товар валютного рынка - любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. В Казахстане валютный рынок на сегодняшний день ограничен только операциями с иностранной валютой.

 

Валютный обмен - это обмен валюты одной страны на валюту другой.  

 

Основные участники валютного  рынка - банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Все они имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования открытых позиций на валютном рынке, инвестирования средств, в различные районы мира и возможность передачи покупательной способности от одной страны к другой.

Участники валютного  рынка осуществляют такие функции, как денежные переводы, хеджирование, клиринг и кредит. Наиболее простая операция - денежные переводы. При хеджировании участники валютного рынка стремятся защититься от валютных позиций под риском потенциальных убытков, заключающихся, например, в том, что курс тенге может возрасти по отношению к доллару и при этом повысится долларовая стоимость приобретаемого товара. В этом случае он может произвести хеджирование, покупая тенге. Такая форвардная покупка тенге фиксирует долларовую стоимость товара и обеспечивает защиту при изменении курса валюты.

Валютный рынок обеспечивает механизм клиринга при проведении международных платежей, который действует через оборот депозитов в иностранной валюте, хранящейся в банках корреспондентах, расположенных в других финансовых центрах.

 

На валютном рынке банки пользуются следующими важнейшими инструментами: