Анализ оценки инвестиционной деятельности предприятия

     В процессе реализации инвестиционной стратегии  важной предпосылкой успеха становится построение эффективных коммуникативных  связей менеджеров инвестиционных служб с сотрудниками других функциональных подразделений и руководителями стратегических хозяйственных единиц, а также с внешними партнерами предприятия по инвестиционным отношениям. От эффективности этих связей в значительной степени зависит успешная реализация стратегических целей привлечения инвестиционных ресурсов из внешних источников и оптимальное их распределение в разрезе стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц предприятия.

     Реализация  инвестиционной стратегии является наименее структурированным процессом управленческой деятельности с позиций готового набора конкретных управленческих решений и действий в той или иной реальной стратегической ситуации. Одни и те же управленческие решения в одинаковой ситуации, осуществляемые разными предприятиями и даже одним и тем же предприятием на разных стадиях процесса реализации инвестиционной стратегии могут привести к противоположным результатам. Это связано с тем, что реализация инвестиционной стратегии на каждой стадии этого процесса протекает в разных организационных условиях осуществления инвестиционной деятельности, при различной степени интенсивности проявления факторов внешней инвестиционной среды и т.п. Все это определяет необходимость индивидуализации подходов к управленческим решениям, обеспечивающим реализацию инвестиционной стратегии предприятия.

     Процесс управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия строится по следующим основным этапам.

     Обеспечение стратегических изменений инвестиционной деятельности предприятия. Процесс управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия начинается с уяснения масштабов предстоящих стратегических изменений его инвестиционной деятельности.

     Стратегические  изменения представляют собой комплекс мероприятий, направленных на преобразование всех основных систем управления инвестиционной деятельностью до уровня, обеспечивающего полную возможность реализации предусмотренной главной инвестиционной стратегии предприятия.

     По  своей сути стратегические изменения  характеризуют процесс реализации мероприятий четвертой доминантной сферы стратегического инвестиционного развития предприятия. Эти изменения призваны сориентировать внутриорганизационную составляющую инвестиционного менеджмента предприятия на достижение уровня, соответствующего новым требованиям и обеспечивающего возможность эффективной реализации избранной инвестиционной стратегии.

     Масштабы  стратегических изменений инвестиционной деятельности предприятия зависят  от достигнутого уровня организации  этой деятельности и инвестиционных отношений с партнерами, характера источников и глубины информационной базы принятия управленческих инвестиционных решений, степени инновационности основных инвестиционных операций и используемых финансовых инструментов, уровня организационной культуры инвестиционных менеджеров и других внутриорганизационных параметров. В зависимости от уровня этих параметров и целей инвестиционного развития предприятия масштабы стратегических изменений инвестиционной деятельности характеризуются следующим образом:

     Неизменные  внутриорганизационные параметры  инвестиционной деятельности. Стратегические изменения инвестиционной деятельности предприятия не являются самоцелью. Если уровень качества организации  инвестиционного управления, достигнутый  на предыдущих этапах инвестиционного развития предприятия, признан достаточным для успешной реализации намеченной инвестиционной стратегии, стратегические изменения инвестиционной деятельности не осуществляются.

     Несущественные  стратегические изменения инвестиционной деятельности. Эти изменения носят обычный характер совершенствования отдельных внутриорганизационных параметров инвестиционной деятельности предприятия, не затрагивая основополагающих принципов построения важнейших обеспечивающих систем его инвестиционного менеджмента.

     Умеренные стратегические изменения инвестиционной деятельности. Эти изменения могут  характеризоваться появлением новых  структурных подразделений в  организационной структуре управления инвестиционной деятельностью; мероприятиями  по повышению уровня квалификации и организационной культуры работающих инвестиционных менеджеров; расширением сферы бухгалтерского учета и финансовой отчетности; усилением системы материального стимулирования инвестиционных менеджеров; использованием ряда новых методов анализа, планирования и контроля инвестиционной деятельности.

     Кардинальные  стратегические изменения инвестиционной деятельности. Такие изменения характеризуются  полной перестройкой организационной  структуры управления инвестиционной деятельностью; привлечением значительного числа новых высококвалифицированных инвестиционных менеджеров и внедрением новой системы материального их стимулирования; внедрением управленческого учета всех основных стратегических показателей инвестиционной деятельности; внедрением новых инвестиционных технологий и инструментов осуществления основных инвестиционных операций; существенным изменением параметров организационной культуры в связи с пересмотром инвестиционной философии предприятия.

     В процессе осуществления стратегических изменений преобразованию подлежат все основные обеспечивающие системы инвестиционного менеджмента. Важнейшими из этих систем являются: информационная система, система кадрового обеспечения, система стимулирования персонала, инновационная система, организационная структура управления и организационная культура.

     Стратегические  изменения инвестиционной деятельности осуществляются на предприятии в  едином комплексе мероприятий по стратегическим преобразованиям всех его внутриорганизационных параметров, обеспечивающих успешную реализацию полного его стратегического набора.

     В результате стратегических изменений  инвестиционной деятельности должны быть полностью реализованы все цели четвертой доминантной сферы  стратегического инвестиционного  развития предприятия.

     Диагностика характера изменения условий внешней инвестиционной среды на каждом этапе реализации инвестиционной стратегии предприятия. Характер используемых методов и результаты управления реализацией инвестиционной стратегии в значительной мере определяются степенью нестабильности факторов внешней инвестиционной среды. Непредвиденные изменения этих факторов на отдельных этапах реализации инвестиционной стратегии несут в себе как дополнительные возможности, так и дополнительные угрозы инвестиционному развитию предприятия. Диагностика условий внешней среды, в которых осуществляется реализация инвестиционной стратегии предприятия на каждом из ее этапов, позволяет предприятию своевременно разработать комплекс необходимых наступательных или оборонительных стратегических управленческих решений, обеспечивающих реализацию целей его инвестиционного развития. Своевременная диагностика таких условий внешней среды на каждом этапе реализации стратегии предприятия и адекватное реагирование на них в процессе достижения стратегических целей его развития и составляет основу современной парадигмы стратегического менеджмента.

     Теория  стратегического менеджмента выделяет четыре основных варианта условий внешней  среды, в которых осуществляется реализация стратегии предприятия.

     Относительная стабильность условий внешней среды. Такие условия характеризуются ситуацией, когда основные факторы внешней инвестиционной среды предприятия носят устойчивый характер, определяемый единой линией тренда на всем протяжении стратегического периода.

     Предсказанные изменения условий внешней среды. Такие условия характеризуются определенными колебаниями линии тренда предстоящей динамики отдельных факторов внешней среды, зафиксированные  в процессе стратегического анализа. При этом фактический размах колебаний линии тренда существенно не отклоняется от прогнозных его значений на соответствующем этапе стратегического периода.

     Непредсказуемые изменения условий внешней среды, диагностируемые на ранней стадии их возникновения. Такая ситуация характеризуется  возникновением новых тенденций факторов внешней среды, оказывающих ощутимое влияние на инвестиционное развитие предприятия, которые диагностируются на ранней стадии их проявления.

     Непредсказуемые неожиданные изменения условий  внешней среды. Такая ситуация характеризуется возникновением непредвиденных изменений тенденций факторов внешней среды, которые на ранней стадии их возникновения диагностировать не удалось (возникновение таких изменений для предприятия является неожиданным).

     Основным  диагностическим инструментом определения характера изменения условий внешней инвестиционной среды выступает мониторинг инвестиционного рынка, который в наибольшей степени интегрирует влияние отдельных факторов, оказывающих существенное влияние на инвестиционное развитие предприятия – динамику ставки ссудного процента, валютных курсов, нормы инвестиционной прибыли, уровня страховых тарифов и др.

     Выбор методов управления реализацией  инвестиционной стратегии предприятия, адекватных характеру текущих изменений  условий внешней инвестиционной среды. В соответствии с принципами стратегического менеджмента выбор методов управления реализацией инвестиционной стратегии предприятия должен исходить из конкретных условий внешней инвестиционной среды. Эти условия могут носить относительно стабильный характер или непредсказуемо изменяться с очень высокой скоростью, что предопределяет соответствующую динамику использования конкретных методов управления реализацией стратегии на различных этапах стратегического периода. В комплекс таких методов входят как традиционные, так и специальные методы управления реализацией инвестиционной стратегии.

     Первые  два метода – методы долгосрочного  инвестиционного планирования и  методы стратегического инвестиционного  планирования характеризуются как  «система методов управления стратегическими возможностями предприятия», которые заранее предопределены предприятием и содержат результаты управленческих решений, отраженные в программе его стратегического инвестиционного развития.

     Последние три метода – методы управления стратегическими позициями, метод управления по слабым сигналам и метод управления задачами –характеризуются как « система методов управления реализацией стратегии в условиях реального времени». Они представляют наибольший интерес для инвестиционных менеджеров, так как служат действенным инструментом отклика управленческих решений на неожиданные изменения факторов внешней инвестиционной среды.

     «Метод  управления стратегическими позициями» используется при относительно небольшом  уровне непредсказуемых изменений  условий внешней инвестиционной среды, диагностируемых на ранней стадии их возникновения. Сущность этого метода заключается в том, что при возникновении нестабильности формируется реализация инвестиционной стратегии по той из первых трех доминантных сфер, для которой по результатам ранней диагностики создаются наилучшие возможности развития. По другим доминантным сферам инвестиционной стратегии, по которым возможности развития снижаются или возникают ранее не предсказанные угрозы, предприятие обеспечивает сохранение стратегических инвестиционных позиций на достигнутом к этому моменту уровне. При ином варианте небольших непредсказуемых изменений внешней инвестиционной среды, приоритетную реализацию получает другая доминантная сфера стратегического инвестиционного развития предприятия. Пока уровень внешней нестабильности будет оставаться относительно невысоким и заблаговременной предсказываться по результатам ранней диагностики, управление стратегическими позициями будет усиливать возможности реализации главной инвестиционной стратегии предприятия в целом. Следует отметить, что метод управления стратегическими позициями может быть использован и на отдельных этапах предсказанных изменений внешней инвестиционной среды как дополняющий методы стратегического инвестиционного планирования.

     «Метод  управления по слабым сигналам» основан  на том, что управленческие реакции  на возникающие серьезные изменения  внешней инвестиционной среды, диагностированные  на раннем этапе их возникновения, интенсифицируются по мере нарастания этих информационных сигналов. Так, если на ранней стадии диагностики изменений внешней инвестиционной среды вырисовывается проблема, несущая угрозу реализации целей инвестиционной стратегии, но информация об этом еще не идентифицирована в полном объеме, ответные стратегические инвестиционные решения будут носить общий превентивный характер, а затем по мере нарастания информации они будут доведены до разработки и осуществления конкретных практических мер по снижению внешней инвестиционной уязвимости и удержании. Достигнутой стратегической инвестиционной позиции предприятия. Аналогичным образом метод управления по слабым сигналам используется и при раннем диагностировании дополнительных возможностей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности. Этот метод позволяет достаточно гибко управлять реализацией инвестиционной стратегии, своевременно принимая необходимые управленческие решения, но для его использования на предприятии должен функционировать эффективный мониторинг внешней инвестиционной среды, достаточно чувствительный для улавливания предупреждающей информации («слабых сигналов»).