Анализ оценки инвестиционной деятельности предприятия

     ОАО «Уралсвязьинформ» является юридическим лицом, имеет печать, фирменный знак, расчетный и корреспондентский счета в рублях и иностранной валюте в учреждениях банков РФ и за ее пределами.

     Общество  является собственником принадлежащего ему имущества, включая имущество, переданное ему акционерами в  счет оплаты акций, и несет ответственность  по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

     Размещенный уставный капитал ОАО «Уралсвязьинформ» составляет 756254 рубля. Уставный капитал ОАО «Уралсвязьинформ» разделен на 23574 штуки обыкновенных акций номинальной стоимостью 321 рубль.

     Прежде, чем провести расчет коэффициентов, характеризующих эффективность инвестиционного проекта, рассмотрим тенденции роста инвестированного капитала на основании данных бухгалтерского баланса, отчёта о прибылях и убытках, отчёта об изменениях  капитала и других формах статистической отчётности, которые характеризуют оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия в целом. Анализ ведём на основе данных, начиная с 2002 года. 

     Для расчета коэффициентов воспользуемся  данными таблицы 2.1, характеризующих  инвестированный капитал ОАО «Уралсвязьинформ» за анализируемый период. 
 

     Таблица 2.1

     Анализ  показателей необходимых для  расчета коэффициентов характеризующих  инвестированный капитал

     Тыс. руб.

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006
Стоимостная оценка совокупных активов	196789	369705	410085	467452	495079
Прибыль до вычета процентов и налогов	25932	90410	87354	109759	118584
Чистая  прибыль	6870	50345	58756	68984	75000
Проценты  к уплате	12435	15990	13976	10476	6164
Совокупный  капитал	196789	369705	410085	467452	495079
Краткосрочные пассивы	84388	117072	100412	101226	76182

 

       Коэффициент генерирования доходов выражает рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц

     2002 г. =

     2003 г. =

     2004 г. =

     2005 г. =

     2006 г. =

     Коэффициент рентабельности инвестированного капитала выражает заинтересованность с позиции инвесторов

     2002 г. =

     2003 г. =

     2004 г. =

     2005 г. =

     2006 г. =

     Коэффициент рентабельности инвестированного капитала в посленалоговом исчислении выражает заинтересованность с позиции предприятия

     2002 г. =

     2003 г. =

     2004 г. =

     2005 г. =

     2006 г. =

     ОАО «Уралсвязьинформ» располагает двумя альтернативными вариантами инвестиционных проектов, назовем их условно проект «А» и проект «Б». Соответственно проект «А» нацелен на закупку оборудования производственного назначения для новой телефонизированной линии, а проект «Б» на открытие дополнительного офиса в Шадринском районе. Сметы инвестиционных проектов представлены в таблицах 2.2 и 2.3.

     Для оценки эффективности этих проектов необходимо определить ожидаемую сумму  чистого приведенного дохода по ним. Данные, характеризующие эти проекты, приведены в таблице  2.4. 
 
 
 
 
 

     Таблица 2.2

     Смета текущих расходов проекта «А»

     Тыс.руб.

Показатели	Проект  «А»
Расходы на закупку  оборудования	4500
Расходы на установку  оборудования	500
Расходы на оплату труда	300
Энергия и освещение	250
Прочие расходы	450
Всего текущие расходы	6000

      

     Таблица 2.3

     Смета текущих расходов проекта «Б»

     Тыс.руб.

Показатели	Проект  «Б»
Текущий ремонт здания	3200
Расходы на оплату труда	450
Себестоимость продукции  готовой к реализации	1000
Энергия и освещение	170
Реклама	50
Дорожные расходы	30
Прочие расходы	600
Всего текущие расходы	5500

      

     Для оценки эффективности этих проектов необходимо определить ожидаемую сумму  чистого приведенного дохода по ним. Данные, характеризующие эти проекты, приведены в таблице  2.4. 

     Таблица 2.4

     Данные  инвестиционных проектов, необходимые  для расчета показателей чистого  приведенного дохода

     Тыс. руб.

Показатели	Инвестиционные  проекты
	«А»	«Б»
Объем инвестируемых средств	6000	5500
Период  эксплуатации инвестиционного проекта (лет)	2	4
Сумма чистого денежного потока  В том  числе:  1 год  2 год  3 год  4 год	9000   6000  3000  -  -	10000   2000  2000  3000  3000
Среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли  за период эксплуатации проекта	4500	2500
Ставка  процента (%)	10	12

 

     Результаты  дисконтирования денежного потока приведены в таблице 2.5.

     С учетом рассчитанной настоящей стоимости  чистого денежного потока определим  чистый приведенный доход.

       по проекту «А» = 7932 –  6000 = 1932 тыс.руб.

       по проекту «Б» = 7423 –  5500 = 1923 тыс.руб. 
 
 
 

     Таблица 2.5

     Расчет  настоящей стоимости чистого  денежного потока по инвестиционной деятельности

     Тыс.руб.

Годы	Инвестиционные  проекты
	«А»			«Б»
	Будущая стоимость	Дисконтный  множитель	Настоящая стоимость	Будущая стоимость	Дисконтный  множитель	Настоящая стоимость
1 год	6000	0,909	5454	2000	0,893	1786
2 год	3000	0,826	2478	2000	0,797	1594
3 год	-	-	-	3000	0,712	2135
4 год	-	-	-	3000	0,636	1908
Итого	9000	-	7932	10000	-	7423

 

     Индекс  доходности инвестиционных проектов

       по проекту «А» =

       по проекту «Б» =

     Индекс  рентабельности инвестиционных проектов

       по проекту «А» =

       по проекту «Б» =

     Среднегодовая сумма чистого денежного потока

       по проекту «А» =

       по проекту «Б» =

     Период окупаемости инвестиционных затрат по проекту

       по проекту «А» =

       по проекту «Б» =

     Внутренняя  ставка доходности по инвестиционному  проекту

       по проекту «А» =

       по проекту «Б» =

     Для дальнейшего анализа показатели, полученные на основе произведенных  расчетов, характеризующие инвестиционную стратегию предприятия сформируем в сводную таблицу 2.6.

     Таблица 2.6

     Анализ  показателей, характеризующих инвестиционную стратегию предприятия с позиции всех заинтересованных лиц 

Показатели	2002	2003	2004	2005	2006
1. Коэффициент генерирования доходов	0,13	0,24	0,21	0,23	0,24
2. Коэффициент рентабельности инвестированного капитала	0,17	0,26	0,23	0,22	0,23
3. Коэффициент рентабельности инвестированного  капитала в посленалоговом исчислении	0,14	0,24	0,22	0,21	0,22