Экономическая политика экономическая стратегия РФ

ВВП и промышленное производство. Темпы роста ВВП в Российской Федерации в 2005 году оставались высокими, составив, согласно оценкам, 6,4 процентов (по сравнению с 7,2 процентами в 2004 г.). Однако структура роста претерпела некоторые существенные изменения. Если в 2003 и первой половине 2004 г. «локомотивами» экономического роста являлись нефтяной и ряд других промышленных секторов, в дальнейшем экономический рост переместился в производство неторгуемых  товаров и услуг для внутреннего  рынка (см. табл. 2). Почти на сорок  процентов рост ВВП в 2005 г. был  обеспечен за счет сектора торговли. Относительно высокие темпы роста  отмечались и в строительстве. Промышленный рост снизился до 4 процентов (с 8,3 процентов  в 2004 г.). Наиболее заметный спад темпов роста в промышленности наблюдался в секторе добычи полезных ископаемых (1,3 процента в 2005 г. по сравнению с 6,8 процентами в 2004 г.). Вместе с тем, рост в обрабатывающих отраслях также  снизился с 10,5 до 5,7 процентов. Дальнейшее замедление темпов промышленного роста  в начале 2006 г. (2,7 процента за первые два месяца) обусловило некоторую  обеспокоенность, хотя, по крайней мере, частично такой спад вероятно объясняется  необычно холодной зимой.  
Таблица 2. Темпы роста российской экономики в 2003-2005 г.г. (%, по добавленной стоимости]

	2003	2004	2005
ВВП	7,3	7,2	6,4
С/Х, охота, лесное хозяйство	5,5	3,0	1,1
Добыча полезных ископаемых	10,8	7,9	1,7
Обрабатывающие производства	9,5	7,8	4,4
Производство и распределение    электроэнергии, газа и воды	1,6	2,1	1,0
Строительство	13,0	10,2	9,7
Розничная и оптовая торговля,    ремонт автотранспорта и др.	13,2	9,8	12,4
Транспорт и связь	7,2	10,5	6,2
Финансовая деятельность	9,6	4,5	6,4
Операции с недвижимым    имуществом, аренда	3,0	4,5	9,0

Годовые данные подтверждают тенденции в обрабатывающем секторе, которые отмечались ранее. Подавляющее  большинство обрабатывающих отраслей промышленности показали заметное снижение темпов роста в 2005 году по сравнению  с 2004 годом. Это особенно справедливо  для отраслей, производящих торгуемые  товары, которые конкурируют с  иностранными производителями. Здесь  устойчивая динамика наблюдается в  пищевой промышленности, где сохраняются  те же темпы роста, что и в 2004 г. (4,4 процента). Значительный рост наблюдался в секторе бытовой электроники, но этому почти наверняка способствовали более низкие импортные тарифы на комплектующие по сравнению с  тарифами на готовую продукцию. Самое сильное замедление темпов роста было зарегистрировано в машиностроении, где темпы роста упали с более чем 20 процентов в 2004 г. до -0,1 процента в 2005 г. (см. рис. 3-6).

Рис. 3  Темпы роста в машиностроении (%)

Рис. 4  Темпы роста в химической промышленности (%)

Рис. 5  Темпы роста в пищевой и легкой промышленности (%)

Рис.6 Темпы роста  в деревообработке,  производстве кокса и нефтепродуктов (%)

 
Дефицит мощностей в промышленности, большинство экспертов полагают, что низкие темпы роста в данном секторе в среднесрочной перспективе  обусловлены нехваткой мощностей, которую можно устранить только с помощью значительных капитальных инвестиций.

Представляется, что снижение темпов роста в обрабатывающем секторе  связано с увеличением конкурентного  давления в связи с быстрым  удорожанием рубля. Несмотря на то, что интерпретировать официальные  российские данные о финансах предприятий  непросто, эти цифры, тем не менее, дают представление о возможных  значительных изменениях в относительном  уровне рентабельности различных секторов экономики (см. табл. 3).  
Таблица 3. Индекс роста чистой прибыли в 2004-2005 г.г., %

	2004	2005
Всего	152,4	136,6
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство	230	75,3
Добыча полезных ископаемых	220	175,6
Обрабатывающие производства	157,5	116,2
Производство и распределение    электроэнергии, газа и воды	140,6	134,4
Строительство	87,3	121,1
Розничная и оптовая торговля,    ремонт автотранспорта и др.	133,0	142,5
Транспорт и связь	127,36	130,3
Финансовая деятельность	160,3	151,5 (янв.-нояб.)

Согласно этим данным, в 2005 году совокупные темпы роста чистой прибыли (в номинальном выражении) в обрабатывающем секторе лишь немного  превышали темпы инфляции (16%), тогда  как в торговле, финансовом секторе, транспорте и связи, строительстве  и (особенно) в добывающих отраслях темпы роста прибыли были существенно  выше. Эти результаты можно противопоставить 2004 году, когда рост прибыли в  обрабатывающем секторе составил, согласно оценкам, 57,5 процентов.

В таких условиях было бы естественным ожидать отток рабочей  силы и других ресурсов из обрабатывающих отраслей в другие сектора экономики. Данные о перемещении рабочей  силы свидетельствуют именно о таком  развитии событий (см. табл. 4). Основным источником роста производительности в большинстве промышленных отраслей являлось сокращение рабочей силы; благодаря этому процессу рост производительности в обрабатывающем секторе соответствовал темпам роста номинальной заработной платы.

Таблица 4. Рост занятости в отдельных секторах в 2005 году (%)

Всего	-1,0
С/Х, охота, лесное хозяйство	-11,9
Добыча полезных ископаемых	-2,3
Обрабатывающие производства	-4,0
Строительство	-1,4
Розничная и оптовая торговля,   ремонт автотранспорта и др.	9,7
Гостиницы и ресторанный  бизнес	2,6
Транспорт и связь	-2,1
Финансовая деятельность	7,4
Операции с недвижимым    имуществом, аренда	-0,5
Государственное управление, социальное обеспечение	7,2

В то время как в связи  с ростом относительных цен особенно значительный рост выпуска на одного работника по сравнению с заработной платой наблюдается в металлургии  и топливном секторе, в обрабатывающих отраслях рост производительности удавалось  удерживать примерно на том же уровне, что и рост заработной платы. При  этом имеются признаки того, что  стоимость других ресурсов росла  еще более высокими темпами, тем  самым указывая на возможное снижение конкурентоспособность в ряде секторов.

Инвестиционная политика. Совокупные инвестиции в основной капитал  в 2005 г. продолжают расти высокими темпы, выражающиеся двузначным числом (10,5 процентов). Как и в случае с темпами  роста производства, резкое снижение темпов роста инвестиций в основной капитал (1,6 процента) за первые два  месяца 2006 г., по крайней мере, частично должно объясняться очень холодной зимой. Кроме того, в 2005 г. наблюдался значительный рост прямых иностранных  инвестиций (ПИИ), что отражает улучшение  делового климата и экономических перспектив Российской Федерации. ПИИ выросли на 39 процентов по сравнению с 2004 годом и, согласно оценкам, достигли 13,1 млрд. долл. США.

Несмотря на то, что уже  третий год подряд в России темпы  роста капитальных инвестиций выражаются двузначными числами, относительный  уровень инвестиций остается невысоким  по сравнению со странами с развивающейся  рыночной экономикой, которые демонстрируют  стабильный рост на протяжении нескольких лет. В 2005 г. доля инвестиций в основной капитал составила, согласно оценкам, лишь 18 процентов ВВП, в то время  как в странах, сохранявших высокие  темпы роста, этот показатель обычно достигает 25 процентов и выше. Кроме  того, инвестиции в основном сосредоточены  в нефтегазовом секторе («транспорт»  включает в себя инвестиции в трубопроводы).

Согласно табл.5 и табл.6, в большинство обрабатывающих отраслей экономики поступает достаточно небольшая часть капиталовложений и прямых иностранных инвестиций. Несмотря на то, что в 2005 году в целом  в обрабатывающий сектор поступила  относительно большая доля ПИИ, данный результат полностью обусловлен исключительным объемом капиталовложений в нефтепереработку, которые были связаны с продажей «Сибнефти».

Внешний долг. Высокие цены на нефть и разумное макроэкономическое управление с одной стороны, и  относительно низкие процентные ставки по внешним заимствованиям – с  другой, оказали заметное влияние  на динамику внешнего долга Российской Федерации. Согласно оценкам ЦБР, совокупное значение долга Российской Федерации  нерезидентам выросло с 214,5 млрд. долл. США на конец 2004 г. до 258,5 млрд. долл. США на конец 2005 г. На динамику внешнего долга Российской Федерации в  последние годы оказывали влияние  две противоположные тенденции: значительное сокращение государственного долга, с одной стороны, и быстрое  увеличение долга в корпоративном  и частном секторе, с другой.

Таблица 5. Структура инвестиций в основной капитал по секторам (% от общего объема)

	2004	2005
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство	3,2	3,2
Добыча полезных ископаемых	17,4	15,2
Обрабатывающие производства	17,3	17,6
Производство пищевых  продуктов	3,2	3,1
Кокс и нефтепродукты	2,0	1,8
Химическое производство	1,4	1,7
Другие неметаллические  продукты	1,2	1,5
Металлургия, изделия из металлов	4,5	4,7
Производство и распределение  электроэнергии, газа и воды	8,3	7,8
Строительство	3,4	2,9
Розничная и оптовая торговля, ремонт автотранспорта и др.	2,3	2,8
Транспорт и связь	19,1	22,1
Операции с недвижимым имуществом, аренда	12,2	11,5
Здравоохранение и социальные услуги	2,2	2,3
Прочие коммунальные, социальные и персональные услуги	2,5	2,6

В течение 2005 г. значение государственного долга страны снизилось с 106 млрд. до 82 млрд. Если правительству удастся  договориться о досрочной выплате 12 млрд. долларов Парижскому Клубу, то объем государственного долга может  существенно снизится и в 2006 году. Напротив, долг корпоративного и частного сектора за 2005 год вырос на 67 млрд., увеличив тем самым общий объем  долга экого сектора до 176,2 млрд. долл. США. Основная часть этого увеличения приходится на нефинансовые предприятия (50 млрд. долл. США), тогда как долг банков увеличился на 18 млрд. долл. США. В связи со значительным ростом объемов  долга частного сектора, долговое бремя  этого сектора, выраженное как доля долга в ВВП, выросло с 19 процентов  в конце 2004 г. до 23 процентов в 2005 г.

Таблица 6. Доля прямых иностранных инвестиций по секторам экономики (% от общего объема)

	2004	2005
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство	0,9	0,9
Добыча полезных ископаемых	43,3	30,7
Топливно-энергетические ресурсы	42,3	29,9
Обрабатывающие производства	30,9	46,1
Производство пищевых  продуктов	3,6	4,2
Текстиль и швейные  изделия	0,4	0,1
Производство кожи и изделий  из кожи	0,1	0,1
Обработка древесины	3,5	2,5
Целлюлозо-бумажная промышленность, печать и полиграфия	0,5	0,7
Производство кокса и  нефтепродуктов	0,1	27,2
Химическое производство	2,5	1,8
Резиновые и пластмассовые  изделия	0,8	1,2
Другие неметаллические  продукты	4,8	3,0
Металлургия, изделия из металлов	12,1	1,3
Машины и оборудование	0,6	-
Электротехническое и  оптическое оборудование	0,3	0,5
Транспортные средства и  оборудование	1,2	1,7
Производство и распределение  электроэнергии, газа, воды	0,001	1,1
Строительство	0,9	0,9
Розничная и оптовая торговля, ремонт автотранспорта и др.	10,2	5,9
Гостинично-ресторанный бизнес	0,2	0,2
Транспорт и связь	2,1	1,9
Финансовая деятельность	3,8	4,5
Операции с недвижимым имуществом, аренда	6,9	7,1
Прочие коммунальные, социальные и персональные услуги	0,7	0,6

Кредитно-денежная политика, инфляция и валютный курс. Статистика по инфляции за четвертый квартал 2005 г. для большинства аналитиков оказалась  неожиданной. Несмотря на первоначальные ожидания, согласно которым темпы  инфляции (индекс потребительских цен - ИПЦ) к концу года могли ускориться, фактические показатели инфляции в  четвертом квартале составили лишь 2,1 процента. Таким образом, общее  значение инфляции за год составило 10,9 процента. Масштаб наблюдаемого замедления темпов инфляции поддается  объяснению с трудом, хотя в качестве двух важных факторов можно указать  введение (неформальных) мер контроля за ценами на бензин и ускорение темпов экономического роста в последнем квартале года. Базовая инфляция ИПЦ (исключающая административное повышение цен) снизилась до 8,3 процентов (по сравнению с 10,5 % в 2004 г.). Как и в 2004 г., рост цен производителей обгонял темпы потребительской инфляции, составив в 2005 году 13,4 процента.