Лизинг в инвестиционной деятельности предприятия

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра теоретической  и институциональной экономики

 

 

 

 

 

 

 

 

Лизинг в  инвестиционной деятельности предприятия

 

 

Курсовая работа

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент 1 курса заочного отделения «Экономическая теория» Тестов Андрей Александрович

 

 

 

Научный руководитель Старший преподаватель  Косенко Зинаида Григорьевна

 

Допуск к защите: _________________

 

 

 

 

 

 

Минск, 2011

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение……………………………………………………….………….............		3
1.	Теоретические  основы лизинга как эффективного инструмента          финансирования инвестиций……………………………………………….	5
	1.1. Сущность и виды  лизинга….......................................……..…………...	5
	1.2. Преимущества и недостатки использования лизинга………………...	11
2.	Механизм реализации лизинговых операций в банке………..……………	19
	2.1. Организация и порядок  осуществления лизинговой деятельности.....	19
	2.2. Значение лизинга в инвестиционной деятельности предприятия …..	26
3.	Развитие и совершенствование  лизинговой деятельности в Республике Беларусь…………………………………………………………..………..…	30
	3.1. Проблемы лизинга  в современных условиях………………….………	30
	3.2. Перспективы и направления  развития  лизинга в Республике              Беларусь……………………………………………………………................	36
Заключение………………………………………………………………………..		40
Список использованных источников……………………………………………		42
Приложения……………………………………………………………………….		45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В последние годы Республика Беларусь столкнулась с проблемой  ухудшения состояния основных  производственных фондов реального сектора экономики и замедлением темпов обновления их активной части. Значительная часть машин и оборудования функционирует за пределами экономически оправданных сроков службы, физический износ по активной части основных производственных фондов уже в 2003 году превысил 80 %.  [32, c.4] Переоснащение основных фондов предприятий республики является сегодня первоочередной задачей развития отечественной экономики. Важную роль в решении этой задачи призвана сыграть банковская система. Одним из способов решения этой проблемы является лизинг.  Масштабы использования арендных, и в частности, лизинговых отношений в развитой экономике довольно велики именно потому, что они позволяют обойти или временно разрешить проблему нехватки или отсутствия производительных активов либо инвестиционных ресурсов для их приобретения. Самый богатый человек планеты 70-х годов ХХ века, создатель и владелец первых могущественных японских корпораций - Коносукэ Мацусита, определяя важность использования лизинга, говорил, что он всегда использовал лизинг, именно с этой операции и рождалось большинство его компаний, которые затем становились всемирными экономическими драконами. Он находил взаимный интерес с лизинговыми компаниями: его заботой была производительность труда и эффективность управления, и лизинг позволял ему переложить часть забот на плечи специалистов совершенно других компаний. Это хороший инструмент, и теперь о нем знают многие.

В условиях нашей страны лизинг является одним из наиболее доступных и привлекательных способов привлечения инвестиций для обновления основных фондов предприятий. Он сглаживает противоречия между предприятием, у которого отсутствуют необходимые средства для технического переоснащения и банком, который неохотно предоставит (либо вообще не предоставит) кредит этому предприятию, так как у него нет достаточных гарантий возврата инвестированных ресурсов. Лизинг может стать для субъектов хозяйствования альтернативой традиционным формам инвестирования, обладая рядом преимуществ по сравнению с инвестированием за счет собственных средств или посредством привлечения кредитных ресурсов. Лизинговая операция рассчитана на определенный промежуток времени и имеет ряд особенностей. При ней фактически  продается часть срока службы имущества, причем зачастую значительная часть. Факт смены собственника имущества происходит через определенный, предусмотренный договором, промежуток времени либо не происходит вообще. После перемещения имущества к его пользователю между ним и лизингодателем продолжает сохраняться ряд обязательств по договору. Эти особенности делают лизинговую деятельность достаточно самостоятельной и нуждающейся в глубоком изучении. В связи со всем вышеизложенным тема курсовой работы актуальна и представляет обоснованный интерес как с теоретической, так и с практической точек зрения. Значимость рассматриваемых в ней вопросов обусловлена так же возросшей ролью лизингового бизнеса в деятельности банков Республики Беларусь.

Данная работа базируется на законодательных актах Республики Беларусь, нормативных документах Национального банка Республики Беларусь и локальных нормативных документах. При написании работы были использованы результаты исследований  Левковича А.О., Томковича Р., Егорова А., Шимановича С. и  др. авторов. В частности, в своих трудах Левковичем А.О. рассмотрены теоретические аспекты лизинговых отношений, представлены схемы участия банков в лизинговых проектах, проанализирована практика лизинговой деятельности в Республике Беларусь. В статьях Томковича Р. и Егорова А. исследуется нормативно-правовой база, регламентирующая осуществление лизинговых операций. Статьи Шимановича С. и Цыбулько А. посвящены современным проблемам и перспективам развития лизинга в Республике Беларусь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ЛИЗИНГОВОГО  КРЕДИТОВАНИЯ

 

 

•     1.1. Сущность лизинга и его значение

 

 

Термин «лизинг» происходит от английского слова «to lease», что означает «нанимать», «брать в аренду». Несмотря на широкое распространение лизинга в различных странах, единого общепринятого понятия этой правовой категории в настоящее время не существует. В литературе имеют место различные определения лизинга [28, с. 25]:

- как вида предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств;

- как   формы,  промежуточной  между кредитованием и прямым  инвестированием;

- как специфической  формы финансирования капиталовложений  в основные фонды;

-  как специфического  вида долгосрочной аренды;

-  как специфической  формы кредита;

-  как покупки в рассрочку;

-  как комплекса  имущественных отношений.

 В Гражданском кодексе Республики Беларусь (ст.636 - 641) лизинг определяется в качестве «финансовой аренды», т.е. специфического вида арендных отношений.

Любое определение лизинга  является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента. Это сложная торгово–финансово-кредитная операция, одна из форм аренды машин и оборудования, один из способов финансирования инвестиций и активизации сбыта, основанный на сохранении права собственности на товары за лизингодателем на весь срок договора [15, с. 218].

Субъектами лизинга  являются: лизингодатель, лизингополучатель, продавец  (поставщик) лизингового имущества.

Лизингодателем является юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в собственность определенное имущество (предмет лизинга) и предоставляет его во временное владение и пользование другой стороне. Требование о том, что лизингодателями могут являться только юридические лица, содержится в Положении о лизинге на территории Республики Беларусь. В статье 14 Банковского кодека Республики Беларусь указывается, что банки и небанковские кредитно-финансовые организации помимо операций, которые именуются банковскими,  и перечислены в первой части указанной статьи, вправе осуществлять в соответствии с законодательством  (т.е. на общих основаниях) также ряд иных операций, в частности финансовую аренду (лизинг).

Лизингополучатель –  это юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, которое получает предмет лизинга во владение и пользование. Учитывая то, что предметом лизинга может быть только имущество, передаваемое для предпринимательских целей, по общему правилу лизингополучателями могут являться только индивидуальные предприниматели и коммерческие организации. Лизингополучателями могут быть и некоммерческие организации, которые в соответствии со ст. 46 Гражданского кодекса Республики Беларусь могут осуществлять предпринимательскую деятельность постольку,  поскольку она необходима для их уставных целей и отвечает предмету деятельности  некоммерческой организации. 

Лизинг характеризуется  наличием третьей стороны в правоотношениях  – продавца, с которым по сложившейся  практике лизингополучатель в прямых договорных отношениях не состоит, но в силу законодательства, имеет по отношению к нему определенные права. Продавцом (поставщиком) может выступать физическое лицо, индивидуальный предприниматель либо юридическое лицо, которое заключило договор купли-продажи (поставки) с лизингодателем и продает ему предмет лизинга.

Суть классической лизинговой операции, предусматривающей участие  трех сторон,  заключается в следующем.  Будущий лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в организацию, оказывающую лизинговые услуги с предложением о совершении лизинговой операции. Согласно этой операции лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает имущество в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за определенную плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. Таким образом,  проведение лизинговой операции с участием различных сторон можно представить в виде схемы на рисунке 1.1.

В соответствии со статьей 637 Гражданского кодекса  Республики Беларусь объектом лизинга (предметом договора финансовой аренды) могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.  Этим требованиям соответствуют:

1) основные средства;

2) нематериальные активы;

3)товарно-материальные ценности  в виде рабочего инструмента,  обеспечивающего функционирование переданных в лизинг основных фондов.        

                               

                                               

                                            

                                                Поставка имущества

                Возврат

            Оплата      Договор                                        Договор         предмета  

       имущества     купли –  продажи                         лизинга          лизинга

                                                                                                    

  

                                                                               

                                                                                

                          Кредитный        Плата                         Договор              Страховые

                                договор         за  кредит                   страхования           взносы 

 

                                 движение финансовых потоков;

                                 движение материальных потоков; 

                                 договорные взаимоотношения.                             

 

Рисунок 1.1. Принципиальная схема взаимоотношений субъектов лизинга

 

П  р и м е ч а н и е. Источник  [25, с. 17]  

 

Лизинговая деятельность традиционно делится на лизинг оборудования и недвижимости. Выступающее объектом лизинга оборудование   подразделяется на следующие основные группы: промышленное оборудование, компьютеры и оргтехника, легковые автомобили, грузовые автомобили, корабли, самолеты, вагоны и т.п. 

В различных источниках выделено до 30 видов лизинга. При  классификации видов лизинга авторы исходят в основном из экономических критериев. Основой классификации является ряд признаков лизинговой операции: форма организации операции; продолжительность сделки; полнота набора услуг; объект сделки; условия амортизации; соотношение с размерами и границами рынка [21, с.174].  Классификация видов лизинга приведена в приложении А.

Регламентированы следующие основные виды лизинга:

1) оперативный лизинг («лизинг с  неполной окупаемостью»);

2) финансовый лизинг («лизинг  с полной окупаемостью»);

3) сублизинг.

Оперативный лизинг – форма лизинга, при которой все расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду объектов не покрываются лизинговыми (арендными) платежами в течение одного лизингового контракта. Имущество передается в пользование на срок, существенно отличающийся от срока его службы (срока амортизации).  Лизинговый платеж  в течение действия договора возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости. Лизингополучатель сохраняет за собой право аннулировать договор при условии предварительного и заблаговременного уведомления лизингодателя. Лизинговая компания (банк) самостоятельно формирует парк оборудования, предназначенного для передачи в последующем во временное пользование. Это требует от лизинговой компании, специализирующейся на оперативном лизинге, хорошего знания конъюнктуры рынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении, так как, она берет на себя риск по возмещению высокой остаточной стоимости объекта лизинга.