Микроэкономика

Учетная ставка или ставка рефинансирования формируется на рынке денег, где  ЦБ осуществляет кредитные операции, направляя кредиты банкам.

Серьезным источником финансирования в рыночной экономике является рынок  ценных бумаг.

Ценная бумага – объект купли-продажи  на фондовой бирже, вытсупающий как финансовый документ. Он дает право его владельцу на получение определенных доходов. Сам процесс выпуска ценных бумаг – эмиссия. Эту эмиссию выпуска ценных бумаг осуществляют различные эмитенты ( тот,кто выпускает ценные бумаги)

Эмитенты – фирмы, банки, гос-во.

Порядок выпуска ценных бумаг регулируется законодательством. 

К другим видам ценных бумаг ,которые  обращаются на фондовой бирже –  векселя, сертификаты, опционы, фьючерсные контракты, облигации.

Ценные бумаги х-тся 3 основными чертами

1. Доходность
2. Ликвидность
3. Надежность

Все эти св-ва находятся в противоречивом единстве. Вместе с тем, ценных бумаг, обладающих в комплексе доходностью, ликвидностью, надежностью практически вы не найдете.

Грамотные покупатели ценных бумаг  стараются приобретать различные  их виды.  Такие покупки называются формированием диверсифицированного портфеля ценных бумаг.

Основная задача фондового рынка (рынок ценных бумаг) состоит в  обеспечении финансирования всех отраслей экономики. Поскольку кредит не всегда и не для всех доступен привлечение  дополнительных капиталов через  эмиссию и продажу разнообразных  ценных бумаг становится нередко  более выгодным и удобным способом такого финансирования.

Именно с фондового рынка  современную рыночную экономику  притекают значительные инвестиционные ресурсы. Фондовый рынок по своей  структуре представляет собой сложное  многоуровневое образование и подразделяется на первичный и вторичный рынок.

Первичный рынок возникает в  момент эмиссии – выпуска ценных бумаг.

Все последующие операции по купле  и продаже ценных бумаг происходят на вторичном рынке, где выпущенные раннее ценные бумаги перепродаются.

Вторичный рынок тоже подразделяется на фондовую биржу и внебиржевой  рынок.

Фондовая биржа – это постоянно  действующий рынок ценных бумаг.

Впервые ФБ появилась в 1531 году в  Амстердаме.

Самый главный 1!(фл и юл). С точки зрения рынка депозитов,оно кредитует банковскую систему.

Комерческие банки выдают кредиты ф.л и ю.л банковский кредит,который меньше ставки рефинансирования. Учетная ставка формируется на рынке денег,где ЦБ осуществляет кредитные операции,направляя кредиты банкам(коммерческим и др.инвестиционным, ипотечным).

Серьезным источником финансирования в рыночной экономике является рынок  ценных бумаг. Ценная бумага-объект купли-продажи  на фондовой бирже, выступающий как  финансовый документ. Этот документ дает право его владельцу на получение  определенных доходов.Сам процесс выпуска ценных бумаг-это есть эмиссия. Эту эмиссию осуществляет различные эмитенты:

1) фирмы;2)Банки;3)Государство.

Порядок выпуска ценных бумаг регулируется законодательством.

Виды ценных бумаг: основные:акции и облигации. К другим видам ценных бумаг которые обращаются на фондовой бирже относятся векселя, сертификаты, опционы, фьючерсные контракты, государственные ценные бумаги. Эти бумаги должны носить определенную характеристику. Ценные бумаги, которые обращаются на фондовой бирже обладают характеристиками: 1)Доходность; 2) Ликвидность; 3)Надежность. Все эти свойства находятся в противоречивом единстве. Вместе с тем ценных бумаг, обладающих в комплексе 1,2,3 практически вы не найдете. Грамотные покупатели ценных бумаг стараются покупать различные их виды. Такие покупки называются формированием диверсифицированногопортфеля ценных бумаг. Основная задача фондового рынка состоит в обеспечении финансирования всех отраслей экономики. Поскольку кредит не всегда и не для всех доступен,привлечение дополнительных капиталов через эмиссию и продажу разнообразных ценных бумаг становиться нередко более выгодным и удобным способом такого финансирования. Именно с фондового рынка в современную рыночную экономику примыкают значительные инвестиционные ресурсы.Фондовый рынок по своей структуре представляет собой сложное многоуровневое образование и подразделяется на первичный и вторичный рынок. Первичный рынок возникает в момент эмиссии,выпуска ценных бумаг. Все последующие операции по купле и продаже ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Где выпущенные ранее ценные бумаги перепродаются.Вторичный рынок тоже подразделяется на (фондовая биржа)биржевой и внебиржевой рынок.

Фондовая биржа-постоянно действующий  рынок ценных бумаг. Впервые ФБ появилась  в 1531 в Амстердаме. Полное развитие фондовой биржы-с появлением акционерного капитала. Функции фондовой биржы.

1 функция ФБ: обеспечение инвестиционного  процесса путем сведения покупателей  и продавцов ценных бумаг. 

2 функция: обеспечение межрегионального  и межотраслевого перелива капиталов.  Потому что поток сбережений  устремляется к компаниям, чьи  ценные бумаги котируются высоко.

3 функция: ведение учета движения  ценных бумаг и их котировка. 

4 функция: Анализ складывающейся  экономической конъюнктуры. 

5 функция: определение качества,надежности ценных бумаг.

6 функция: оказание консультационных  и правовых услуг. 

Фондовые биржи торгуют различными ценными бумагами, но их эмитенты обязательно  должны быть официально зарегистрированы в органах гос.власти и пройти биржевую процедуру листинга. Листинг-это процесс допуска ценных бумаг конкретного эмитента к участию биржевых операций. Листинг дает определенные гарантии надежности потому что к биржевым сделкам допускаются корпорации с устойчивым финансовым положением. Если это положение финансово ухудшается этого эмитента, то проводится биржей процедура де листинга.

Торговля на фондовой бирже осуществляется через посредников (спекулянтов). Эти  посредники представлены видами:

1) Брокер

2) Диллер

3) Специолисты

 

1)-это посредники, которые осуществляют  сделки с клиентами по их  поручению и за их счет. Брокеры  за свои услуги получают комиссионные  вознаграждения(куртаж)

Ставки куража зависят от вида ценных бумаг и от суммы заключенный  сделки.

 

2)-Ведут операции с ценными  бумагами уже за свой счет  и от своего имени. Прибыль  у них образуется за счет  курсовой разницы продаваемых  и покупаемых ценных бумаг.  На Лондонской фондовой бирже  их называют джоберы. Джобер от англ.-спекулянт.

 

3) универсальные посредники фондовой  бирже, которые специализируются  на определенном виде ценных  бумаг. И они совмещают в  себе функции диллеров и брокеров.

 

Каждая биржа имеет в своем  составе экспертов и консультантов. Фондовая биржа-оптовый рынок,где ценные бумаги продаются партиями. При продаже на ФБ наличия в торговом зале каких-либо ценных бумаг на момент совершения сделок не требуется. Курсы ценных бумаг определяются при столкновении спроса и предложения. Это дает основание рассматривать фондовую биржу как рынок совершённой конкуренции. Спрос на ценные бумаги во многом зависит от факторов общеэкокномического порядка: это: ссудный процент(ставка), уровня доходов, объема сбережений в обществе и темпов инфляции. Спрос на ценные бумаги зависит и от психологических факторов: например: снижение курса каких-либо акций порождает у держателей чувства пессимизма(диареи) и нередко приводит к массовому сбросу ценных бумаг. Значит происходит процесс сжимания спроса и на другие фондовые ценности. И наоборот. Устойчивый курс ценных бумаг, которые сопровождаются агрессивной реацией и усиливает жажду денег в массах и это порождает ожиданий еще большего роста доходов и стимулирует спрос. (Отступление: Кейнс занимался ценными бумагами)

 

Предложение ценных бумаг также  зависит от факторов общеэкономического порядка: 1) движение ставки процента

2)темпы роста экономики 

3)уровень инфляции(Усиление инфляции  подталкивает фирму к большему  выпуску облигации и других  бумаг с фиксированным доходом.)

В результати ежедневного столкновения (соотношения) спроса и предложения на те или иные ценные бумаги приводит к установлению рыночного курса ценной бумаги,по которой осущ-ся сделки

 

Факторы, влияющие на спрос и предложения  отклоняют рыночный курс ценной бумаги от среднего курса и приводят к  разрыву между ценой спроса и  ценой предложения на ценные бумаги. Этот разрыв называется СПРЕДОМ. А процесс  определения рыночной цены по которой  продаются и покушаются ценные бумаги называется котировкой, котирование. Котировка ценных бумаг осуществляется ежедневно и только в течении рабочего времени. Рабочее время называется сессией(у них). Данные по котировкам ценных бумаг являются важнейшей аналитической информацией,которая публикуется регулярно. -что помогает инвесторам и посредникам принимать оптимальные решения.

Важнейшей информацией в фондовой бирже,имеющей общеэкономическое значение-биржевые индексы.БИ-это относительные цифровые показатели,которые отражают совокупную информацию о динамике курсов отдельных ценных бумаг. Подсчитываются они по специальной методики. Биржевые индексы появились в 18...каком то))) 100 лет назад. Самый известный первый индекс (Индекс Доу Джонсона). С 1884 года рассчитывается.

На фондовых биржах осуществляются сделки двух видов: кассовые и срочные. В кассовых сделках ценные бумаги оплачиваются либо в день совершения финансовой операции, либо в течение  недели.

Срочные сделки представляют собой  контракты на куплю-продажу ценных бумаг в будущем. Большинство  сделок имеют спекулятивный характер. Их совершают не инвесторы,а биржевые спекулянты. Биржевые спекулянты продают и покупают ценные бумаги не с целью долгосрочного вложения капитала, а стремясь к быстрому извлечению прибыли за счет игры на колебаниях рыночных курсов. На фондовой бирже действует целый Зоопарк спекулянтов:

1) олени

2) быки

3) медведи

1)-это "аристократы"среди биржевых  спекулянтов. Они по низким  ценам скупают накорню акции, впервые допущенные к котировками. А затем при росте курса продают их, кладя в карман возникшую курсовую разницу.

 

2)-"оптимисты" фондовой биржи.Они ожидают повышение биржевых курсов.Совершая срочные сделки по покупке ценных бумаг они рассчитывают/////потом продают по более высокой цене

 

3)"пессимисты"ФБ. Ожидают понижения  курса и верят что в будущем  ценные бумаги подешевеют. Они  стремятся продавать ценные бумаги  по текущему курсу до того, как начнется снижение.

Происхождение названий биржевых спекулянтов  отчасти связано с внешним  обликом и поведением животных. У  выков и оленей рога направлены вверх, а голова медведя вниз(под себя)

Игра на разнице биржевых курсов-это  игра сложная и очень рискованная. Игра на повышение и понижение  медведи и быки прибегают к  различным уловкам и тактическим  маневрам. Провоцируют ажиотаж вокруг ценных бумаг. Такая игра приводит к  тому, что баланс в комплексе курсообразующих факторов нередко смещается с объективных условий воспроизводству процессов в сторону всякого рода ожиданий. И поэтому первостепенное значение приобретают не размеры дивидентов,а проценты(возможности выигрыша на курсовой разнице). Однако деятельность спекулянтов представляет объективную пользу, поскольку они представляют собой определенную группу людей,которые постоянно готовы продавать и покупать, а тем самым ,расширяя возможности сбыта ценных бумаг, а значит давая импульс биржевой торговле.

Несмотря на важность роли фондовой биржи, она является всего лишь частью рынка ценных бумаг и меньшей. По своему обороты биржевая торговля в 10 раз меньше внебиржевой торговли(уличного рынка). Это происходит потому, что обращающиеся на внебиржевой торговли не проходят процедуру листинга. В основном это акции новых, мелких и средних корпораций.

Рабочая сила

Рынок рабочей  силы и его субъекты

Внешний и  внутренний рынки

Предпринимателю необходимы затраты  для закупки рабочей силы, которая  выступает как товар. Во всех странах есть рынок рабочей силы – биржа труда. Рынок рабочей силы – это совокупность товарно-денежных отношений по поводу распределения, перераспределения рабочей силы, её найма и увольнения, условий труда и оплаты этого деликатнейшего товара.

Рабочая сила есть товар. У товара 2 свойства: стоимость и потребительская стоимость. Потребительская стоимость нацелена на получение новой стоимости, которая делится на зарплату работника и прибыль нанимателя. Стоимость рабочего труда есть стоимость условий воспроизводства рабочей силы, или средств существования рабочего и его семьи. В развитых странах рыночной экономики удельный вес наемной рабочей силы составляет 85-90%. Остальные – собственники капитала.

Рынок рабочей силы возник с превращением рабочей силы в товар. Основным товаром  на рынке труда является не труд, а рабочая сила. Труд – это процесс взаимодействия человека и природы, в котором человек создает товар для удовлетворения потребностей. Работник не может продать труд, а только способность к труду, т.е. рабочую силу. Товар на рынке рабочей силы – это та работа рабочей силы, которая востребована для процесса производства. Востребованная рабочая сила выражает отношения как товар, когда между рабочим и предпринимателем заключается контракт либо коллективный договор. С ростом производства увеличивается интенсивность труда работников, и для воспроизводства его силы надо больше затрат на его стоимость.