Обгрунтування господарських рішень і оцінювання ризиків

 

А1 = 0,7*25+0,3* 120= 53,5;

А2 = 0,7*30+0,3* 100= 51;

А3 = 0,7*35 +0,3*150= 69,5;

А4 = 0,7*50+0,3*120 = 71;

А5 = 0,7*50+0,3*130 = 74.

Таким чином, проект А5 відповідає критерію оптимальності згідно критерію Гурвіца.   

Висновок: по більшості показниках прєкт А4 є найбільш оптимальним і прийнятним для підприємства.

 

 

 

 

 

 

ІНДИВІДУАЛЬНА РОБОТА №2

«Кількісний аналіз впливу зміни окремих факторів на прибутковість інвестиційного проекту»

 

Мета роботи: поглиблення  практичних навичок здійснення розрахунків  показників економічної ефективності інвестиційних проектів, аналіз отриманих  результатів та визначення найважливіших  чинників, що впливають на розмір економічного ефекту від реалізації інвестицій.

 

Зміст роботи

 

1.Оцінити ступінь ризикованості інвестиційного проекту в умовах можливої зміни показників ефективності проекту за несприятливих для інвестицій подій.

2.Оцінити важливість впливу окремих чинників (обсяг випуску та ціни реалізації, собівартість, обсяг інвестицій, ставка дисконту) на чистий приведений дохід від проекту (ЧПД).

3.Виявити рейтинг факторів, що впливають на прибутковість проекту.

 

Рішення

 

Основним показником, розрахунок якого передбачено цією індивідуальною роботою, є ЧПД – чистий приведений дохід, що характеризує абсолютний результат  проекту і розраховується як сума щорічних обсягів доходів за мінусом  витрат, приведених до року перших капіталовкладень.

 

 

 

Приведення доходів до їх теперішньої вартості здійснюється методом  дисконтування, використовуючи складні відсотки:

                                                                                  (1)

де ЧПД – чистий приведений дохід проекту; ГН – обсяг грошових надходжень (доходів) від проекту; КВ – обсяг інвестицій, що потрібні для введення об'єкта в експлуатацію (капітальні витрати); i – дисконтна  ставка;  T – кількість років  експлуатації проекту; t – рік експлуатації інвестиційного проекту.

Оцінювання рівня ризику інвестиційних проектів передбачає використання принципу визначення можливих змін показників ефективності проекту  в умовах тих чи інших несприятливих  для інвестицій подій.

Побудована на цьому  принципі методологія оцінки ризикованості  передбачає здійснення аналізу чутливості проекту до змін факторів доходності. При цьому оцінюється важливість впливу окремих чинників (обсяг випуску  та ціна реалізації, собівартість, обсяг  інвестицій, ставка дисконту) на ЧПД проекту.

Аналіз чутливості проекту  здійснюється в декілька етапів.

Перший етап передбачає розрахунок базового ЧПД проекту (без зміни факторів).

На другому етапі розраховуються нові значення ЧПД у разі почергової зміни (у даному випадку на 10%) кожного впливового фактору.

Третім етапом передбачається визначення відсотків зміни величини ЧПД, викликаної зміною кожного впливового фактору на 1%.

За отриманими даними кожному  чиннику привласнюється відповідний  рейтинг. Відповідно до результатів  аналізу чутливості вживаються заходи щодо ґрунтовнішої проробки інвестиційних  проектів та зниження ризикованості, пов'язаної із зміною окремих факторів.

 

 

№ варіанту	Рік	Інвестиції, тис. грн.	Обсяг реалізації, тис. шт	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці  продукції грн.	Ставка дисконтування (%)
9	1	20	100	1,5	1,1	7
	2		240	1,5	0,98	7
	3		240	1,5	0,96	7

 

 

Визначимо величину грошових надходжень за кожний рік:

 

ГН  = Кількість продукції * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці)

 

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,5	1,1	40000	1,07	17383
2		240000	1,5	0,98	124800	1,145	108996
3		240000	1,5	0,96	129600	1,225	105796
	ЧПД						232175

 

Визначимо вплив факторів:

-збільшення інвестицій  на 10%:

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	22000	100000	1,5	1,1	40000	1,07	15383
2		240000	1,5	0,98	124800	1,145	108996
3		240000	1,5	0,96	129600	1,225	105796
	ЧПД						230175

 

 

-збільшення інвестицій  на 1%:

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20200	100000	1,5	1,1	40000	1,07	17183
2		240000	1,5	0,98	124800	1,145	108996
3		240000	1,5	0,96	129600	1,225	105796
	ЧПД						231975

 

-збільшення ціни на 10%:

ГН  = Кількість продукції * (Ціна одиниці – Собівартість одиниці)

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,65	1,1	55000	1,07	31402
2		240000	1,65	0,98	160800	1,145	140437
3		240000	1,65	0,96	165600	1,225	135184
ЧПД							307022

 

 

-збільшення ціни на 1%:

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,515	1,1	41500	1,07	18785
2		240000	1,515	0,98	128400	1,145	112140
3		240000	1,515	0,96	133200	1,225	108735
ЧПД							239659

 

-зменшення собівартості  на 10%:

 

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,5	0,99	51000	1,07	27664
2		240000	1,5	0,88	148800	1,145	129956
3		240000	1,5	0,86	153600	1,225	125388
ЧПД							283008

 

-зменшення собівартості  на 1%:

 

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,5	1,09	41000	1,07	18318
2		240000	1,5	0,97	127200	1,145	111092
3		240000	1,5	0,95	132000	1,225	107755
ЧПД							237165

 

-збільшення обсягів  реалізації на 10%:

 

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	110000	1,5	1,1	44000	1,07	21121
2		264000	1,5	0,98	137280	1,145	119895
3		264000	1,5	0,96	142560	1,225	116376
ЧПД							257392

-збільшення обсягів  реалізації на 1%:

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	101000	1,5	1,1	40400	1,07	17757
2		242400	1,5	0,98	126048	1,145	110086
3		242400	1,5	0,96	130896	1,225	106854
ЧПД							234696

 

-збільшення ставки дисконту  на 10%:

Рік	Інвестиції, грн.	Обсяг реалізації, шт.	Ціна одиниці продукції, грн.	Собівартість одиниці продукції, грн.	Грошові надходження	Ставка дисконту 7,7%	Надходження з урахуванням дисконту, грн.
1	20000	100000	1,5	1,1	40000	1,077	17140
2		240000	1,5	0,98	124800	1,16	107586
3		240000	1,5	0,96	129600	1,249	103763
ЧПД							228489