Перспективы развития лизинговой деятельности в России

     Таким образом, сложилась ситуация, когда  рублей для кредитования у банков практически не осталось. Имея валютные пассивы, банки готовы выдавать кредиты  в валюте в значительно меньших объемах и на значительно менее привлекательных условиях.

     Постепенно  спрос на лизинговые услуги стал снижаться. Это обусловлено тем, что лизингополучатели  сами столкнулись со снижением востребованности на собственные товары и услуги. К тому же российские компании, не имеющие валютной выручки (а таких подавляющее большинство), не были готовы принимать на себя значительные валютные риски, хотя правительство до настоящего времени выполняет свои обещания по сдерживанию бивалютного коридора.

     Ситуация привела к тому, что рынок лизинговых услуг впервые с 2000 г. показал отрицательную динамику роста. Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2008 г. составил 605 млрд руб., что на 9,4 процента меньше показателя аналогичного периода предыдущего года.

 

      Источники финансирования 

       

     Последствия финансового кризиса негативно  сказываются на всех сторонах лизинговой сделки. Многие предприятия сталкиваются с ситуацией, когда техника, которую  они брали в лизинг год-полтора  назад для расширения бизнеса, оказывается невостребованной в связи со значительным падением спроса. При этом в первую очередь клиенты стараются отказаться от приобретенной техники, особенно если договор лизинга был заключен в валюте и с небольшим авансом. Растет количество просрочек дебиторской задолженности перед банками и лизинговыми организациями, и, как следствие, увеличивается количество изъятых машин и оборудования. Некоторые клиенты готовы осуществлять возврат имущества добровольно, иные же пытаются незаконно удерживать объект сделки.

     На  фоне увеличения количества случаев изъятия стало активно развиваться направление реализации техники, бывшей в эксплуатации. Однако, если сравнивать конъюнктуру западного и российского вторичного рынка, становится понятно, что в России прежде всего отсутствует развитая инфраструктура: нет единых информационных баз учета реализуемой техники, отсутствуют централизованные площадки для ее хранения и развитые каналы сбыта, зачастую попросту неизвестна юридическая чистота объекта сделки.

     Сейчас  появилось большое количество организаций, предлагающих банкам и лизинговым компаниям свои услуги в области реализации б/у техники. Однако предлагаемые ими цены значительно уступают рыночным и не интересны для финансовых институтов. Позитивным является тот фактор, что все-таки тенденции к упорядочиванию вторичного рынка есть. Например, Северо-Западная лизинговая ассоциация активно развивает интернет-портал, где все желающие лизинговые компании могут разместить информацию об имуществе, подлежащем реализации. 
 

     Некоторые лизингодатели столкнулись с кризисом внутренней ликвидности. Это касается тех компаний, которые брали "короткие" кредиты сроком от 6 месяцев и фондировали ими договоры лизинга сроком на 3 - 5 лет. В ситуации, когда ставка по "коротким" кредитам была ощутимо ниже и проблем с пролонгацией кредитов не было, такой механизм был абсолютно обоснован и целесообразен. Но как только начался кризис ликвидности и банки стали отказывать лизинговым организациям продлевать краткосрочные обязательства, пользующиеся подобной возможностью дополнительного заработка столкнулись с серьезной проблемой нехватки денежных средств для погашения текущих обязательств. Тут в выигрыше оказались лизингодатели, которые предпочли сбалансированные по срокам активы и пассивы по сравнению с возможностью получения дополнительной прибыли.

     Похожая ситуация сложилась и у тех, кто  занимался привлечением более дешевого валютного финансирования для заключения договоров лизинга в рублях. Ставки по валютным кредитам были существенно  ниже, чем ставки по рублевым, при этом курс доллара с начала 2006 г. характеризовался устойчивой динамикой к снижению. Все изменилось с началом девальвации рубля и ростом курса доллара. В выигрыше оказались те, кто имел ровную валютную позицию активов и пассивов. 
 

     Одной из основных проблем для лизингодателей является снижение темпов роста нового бизнеса. В свою очередь, это может привести к тому, что лизинговые компании будут вынуждены начать платить НДС в бюджет. С точки зрения экономики лизинговой сделки при растущем рынке лизингодатели всегда имели значительно большие денежные потоки по НДС к зачету, чем по НДС к уплате. Это связано с тем, что лизингодатель предъявляет к зачету НДС сразу со всей стоимости приобретенного предмета лизинга, а уплачивает только с лизингового платежа, который составляет порядка 1 - 5 процентов от стоимости приобретенного имущества.

     С одной стороны, такая схема вызывает недовольство и усиленный контроль со стороны налоговых органов, с  другой - те лизинговые компании, которые  не просто предъявляют НДС к зачету, а получают его на расчетный счет, имеют неплохой дополнительный источник финансирования. Таким образом, когда снижение объемов нового бизнеса происходит значительно быстрее уменьшения объемов получаемых лизинговых платежей, лизингодатели будут вынуждены начать уплачивать НДС, что может еще более усугубить нехватку ликвидности у некоторых представителей рынка лизинга. 

     Падение темпов роста лизингового рынка

     

     250 График 4 

     Источник: "Эксперт РА".

     Лизинговые  компании должны пережить еще одну проблему - повышение ставок по действующим кредитным банковским договорам. Последние повсеместно увеличивают стоимость уже выданных кредитов, при этом лизинговым организациям не остается ничего другого, как идти на предлагаемые условия. Лизингодатели являются заложниками ситуации: в любом кредитном договоре прописано право банка на одностороннее увеличение ставки по кредиту. Лизинговая компания может отказаться уплачивать проценты на новых условиях и подать в суд, однако до момента принятия решения судом она будет числиться в картотеке финансового института как клиент, допустивший просрочку. Данная информация может быть предоставлена другим банкам по запросу, если лизингодатель будет обращаться к ним за финансированием.

     Таким образом, даже отстояв увеличение ставки, но в меньшем объеме (полностью избежать увеличения все равно не удастся), лизинговая компания существенно ухудшит свой кредитный рейтинг и практически сведет на нет возможности привлечения финансирования в дальнейшем как в банке, который поднимал ставку, так и в кредитных организациях, которые получили информацию о просрочке. Соответственно, лизинговые компании идут на увеличение ставки по кредиту, полностью транслируя новые условия на клиента путем увеличения размеров лизинговых платежей. 
 

     2.3 ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В РОССИИ

 

     Россия  относится к группе стран, в которой  существует специальное законодательство, регулирующее лизинговые отношения. Структура  нормативно-правовой базы представлена на схеме 1. 

     

     Схема 1. Структура нормативно-правовой базы лизинга в России 

     Средством правового регулирования лизинговых отношений являются правовые нормы - общеобязательные правила поведения  участников лизинговых сделок. В зависимости от характера предписания и способа воздействия на участников лизинговых отношений нормы подразделяются на:

     материально-правовые;

     процессуальные.

     Материально-правовые нормы в свою очередь делятся  на два вида:

     регулятивные  правоотношения, устанавливающие права и обязанности субъектов лизинговых отношений;

     правоохранительные, обеспечивающие (гарантирующие) соблюдение регулятивных норм (таблица 1). 

 

Таблица 1 Разновидности материально-правовых норм, регулирующих лизинговые отношения 

 

     В современных условиях права и  обязанности участников лизинговой сделки определяются в основном нормами  гражданского законодательства и федеральным  законом и финансовой аренде (лизинге) (ст.10). При международном лизинге  они устанавливаются в соответствии с законом "О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге" № 16-ФЗ от 8 января 1998 г. и нормами национального законодательства, не противоречащими международному праву. Режим применяемого права предусматривается по соглашению сторон международного договора лизинга.

     Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" определяет правовые и организационно-экономические  особенности лизинга. Целями настоящего Федерального закона являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе операций лизинга, защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.

     Лизинговые  отношения закон рассматривает  как инвестиционные, действующие  в треугольнике "лизингодатель (инвестор) - поставщик (производитель) - лизингополучатель (пользователь, арендатор)".

     Специфика лизинга заключается в том, что  в рамках этой операции одновременно соединились экономический, правовой и технический аспекты, в самостоятельную  коммерческую операцию. Рассмотрим эти признаки (Рис.1).

     -_выбор  имущества и продавца.

     -  приобретение имущества в собственность;

     -  предоставление имущества во  временное пользование;

     -  лизинговые платежи; 

     

     Рис.1. Отношения партнеров лизинговой сделки 

     В условиях финансового кризиса ключевым субъектом действительно является инвестор, стоящий в начале деловой цепочки. Он по заявке пользователя (предпринимателя) приобретает за свои средства в собственность имущество (например, оборудование) у производителя (завода) и передает его по договору на определенное время за плату во владение и пользование потребителю. Учитывая, что в конечном счете товаропроизводитель - пользователь предмета лизинга - в результате своей предпринимательской деятельности создает продукцию (услуги), реализация которой возмещает инвестиции с процентами, и все затраты поставщика с прибылью, и комиссионные других посредников, активной фигурой в лизинге можно считать арендатора, обеспечивающего коммерческий успех всех участников сделки.

     Закон включает в себя 4 главы:

     1) "Общие положения", ст.1-ст.9 которая  содержит основные понятия лизинга,  предмет лизинга, субъекты лизинга,  формы лизинга и др.

     2) "Правовые основы лизинговых  отношений", ст.10-ст.26, включает такие  статьи как "Права и обязанности участников договора лизинга", "Содержание договора лизинга", "Обязательные признаки и условия договора лизинга" (исключена от 29.01.2002 №10-ФЗ) и др.

     3) "Экономические основы лизинга", ст.27-ст.35, содержит экономическое содержание договора лизинга, лизинговые платежи, состав вознаграждения лизингодателя и др.

     4) "Государственная поддержка лизинговой деятельности", ст.36.

     5) "Право инспектирования и контроля", включает статьи ст.37 "Право на инспекцию по лизинговой сделке" и ст.38 "Право лизингодателя на финансовый контроль".