Розробка системи управлінського аналізу на ТОВ «Домберг»

 

 

Коефіцієнт  відношення оборотних активів та необоротних активів склав 0,25 на початок 2007 року, 0,39 на кінець першого  півріччя та 0,25 на кінець 2007 року. Таким  чином структура активів не перетерпіла  значних змін, і в ній переважають  менш ліквідні активи, що негативно  характеризує ліквідність підприємства.

Тепер проведемо оцінку ліквідності  підприємства за основними індикаторами, наведеними у таблиці 13.

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 13 - Оцінка рівня ліквідності підприємства.

Показники	На  початок 2007 року		На кінець першого півріччя 2007 року	На  кінець 2007 року	Темп приросту за перше півріччя 2007 року,%	Темп приросту за друге  півріччя 2007 року,%
1	2		3	4	5	6
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,025		1,672	0,937	6555,867	-43,941
Коефіцієнт швидкої ліквідності	2,621		9,227	5,962	252,023	-35,389
Коефіцієнт поточної ліквідності	3,665		15,674	7,180	327,636	-54,190
Оборотний капітал (робочий)		912,300	1934,000	1304,000	111,992	-32,575
Власний оборотний  капітал (ВОК)		912,300	1934,000	1304,000	111,992	-32,575
Коефіцієнт маневреності власного капіталу		0,155	0,271	0,181	74,473	-32,982
Коефіцієнт маневреності ВОК		0,155	0,271	0,181	74,473	-32,982
Питома вага ВОК  у поточних активах		0,727	0,936	0,861	28,747	-8,062

 

На  підставі таблиці 13, можна зробити висновки:

• На кінець першого півріччя 2007 року умова ліквідності балансу виконується повністю, отже, баланс є абсолютно ліквідним, що неможна сказати про баланси на початок та на кінець 2007 року, у яких не виконується перша нерівність А1>П1, тобто поточні активи (найбільш ліквідні) не перевищують поточні зобов'язання. Це свідчить про те, що поточна ліквідність відсутня, тобто підприємство майже неплатоспроможне у найближчий час, але теоретично виконання другого та третього нерівностей компенсує невиконання першого, однак на практиці менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні. Виконання четвертої нерівності посвідчує про наявність у підприємства власних оборотних коштів та дотримання мінімальних умов фінансової стійкості.
• Структура активу не перетерпіла значних змін у 2007 році, у першому півріччі значний ріст спостерігається у активах першої та другої групи, що призвело до досягнення виконання умов абсолютної ліквідності балансу, однак за друге півріччя активи першої, другої та третьої групи знову значно

зменшились, що знову призвело до невиконання  умов абсолютної ліквідності балансу.

• підприємство не користується запозиченими коштами, окрім короткострокової заборгованості по розрахункам, отже власних коштів вистачає для ведення господарської діяльності та розвитку виробництва. Також слід відмітити різкий зріст власного оборотного капіталу (відношення А4 та П4) у першому півріччі та деяке його зменшення у другому півріччі, однак в цілому за рік власний оборотний капітал зріс більш ніж на третину, що свідчить про збільшення господарського обороту та бази для розширення виробництва, яке планується на підприємстві.
• Розраховані дані коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідають нормативному діапазону (0,2-0,5). На початок 2007 року цей коефіцієнт дорівнював 0,025, що підтверджує висновок про те, що поточна заборгованість підприємства не може бути погашена негайно, тобто лише 2,5% поточної заборгованості може бути погашено на дату складення балансу. Наприкінці першого півріччя навпаки значення коефіцієнта абсолютної ліквідності значно перевищило граничне значення діапазону та склало 1,672, що свідчить про те, що найбільш ліквідні активи використовуються неефективно, тобто окрім того, що найбільш ліквідних активів вистачає, щоб погасити негайно всю поточну заборгованість, ще й значна кількість коштів залишається невикористаною та «не працюючою», тобто спостерігається так зване «залежування» найбільш ліквідних активів.
• Значення коефіцієнту швидкої ліквідності у всіх трьох аналізованих періодах значно перевищує рекомендований діапазон (0,6-0,9), що свідчить, що досить значна частина коштів підприємства знаходиться у дебіторській заборгованості. Отже можна зробити висновок, що на підприємстві ведеться не ефективна політика розрахунків з дебіторами або клієнти фірми не досить «добросовісні», тобто для досягнення умов абсолютної ліквідності балансу підприємства (можливості у будь-який час погасити свої поточні зобов'язання за рахунок найбільш ліквідних активів) потрібно або скоротити строк розрахунків з дебіторами або застосувати більш жорсткі штрафні санкції до простроченої дебіторської заборгованості. Та судячи з даних балансу та того, що підприємство реалізує продукцію на експорт, можна впевнено ствердити, що причиною несвоєчасного погашення дебіторської заборгованості є саме політика «потакання» клієнтові: встановлення дуже великих періодів оплати замовлення для даної ситуації на підприємстві, дуже малий розмір авансів або їх відсутність, тощо.
• Значення коефіцієнту поточної ліквідності також значно перевищує рекомендований діапазон (2-3), що свідчить про те, що підприємство має більш ніж достатній об'єм коштів, необхідних для покриття короткострокових зобов'язань за рахунок всіх його поточних активів.
• Значення оборотного капіталу та власного оборотного капіталу співпадають, оскільки на підприємстві не формуються забезпечення майбутніх витрат та не має доходів майбутніх періодів і довгострокових зобов'язань, та показує яка сума оборотних активів сформована за рахунок власних джерел. Значення ВОК за перше півріччя значно зросло, а наприкінці 2007 року трохи знизилось, але значно збільшилась порівняно з початком року, тобто за періоди, що аналізуються значно зросла база для підвищення фінансових результатів.
• Значення коефіцієнту маневреності лише наприкінці першого півріччя 2007 року належить до рекомендованого діапазону (0,2-0,5), а на початок та на кінець року значення цього коефіцієнту менше нижчої границі, це свідчить, що на початку та наприкінці року власний капітал та власний оборотний капітал є недостатньо мобільним, але наприкінці року порівняно з початком року значення коефіцієнту значно підвищилось та майже досягло рекомендованої межі. Також за цей час значно підвищилась питома вага власного оборотного капіталу у поточних активах (з 73% до 94% та 86%), разом з підвищенням коефіцієнту маневреності це свідчить про підвищення мобільності та ефективності використання власного оборотного капіталу.

Тепер проведемо аналіз фінансової стійкості  підприємства, розрахунки наведемо у  таблиці 14. Фінансова стійкість - це такий фінансовий та економічний стан підприємства, при якому його платоспроможність зберігає тенденцію до стійкості, тобто постійність у часі, а співвідношення власного та запозиченого капіталу знаходиться у межах, які забезпечують цю платоспроможність (тобто дотримуються умови фінансової рівноваги).

 

Таблиця 14 - Аналіз забезпеченості запасів різними джерелами фінансування та визначення типу фінансового стану.

Показники	На початок 2007 року	На кінець першого півріччя 2007 року	На кінець 2007 року
1	2	3	4
Забезпеченість запасів  власним оборотним капіталом, тис. грн.	554,9	1084,3	1046,9
Забезпеченість запасів  ВОК та довгостроковими джерелами, тис. грн.	554,9	1084,3	1046,9
Забезпеченість запасів  ВОК, довгостроковими джерелами  та короткостроковими кредитами  банків	554,9	1084,3	1046,9

 

 

Закінчення табл. 14

1	2	3	4
Тип фінансової ситуації	Абсолютна стійкість фінансового  стану	Абсолютна стійкість фінансового  стану	Абсолютна стійкість фінансового  стану

 

На  підставі отриманих показників забезпеченості запасів та витрат джерелами їх формування можливо визначення фінансової ситуації. Існує чотири типа фінансової стійкості, кожному з яких відповідає одночасне  виконання певних умов. Як бачимо з  розрахунків на підприємстві ТОВ  «Домберг» всі три показники мають позитивне значення у періодах, які аналізуються, що відповідає абсолютній стійкості фінансового стану, це крайній тип фінансової стійкості та на українських підприємствах зустрічається дуже рідко.

Показники фінансової стійкості (або  структури капіталу) здатні показати ступінь можливого ризику банкрутства  підприємства у зв’язку з використанням запозичених фінансових ресурсів. Проведемо розрахунок основних показників фінансової стійкості та наведемо розрахунки у таблиці 15.

Таблиця 15 - Розрахунок основних показників фінансової стійкості

Показники	На початок 2007 року	На кінець першого півріччя 2007 року	На кінець 2007 року	Темп приросту за 1 півріччя 2007 року, %	Темп приросту за 2 півріччя 2007 року, %
1	2	3	4	5	6
Коефіцієнт автономії (незалежності)	0,945	0,982	0,971	3,91	-1,06
Коефіцієнт фінансування	0,058	0,018	0,029	-68,31	59,12
Коефіцієнт фінансової стійкості	0,945	0,982	0,971	3,91	-1,06

Продовження табл. 15

1	2	3	4	5	6
Коефіцієнт інвестування	1,184	1,371	1,222	15,85	-10,91
Частка ВОК у структурі капіталу	0,155	0,271	0,181	74,47	-32,98
Частка кредиторської заборгованості у ВБ	0,055	0,018	0,029	-67,07	57,44
Коефіцієнт забезпечення запасів:
- власним оборотним капіталом	2,553	2,276	5,072	-10,83	122,84
- робочим капіталом (РК)	2,553	2,276	5,072	-10,83	122,84
- РК та короткостроковими кредитами	2,553	2,276	5,072	-10,83	122,84
Коефіцієнт прогнозу банкрутства	0,147	0,226	0,176	81,29	-33,69

 

 

Коефіцієнт  автономії відображає ступінь його фінансової незалежності. Цей коефіцієнт показує долю коштів вкладених власниками у сукупну вартість майна підприємства. Як бачимо з розрахунків, на даному підприємстві власні кошти складають  більше ніж 90% у сукупній сумі активів, що значно перевищує мінімально допустиме  значення показника, це означає, що всі  зобов'язання можуть бути покриті його власними коштами, а також свідчить про мінімальний ризик вкладення  капіталу інвесторами та кредиторами. Наступний коефіцієнт (коефіцієнт фінансування) характеризує обсяг залучених позичених  коштів на 1 гривню власних коштів, тобто  ступінь залежності підприємства від  зовнішніх джерел фінансування. Рекомендоване  значення показника - менше 1, як бачимо з розрахунків у звітних періодах значення цього коефіцієнту значно менше одиниці, тобто майже все майно підприємства сформоване за рахунок власних джерел. Коефіцієнт фінансової стійкості показує долю постійних та довгострокових джерел фінансування у загальному обсязі коштів підприємства, рекомендований діапазон значень 0,6 - 0,9. Розраховані значення цього коефіцієнту дещо перебільшують рекомендований діапазон, тобто на підприємстві надлишок довгострокових джерел фінансування та нестача більш ліквідних коштів. Коефіцієнт інвестування показує ступінь участі власного капіталу у фінансуванні необоротних активів підприємства, його рекомендоване значення повинно перевищувати 1, розраховані значення відповідають рекомендованим, що свідчить про те, що окрім фінансування необоротних активів підприємства частка власного капіталу залишається ще й для створення власного оборотного капіталу. Коефіцієнти забезпеченості запасів власними коштами показує участь власного оборотного капіталу у фінансуванні запасів товароматеріальних цінностей, розраховані значення значно перебільшують рекомендований діапазон, що є позитивним моментом.

Майже всі показники фінансової стійкості  відповідають рекомендованим значенням  або перевищують їх, що й обумовило  абсолютну стійкість фінансового  стану підприємства, однак динаміка показників за аналізовані періоди неоднозначна: деякі показники зменшувались за перший період, деякі - збільшувались, у наступному періоді навпаки у тих показників, які зменшувались у попередньому періоді, спостерігається значне зростання, а у тих коефіцієнтів, що збільшувались, - незначне зменшення. У цілому фінансовий стан підприємства та значення коефіцієнтів відповідає нормі та ризик банкрутства майже дорівнює нулю, оскільки на підприємстві майже немає запозичених коштів.