Тнк - финансовый менеджмент

    Специфическая  особенность монополистических  отношений в современных условиях  состоит в том, что ТНК имеют  возможность учитывать потребности  рынка и в известной степени  формировать спрос на продукты  до начала их производства. Это  свидетельствует о том, что  господство ТНК на мировых  рынках складывается как их  господство в мировом производстве.

    Ряд ТНК,  таких, как «General Electric», «Ciscо», «Procter and Gamble», вкладывают существенные инвестиции в собственные НИОКР. Данный факт вносит, несомненно, определенные изменения в организационную структуру таких ТНК, что в недалекой перспективе может привести к формированию на этой базе «горизонтальных объединений», а это способствует существенному сокращению управленческого аппарата и дальнейшему разделению функций производственных процессов. Другими словами, отмечается тенденция к минимизации цикла производства и сокращению количества служащих ТНК. Наглядным примером сокращения числа базисных процессов могут служить ведущие мировые ТНК «ATT» и «General Electric», которые уменьшили число процессов почти в 10 раз, сформировав для этих целей автономные группы в пределах 10-15 человек.

     Деятельность  транснациональных корпораций тесно  связана с интересами государств  их происхождения. Как правило,  цели стран происхождения ведущих  транснациональных компаний имеют  ярко выраженную национально-эгоистическую  окраску, а именно: обеспечение  высокого уровня жизни своих граждан и укрепление мощи и авторитета своего государства на мировой арене.

    Как показывает  практика, отсутствие или ослабление  контроля со стороны принимающего  государства за деятельностью  ТНК приводит к негативным  для этой страны последствиям. Это происходит, когда увеличение  иностранного сектора осуществляется  за счет поглощения местных  компаний, мобилизации капитала  из местных источников. Одной  из острых проблем развивающихся  стран выступает отток капитала, перевод прибылей в промышленно  развитые страны, что значительно  сужает базу национального накопления, следовательно, и общественного  воспроизводства. 

    Поскольку  монополистический капитал заинтересован  в первую очередь в развитии  тех отраслей, где он может  обеспечить себе достаточно прибыльное  положение, т.е. отраслей с высокой  производительностью труда, технической  оснащенностью производства, высоким  уровнем организации и управления  производством, относительно низкими  издержками производства, ежедневные  капиталовложения в интернациональном  масштабе осуществляются именно  в такие отрасли. А это деформирует  пропорции общественного производства  и ведет к еще большему обострению  противоречий как между самими  гигантами, так и между ними  и немонополизированным сектором. В этом проявляется дальнейшее  развитие монополистических отношений  в современных условиях, позволяющих  более полно раскрыть сущность  ТНК, их стремление к господству  в мировой системе хозяйства  и подчинение своим интересам  мелкого и среднего немонополизированного  производства.

3.1 Внутрифирменное  международное производство 

       Путем активного участия в  процессах международного производства  на базе традиционного международного  разделения труда, ТНК создали  собственное внутрифирменное международное  производство на основе модернизированного  МРТ, подключив ряд развивающихся  рынков с новой для них специализацией. Именно этот внутрифирменный  вариант международного производства  стал основным для современных  корпораций.

    Огромный  объем товаров и услуг, производимых  ТНК в различных странах, создал  основу для развития международного  разделения труда. Разделение  труда между странами и независимыми  фирмами дополняется международным  разделением труда внутри фирм. Такое разделение труда регулируется  из одного центра. Единый производственный  процесс расчленяется на операции, осуществляемые в различных странах.  Частный продукт, производимый  в той или иной стране, не  имеет потребительской стоимости  вне интернационально-организованного  процесса производства. Использование  интернационального обобществленного  труда расширяет возможности  для производства и присвоения  сверхприбыли крупными корпорациями  в индустриальных центрах прежде  всего США, Западной Европе  и Японии. ТНК как организационная  форма функционирования крупного  частного предприятия оказалась  наиболее адекватной к современному  характеру международного разделения  труда, которая позволяет ей, с  одной стороны, обеспечивать высокую  экономическую эффективность, с  другой - постоянно проявлять огромный  потенциал приспособляемости к  новым условиям и восприимчивости  к инновациям. При этом все  больший объем двусторонней торговли  приходится на предприятия одних  и тех же ТНК, расположенных  в разных странах. Организация внутрифирменного международного производства  дает  ТНК  ряд  преимуществ. Она  дает  возможность:

¨Использовать льготы международной специализации производства отдельных стран;

¨Максимально использовать налоговые, инвестиционные и другие льготы, предоставляемые странами для  зарубежных инвесторов. Так, например, для поощрения вывоза частного капитала в развивающиеся страны правительства  развитых капиталистических государств, в частности США, Великобритания, ФРГ, Япония, широко практикуют заключение с правительствами молодых государств межгосударственных соглашений об отмене двойного налогообложения. Цель соглашений – избежать такого положения, когда  одни и те же доходы, полученные западными  корпорациями за границей, облагаются налогом дважды – сначала в  стране приложения капитала, а затем  в стране базирования корпораций. Кроме того, администрация США  активно ведет переговоры с развивающимися странами о заключении двусторонних инвестиционных договоров. Их смысл  – гарантия режима наибольшего благоприятствования, свобода перевода прибылей, легкая процедура урегулирования споров, обеспечение  порядка выплаты компенсаций  за национализированную собственность  и др.

¨Маневрировать загрузкой  производственных мощностей, приспосабливая свои производственные программы в  соответствии с конъюнктурой мирового рынка;

¨Использовать свои дочерние компании в качестве плацдарма  для завоевания развивающихся рынков. Организация зарубежных филиалов международных  компаний во многом обусловлена необходимостью сбыта и технического обслуживания за рубежом сложной современной  продукции, требующей товаро - и услугопроводящей системы (сети) предприятий в принимающих  странах. Такая стратегия позволяет  ТНК увеличить свою долю в мировом  рынке. К примеру, реализация продукции  ТНК через свои заграничные филиалы  значительно превышает мировой  экспорт. При этом продажи ТНК  вне страны основного базирования  растут на 20-30% быстрее, тем самым  увеличивая экспорт. Осуществляя инвестиции во многих развивающихся странах, ТНК  строят заводы не для того, чтобы  реализовывать произведенную продукцию  в стране своего базирования, а для  нужд стран-реципиентов капитала;

¨Продлевать жизненный  цикл продукта, налаживая его производство в зарубежных филиалах по мере его  морального устаревания в стране основного базирования.18

      Кроме  этого, необходимо помнить, что  во внутрифирменной торговле  в ТНК, когда филиалы компании  находятся в разных странах,  используются трансфертные (внутрифирменные)  цены. Трансфертные цены могут  существенно отличаться от рыночных  цен на аналогичную продукцию,  поскольку устанавливаются с  таким расчетом, чтобы обеспечить  получение максимальной прибыли  всей корпорации. Завышая или  занижая цены во внутрифирменном  обороте с учетом различий  в законодательствах разных стран  о налогах, охране труда и  окружающей среды, корпорация  уменьшает свои затраты и увеличивает  чистую прибыль.

     Основа  мирового господства ТНК –  вывоз капитала и его эффективное  размещение. Совокупные зарубежные  инвестиции всех ТНК в настоящее  время играют более существенную  роль, чем торговля. ТНК контролируют  треть производительных капиталов  частного сектора всего мира, до 90% прямых инвестиций за рубежом.  Обладая огромными капиталами, ТНК  активно действуют на международных  финансовых рынках. Совокупные валютные  резервы ТНК в несколько раз  больше, чем резервы всех центральных  банков мира, вместе взятых. Перемещение  1-2% массы денег, находящихся в  частном секторе, вполне способно  изменить взаимный паритет национальных  валют. ТНК часто рассматривают  обменные валютные операции в  качестве наиболее выгодного  источника своих прибылей. Однако  необходимо отметить, что до конца  60-х годов ведущие корпорации  мира не придавали  большого  значения специфике управления  иностранными операциями, так как  продажи их зарубежных предприятий  не превышали обычно 100 млн. долларов в год. В этот период до 77% продукции зарубежных филиалов и дочерних компаний, например, американских ТНК, функционирующих в промышленно развитых странах, реализовывалось на  местных рынках, а их  валютные расчеты затрагивали не более 10%  товарного оборота. С началом 70-х годов ситуация претерпевает качественные изменения. Наступил период использования международного характера структуры корпорации. Иностранные продажи американских ТНК увеличились в среднем со 100 до  500 млн. долл. в год. Зарубежное  производство стало приносить значительную долю прибыли корпорации, и для ее максимизации потребовалась централизация решений по ключевым валютно-финансовым вопросам. Расширился состав экспертов в материнской компании по международным финансовым операциям. Больше половины  крупнейших ТНК США создали специальные отделы по управлению международными финансовыми сделками при своих штаб-квартирах. Для принятия решений головной компании требовалась сводная информация по филиалам в различных странах. Именно  в этот период банки при помощи компьютерной  техники стали составлять ежедневно сводные текущие балансы филиалов данной корпорации в данной стране и осуществлять взаимные расчеты или финансовые операции между филиалами корпораций в стране пребывания.

     Необходимо  отметить, что 70-е годы характеризовались  резким ростом неустойчивости  международных валютно-кредитных  отношений. С введением ''плавания" валют расширились пределы колебаний  валютных курсов ведущих развитых  капиталистических стран, резко  упала достоверность валютных  прогнозов. Усилились скачки номинальных  и относительных процентных ставок  по международным кредитам и  ценным бумагам. Менялась традиционная  система ценовых пропорций при  общем высоком уровне инфляции. В этот период наблюдалась  тенденция к расширению объектов  и сделок страхования валютных  рисков,  увеличивались сроки  страхования отдельных позиций,  особенно в тех  случаях,  когда колебания валютных курсов  не могли быть в течение  длительного периода времени  компенсированы за счет изменения  цен. Страхование принимало все  более сложные формы. Так, по  данным одного исследования, из  крупнейших ТНК США в 1974 году  только 26% включали налоговые расчеты  в позиции, страхуемые от валютных  рисков, тогда как в 1977 г. это  делали уже все компании. В  сложившихся условиях подразделения  международных корпораций на  местах испытывали все больший  дефицит в специалистах по  валютно-кредитным вопросам, недостаток  организационных и технических  средств для принятия  решений  по покрытию валютных рисков. Дальнейшее расширение местного  штата специалистов и его техническое  оснащение были связаны с увеличением   административных расходов, а главное,  не гарантировали защиту совокупных  интересов международной корпорации  как единого целого. Преодоление  возникшего противоречия ознаменовало  собой начало третьего этапа  в эволюции организационных форм  международных расчетов корпораций. Освоение банками электронного  оборудования, телефонизация и компьютеризация  как финансовых институтов, так  и основных подразделений крупнейших  международных корпораций позволили  повысить эффективность централизованного  управления международными расчетами  банков, крупных промышленных и  торговых монополий. К концу  70-х годов практически все подразделения  крупных международных корпораций  имели электронную расчетную  аппаратуру и постоянную связь  с обслуживающими их банками.19

      Новые  технические возможности способствовали  усилению тенденции к концентрации  управления денежно-валютными операциями  корпораций. Корпорация "British Petroleum" представляет в этом плане  характерный пример: компания преобразовала  свое центральное казначейство  в Англии в банк с многочисленными  отделениями для управления валютными  позициями по торговле нефтью, по налоговым отчислениям на  добычу нефти в Северном море, операциям химических и других предприятий, покупке средств производства и различных материалов. Намечается тенденция к централизации открытых валютных позиций корпораций. В настоящее время стратегия корпораций направлена на то, чтобы снять с филиалов проблемы страхования валютных рисков.

     Намечается  тенденция к централизации открытых  валютных позиций корпораций. В  настоящее время стратегия корпораций  направлена на то, чтобы снять  с филиалов проблемы страхования  валютных рисков. Централизация  валютных позиций крупных корпораций  дает им преимущества в ценовой  конкуренции на рынке страны  пребывания филиалов, так как  последние в цену товаров все  реже включают издержки покрытия  валютных  рисков и расходы,  связанные с конвертацией иностранной  валюты в местную. Более того, стратегия международных монополий  позволяет филиалам давать покупателям  конечной продукции на местных  рынках или в третьих странах  свободу выбора валюты платежа,  а негативные тенденции, возникающие  в ходе коммерческих сделок, нивелируются  за счет операций центрального  финансового органа компании  на международных валютно-кредитных  рынках.

3.2  ТНК и мировое  производство инноваций 

     Современная  мирохозяйственная система характеризуется  необходимостью постоянного роста  производительности в условиях  ограниченности ресурсов. Поэтому  в этой системе постоянно осуществляется  перестройка составляющих ее  компонентов и связей между  ними с целью повышения эффективности  использования ресурсов. Это достигается  за счет непрекращающейся инновационной  деятельности в различных секторах  и на различных структурных  уровнях экономики стран, регионов  и всего мирового хозяйства  в целом. Инновации обеспечивают  гораздо более высокий уровень  отдачи, чем простое привлечение  дополнительных ресурсов.

     Американцы  посчитали, что норма прибыли  от 17 самых удачных инноваций  1970-80 гг. составила в среднем около  56%, в тоже время средняя норма  прибыли от всех инвестиций  в американский бизнес за последние  30 лет составляет всего лишь 16% 20. Поэтому сегодня именно инновационная  деятельность страны становится  важнейшим фактором ее конкурентоспособности  в системе мирового хозяйства. 

     В системе  мирового хозяйства существует  три основных субъекта, которые  занимаются финансированием НИОКР.  Это государства, венчурные компании  и транснациональные корпорации. ТНК являются одной из важнейших  составных частей мировой иерархии  НИОКР, поскольку, с одной стороны,  доступ к финансовым ресурсам  значительно проще, чем для  государственных структур, а с  другой стороны, НИОКР является, безусловно, очень важной, но не  единственной и не главной  сферой их деятельности; то есть  риски финансовых потерь для  ТНК значительно меньше, чем для  венчурных инвесторов. Как следствие,  в начале 1990-х гг. доля средств,  потраченных на НИОКР 400-ми  крупнейшими ТНК мира, составляла  около 23% в мировых отчислениях  на НИОКР, а к 2001г. она  достигла 28-30%. Доля ТНК в мировом  производстве инноваций значительно  превышает их долю в финансировании  НИОКР и приближается по разным  оценкам к 40-50% от общемирового. Это объясняется несколькими  причинами. 21