Взаимосвязь инвестиций в недвижимость и экономического роста в регионах России. Пример по Курской области

Таблица 6

Основные параметры  инвестиционного развития России

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Динамика ВВП, %	110,7	105,1	104,7	107,3	107,1	106,4
Норма накопления, %ВВП	16,9	18,9	17,9	18,2	17,9	18,1
Износ основных фондов, %	42,4	45,8	47,9	49,1	43,7	42,8
Индекс физического  объема инвестиций  в основной капитал, %	117,4	110,0	102,8	112,5	110,9	110,5
Объем прямых иностранных инвестиций, млн. дол. США	4429	3980	4002	6781	9420	6602
Ставка по кредитам, %	24,4	17,9	15,7	13,0	11,4	10,7
Курс рубля (на конец года)	28,2	30,1	31,8	29,5	27,8	28,8

Учитывая нынешнее состояние производственных фондов России, необходимо, как минимум, в два раза больше инвестиционных средств по сравнению с темпами инвестирования за последние семь лет. Нынешний объем инвестиций в 18 % ВВП (в среднем за период 1999-2005 гг.) оказывается явно недостаточным для реструктуризации отечественного производства и выпуска конкурентоспособной продукции. Даже несмотря на положительный темп роста инвестиций в основной капитал, степень износа основных производственных фондов настолько велика, что этот рост ничего не дает. По оценкам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, для улучшения ситуации стране требуется 15-25 млрд. дол. США ежегодных инвестиций в основной капитал. Нижняя граница – необходимый минимум, обеспечивающий простое воспроизводство, верхняя граница – сохранение темпов экономического роста на уровне 2000 года.

По данным Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, инвестиции в  основной капитал увеличились в 2005 г. по сравнению с предыдущим на 10,5 % против 10,9 % в 2004 г. Высокий темп роста инвестиций обеспечивается за счет увеличения экспортных доходов и ускорения роста государственных инвестиций. Однако, несмотря на рост, уровень 2000 г. – когда темпы прироста инвестиций в основной капитал составили более 17 % - так и не удалось достигнуть в последние 5 лет. Сдерживающее влияние на динамику инвестиционного спроса в последние годы оказывают такие факторы, как ускорение стоимости строительства (а также дефлятора инвестиций), низкая мобильность капитала из сырьевых в обрабатывающие отрасли и сферу услуг, медленное развитие механизмов трансформации сбережений населения и банковских пассивов в инвестиции (что проявляется в снижение вклада банковских кредитов в финансировании инвестиций).

Следует отметить, что касается отраслевой структуры иностранных инвестиций, привлекаемых в экономику России, то на конец 2004 г. по доле в их накопленном объеме лидировали: промышленность – 44,5 %, оптовая и розничная торговля – 25,9 %, операции с недвижимым имуществом – 9,3 %, транспорт и связь – 9 %, финансовая деятельность – 5,1 %. Наименьший удельный вес инвестиций приходится на сельское, лесное и рыбное хозяйство – 0,8 %, строительство – 0,6 %,производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 0,5 %, здравоохранение и социальные услуги – 0,1 % (табл. 7).

Таблица 7

Распределение иностранных инвестиций по отраслям, %

Отрасль	2000	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Всего, в том  числе:	100,0	100,0	100,0	100,0
Промышленность	43,1	37,1	41,5	49,8
в том  числе:
электроэнергетика	0,2	0,9	0,2	0,4
топливная промышленность	13,3	26,5	43,1	43,5
черная и  цветная металлургия	22,9	33,7	28,4	25,0
химическая  и нефтехимическая промышленность	5,1	4,6	4,1	5,1
машиностроение  и металлообработка	10,0	6,7	6,3	6,2
лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность	5,3	4,3	4,8	4,8
промышленность  строительных материалов	1,4	1,2	1,0	1,5

 

Продолжение таблицы 8

легкая промышленность	0,0	0,3	0,2	0,2
пищевая промышленность	37,8	16,5	9,4	4,6
Сельское хозяйство	0,4	0,2	0,3	0,2
Строительство	0,8	0,6	0,9	0,8
Транспорт	9,3	0,9	1,4	1,2
Торговля и  общественное питание	17,8	44,5	25,4	32,2
Коммерческая  деятельность	2,5	6,9	11,5	6,3
Финансовые  услуги	2,5	0,7	2,2	2,5
Прочие услуги	22,4	8,2	16,8	7,0

 

Сложившееся распределение  иностранных инвестиций по отраслям экономики в целом отражает общее распределение инвестиций: для иностранного капитала наиболее привлекательным оказывается торгово-финансовый сектор, а в сферу материального производства поступает лишь около половины годового притока иностранных инвестиций. Очевидно, что такая тенденция неспособна существенно повлиять на решение проблемы хронической недоинвестированности отраслей реального сектора, старение их производственного аппарата, растущей аварийности. Кроме того, распределение иностранных инвестиций по отраслям во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов, которых привлекают отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала и окупаемостью (кондитерская, табачная и др.).

Оптимизация размещения в российской экономике прямых иностранных инвестиций предполагает выбор обоснованной и долгосрочной экономической специализации страны, обеспечивающей ее национальную безопасность. При этом необходимо стремиться к тому, чтобы позитивные итоги иностранного присутствия перевешивали отрицательные.

Подводя итог сказанному, можно отметить, что большинство  из указанных ограничений «инвестиционной  модели» роста России возникает  по той простой причине, что зачастую «инвестиции осуществляются ради самих  инвестиций» в отрыве от реальной экономике. Таким образом, инвестиции – это не цель, а инструмент решения стратегических задач, стоящих перед обществом и страной. Решение проблемы привлечения инвестиций требует разработки и внедрения на государственном уровне специальных механизмов организации инвестиционной деятельности, эффективно обеспечивающих привлечение и целевое использование инвестируемых средств. Ключевое значение в этом вопросе должно быть отведено стратегии экономического развития государства и инвестиционной политике.

 

1.4Взаимосвязь  инвестиций в недвижимость и экономического роста в регионах России

 

В России всего  семь Федеральных округов, каждый из которых подразделяется на ряд регионов. Так как существует большие различия в экономическом развитии, а также  степени зрелости рынка недвижимости в различных регионах России, то взаимосвязь между инвестициями в недвижимость и экономическим ростом может существенно варьировать по всей стране. Уровень ВРП на душу населения по регионам России представлен на рисунке 1.

Исходя из представленных данных можно выделить пять групп регионов России по уровню ВРП на душу населения (табл.9). К первой группе относятся регионы с ВРП значительно выше среднего по стране (14879,8-782429 рублей на душу населения); ко второй группе – регионы с уровнем ВРП выше среднего по стране (108453,6-148709,7 рублей); к третьей группе – со средним значением ВРП на душу населения (83817,5-108453,5 рублей); к четвертой группе – регионы с уровнем ВРП ниже среднего по стране (66275,4-83817,4 рублей); и, наконец, к пятой группе относятся регионы с уровнем ВРП значительно ниже среднего по стране (менее 66275,4 рублей).

Таблица 9

Прирост ВРП  на душу населения и прирост инвестиций в жилую недвижимость в регионах России, номинальные уровни (1998-2006)

Регионы	Прирост ВРП  на душу населения	Прирост ЖИ	Прирост ЖИ/ВРП
Российская  Федерация	9,1783	28,1858	1,9483
Центральный федеральный  округ	11,7091	27,7135	1,3205
Северо-Западный федеральный округ	8,6169	151,0778	15,8869
Южный федеральный  округ	7,2255	88,6698	9,2973
Приволжский федеральный  округ	7,5735	33,6087	3,2278
Уральский федеральный  округ	11,2816	70,8733	5,0152
Сибирский федеральный  округ	7,3246	50,2637	5,4764
Дальневосточный федеральный округ	6,3819	121,2934	16,9731

  Выявляя зависимость отношений между недвижимостью и экономическим ростом от степени экономического развития, разделим инвестиции в недвижимость на инвестиции в жилую недвижимость и инвестиции в нежилую недвижимость и выясним влияние каждого вида инвестиций на экономический рост.

Далее представим в графическом виде зависимость между приростом инвестиций в жилую недвижимость, а также приростом доли жилищных инвестиций в ВРП и приростом ВРП регионов России (рис. 2).

Исходя из рисунка 2, видна повышательная тенденция  во взаимосвязи прироста инвестиций в недвижимость и прироста ВРП; при этом существует понижательная тенденция  во взаимосвязи показателей прироста доли жилищных инвестиций в ВРП и приростом ВРП в регионах России. Если коэффициенты корреляции прироста инвестиций в жилища и ВРП и прироста доли жилищных инвестиций в ВРП незначительны, то коэффициент корреляции прироста ВРП от обоих этих факторов является существенным (табл.10).

Таблиц 10

Коэффициенты  корреляции между показателями прироста инвестиций в жилища, прироста доли инвестиций в жилища и приростом  ВРП

Факторы	Результирующий  показатель: прирост ВРП (Y)
Прирост инвестиций в жилища	Коэффициент корреляции=0,23
Прирост доли инвестиций в жилища в ВРП	Коэффициент корреляции=0,08
Совместное  влияние факторов прироста ЖИ (Х1)и прироста доли ЖИ в ВРП (Х2)	Коэффициент корреляции =0,57 Y=0,029 Х1-0,207 Х2+7,48

Таким образом, исходя из таблицы 10, можно сделать вывод, что при инвестировании в недвижимость важно соблюдать пропорции в приросте жилищных инвестиций и приросте их доли в валовом региональном продукте.

Взаимосвязь между приростом инвестиций в жилища и приростом ВРП в первой группе регионов и второй группе представлена на рисунке 3. Анализ свидетельствует о том, что существует понижательная тенденция во взаимосвязи прироста жилищных инвестиций и прироста ВРП в регионах с высоким уровнем развития, при незначительной корреляции данных показателей.

Рассмотрим  взаимосвязь прироста ВРП и прироста ЖИ  в других группах регионов России с менее высоким уровнем  развития (рис. 4).

Из представленных рисунков видно, что имеется повышательная тенденция во взаимосвязи прироста жилищных инвестиций и приростом ВРП в регионах со средним и ниже среднего уровнями экономического развития. Обобщение взаимосвязи между приростом инвестиций в недвижимость и приростом ВРП в регионах России с различными уровнями экономического развития представлено в таблице 11.