Понятие ценных бумаг как объекта гражданских прав

    К распорядительным ценным бумагам относятся  коносамент (п. 2 ст. 144, ст. 146 - 148 КТМ РФ), складское свидетельство (простое и двойное) (ст. 912 - 917 ГК РФ) и закладная (ст. 13 и 17 Закона об ипотеке).

    Корпоративные ценные бумаги воплощают личное неимущественное  право членства в корпорации. Классической корпоративной ценной бумагой является акция.

        Выпуск ценной бумаги представляет собой формальную сделку, которая должна быть совершена в простой письменной форме (документ) с соблюдением дополнительных требований (абз. 3 п. 1 ст. 160 ГК РФ) о реквизитах ценной бумаги. Нередко законодательство не только содержит перечень обязательных реквизитов, но и предусматривает конкретные формулировки их содержания (п. 33 Положения о переводном и простом векселе, п. 2 ст. 881 ГК РФ).

    Невыполнение  требований к форме ценной бумаги влечёт признание её ничтожной в силу п. 2 ст.144 ГК РФ.

      Субъекты прав, удостоверенных  ценной бумагой (ст.145 ГК РФ). В зависимости от способа легитимации управомоченного лица в ст.145 ГК РФ проводится классификация ценных бумаг на предъявительские, именные и ордерные. При этом под легитимацией понимается установленная законом процедура подтверждения или признания законности полномочий держателя ценной бумаги в качестве субъекта удостоверенного ею права.²⁰ Различные виды ценных бумаг имеют разный правовой режим, в частности различный порядок передачи закреплённых ими прав (ст.146 ГК РФ), особенности процедуры исполнения (ст.147 ГК РФ), особые правила виндикации (п. 3 ст. 302 ГК), различное распределение риска платежа ненадлежащему лицу и т.п.

      Ценные бумаги на предъявителя характеризуются тем, что для легитимации кредитора достаточно только предъявления бумаги. Например, выплата купонного дохода и погашение облигаций осуществляются платёжным агентом за счёт средств федерального бюджета при предъявлении подлинника сертификата. Ценными бумагами на предъявителя по действующему законодательству являются некоторые виды облигаций, выпущенных в документарной форме, коносамент, чек, простое складское свидетельство, сберегательная книжка на предъявителя, сберегательные (депозитные) сертификаты, целевые долговые обязательства РФ.

       Ордерные ценные бумаги характеризуются тем, что держатель бумаги должен быть легитимирован как предъявлением самой бумаги, так и непрерывным рядом передаточных надписей. Например, из п. 40 Положения о переводном и простом векселе следует, что законным векселедержателем (кредитором) является лицо, которое основывает своё право на непрерывности последовательного ряда индоссаментов. При этом последний индоссамент (если он не бланковый) должен содержать имя предъявителя векселя. Бланковый индоссамент исключает возможность всякой иной проверки должником правильности перехода векселя к кредитору, кроме проверки непрерывности последовательного ряда индоссаментов.         Ордерными ценными бумагами по действующему законодательству являются вексель, чек, обе части двойного складского свидетельства, коносамент.

         Именные ценные бумаги легитимируют своего держателя в качестве субъекта права, если он обозначен в тексте бумаги посредством указания его имени (наименования) и, кроме того, внесён в книгу, которую ведёт обязанное лицо. Например, владельцы акций акционерного общества должны быть учтены в реестре акционеров общества в соответствии со ст. 44 - 46 Закона об акционерных обществах.

    Именными  ценными бумагами по действующему законодательству являются чек, коносамент, облигация, акция, сберегательный (депозитный) сертификат, закладная, вексель.

    Придание ценным бумагам качества предъявительских, ордерных или именных осуществляется по воле их составителя путём внесения в их текст соответствующих формулировок (например, коносамент может быть любым из указанных видов). В отдельных случаях закон ограничивает выбор составителя (например, сберегательная книжка будет считаться ценной бумагой только тогда, когда она выпущена на предъявителя, закладная может быть только именной и т.п.).

          Передача прав по ценной бумаге (ст.146 ГК РФ). Права по ценным бумагам могут передаваться в порядке общего (универсального) и частного (сингулярного) правопреемства.

       Ст.146 ГК РФ определяет способы передачи прав в порядке сингулярного правопреемства, которые могут регулироваться как соответствующими нормами ГК РФ (см., например, гл. 24, 43 ГК РФ), так и специальными нормами о передаче прав по отдельным видам ценных бумаг.

    Передачу прав по ценной бумаге следует отличать от выпуска ценной бумаги в обращение, от передачи ценной бумаги обязанному лицу против произведенного им исполнения, а также от передачи права собственности (иных вещных прав) на саму бумагу, в к-рой это право воплощено. В указанных случаях ст.146 ГК РФ не применяется.

    Основанием  для уступки прав (требований), в  том числе вытекающих из ценных бумаг, являются соответствующие гражданско-правовые договоры - купля-продажа, соглашение об отступном, мена, дарение и т.п.

    Некоторые права, вытекающие из ценной бумаги, передаются её держателем третьему лицу без передачи права собственности на эту ценную бумагу. Например, акционер, оставаясь собственником акции, вправе передать право голоса на общем собрании акционеров своему представителю (ст. 57 Закона об акционерных обществах).

      Передача предъявительской ценной  бумаги в руки последующего  приобретателя (традиция), произведенная  во исполнение соответствующего  договора, приводит к передаче  как права собственности (иных  вещных прав) на эту ценную бумагу, так и прав, воплощенных в этой бумаге.

    Права, вытекающие из именных ценных бумаг, передаются путём совершения общегражданской уступки требования (цессии). Порядок совершения цессии регулируется § 1 гл. 24 и гл. 43 ГК РФ. Законодательство не содержит правил, к-рые бы определяли место совершения договора уступки права требования по именным ценным бумагам. Уступка требования может быть совершена как на обороте ценной бумаги, так и путём составления цедентом и цессионарием отдельного документа, а также иными способами, перечисленными в п. 2 ст. 434 ГК РФ.

    При оформлении уступки требования отдельным документом в нём необходимо индивидуализировать ценную бумагу, права по к-рой являются предметом уступки. При отсутствии такой индивидуализации уступка не может считаться состоявшейся, как не содержащая условия о своем предмете.

    Передача  прав по именным бездокументарным ценным бумагам имеет особенности (ст. 149 ГК РФ).

    Именной чек не подлежит передаче. Сберегательный (депозитный) сертификат не может передаваться в качестве средства платежа. В этом случае совершенная на нем сделка цессии признаётся недействительной.

    Специальные правила передачи прав по закладной  установлены ст. 48 Закона об ипотеке. Передача прав по закладной совершается путём заключения сделки в простой письменной форме, к-рая влечёт последствия уступки требования (цессии), если иное прямо не следует из указанного Закона. Она должна совершаться в следующем порядке: для передачи прав по закладной залогодержатель должен совершить на закладной отметку о новом владельце и подписать её. В этой надписи должны быть точно и полно указаны имя (наименование) лица, к-рому переданы права по закладной, и основание такой передачи. Передача прав по закладной другому лицу означает передачу тем самым этому лицу всех удостоверяемых ею прав в совокупности, в том числе прав залогодержателя и прав кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству независимо от прав первоначального залогодержателя и предшествующих владельцев закладной.

    При передаче прав по закладной с частичным исполнением обеспеченного ипотекой обязательства (основного обязательства) те обязательства, к-рые должны были быть исполнены до момента передачи прав по закладной, считаются исполненными. Иное может быть оговорено в передаточном распоряжении.

    Владелец  закладной считается законным, если его права на закладную основываются на сделке по передаче прав по закладной  и последней отметке на закладной, произведённой предыдущим владельцем. Он не считается законным владельцем закладной, если доказано, что закладная выбыла из владения кого-либо из лиц, сделавших передаточные надписи, в результате хищения или иным образом помимо воли этого лица, о чём владелец закладной, приобретая её, знал или должен был знать. Надписи на закладной, запрещающие её последующую передачу другим лицам, ничтожны.

    Если  третье лицо в соответствии с п. 2 ст. 313 ГК РФ полностью исполнило за должника обеспеченное ипотекой обязательство, оно вправе требовать передачи ему права по закладной. При отказе залогодержателя передать эти права третье лицо может требовать в судебном порядке перевода этих прав на себя.

    Залог закладной регулируется ст. 49 Закона об ипотеке.

        Права по ордерной ценной бумаге могут передаваться по индоссаменту, к-рый является одной из форм уступки требования (п. 3 ст. 389 ГК РФ). При этом судебная практика исходит из возможности передачи прав по ордерному векселю двумя способами: на основании индоссамента либо общегражданской уступки права по выбору управомоченного лица. Наиболее полно порядок совершения индоссамента урегулирован гл. 2 Положения о переводном и простом векселе.

    Владелец  ценной бумаги, к-рый уступает свои права, называется "индоссант", лицо, к-рое приобретает права, называется "индоссат".

    Обычное место индоссамента - оборотная сторона ордерной ценной бумаги или особый добавочный лист (аллонж). Однако в практике были случаи, когда индоссамент учинялся непосредственно на лицевой стороне ценной бумаги. Это не противоречит законодательству, если индоссамент не является бланковым.

    Индоссамент может быть совершён даже в пользу главного должника по ордерной ценной бумаге либо в пользу всякого другого обязанного лица. Эти лица могут, в свою очередь, индоссировать ценную бумагу. Применение указанного правила к векселю позволяет сделать вывод, что передача его по индоссаменту на главного вексельного должника до наступления срока исполнения вексельного обязательства не приводит к его прекращению ввиду совпадения кредитора и должника в одном лице.

    Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Всякое ограничивающее его условие считается ненаписанным. Частичный индоссамент недействителен. Индоссамент на предъявителя имеет силу бланкового индоссамента.

        Передача прав по ордерной ценной бумаге с помощью индоссамента отличается от общегражданской уступки права требования (цессии).

    С точки зрения формы:

    1) индоссамент должен быть совершен  только на обороте ценной бумаги  либо на особом добавочном  листе (аллонж). Сделка цессии  может быть совершена как на самом документе, права по к-рому передаются другому лицу, так и отдельно от него;

    2) должник должен быть уведомлён о состоявшейся общегражданской уступке требования (п. 3 ст. 382 ГК РФ); при совершении индоссамента такое уведомление не требуется;

    3) законом допускается совершение  бланкового индоссамента, не содержащего имени его нового приобретателя; цессия может быть только именной.

    С точки зрения правовых последствий:

    1) совершая индоссамент, индоссант  принимает на себя абстрактное  обязательство, подобно тому, как  это делает векселедатель при выдаче векселя. Вследствие этого индоссат получает самостоятельное право требования по ордерной ценной бумаге, независимое от прав его предшественников. Против требования нового держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, связанные с дефектом прав прежних держателей векселя, если приобретатель ценной бумаги не действовал сознательно в ущерб должнику. При передаче прав по цессии должник вправе выдвигать против требования нового кредитора возражения, к-рые он имел против первоначального кредитора к моменту получения уведомления о переходе прав по обязательству к новому кредитору (ст. 386 ГК);

    2) при передаче прав на основании  договора цессии риск платежа  ненадлежащему лицу лежит на  должнике, при использовании индоссамента - на кредиторе;

    3) в результате совершения индоссамента  индоссант, как и эмитент ценной  бумаги, принимает на себя абстрактную  обязанность перед всяким последующим её приобретателем. При цессии цедент отвечает только перед своим непосредственным преемником;

    4) индоссант, как и эмитент ценной бумаги, отвечает не только за действительность передаваемого требования, но и за платеж, т.е. за его фактическую осуществимость. Освобождение от этой обязанности возможно лишь путём включения в текст индоссамента специальной оговорки ("без оборота на меня"). При цессии цедент отвечает лишь за действительность передаваемого права, но не за его осуществимость (ст. 390 ГК). Исключение может быть установлено только в договоре финансирования под уступку денежного требования (п. 3 ст. 827 ГК РФ);

    5) при цессии передача права  требования может быть совершена  под условием либо частично; индоссамент  предполагает полную и безусловную  передачу прав по ордерной  ценной бумаге.

    Исполнение  по ценной бумаге (ст.147 ГК РФ).  Исполнением по ценной бумаге следует считать совершение её эмитентом (иными должниками) тех действий, к-рые составляют предмет его обязательства (платёж суммы долга, выдача товара, создание условий для реализации неимущественных прав кредитора и т.п.). Если ценная бумага была выдана в нескольких экземплярах, то исполнение, предоставленное по одному из них, приводит к прекращению обязательств и по другим экземплярам.