Понятие ценных бумаг как объекта гражданских прав

    Реестродержатель  и депозитарий обязаны по требованию клиентов предоставлять им выписки  по соответствующим счетам, которые являются подтверждением их прав. Так, в соответствии со ст. 8 названного Закона держатель реестра обязан предоставить такую выписку в течение пяти рабочих дней с момента получения требования владельца счёта или его представителя.

    В п. 2 ст.149 ГК РФ предусматривается, что на регистратора возлагается обязанность надлежащим образом фиксировать все совершаемые сделки с ценными бумагами.

    Собственники  бездокументарных ценных бумаг вправе совершать с ними любые сделки, которые приводят к переходу права собственности (купля-продажа, мена, дарение, заем, отступное и т.п.). Исполнение указанных договоров может осуществляться только путем перевода со счёта депо должника на счёт депо кредитора. Аналогичным образом осуществляется исполнение обязательств в отношении бездокументарных ценных бумаг, учитываемых в системе реестра владельцев ценных бумаг. В процессе перевода регистрирующий орган осуществляет контроль за законностью совершаемой сделки. Факт списания переводимых бездокументарных ценных бумаг со счета должника и факт их зачисления на счет депонента - кредитора по основному обязательству и представляют собой факт фиксации сделки.

    На  рынке ценных бумаг возникает  много нарушений прав владельцев бездокументарных ценных бумаг в  результате списания их с лицевых счетов у реестродержателя по поддельным документам о переходе прав.

    В сентябре 2005г. в Высшем Арбитражном  Суде РФ состоялась конференция, посвящённая  способам защиты от неправомерного захвата  корпоративного контроля. Одним из основных вопросов стал вопрос о защите акционера от неправомерного изъятия акций. Главной темой доклада стала проблема истребования акций (долей в уставном капитале) из чужого незаконного владения в порядке виндикации. В рамках данной конференции было ещё раз подтверждено, что арбитражные суды, включая ВАС РФ, исходят из допустимости виндикации бездокументарных ценных бумаг, в первую очередь акций. Требования, направленное на восстановление имущественного положения истца, утратившего бездокументарные ценные бумаги, рассматривается арбитражной практикой как требование, удовлетворяемое при тех же условиях, что и требование виндикационное, а именно – при (1) наличии на лицевом счёте в реестре владельцев ценных бумаг (на счёте депо) Ответчика записи о принадлежности ему пакета бездокументарных ценных бумаг того же выпуска и в том же, либо большем количестве, что и бездокументарные ценные бумаги, являющиеся предметом иска, и (2) недобросовестности приобретателя, либо безвозмездном приобретении им спорных бездокументарных бумаг, либо, наконец, при выбытии спорных бездокументарных бумаг из обладания истца помимо его воли (п.1 ст.302 ГК РФ). Три последних (альтернативных) требования представляют собой классические условия удовлетворения виндикационного иска, в то время, как условие первое представляет собой суррогат индивидуализации предмета виндикационного иска – эффекта, для бездокументарных ценных бумаг объективно не достижимого.³⁴ Дело в том, что «вопрос о признании эмиссионных ценных бумаг в качестве объектов права собственности является дискуссионным. <…> Исходные отношения, порождённые акцией, есть одна из форм движения абсолютного права собственности. Законодатель отнёс ценные бумаги к вещам (ст.128 ГК РФ), допустив тем самым известную условность, ибо ценная бумага, в том числе и бездокументарная, вещью в экономическом и правовом смысле не является. Акция есть объект права собственности акционера на стоимостную часть (товарное благо) имущества акционерного общества, к-рая (стоимостная часть) одновременно является объектом права собственности общества, наряду, конечно, с его правом собственности на имущество в натуральном виде (производительный капитал). Поэтому только акционерное общество обладает правом собственности на своё имущество в виде вещей и имущественных комплексов. Акция порождает право её владельца на имущество, выраженное в виде определённого стоимостного блага. Это и есть разновидность права собственности как абсолютного имущественного (невещного) права.

    Сущность  акции как права собственности  и исходные формы её проявления, к-рые закреплены в ГК и ст.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», гарантии их осуществления, порядок изначального отчуждения – приобретения акции (размещение путём выпуска), объём закреплённого права (равные права внутри одного выпуска), получают свою дальнейшую реализацию уже относительных (обязательственных) правоотношениях».³⁵

    Итогом  данной дискуссии стало следующее  обоснование, данное Председателем  ВАС РФ Ивановым А.А.: «Мне хотелось отметить, что мнения, как всегда разошлись. То, что виндикационный иск избирается арбитражными судами как средство защиты на случай неправильного отчуждения акций, наверное, это – выход, избранный судами не от хорошей жизни. Отчасти потому, что доктрина в нынешних условиях не может предложить такой иск, к-рый бы удовлетворял потребностям практики. Лучшего подарка незаконным корпоративным захватчикам, чем предложение взыскивать убытки, предложить нельзя. В наших условиях, когда большая часть оценщиков продажна, когда доверять бухгалтерским балансам и прочим данным нельзя ни при каких обстоятельствах, предлагать взыскивать убытки вместо восстановления прав того участника, к-рый не потерял просто нереально.

    Какую избрать конструкцию во избежание  этой ситуации – этот вопрос должен быть адресован доктрине. Если это не виндикационный иск, то какой? Иск о признании? Но это признание сопровождается изъятием имущества у того, за кем оно числится, значит это не только признание, но одновременно и присуждение. Все эти вопросы каким-то образом нужно решать. Если доктрине их удастся решить и воплотить в соответствующую конструкцию в Кодексе, то это было бы выходом с соблюдением всех доктринальных принципов. Но пока такой конструкции нет, прибегать ли к искам о признании, иным, не названным способам (восстановление или аннулирование записи) правовая природа к-рых ещё более не определённа?

    Самое главное, оценивать или не оценивать  обстоятельства, при к-рых акционер утратил свой корпоративный контроль? Это вопросы, к-рые, так или иначе, нужно разрешать.

    В принципе, можно отказывать от практики виндикационных исков, но я пока не вижу никакого рычага, никакого механизма, к-рый позволяет без них обойтись. Иные механизмы приведут к тому, что мы не сможем защитить полноценные права тех лиц, к-рые утратили корпоративный контроль. Если будет создан такой инструмент, то нет вопросов. Никто из нас не будет против того, чтобы действовать в рамках традиционной, а пока заслуживает внимания идея индивидуализации ценных бумаг.

    Для акционерных обществ, к-рые не выводят  свои акции на открытый рынок, продумать механизм индивидуализации акций не потребует особых затрат и не вызовет больших сложностей. Для них это, путь решения проблемы, к-рый направлен защиту интересов тех, кто неправомерно и без должных оснований лишился корпоративного контроля.

    Что касается иска об убытках, то он даже в  тех странах, где уплата денег  считается универсальным способом  исполнения обязательств, всё равно  в корпоративных отношениях не применяется. В тех США существуют иные механизмы  кроме выплаты компенсации тому, кто утратил своё положение в корпорации, поэтому сам иск об убытке может быть здесь мало результативен».³⁶

    Основная  причина массового в гражданском  обороте такого объекта как бездокументарные ценные бумаги – экономическая. Безусловно, эти «рыночные инструменты» более прогрессивны по сравнению с традиционными ценными бумагами. Нет необходимости выпускать дорогостоящие бланки ценных бумаг (сертификаты), что в свою очередь удешевляет, упрощает и ускоряет переход прав к новому обладателю. ³⁷ 
 

    Заключение

     В процессе выполнения данной работы я стремился рассмотреть и усвоить общие понятия выбранной мною теме «Ценные бумаги как объект гражданских прав». С этой целью мною был переработан научный и правовой материал, отражённый в списке использованной литературы. Для уяснения и проведения сравнительного анализа различных точек зрения отдельных цивилистов и правоприменителей на ту или иную проблему (в рамках выбранной темы работы) я обратился к указанному кругу периодических изданий (например, журналы «Рынок ценных бумаг», «Журнал Закон», «Современное право» и др.).

     В рамках данной работы были рассмотрены следующие вопросы:

   1) Понятие ценной бумаги как объекта гражданских прав. Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, к-рые ценны не сами по себе, как бумаги – материальные предметы: в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права некоторую ценность.

    Любая ценная бумага характеризуется тесной и неразрывной связью между правами «на» ценную бумагу и правами «из» этой бумаги. Это, в частности, проявляется в классическом определении ценной бумаги, устанавливающем возможность осуществления «права из ценной бумаги» только в случае предъявления подлинника документа – ценной бумаги. В настоящее время в связи с развитием безналичных ценных бумаг можно говорить о некоторой модификации этого определения, т.к. в случае с  бездокументарными ценными бумагами не нужно предъявлять документа, достаточно, чтобы права были зафиксированы в специальном реестре.

    2) Оборот ценных бумаг.

    Содержащиеся в ГК РФ правила об обороте ценных бумаг касаются особенностей исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами, а также возможностей их оспаривания и восстановления в случае утраты.

    3) Виды ценных бумаг (юридические классификации.

    Ценные бумаги подразделяются на отдельные виды по отдельным классификационным основаниям. Наиболее важным их делением является то, к-рое основано на способе обозначения управомоченного лица и в соответствии с к-рым различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. Помимо названной также выделяют и иные основания классификации, например в зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, различают государственные и корпоративные ценные бумаги.

4. Проблема бездокументарных ценных бумаг.

    Ст.149 ГК РФ однозначно устанавливает, что к форме фиксации прав применяются правила о ценных бумагах, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Таким образом, не только документ, удостоверяющий определённые имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага.

    Юридические последствия такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг, даже в случае, если пропадёт ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права.

    До  сих пор в российской гражданско-правой теории безналичные ценные бумаги не до конца признаны. Больше внимания уделяется не адекватному их регулированию, а, в частности спорам о том, могут ли они рассматриваться в качестве вещных прав.

          Необходимость полного  закрепления или признания ценных бумаг, обуславливается ростом спроса на совершение сделок или выполнения обязательств таким видом безналичного расчета. Таким образом можно утверждать, что для построения капиталистического государства, к которому мы так стремимся невозможно без нормального функционирования ценных бумаг на территории РФ, а в свою очередь это невозможно без должного законодательного закрепления. Кроме того я хотел бы отметить, что наше население не достаточно информировано о понятиях ценных бумаг и о принципе их действия, я бы предложил банкам распространять в своих отделениях больше информации о разновидности ценных бумаг и цели их существования. 
 

    Список использованной литературы:

1. Нормативно-правовые акты:
1. Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 02.07.2005);
2. Гражданский процессуальный кодекс РФ от 14.11.2002 №138-ФЗ (ред. от 27.12.2005);
3. Кодекс торгового мореплавания РФ от 30.04.1999 №81-ФЗ (ред. от 20.12.2005);
4. Федеральный закон от 22 .04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 15.04.2006);
5. Федерального закона от 29.07.1998 №136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (ред. от 18.07.2005, с изм. от 26.12.2005);
6. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 5.01.2006);
7. Федеральный закон от 11.03.1997 №48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;
8. Федеральный закон от 16.07.1998 №102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (ред. от30.12.2004);
9. Постановление Правительства РФ от 9.08.1994 №906 «О выпуске казначейских обязательств»;
10. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 7.08.1937 № 104/1341 «О введении в действие положения о переводном и простом векселе»;
2. Учебно-методическая литература:
11. Комментарий к ГК РФ, части второй (постатейный). / Под ред. Т.Е.Абовой, А.Ю.Кабалкина.: Издательсво «Юрайт», 2004. // Консультант Плюс: Высшая Школа;
12. Агарков М.М. Основы банковского права. Курс лекций. Издание 2-е. Учение о ценных бумагах. Научное исследование. Издание 2-е.-М.: Издательство БЕК, 1994.-350с.;
13. Башкинскас В.Ю. Правовое регулирование предпринимательской деятельности (основы права для бухгалтера и аудитора): Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 1997.-240с. ;
14. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги (научно-практический очерк).- М.: АО «Центр ЮрИнфоР», 2001. 106с.;
15. Берзон Н.И., Буянова С.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок: Учеб.пособие для высших учебных заведений экономического профиля. – М.: Вита-Пресс, 1998.-400с.;
16. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.- М.: Финансы и статистика,1996.- 352с.;
17. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие. 2-е изд., с изм.- М.: Экономист, 2005.- 687с.;
18. Ценные бумаги: Учебник/Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торкановского.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 416с.;
19. В.А.Лялин, П.В.Воробьёв. ценные бумаги и обращение.- СПб., филиал журнала «Юность» при участии альманаха «Петрополь», 1996.;
20. Научно-практический комментарий к ГК РФ, части первой (постатейный). / Под ред. В.П.Мозолина, М.Н.Малеиной.: Издательство «НОРМА», 2004. // Консультант Плюс: Высшая Школа.;
21. Лучшие рефераты по ценным бумагам./ Сост. Э.Г.Нестерова. Серия «Банк Рефератов».- Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001.-320с.;
22. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2т. Т.1/ Отв.ред. О.М.Олейник.- М.: Юрист, 2000.- 727с.;
23. Травкин А.А., Арефьева Н.Н., Карабанова К.И. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги: Учеб. пособие.- Волгоград: Издательство Волгоградского университета, 2001.- 156с.;
3. Периодическая печать:
24. Белов В.А. «К вопросу о так называемой виндикации ценных бумаг»// Закон.- 2006. - №7.- С.86-93.;
25. Бушев А.Ю. «Об экономическом и юридическом значении родового понятия ценных бумаг»// Закон.-  2006.-№7.- С.14-23.;
26. Василенко П. «Ипотечное кредитование и секьюритизация в Европе»./ Рынок ценных бумаг.-2006.- №7.- С.60-63.;
27. Витрянский В. «Расчёты чеками». // Закон.- 1997.- №7.-С57-59.;
28. Дмитриева М.В., Невзоров И.В. «К вопросу о планируемом реформировании корпоративного законодательства».// Закон.- 2006.- №9.-С.37-41.;
29. Зинченко С.А., Галов  В.В. «Дробные акции и их правовой режим».// Закон.- 2006.- №7.- С.70-76.;
30. Кузнецова Л.В. «обращения взыскания на ценные бумаги».// Закон.- 2006.- №7.- с.38-49.;
31. Майфат А.В. «Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США)». // Государство и право.- 1997.- №1.- С.81-91.;
32. Макаров О.В. «Современные проблемы ценных бумаг». // Современное право.- 2005.- №4.-С.2-11.;
33. Решетина Е. «К вопросу о переходе прав по бездокументарным ценным бумагам».// Хозяйство и право.-2003.- № 6.- С.30-37.;
34. Степанов Д. «Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг».// Государство и право.- 2002.- №3.- С.64-80.;
35. Шевченко Г.Н. «Понятие и признаки  ценных бумаг».// Закон.- 2006.- №7.- С.14-23.;
36. Цепов Г.В. «Общие принципы акционерного законодательства и защита прав акционеров».// Закон.- 2006.- №7.- С.70-76.;
37. Конференции, посвящённая способам защиты от неправомерного захвата корпоративного контроля.// Закон.- 2006.- №7.- С.77-85.;
4. Авторефераты:
38. Бутенко А.А. «Бездокументарные ценные бумаги как объект гражданских прав». Автореферат диссертации на соискание учёной степени к.юр.н. Волгоград, 2000.- 20с. 
39. Чикулаев Р.В. «Вопросы эмиссионных ценных бумаг, как объектов гражданско-правовых сделок», Журнал Российского права 2008 №10