Анализ финансового состояния по балансу

3.2. Нереформированный - когда прибыль показывается в балансе отдельной статьей.

Таким образом все предложенные классификации бухгалтерских балансов основываются на обобщенной классификации Савицкой Г.В. и дополняют её по некоторым направлениям.

 

1.2 Сущность финансового состояния, показатели и основные направления его анализа

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации    и    ее    потенциал    в    деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров. В связи с этим, необходимо четко знать, что же понимают под финансовым состоянием предприятия и с помощью каких показателей можно определить финансовое состояние предприятия.

Шеремет А.Д. [34] дает такое определение финансовому состоянию предприятия: финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Савицкая Г.В. [31] под финансовым состоянием предприятия понимает экономическую категорию, которая отражает финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату.

Как установлено в исследованиях  под финансовым состоянием понимается:

-способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени

-экономическую категорию отражающую финансовые отношения субъекта рынка

-важнейшая характеристика деловой активности и надежности

 Следует отметить, что  рассматриваются и виды финанансового состояния. Так Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. [32] выделяет устойчивое, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные трудности и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств за счет прибыли, а также привлечения заемных средств.[26]

Если же для финансирования запасов и затрат перечисленных  источников недостаточно и предприятие  использует задолженность кредиторам (бюджету, поставщикам, внебюджетным фондам), то это можно оценивать как кризисное состояние. [17]

Платежеспособность  предприятия  показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого актив больше, чем внешние обязательства.[25]

Платежеспособность предприятия  означает возможность погашения  им в срок и в полном объёме своих  долговых обязательств. В зависимости  от того, какие обязательства предприятия  принимаются в расчете, различают  краткосрочную и долгосрочную платёжеспособность.[18]

Это его возможность производить  необходимые платежи и расчеты  в определенные сроки, зависящие  как от притока денежных средств  дебиторов, покупателей и заказчиков, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетов с поставщиками и другими кредиторами предприятия – ключевой фактор его финансовой стабильности. Для руководства предприятия особенно важно, поэтому проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций. [26]

В научной и учебной  литературе ликвидность относят к показателям характеризующим состояние предприятия. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.[16]

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. Ликвидность - способность фирмы:

1)быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,

2) увеличивать активы  при росте объема продаж,

3)возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Существует несколько  степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.[15]

Савицкая Г.В.[31] разделяет анализ финансового состояния на внутренний и внешний. Они различаются по своим целям и содержанию.

Для анализа и  оценки финансового состояния предприятия, как замечает Суздальцева, Н.А., применяется целая система показателей, характеризующих: наличие капитала и эффективность его использования; структуру пассивов предприятия, его финансовую независимость; структуру активов предприятия и степень производственного риска; структуру источников формирования оборотных активов; платежеспособность и ликвидность предприятия; риск банкротства; запас финансовой прочности.[27]

В анализе финансового  состояния используют в основном относительные показатели, так как  они позволяют проводить сравнение: с установленными нормативами прогнозирования  возможного банкротства общепринятыми  критериями оценки риска; аналогичными показателями других предприятий данной отрасли; показателями прошлых периодов, что позволяет установить тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Скамай В.В. [24] замечает, что наиболее общее представление о изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа  лежит представление бухгалтерской  отчетности в виде относительных  величин, характеризующих структуру  обобщающих итоговых показателей. Цель вертикального анализа - определить оптимальную структуру основных и оборотных средств.

Горизонтальный анализ заключается  в построении одной или несколько  аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Цель горизонтального анализа - выявить  тенденции изменения отдельных  статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

По мнению Воскресенской  Л.С.[8] важнейшей целью деятельности любой организации является получение и максимизации прибыли. Необходимое условие достижения этой цели - финансовая устойчивость, стабильная платежеспособность. Именно анализ платежеспособности служит основой принятия решений как о кредитовании субъектов хозяйствования банковскими учреждениями, так и о коммерческом кредитовании их поставщиками.

Однако, как замечает Шеремет А.Д.[34] несмотря на актуальность данного вопроса, в настоящее время в теории и практике экономического анализа отсутствуют единые и непротиворечивые подходы к оценке платежеспособности организации. Кроме того, в предлагаемых методиках не всегда учитываются отраслевые особенности деятельности тех или иных организаций.

Таким образом под финансовым состоянием понимают состояние экономического субъекта по показателям наличия у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности поддержания нормального режима работы, осуществления денежных расчетов с другими субъектами. Важнейшими показателями финансового состояния является ликвидность и платежеспособность. Расчет и анализ этих показателей дает понять как внешним так и внутренним пользователям информацию о стабильном или не стабильном финансовом состоянии предприятия.

 

1.3 Методы оценки риска банкротства и пути улучшения финансового состояния организации.

Елисеева Т.П.[7] определяет банкротство (финансовый крах, разорение) - это документально подтвержденная недееспособность предприятий платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою текущую деятельность из-за отсутствия денежных средств.

На конечные результаты деятельности предприятий АПК, а также на выполнение принятых обязательств перед деловыми партнерами оказывают существенное влияние ряд факторов. Это внешняя  и внутренняя политическая нестабильность; неблагоприятно складывающаяся экономическая  обстановка, для наиболее эффективного использования природно-экономического потенциала; недостаточно отработанные законодательные акты; специфическая  социально-культурная среда и низкая духовно-нравственная культура в обществе; отсутствие должной технологической  подготовки производства и слабая техническая  оснащенность отрасли; неразвитая институциональная  сфера; отсутствие необходимых инвестиций для налаживания высокопродуктивной работы. На конечные результаты деятельности предприятий АПК, а также на выполнение принятых обязательств перед деловыми партнерами оказывают существенное влияние ряд факторов. В результате этого возникают серьезные предпосылки понести значительные экономические потери, а, следовательно, и риск финансовой неустойчивости субъектов хозяйствования, банкротства предприятий. При административно-командной системе управления экономикой подобные риски государство традиционно брало на себя и компенсировало негативные последствия влияния данных рисков. [26]

В зарубежной и белорусской  практике для прогнозирования банкротства  применяются методы многомерного факторного анализа, основанные на использовании  комплексного критерия, который обычно может быть описан моделью (3.1) вида:

Z=a₁*Х₁*а₂*Х₂+…+а_n*Х_n                                                                            (3.1)

где: а - весовые коэффициенты, которые определяются методом мультипликативного дискриминантного анализа, X, - показатели финансовой устойчивости, включенные в модель.[15]

Савицкая Г.В. выделяет, что  для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

• анализа обширной системы критериев и признаков;
• ограниченного круга показателей;
• интегральных показателей, которые позволяют выразить степень риска банкротства одним числовым значением, а не субъективной оценкой многочисленных индикаторов.

   В зарубежных странах  для оценки риска банкротства  и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

   Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5                                   (3.2)

где: _Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов; х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов; х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов; х₄ - балансовая стоимость собственного капитала /заемный капитал; х₅ - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z> 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

В четырёхфакторной модели Лиса факторы-признаки учитывают такие  результаты деятельности как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость  экономической организации. Конструкция  модели имеет вид

Z = 0,063*Х₁+0,092*Х₂+0,057*Х₃+0,001*Х₄;                                                                (3.3)

где Х₁ - доля оборотных средств в активах; Х₂ - рентабельность активов по прибыли от реализации; Х₃ - рентабельность активов по нераспределённой прибыли; Х₄ - коэффициент покрытия по собственному капиталу.

В 1997 г. Таффлер предложил следующую формулу:

Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4;                                               (3.4)

где: Х₁ - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; Х₂ - оборотные активы / сумма обязательств; Х₃ - краткосрочные обязательства / сумма активов; Х₄ - выручка / сумма активов.

Если значение Z> 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если Z< 0,2, то банкротство более чем вероятно. [11]