Анализ финансового состояния по балансу

Усовершенствованием модели Э. Альтмана занялась Г.В. Савицкая. С помощью кластерного,  корреляционного и многомерного факторного анализа установила,  что наибольшую роль в изменении финансового положения сельскохозяйственных предприятий играют показатели: 

К1 – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных  активов, коэффициент;

К2 – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

К3–коэффициент финансовой независимости предприятия  (доля собственного капитала в общей валюте баланса);

К4– рентабельность собственного капитала

Данные показатели положены в основу разработки модели для диагностики риска банкротства сельскохозяйственных предприятий, которая получила следующее выражение:

Z = 1- 0.98 × К1 -1.8 × K2 -1.83 × K3 - 0.28 × K4                                    (3.5)

Если тестируемое предприятие  по данной модели набирает значение 0  и ниже,  то оно оценивается как финансово устойчивое.  Напротив, предприятие,  имеющее значение интегрального показателя 1  и выше, относится к группе высокого риска.  Промежуточное значение от 0  до 1 характеризует степень близости или дальности предприятия от той или другой группы.

Среди причин, вызвавших кризисные явления, можно отметить следующие: слом административно- командной системы управления экономикой; введение ряда положений, присущих свободной рыночной экономике (либерализация цен, заработной платы, внешней торговли, валютного обмена и др.) при отсутствии рыночных институтов, регуляторов, специалистов, навыков; разрыв устоявшихся хозяйственных связей, общая политическая нестабильность, несовершенство налогового законодательства и др.

Практика реализации программ реструктуризации показывает, что большинство  руководителей среди главных  причин тяжелого положения предприятий  называют политическую и экономическую  нестабильность, высокие налоги, невозможность  долгосрочного планирования и другие внешние факторы и лишь некоторые  из них уделяют основное внимание стратегии реструктуризации предприятия.

В связи с многообразием  показателей финансовой устойчивости, различием в уровне оценок риска банкротства рекомендуется производить их интегральную балльную оценку. Основу этой методики составляет классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости, рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Система показателей и их рейтинговая оценка определяется: I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств; II класс - предприятия, имеющие определенную степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные; III класс - проблемные предприятия, которые не гарантируют полное получение процентов за кредит; IV класс - предприятия с высоким риском банкротства, кредиторы рискуют потерять свои средства; V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные банкроты. [2]

Признаки банкротства  можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных  финансовых затруднениях и вероятности  банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать  текущее финансовое состояние как  критическое, но сигнализируют о  возможности резкого его ухудшения  в будущем при непринятии действенных  мер. К ним относятся:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и т.д. [15]

Таким образом оценку риска банкротства предприятия можно провести с использованием большого количества моделей, как отечественных, так и зарубежных. Некоторые модели не учитывают отраслевые особенности предприятия, последствие – необъективная оценка риска банкротства по результатам анализа. Основной моделью, применяемой для оценки риска банкротства, является пятифакторная модель Альтмана. Существуют признаки, которые сигнализируют о возможности предприятия обанкротиться в недалеком будущем, если аппарат управления не примет мер по регулированию экономической ситуации на предприятии. На мой взгляд важнейшим из них является высокая доля заемного капитала в общей его сумме.

2. Экономико-финансовая  характеристика СПК “Агрокомбинат   СНОВ”

СПК «Агрокомбинат «Снов» расположен в Минской области, Несвижском районе.

 В настоящее время СПК лидер рейтинга сельскохозяйственного производства нашей страны. В растениеводстве, хозяйство сейчас специализируется на производстве сахарной свеклы. Однако, почти 90% пахотных земель используется для нужд животноводства. Посевная площадь используется для тех же целей в сельском хозяйстве.

Торговое обслуживание населения  на территории СПК «АК Снов» осуществляют сеть фирменных магазинов хозяйства  и магазины Несвижского РАЙПО. Все государственные социальные стандарты в области торговли, связи и бытового обслуживания выполняются.

Основным видом деятельности предприятия  является производство сельскохозяйственной продукции. О составе и структуре  продукции можно узнать в таблице 2.1

Таблица 2.1 – Динамика состава  и структуры товарной  продукции

Продолжение таблицы 2.1 

Из данных таблицы 2.1 видно, что удельный вес продукции растениеводства  за последние три года не постоянен. В течении трех лет он то снижался, то увеличивался. Удельный вес зерна, в среднем за три года,   составил  2,4 %, картофеля - 1,2%, сахарная свекла – 3,0%. Проанализировав структуру товарной продукции отрасли растениеводства видно,  что наибольший удельный вес в структуре товарной продукции занимает продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде – 88,5%. По данным таблицы 2.1 видно, что организация имеет мясо-молочное направление.

Земля является одним из основных средств производства в сельскохозяйственном производстве. От эффективного использования земли зависит эффективность работы предприятия. Рассмотрим изменения в составе и структуре земельных угодий за последние три года по данным таблицы 2.2

Таблица 2.2 - Состав и структура  землепользования