Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия как инструмент при принятии управленческих решений

По абсолютным показателям в целом можно сделать вывод о том, что предприятие на начало года было финансово устойчиво (II тип финансовой устойчивости – нормальная финансовая устойчивость), т.к. запасы полностью финансируются за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.

На конец года положение предприятия является критическим. Так как размер запасов больше, чем сумма собственного оборотного капитала, долгосрочных обязательств, а также кредитов и займов (недостаток составляет 1843 тыс. руб.).

Предприятию необходимо восстанавливать равновесие за счет пополнения источников собственных средств путем:

      привлечения дополнительных долгосрочных кредитов и займов;

      увеличения собственного оборотного капитала (СОК);

      поиска новых потребителей и рынков;

      снижения запасов.

Относительные показатели финансовой устойчивости (финансовые коэффициенты) оценивают возможную устойчивость в будущем (см. табл. 5). Для каждого рассматриваемого коэффициента существует норматив, характеризующий нормальную деятельность предприятия.

Таблица 5

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Данные коэффициенты показывают, что предприятие финансово зависимо от внешних кредиторов и финансово неустойчиво. Значения коэффициента финансовой устойчивости в течение отчетного года уменьшается на 40%, что является весьма неблагоприятной тенденцией.

Однако, его уровень настолько меньше нормативного, что обретение данным предприятием в ближайшие сроки финансовой устойчивости не представляется возможным. Оно слишком зависимо от поступления финансовых потоков извне.

Кроме того, по коэффициенту маневренности видно, что собственные средства участвуют в формировании оборотного капитала. Его показатель в начале года близок к нормативному значению, а в конце года больше (0,42 и 0,62), что объясняется ростом СОК на предприятии благодаря увеличению собственных средств.

Рост данного показателя на 47,6% отражает положительную динамику и медленное увеличение собственного капитала в общем объеме капитала, авансируемого в деятельность предприятия.

В свою очередь коэффициент имущества демонстрирует положительное с точки зрения соответствия нормативным показателям положение дел (на предприятии собственное имущество находится в близкой к оптимальной пропорции с валютой баланса, как в начале, так и в конце года: соответственно 0,66 и 0,49). Однако динамика данного показателя отрицательна, так как за год наблюдается снижение его на 25,76%.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Ким. > 0,5. В начале года значение данного показателя было не только выше данной границы, но и более оптимальным по сравнению с концом года. Это говорит о расходовании части собственного имущества и об опережающем росте валюты баланса предприятия над его имущественной базой.

Резкое ухудшение дел на предприятии (переход из состояния нормальной финансовой устойчивости в критическое состояние) приводит к необходимости частичного направления средств не на развитие предприятия, а на поддержание его финансовой независимости.

2.3 Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия

Для оценки ликвидности и платежеспособности используют приемы:

-         расчет финансовых коэффициентов;

-         анализ ликвидности баланса;

-         анализ движения денежных средств.

Расчет финансовых коэффициентов (табл. 6) основывается на различной степени ликвидности активов, и они показывают, какую часть краткосрочных обязательств (КО) можно погасить текущими (оборотными) активами (ТА), обладающими различной степенью ликвидности.

Расчет данных показателей может охарактеризовать положение дел на предприятии, его платежеспособность и оценить тенденцию развития предприятия в целом, а также оценить ликвидность всех активов предприятия, что является очень важным, особенно в условиях критического финансового положения, в котором находится предприятие.

Таблица 6

Расчет финансовых коэффициентов

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

1. На начало года денежные средства и их эквиваленты превышают краткосрочные обязательства почти в 2,5 раза, а на конец года покрывают их только на 0,5%, что свидетельствует о резком снижении общего уровня денежных средств, особенно к концу года. Эта тенденция является негативной, так как на предприятии значительно уменьшаются денежные средства и растут краткосрочные обязательства. Это объясняется ростом дебиторской задолженности перед нами и выполнения работ в кредит.
2. Промежуточный коэффициент покрытия на начало года значительно превышает нормативное значение, однако к концу года наблюдается отрицательная динамика, хотя коэффициент все еще удовлетворяет нормативному значению (уменьшение данного коэффициента составило более 85%). Это говорит о том, что на начало года количество ликвидных активов для оплаты краткосрочных обязательств значительно превышало нормативные показатели, а к концу года в ходе оперативной деятельности предприятия данное положение стабилизировалось и вошло практически в рамки оптимального по нормативным стандартам.
3. Общий коэффициент покрытия значительно больше нормативного в начале года, т.е. предприятие функционирует достаточно успешно, но в конце года погашение краткосрочных обязательств за счет оборотного капитала происходит менее эффективно, чем в начале года (наблюдается значительное снижение данного показателя – практически на 90%).

Предприятие все-таки находится под угрозой возможности неуплаты в срок своих обязательств, т.к. данный коэффициент ниже нормы и в конце года (1,61), его отрицательная динамика показывает, что ликвидность оборотных активов падает.

4. Ликвидность активов подтверждается также и увеличением ЧОК на конец года. Однако риск инвестиций в данное предприятие пока остается, ввиду того, что уровень ЧОК незначителен и представленные выше коэффициенты ликвидности, хоть и близки к нормативным, но еще не достигают своего оптимального значения.
5. Платежеспособность предприятия характеризуется этими же коэффициентами. В начале года предприятие платежеспособно, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,2, а именно он, точнее всего оценивает платежеспособность. К концу года платежеспособность предприятия значительно упала, что показывает резкое ухудшение финансового состояния предприятия.

При выполнении анализа ликвидного баланса составляется аналитическая таблица (табл. 8), в которой сопоставляются активы, сгруппированные по степени их ликвидности, и обязательства (пассивы) – по степени срочности их оплаты. Все данные для заполнения таблицы берутся из бухгалтерского баланса. Расшифровка обозначений, необходимых для заполнения таблицы 8, дана в таблице 7.

Таблица 7

Расшифровка обозначений