Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия как инструмент при принятии управленческих решений

Значение счета Альтмана и на начало года и на конец года больше норматива, что говорит о кредитоспособности предприятия. Однако к концу года наблюдается снижение показателя, что является неблагоприятной тенденцией.

Для определения платежеспособности своих клиентов в Сбербанке РФ была разработана методика, позволяющая установить рейтинг заемщиков. Рассчитывается ряд показателей, характеризующих платежеспособность организации. Определение динамики оценочных показателей позволяет установить возможность возникновения критической ситуации.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты:

– коэффициент абсолютной ликвидности; К2 = Кпп – промежуточный коэффициент ликвидности (коэффициент срочной ликвидности); – общий коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности);   – коэффициент автономии, отражающий структуру пассивов; К5 = Rпродаж  – рентабельность продаж; – чистая рентабельность продаж.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому показателю путем сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их значимостью. Установленные показатели приведены в таблице 15.

Таблица 15

Формула расчета суммы баллов:

S = 0,05·Категория К1 + 0,1·Категория К2 + 0,4·Категория К3 + 0,2· Категория К4 + 0,15·Категория К5 + 0,10·Категория К6 .

Значение S используется для определения рейтинга заемщика. Устанавливается 3 класса заемщиков:

1-й класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к 1-му классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса;

2-й класс – значение S в диапазоне от 1,25 до 2,35. Обязательное условие – коэффициент К5 на уровне не ниже 2-го класса;

3-й класс – S > 2,35.

Кредитование организаций, отнесенных ко второму классу, требует взвешенного подхода (дополнительной информации  о платежеспособности).

Кредитование организаций, отнесенных к третьему классу, связано с повышенным риском.

Таблица 16

Расчет коэффициентов по методике Сбербанка

Таким образом, кредитование рассматриваемого предприятия требует дополнительной информации и взвешенного подхода, как на начало года, так и на конец (S = 1,65 и 1,7 соответственно, что относит предприятие ко второй группе заемщиков).

2.6 Оценка эффективности деятельности предприятия

Эффективность хозяйственной деятельности оценивается двумя группами показателей: рентабельности и деловой активности.

Рентабельность (см. табл. 17) показывает, сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного в предприятие или хозяйственную операцию. В зависимости от того, с чем сравнивают прибыль, выделяют три группы коэффициентов рентабельности. При этом в сравнении используют прибыль продаж, балансовую прибыль и чистую (нераспределенную) прибыль.

Таблица 17

Показатели рентабельности

В целом на начало отчетного периода рентабельность инвестиций удовлетворительна для данного типа отрасли (строительная), в которой работает предприятие. Невысокая эффективность активов также связана с их плохой управляемостью.

К концу года все показатели рентабельности ухудшаются (приблизительно на 50%). Это связано с уменьшение прибыли и ростом затрат. Это свидетельствует об общем ухудшении производственной деятельности предприятия.

Наилучшие показатели рентабельности наблюдаются у рентабельности собственного капитала, так как размер его не только соразмерен, но и адекватен как чистой, так и балансовой прибыли (нет разительного отличия, как например, между чистой прибылью и активами).

В целом для предприятия отчетный год стал менее рентабельным. Это говорит об ухудшении функционирования предприятия, т. е. необходимо предприятию развивать свою производственную и сбытовую деятельность для увеличения рентабельности продаж своей продукции и общего улучшения финансового состояния предприятия.

Увеличение затрат в общем объеме выручки на 5,4% за отчетный период говорит об ухудшении использования предприятием своих ресурсов и ресурсов, необходимых для производства продукции, т. е. об уменьшении эффективности  собственно производственной деятельности предприятия за отчетный период.

Деловая активность оценивается системой качественных и количественных показателей.

Качественные показатели: широта рынков сбыта, репутация, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Критерии неформальные и их необходимо сопоставлять с прошлыми показателями или с показателями других предприятий, аналогичными по сфере приложения капитала.

Количественные показатели могут быть абсолютными и относительными.

Абсолютные: объем продаж, прибыль, величина активов предприятия. Желательно отслеживать их в динамике. Проверить соблюдение «золотого правила экономики»:

Тпп > Твр > Такт > 100 %,                                                         (11)

где Тпп - темп роста прибыли продаж;

Твр   - темп роста выручки;

Такт -  темп роста активов.

Соблюдение этого правила свидетельствует об устойчивом экономическом росте.

56%  126,5%  253,5%  100%

Золотое правило экономике не соблюдается, значит нельзя говорить об устойчивой экономическом росте предприятия и эффективном хозяйствовании.

Относительные показатели характеризуют уровень эффективности использования ресурсов. К ним относят:

1) Производительность труда (ПТ)

,                                                                                     (12)

где Чр – численность работающих.

2) Фондоотдача производственных основных фондов

,                                                                                     (13)

где ОС – стоимость основных средств.

3) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

                                                                          (14)

4) Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов

                                                                                    (15)

5) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

                                                                      (16)

6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

                                                                                    (17)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

                                                                                    (18)

где КЗ – кредиторская задолженность.

8) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

                                                                                    (19)

9) Продолжительность оборота любого элемента

                                                                                    (20)

где t – количество дней в отчетном периоде (90, 180, 360).

10) Коэффициент финансовой активности

                                          (21)

11) Длительность операционного цикла

                                                                      (22)

12) Длительность финансового цикла

                                                                      (23)

Таблица 18

Показатели, оценивающие эффективность хозяйственной деятельности предприятия