Анализ финансово-хозяйственной деятельности

.

В соответствии с классификациями финансовых ситуаций по степени их устойчивости (см. формулы 23-26) предприятие является финансово устойчивым, если .

Федеральным управлением  по делам несостоятельности (банкротстве) установлен коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:

,        (36)

где Z – величина запасов с учетом НДС (стр. 210+220 ф. № 1), – краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 ф. № 1), d – сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (стр. 250+260 ф. № 1).

 Установлено нормальное ограничение для данного показателя: . Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятия – неплатежеспособным.

Анализ динамики коэффициентов автономии, финансового рычага, маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности оборотных активов собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяют выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчетов оформляются в виде таблица 11. Коэффициента автономии и финансового рычага рассчитаны в таблице 3, для расчета остальных коэффициентов необходимо использовать данные таблицы 9 и бухгалтерского баланса.

В заключение сравним значения коэффициентов с нормальными ограничениями, оценим их динамику, сделаем  вывод о состоянии финансовой устойчивости предприятия и разработаем мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия, если оно находится в кризисном или неустойчивом финансовом положении.

 

Таблица 11

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Нормальное ограничение	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
Коэффициент автономии	>0,5	0,80	0,70	-0,10
Коэффициент финансового рычага	<1	0,26	0,42	0,16
Коэффициент маневренности	>0,2	0,32	0,23	-0,09
Коэффициент постоянного актива	<0,8	0,68	0,77	0,09
Коэффициент автономии источников формирования запасов	-	0,68	0,51	-0,17
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	>0,6-0,8	0,80	0,50	-0,30
Коэффициент обеспеченности запасов долгосрочными источниками		0,80	0,50	-0,30
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами		0,56	0,35	-0,21

 

В нашем примере коэффициент  автономии и финансового рычага (со- отношения заемных и собственных средств) соответствуют нормативным ограничениям, т.е. предприятие является финансово независимым. Динамика коэффициентов (снижение коэффициента автономии и рост коэффициента финансового рычага) отражает увеличение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициенты маневренности и постоянного актива в сумме раны единицы, каждый из них отражает направление использования собственного капитала. В нашем примере коэффициент маневренности показывает, что 0,32 часть собственного капитала предприятия на начало периода и 0,23 на конец периода находится в мобильной форме или направлена на финансирование оборотных активов и соответствует нормативным ограничениям. Коэффициент постоянного актива отражает, что 0,68 часть собственного капитала на начало периода и 0,77 на конец периода направлена на финансирование внеоборотных активов. За отчетный период возможность свободно маневрировать собственным капиталом незначительно сократилась, при этом соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости предприятия наличие собственных оборотных средств, т.е. сохраняется положительное значение коэффициента маневренности.

Коэффициент автономии  источников формирования запасов отражает, что доля собственных оборотных средств предприятия в общей сумме источников формирования запасов составляет 0,68 на начало периода и 0,51 на конец периода. Сокращение данного показателя за отчетный пери- од отражает тенденцию роста зависимости источников формирования за- пасов предприятия от заемных средств финансирования.

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками соответствует нормальным значениям, однако за отчетный период уровень обеспеченности запасов сократился, что характеризует снижение финансовой устойчивости. Предприятие приближается к состоянию банкротства на конец периода, так как (0,50<0,51).

Значение коэффициента обеспеченности запасов долгосрочными источниками равно значению коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками на начало и конец периода, так предприятие не использует долгосрочное заемное финансирование. Значение коэффициента не соответствуют нормативному значению и составляет только 0,5 на конец периода, что характеризует финансовое положение предприятия как неустойчивое. Отрицательная динамика коэффициентов свидетельствует о снижении финансовой устойчивости. Для перехода в состояние нормаль- ной устойчивости необходимо обоснованное снижение запасов сырья и готовой продукции, или изменение структуры финансирования запасов, способствуя росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами.

Значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами на начало и конец периода соответствуют нормативному ограничению и свидетельствуют о том, что предприятие является платежеспособным, а структура баланса считается удовлетворительной.

4.  Анализ результативности деятельности предприятия

4.1. Анализ факторов формирования прибыли

Цель анализа прибыли  – обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост финансовых результатов. Финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период характеризуются системой взаимосвязанных отчетных показателей. К ним относятся: валовая прибыль (убыток), прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода). В дальнейшем для  краткости слово «убыток» в некоторых случаях буде опускаться. Все перечисленные показатели содержатся в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Порядок расчета показателей  прибыли представлен в таблице 12.

Для анализа факторов формирования прибыли используются факторные модели, содержащие показатели доходов и расходов предприятия.

Факторная модель валовой прибыли имеет следующий вид:

,          (37)

где – выручка от продажи товаров, работ услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Прибыль от продаж – наиболее важный фактор формирования чистой прибыли предприятия. При нормальных условиях осуществления основных видов деятельности прибыль от продаж имеет, как правило, наибольший удельный вес в составе чистой прибыли. Он даже может составлять более 100%, что буде компенсировано отрицательным удельным весом какого-либо другого фактора или нескольких факторов. Факторная модель показателя прибыли от продаж имеет следующий вид:

,         (38)

где – прибыль от продаж, – валовая прибыль, – коммерческие расходы, – управленческие расходы.

Если заменить валовую  прибыль на исходные показатели (выручки  и себестоимости), то получиться четырехфакторная модель:

.       (39)

Прибыль до налогообложения формируется за счет прибыли от продаж, полученной в результате основной деятельности предприятия и разницы прочих доходов и расходов.

Чистая прибыль – важнейший финансовый показатель результативности деятельности предприятия. Чистая прибыль – источник роста благосостояния собственников и активов предприятия.

Расширенная факторная  модель чистой прибыли имеет следующий вид:

,    (40)

где - прочие доходы (стр. 060 + 080 + 100 ф. № 2), - прочие расходы (стр. 070 + 100 ф. № 2), - расходы, связанные с налогообложением, учитывающие текущий налог на прибыль, отложенные налоговые активы и обязательства (стр. 150 – 141 + 142 ф. № 2).

Анализ факторов формирования прибыли представлен в таблицы 12. Для определения вклада показателей доходов и расходов в формирование показателей прибыли определяется удельный вес показателей в выручке. Для оценки динамики доходов и расходов предприятия рассчитывается абсолютное изменение показателей и индекс изменения как отношение значения отчетного периода к значению прошлого периода.

По результатам анализа сделаем вывод о том, насколько увеличилась или уменьшилась прибыль в абсолютных и относительных показателях за отчетный период и какие факторы оказали наибольшие влияние на формирование прибыли и ее изменение.

В нашем примере за отчетный период суммарная величина доходов организации составила 2 млн. 025 тыс. руб., что на 201 тыс. руб. больше, чем в предыдущем периоде. Преобладающим источником доходов предприятия является выручка от продаж, которая составляет 2 млн. руб., удельный вес прочих доходов в выручке составляет незначительную величину – 1,25%.

Совокупные расходы  предприятия в отчетном периоде  увеличились на 416 тыс. руб. и составили 965 тыс. руб. Рассматривая состав расходов предприятия, следует отметить, что структура расходов не изменилась, все статьи за исключением управленческих расходов и расходов, связанных с налогообложением, увеличились в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Причиной сокращения данного вида расходов являются внутренние и внешние факторы, связанные с государственной политикой в области налогообложения.

Рост остальных статей расходов не является обоснованным, так  как опережает рост доходов предприятия. Так, себестоимость проданных то- варов увеличилась на 166,67%, в сравнении темпы роста выручки составили 11,11 %, что свидетельствует о неэффективном использовании производственных ресурсов предприятия и их перерасходе в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. В результате валовая прибыль предприятия уменьшилась на 16,34% и составила 1 млн. 280 тыс. руб.

 

 

Показатель	Условное обозначение	Порядок расчета	Значение, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Индекс изменения, %	Удельный вес показателя в выручке, %		Изменение удельного веса показателя в выручке, %
			в предыдущем периоде	в отчетном периоде			в предыдущем периоде	в отчетном периоде
Выручка от продаж (стр. 010 ф. № 2)			1800	2000	200	111,11	100,00	100,00
Себестоимость проданных товаров (стр. 020 ф. № 2)			270	720	450	266,67	15,00	36,00	21,00
Валовая прибыль (стр. 029 ф. № 2)		стр. 010 – 020	1530	1280	-250	83,66	85,00	64,00	-21,00
Коммерческие расходы (стр. 030 ф. № 2)			26	50	24	192,31	1,44	2,50	1,06
Управленческие расходы (стр. 040 ф. № 2)			30	20	-10	66,67	1,67	1,00	-0,67
Прибыль от продаж (стр. 050 ф. № 2)		стр. 029 – 030 – 040	1474	1210	-264	82,09	81,89	60,50	-21,39
Прочие доходы		стр. 060 + 080 + 090	24	25	1	104,17	1,33	1,25	-0,08
Прочие расходы		стр. 070 + 100	14	20	6	142,86	0,78	1,00	0,22
Прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. № 2)		стр. 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100	1489	1225	-264	82,27	82,72	61,25	-21,47
Расходы, связанные с налогообложением		стр. 150 – 141 + 142	185	130	-55	70,27	10,28	6,50	-3,78
Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2)		стр. 140 – 150 + 141 – 142	1304	1095	-209	83,97	72,44	54,75	-17,69

Таблица 12

Анализ факторов формирования прибыли 

Валовая прибыль в  отчетном периоде по сравнению с  предыдущим снизилась на 21% в связи  с увеличением себестоимости  товаров на 21%. Коммерческие расходы  в отчетном периоде по сравнению  с предыдущим выросли на 1,06%. В итоге снизилась прибыль от продаж на 21,39%.

Коммерческие расходы  увеличились на 92,31%, а управленческие уменьшились на 33,33%, они составляют не большой удельный вес в выручки предприятия – 2,50% и 1% соответственно. В результате имеем отрицательную динамику прибыли от продаж - 17,91%, что больше динамики валовой прибыли, но меньше динамики выручки. В абсолютных величинах прибыль от продаж в отчетном периоде составила 1 млн. 210 тыс. руб.

Прочие доходы и расходы  предприятия незначительно возросли и со- ставили 25 тыс. руб. и 20 тыс. руб. соответственно. Темпы роста доходов меньше темпов роста расходов, в результате прибыль до налогообложения уменьшилась на 17,73% и составила 1 млн. 225 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения  в отчетном периоде по сравнению с предыдущим снизилась на 21,47% в связи с уменьшением прибыли от продаж на 21,39%, а также увеличением прочих расходов на 0,22% и уменьшением прочих доходов на 0,08%.

Чистая прибыль предприятия  уменьшилась на 17,69% в отчетном периоде по сравнению с предыдущим и составила 1 млн. 095 тыс. руб. в результате снижения прибыли до налогообложения на 21,47% и расходов, связанных с налогообложением на 3,78%.

 

4.2. Расчет показателей  деловой активности

Деловую активность, проявляемую  предприятием в процессе достижения целей  деятельности, отражают показатели оборачиваемости и средних сроков оборота. Показатели оборачиваемости активов и обязательств рассчитываются как отношения выручки от продаж  к показателям средних за отчетный период активов и обязательств предприятия. Для обеспечения сопоставимости показателей оборачиваемости с показателями рентабельности продаж выручку от продаж надо брать для расчета без НДС, акцизов и аналогичных платежей. Показатели оборачиваемости дополняют показатели средних сроков оборота активов или обязательств, определяемые как отношение продолжительности отчетного периода в днях к показателям оборачиваемости.

Рассмотрим эти показатели:

1) коэффициент оборачиваемости  активов предприятия ( )

,        (41)

где N – выручка от продажи товаров в отчетном периоде без НДС, акцизов и аналогичных платежей, – средняя за отчетный период валюта баланса: , – итог или валюта баланса на начало и на конец периода. Среднее значение активов можно посчитать точнее, как среднюю хронологическую величину, если учитывать итог баланса не только на отчетные даты, но и промежуточные даты отчетного периода.