Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Рост оборачиваемости  активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорению оборота активов и оценивается положительно при условии прибыльной деятельности предприятия. В случае отрицательной рентабельности продаж предприятия рост оборачиваемости активов приводит к ускорению убыточной деятельности.

2) средний срок оборота  активов в днях ( ):

  ,        (42)

где Т – продолжительность отчетного периода в днях.

Снижение срока оборота  активов означает ускорение оборота  и наоборот. Средний срок оборота активов показывает продолжительность оборота в днях, оборачиваемость активов показывает количество оборотов за отчетный период. Следовательно, эти показатели в равной степени отражают деловую активность предприятия и поэтому для анализа выбирают один их этих показателей.

3) отдача внеоборотных  активов ( ):

,        (43)

где – средняя за отчетный период остаточная стоимость внеоборотных активов. Данный показатель является исключением из показателей деловой активности и показывает эффективность использования внеоборотных активов.

4) коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

( ): ,        (44)

где – среднее за отчетный период значение стоимости оборотных активов, рассчитываемое либо как среднее арифметическое, либо как среднехронологическое.

5) средний срок оборота оборотных активов в днях ( ):

  .        (45)

Снижение среднего срока  оборота по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота оборотных активов и наоборот.

 

6) коэффициент оборачиваемости запасов ( ):

,        (46)

где – средняя за отчетный период стоимость запасов. Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей продукции по обычным видам деятельности. Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об эффективности и экономии использования запасов. Снижение оборачиваемости запасов отражает опережающий рост запасов по отношение к себестоимости проданных товаров или более медленное снижение запасов по сравнению со снижением себестоимости. Причинами этого могут быть избыточные остатки готовой продукции или сырья, материалов и незавершенного производства. В случае снижения оборачиваемости запасов проводится тщательный анализ причин в области организации производства и маркетинговой политики предприятия.

7) средний срок оборота запасов в днях ( ):

  .         (47)

8) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ( ):

,        (48)

где – средняя за отчетный период величина дебиторской задолженности. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей и/или сокращение продаж с отсрочкой платежа, снижение наоборот. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от принятой на предприятии учетной политики, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступлений оплаты от покупателей за отгруженные товары.

9) средний срок оборота дебиторской задолженности в днях ( ):

.         (49)

10) коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений( ):

,        (50)

где – средняя за отчетный период величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

11) средний срок оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в днях ( ):

.       (51)

Снижение оборачиваемости  и рост среднего срока оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего снижения оборота высоколиквидных активов, основное предназначение которых – обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Рассмотрим основные показатели оборачиваемости и средних  сроков оборота обязательств предприятия.

13) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ( ):

  ,        (52)

где – средняя за отчетный период величина кредиторской задолженности, включая задолженность по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины предприятия в отношении с поставщиками, бюджетом, персоналом предприятия и прочими кредиторами и/или сокращение покупок с отсрочкой платежа. Снижение оборачиваемости – наоборот.

14) средний срок оборота кредиторской задолженности в днях:

  .       (53)

14) коэффициент оборачиваемости кредитов и займов ( ):

  ,        (54)

где – средняя за отчетный период величина кредитов и займов.

Динамика оборачиваемости  кредитов и займов отражает изменение  платежной дисциплины предприятия  в отношениях с банками и прочими  заимодавцами и изменения задолженности по кредитам и займам как по стоимостной величине, так и по срокам погашения кредитов и займов.

 

15) средний срок оборота кредитов и займов в днях:

  .        (55)

16) коэффициент оборачиваемости всех обязательств  ( ):

  ,        (56)

где – средняя за отчетный период величина обязательств предприятия, включающая кредиторскую задолженность и кредиты и займы.

17) средний срок оборота всех обязательств в днях:

  .       (57)

Оборачиваемость краткосрочных обязательств должна оцениваться в сопоставлении с оборачиваемостью краткосрочной дебиторской задолженности. Предпочтительно, чтобы средний срок оборота (погашения) краткосрочных обязательств был не меньше среднего срока  погашения (оборота) краткосрочной дебиторской задолженности:  . Данное условие необходимо для обеспечения своевременного проведения расчетов с кредиторами за счет поступления от дебиторов.

 Результаты расчетов сводятся в аналитическую таблицу 13. Для расчета показателей используем данные сравнительного аналитического баланса (табл. 5) и отчета о прибылях и убытках (см. приложение 1). Значения показателей оборачиваемости и средних сроков оборота анализируются в динамике и в сравнении с показателями прибыли и рентабельности, которые являются критерием оценки их динамики. Если деятельность предприятия убыточна, а деловая активность растет (увеличиваются показатели оборачиваемости и снижаются средние сроки оборота активов и обязательств), то предприятия ускоряет темпы приближения к банкротству.

В результате проведенного анализа сделаем вывод о динамике деловой активности предприятия.

Таблица 13

Расчет показателей  оборачиваемости и средних сроков оборота активов и обязательств предприятия

Показатель	Значение за предыдущий период	Значение за отчетный период	Изменение
1. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,78	0,73	-0,05
2. Средний срок оборота активов,  в днях	467	497	30
3. Отдача внеоборотных активов	1,5	1,4	-0,1
4. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	1,69	1,60	-0,09
5. Средний срок оборота оборотных  активов, в днях	216	228	12
6. Коэффициент оборачиваемости  запасов	2,43	2,29	-0,14
7. Средний срок оборота запасов, в днях	150	160	10
8. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	30,00	25,00	-5
9. Средний срок оборота дебиторской  задолженности, в днях	12	15	3
10. Коэффициент оборачиваемости  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений	6,79	6,76	-0,03
11. Средний срок оборота денежных  средств и краткосрочных финансовых  вложений, в днях	54	54	0
12. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	9,47	5,25	-4,22
13. Средний срок оборота кредиторской  задолженности, в днях	39	70	31
14. Коэффициент оборачиваемости  краткосрочных кредитов и займов	6,43	4,65	-1,78
15. Средний срок оборота кредитов и займов, в днях	57	78	21
16. Коэффициент оборачиваемости  всех обязательств	3,83	2,47	-1,36
17. Средний срок оборота всех  обязательств, в днях	95	148	53

 

В нашем примере при  расчете коэффициентов оборачиваемости  и средних сроков оборота активов и обязательств предприятия в условиях ограниченности информационной базы анализа были использованы не средние значения показателей, а их значения за период.

Анализ коэффициентов  оборачиваемости и средних сроков оборота активов предприятия  показал, что за отчетный период снизились значения коэффициентов оборачиваемости и повысились показатели средних сроков оборота активов, а также его отдельных компонентов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности. Так как деятельность пред- приятия не является прибыльной, то снижение коэффициентов оборачиваемости оценивается отрицательно и отражает снижение деловой активности предприятия, неэффективности использования запасов и неэффективности системы кредитного контроля, не обеспечивающей своевременность поступлений оплаты от покупателей. Отрицательной тенденцией является снижение оборачиваемости наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что говорит о снижении рациональности в управлении высоколиквидными активами. Анализ показателей оборачиваемости обязательств показал, что за отчетный период снизилась оборачиваемость всех обязательств, а также кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов, что свидетельствует об ухудшении платежной предприятия в отношении поставщиков, бюджета, банков и т.д.

 

4.3. Оценка эффективности использования оборотных активов

Цель оценки эффективности использования оборотных активов определении абсолютной и относительной экономии в использовании оборотных средств, влияние факторов экстенсивности и интенсивности в использовании оборотных активов на прирост финансовых результатов. Методика оценки строится на расчете качественных показателей использования оборотных активов.

К качественным показателям использования оборотных активов относятся показатели оборачиваемости и коэффициент закрепления. Коэффициент закрепления  оборотных активов на 1 руб. выручки является обратным коэффициентом оборачиваемости оборотных активов ( ):

.        (58)

Он показывает количество оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции. На основе данных баланса и таблицы 13 определим динамику этих показателей и результаты расчетов сведем в таблицу 14.

 

Таблица 14

Оценка эффективности  использования оборотных активов

Показатели	Условные обозначения	Значения за предыдущий период	Значение за отчетный период	Абсолютное изменение	Темп роста (снижения), %
Выручка, тыс. руб.	N	1800	2000	200	11,1
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	Е	1065	1251	186	17,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		1,69	1,60	-0,09	-5,4
Средний срок оборота оборотных активов, в днях		216	228	12	6
Коэффициент закрепления		0,59	0,63	0,03	6

 

Для оценки эффективности использования оборотных активов выполним следующие расчеты:

1. Определите прирост оборотных активов на 1% прироста выручки или соотношение темпов прироста оборотных средств и выручки. Полученное соотношение показывает, насколько процентов прирастали оборотные активы на каждый процент прироста выручки. Если весь прирост выручки принять за 100%, то можно определить долю экстенсивности и интенсивности в использовании оборотных активов.

В нашем примере по данным таблицы 14 определяем коэффициент соотношения темпов прироста оборотных средств (17,5%) и продукции (11,1%): 17,5/11,1=1,58. Это означает, что на каждый процент прироста продукции оборотные средства уменьшались на 1,58% . Если весь прирост продукции принять за 100%, то доля экстенсивности в использовании оборотных средств составила 158%. Использование оборотных средств можно охарактеризовать как экстенсивное.

2. Определите относительную экономию или перерасход оборотных активов ( ) по следующей формуле:

,        (59)

где – индекс выручки.

Экономия оборотных активов наблюдается, если значения показателя является отрицательным, что означает высвобождение оборотных средств из оборота, уменьшение их авансирования. Высвобождение может быть абсолютным, когда можно сократить финансирование оборотных активов, т.е. сумма оборотных активов становится меньше, или относительным, когда уменьшается потребность в оборотных активов относительно темпов роста реализации продукции.

В нашем примере тыс. руб.

Уменьшение оборотных  средств относительно роста продукции  составило 67,67 тыс. руб. Увеличивается потребность в оборотных средствах относительно темпов роста продукции.

3. Определите влияние интенсивности и экстенсивности в использовании оборотных активов на приращение выручки

Расчет можно выполнить  методом абсолютных разниц. Формула  двухфакторной мультипликативной  модели выручки в зависимости  от интенсивности и экстенсивности в использовании оборотных активов выглядит следующим образом:

.       (60)

Влияние изменения величины оборотных активов на размер выручки (экстенсивный фактор) определяется по формуле:

,        (61)

где - абсолютное изменение величины оборотных активов, руб., - значение коэффициента оборачиваемости в предыдущем периоде.