Анализ финансовой отчетности

Таким образом, в соответствии с моделью Бивера данное предприятие как на начало, так и на конец периода является благополучным.

Анализ вероятности  банкротства  с  помощью методики  проведения арбитражными управляющими финансового анализа

Таблица 2.9 − Методика  проведения арбитражными управляющими финансового анализа

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
К-т  абсолютной ликвидности	>0,5(20 б )	0,4-0,49(16 б)	0,3-0,39(12 б)	0,2-0,29(8б)	<0,2(4б)
К-т  критической ликвидности	>1,5(18б)	1,4-1,49(15б)	1,3-1,39(12б)	1,2-1,29(7,5б)	<1,2(3б)
К-т текущей ликвидности	>2(16,5б)	1,8-2 (13,5б)	1,5-1,79(9б)	1,2-1,49(4,5б)	<1,2(1,5б)
К-т обеспеченности СОС	>0,5(15б)	0,4-0,49(12б)	0,3-0,39(9б)	0,2-0,29(6б)	<0,2(3б)
К-т независимости	>0,6(17б)	0,56-0,59 (14,2б)	0,5-0,55(9,4б)	0,44-0,49(4,4б)	<0,44(1б)
Продолжение таблицы 2.9
К-т независимости запасов=(490+650)/ (210+220)	>1(13,5б)	0,9-99(11б)	0,8-0,89(8,5б)	0,65-0,79(4,8б)	<0,65(1б)

1 класс  (81,8−100 баллов) — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс  (60−81,7 баллов) — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

3 класс  (35,3−59,9 баллов) — проблемные предприятия;

4 класс  (13,6−35,2 баллов) – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс  (менее 13,5 баллов) — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные [17,c.86-88].

Таблица 2.10 −Результаты расчетов по методике  проведения арбитражными управляющими финансового анализа

Показатели	значения		класс		баллы
	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.
К-т  абсолютной ликвидности	0,09	0,3	5	3	4	12
К-т  критической ликвидности	1,7	1,3	1	3	18	12
К-т текущей ликвидности	1,7	1,3	3	4	13,5	13,5
К-т обеспеченности СОС	0,26	0,3	4	3	3	9
К-т независимости	0,37	0,4	5	5	1	1
К-т независимости запасов=(490+650)/(210+220)	7,6	17,5	1	1	13,5	13,5
Итого	-	-	-	-	53	61

По результатам расчетов можно сделать вывод о том, что в начале года предприятие  было проблемным (3 класс), но в конце  года состояние предприятия улучшилось и оно стало предприятием, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающимся как рискованное (2 класс).

 2.5 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств и состоит в исследовании уровней и динамики различных коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости  − это относительные показатели финансовых результатов. Данный коэффициент имеет очень важное значение для предприятия, так как:

1. от скорости оборота зависит объем выпуска и объем реализации продукции;
2. с оборачиваемостью активов связана величина коммунальных и управленческих расходов;
3. чем выше оборачиваемость, тем меньше уровень коммунальных и управленческих   расходов;
4. ускорение  оборачиваемости фондов предприятия перейдет к ускорению и других производственных циклов предприятия.

Производственный цикл характеризуется периодом оборота запасов и периодом оборота дебиторской задолжности.

Финансовый цикл −разница между производственным циклом и  сроком погашения кредиторской задолжности[2].

Оборачиваемость определяется с помощью следующих показателей:

1) скорость оборота − количество оборотов, которые совершает основной и оборотный капитал за исследуемый период;

2) период оборота − срок, за который денежные средства возвращаются в хозяйственную  деятельность предприятия, а эти денежные средства вложены в материальные и нематериальные активы;

Продолжительность одного оборота = Длительность исследуемого периода / коэффициент оборачиваемости

Чем выше скорость оборота, тем больше прибыли получит предприятие  при вложении одних и тех же средств. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.

Общая оценка эффективности  использования оборотных средств.

Для оборачиваемости используют следующие показатели [2]:

1. Коэффициент оборачиваемости текущих оборотных активов = Выручка/ Среднее значение текущих активов;
2. Продолжительность 1 оборота=1/Коэффициент оборачиваемости × Длительность исследуемого периода;
3. Коэффициент загрузки = Среднее значение текущих активов / Выручка;
4. Экономия от повышения или снижения оборачиваемости активов:

      Общая сумма экономии = Выручка × (Коэффициент загрузки на к.г.−     Коэффициент загрузки на н.г.).

5)   Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка  / Среднее значение денежных средств;

6)   Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость / Среднее значение запасов;

7)   Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности = Выручка/ Среднее значение дебиторской задолжности;

8) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка/Среднее значение собственного капитала;

          9)  Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка/Среднее значение заемного капитала;

10)  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности = Выручка/ Среднее значение заемного капитала;

11)  Операционный цикл = Длительность оборота запасов/ Длительность оборота ДЗ;

12) Финансовый цикл = Операционный цикл − Длительность оборота КЗ.

Рассчитаем эти показатели и сведем в таблицу 2.11

Таблица 2.11− Результаты  расчетов показателей эффективности использования оборотных средств

Наименование показателя	Значения
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	1,86
Продолжительность одного оборота  оборотных активов, дни	196
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	4,1
Продолжительность одного оборота  собственного капитала, дни	89
Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала	2,6
Продолжительность одного оборота  заемного капитала, дни	140
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолжности	2,8
Продолжительность одного оборота  дебиторской задолжности, дни	130
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолжности	8,8
Продолжительность одного оборота  кредиторской задолжности, дни	41
Коэффициент оборачиваемости  запасов	34.1
Продолжительность одного оборота  запасов, дни	11
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	48
Продолжительность одного оборота  денежных средств, дни	8

 

 

Операционный цикл=11+130=141дней

Финансовый цикл=141−41=100 дней

Таким образом, из таблицы  видно, что коэффициент оборачиваемости  запасов равен 34,1 скорость одного оборота 11  дней, это показывает что запасы оборачиваются на предприятии быстро. Длительность одного оборота собственного капитала составляет 89 дня, заёмный же капитал оборачивается, один оборот проходит за 140 дней, что положительно сказывается на деловой активности предприятия. Длительность одного оборота дебиторской задолженности составляет 130 дней, а кредиторская задолженность оборачивается за 41 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 3 Анализ движения денежных средств

Денежные потоки – приток и отток денежных средств  и их эквивалентов. Информационной базой для анализа денежных средств является “Отчет о движении денежных средств” - форма № 4. Он составляется на основе денежных счетов бухгалтерского учета[11,c.268].

При формировании данных отчета о движении денежных средств следует  иметь в виду следующее[10,c.146]:

1) текущей деятельностью  считается деятельность организации,  преследующая извлечение прибыли  в качестве основной цели, либо  не имеющая извлечение прибыли  в качестве такой цели в  соответствии с предметом и  целями организации, то есть с производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельхоз работ, оказанием услуг общественного питания, сдачи имущества в аренду и т.д.

2) инвестиционной деятельностью  считается деятельность организации,  связанная с капиталовложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и другой недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а так же их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и др.

3) финансовой деятельностью  считается деятельность организации,  связанная с осуществлением краткосрочных  финансовых вложений, выпуском облигаций  и других ценных бумаг краткосрочного  характера, выбытием ранее приобретенных  на срок до 12 месяцев акций,  облигаций и т.д.

На практике используют следующие  методы расчета денежных потоков: прямой, косвенный и ликвидный.

 

3.1 Прямой метод анализа денежных средств

Прямой метод направлен  на получение как валового, так и чистого  денежного потока в отчетном периоде, отражает объем поступлений  и расходования денежных средств по видам деятельности и в целом по организации. Достоинствами этого метода являются то, что по нему легко можно определить основные направления поступления и оттока денежных средств, по нему легко выделить статьи, являющиеся основными в формировании денежных средств, а также он позволяет делать прогноз денежных потоков и др.[2].  Главным недостатком данного метода является то, что он не может установить взаимосвязь между прибылью предприятия и денежной выручкой.

Приток ДС н.г.=1360850125

Приток ДС к.г.=1974246737

Отток ДС н.г.=1366458352

Отток ДС к.г.=1969526186

Проведем анализ денежных средств, используя прямой метод  и представим его результаты в таблице 3.1.

Таблица 3.1− Прямой метод анализа денежных средств

Наименование	за отчетный период	за аналогичный период предыдущего года	Удельный вес н.г.	Удельный вес на к.г.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	938117586	574199430	42,2	47,5
Прочие доходы	503593122	468059229	34,4	25,5
Денежные средства, направленные:	1392583243	1012209677	74,1	70,7
на оплату приобретения товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных  средств	579702252	395564509	29	29
на оплату труда	2340574	1538029	0,1	0,1
на выплату дивидендов, процентов	18642481	46954976	3,4	0,9
на расчеты по налогам  и сборам	223833630	147636315	0,1	11,4
погашение процентов по займам и кредитам	5011720	4012639	0,29	0,3
на прочие расходы	563052586	416503209	24,2	28,6
Чистые денежные средства от текущей деятельности	49127456	30048982	-	-
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	1640312	90037	0,01	0,08
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	466454022	190530264	14	23,6
Продолжение таблицы 3.1
Полученные дивиденды	5925	3501	0,0003	0,0004
Полученные проценты	2085822	2179999	0,2	0,1
Поступления от погашения  займов, предоставленных другим организациям	17254414	5347065	0,39	0,87
Денежные средства, направлены:	536480661	276677512	20,2	27,2
Приобретение дочерних организаций	3697844	3461501	0,25	0,18
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	5158794	3658169	0,27	0,26
Приобретение ценных бумаг  и иных финансовых вложений	500287196	175349573	12,8	25,4
Займы, предоставленные другим организациям	27336827	94208269	6,9	1,39
Перечислено по инвестиционным соглашениям	-	-	-	-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	49040166	78526646
Движение денежных средств по финансовой деятельности   Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	-	-	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	45095534	120440600	8,8	2,3
Денежные средства, направлены:	40462282	77571163	5,7	2,054
Погашение займов и кредитов (с учетом процентов)	-	-	-	-
Погашение займов и кредитов (без учета процентов)	40431635	77550665	5,7	2,052
Погашение обязательств по финансовой аренде	30647	20498	0,0015	0,002
Погашение процентов по займам и кредитам	-	-	-	-
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	4633252	42869437