Анализ финансовой отчетности

Таким образом, мы видим, что по сравнению с началом отчетного года  показатели рентабельности уменьшились. Это произошло, потому что сократилась прибыль предприятия. Но, несмотря на изменение в худшую сторону, показатели рентабельности остаются положительными, следовательно данное предприятие прибыльно, но эффективность его производственно-хозяйственной деятельности снизилась.

4.3 Анализ собственного капитала.

Собственный капитал организации  – это стоимость активов, не обремененных обязательствами [1,c.141].

Для анализа изменения  капитала делается оценка состава и  движения капитала (табл.4.3).

Таблица 4.3 –Анализ состава и структуры собственного капитала

Показатели	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль	Итого
Остаток н.г.	7586	7 807 598	379	113 291 387	121 106950
Поступило	0	0	0	44 501 855	44 501 855
Выбыло	0	0	0	0	0
Остаток к.г.	7586	7 807 598	379	157 793 242	165 608805
Абсолютное изменение (+,-)	0	0	0	44 501 855	44 501 855
Удельный  вес:     на начало года	0,006	6,45	0,0003	93,55	100
на конец года	0,005	4,72	0,0002	95,28	100
Изменение уд. веса	-0,001	-1,73	-0,0001	1,73	−
Продолжение таблицы 4.3
Темп прироста	0	0	0	39,3	39,3
Коэф. поступления	0	0	0	0,3	0,3
Коэф. выбытия	0	0	0	0	0

 

В анализируемом периоде  произошли  изменения, затронувшие как саму величину капитала, так и его структуру. Так, общая величина капитала возросла на 44 501 855 руб. Это полностью было связано с ростом нераспределенной прибыли. В структуре капитала имели место следующие изменения. Доли  уставного, добавочного, резервного капиталов от общей величины капитала  к концу отчетного периода  сократились по сравнению с началом периода, при этом, важно подчеркнуть, что их абсолютные  величины остались неизменными. Что касается доли нераспределенной прибыли, то она увеличилась с 93,55 до 95,28%. Рост нераспределенной прибыли в абсолютном выражении составил 44 501 855 руб., что было связано с полученной чистой прибылью.

Анализ собственного капитала делается в сравнении  с чистыми активами[1,c.161]:

ЧА _к.г. =(Активы −Собственные акции ,выкупленные у акционеров) − (КО+ДО− Доходы будущих периодов) = (399614384−0) − (182459823+ +51545756−6244)=165 615 049

ЧА >УК более, чем в 3 раза, значит данное предприятие сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Оценка эффективности  использования собственного капитала.

 Для оценки эффективности использования собственного капитала используют следующие показатели [2]:

1. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ среднее значение собственного капитала. Он показывает  сколько прибыли приходится на 1 руб. собственного капитала;

Рентабельность СК=70512869/143357877,5=0,5

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала =4,1;
3. Продолжительность одного оборота собственного капитала = 89дней.

Влияние факторов на изменение рентабельности  собственного капитала:

Рентабельность СК= (Прибыль/Выручка)×(Выручка/Активы)×(Активы активов/СК) Рентабельность продаж × Капиталоотдача × Коэффициент финансовой зависимости[2].

Применив метод  цепных подстановок, можно определить степень влияния этих факторов на уровень рентабельности собственного капитала:

1.Влияние изменения рентабельности  продаж на уровень рентабельности  собственного капитала:

             ΔR_ск (R_продаж)=

R_продаж× (В₀/А₀) × (А₀/СК₀)                                  (15)

ΔR_ск (R_продаж)=(0,12-0,18) ×1,46×2,71=-0,24

2. Влияние изменения капиталоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала

    ΔR_ск (Капиталоотдача)= R_{продаж 1}× ((В₁/А₁)-(В₀/А₀)) × (А₀/СК₀)            (16)

ΔR_ск (Капиталоотдача)=0,12× (1,46-1,34) ×2,71=0,04

3.Влияние изменения финансовой  зависимости на уровень рентабельности собственного капитала

                ΔR_ск (К_фз)= R_{продаж 1} ×(В₁/А₁)×((А₁/СК₁)- (А₀/СК₀))                     (17)

ΔR_ск (К_фз)= 0,12×1,34×(2,41-2,71)=-0,04

На основе сделанных расчетов можно сделать вывод о том, что наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает изменения капиталоотдачи. 

4.4 Анализ заемного капитала

Заемный капитал предприятия  определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.

Оценка эффективности  использования заемного капитала.

Для оценки эффективности использования заемного капитала используют следующие показатели:

1. Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль/ среднее значение собственного капитала. Он показывает  сколько прибыли приходится на 1 руб. заемного капитала;

Рентабельность ЗК =70512869/220686227,5=0,32

2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала =2,6;
3. Продолжительность одного оборота заемного капитала= 140 дней.

При анализе заемного капитала целесообразно расчитать эффект финансового рычага[3]:

                         ЭФР= (1-С_нп) × (ЭР_а – СП)× ЗК/СК                                (18)

С_нп – ставка налога на прибыль

ЭР_а – экономическая рентабельность активов

СП – средняя процентная ставка за кредит (%)

(ЭР_а  - СП) – дифференциал финансового рычага

ЗК/СК – коэффициент задолженности

ЭФР = (1-0,2) × (0,43-0,18)× 234005579/165608805= 0,3

Из расчета видно, что  значение эффекта финансового рычага положительное, следовательно, полученный банковский кредит использован эффективно.

 

Заключение

Подводя итог проделанной  работе, можно сделать следующие  выводы о состоянии финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Газпром нефть».

Стоимость предприятия увеличилась за отчетный период на 71140558 тыс.руб. в том числе за счёт увеличения объёма внеоборотных активов на 10456174 т.р. и прироста оборотных средств на 60684384 т.р. Таким образом, имущественная масса увеличилась, в основном, за счёт роста оборотных активов. Прирост оборотных активов в анализируемом году был связан с увеличением  долгосрочной  дебиторской задолженности на 20,89% и увеличением краткосрочных финансовых вложений на 8,13% . В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают  долгосрочные финансовые вложения −9,28%, а в составе оборотных – дебиторская задолженность (краткосрочная) – 45,73%. Темп прироста дебиторской задолженности опережает темп прироста кредиторской задолженности, поэтому необходимо принимать меры по уменьшению дебиторской задолженности, выработать ряд мероприятий, улучшающих расчеты с дебиторами.

Ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Газпром нефть» является абсолютной. Это значит, что данная организация при необходимости  своевременно и полностью способна рассчитаться по своим долгам.

Основным источником поступления денежных средств по текущей деятельности являются средства, полученные от покупателей и заказчиков. Приток денежных средств по текущей деятельности больше чем отток денежных средств. Наибольший отток денежных средств формируются из показателей следующих статей: на оплату приобретения товаров, работ, услуг,на прочие расходы и  на расчеты по налогам и сборам.

Основным источником поступления денежных средств по инвестиционной деятельности является  выручка от  продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности меньше чем отток денежных средств. Наибольший отток денежных средств формируются из показателя приобретения ценных бумаг и иных финансовых вложений.

Источником поступления денежных средств по финансовой деятельности является поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям, а отток денежных средств происходит за счет погашения займов и кредитов. Приток денежных средств по финансовой  деятельности меньше чем отток денежных средств.

По данным факторного анализа  можно сделать вывод, что все  рассматриваемые факторы влияют на изменение рентабельности чистых активов в сторону уменьшения, но, несмотря на изменение в худшую сторону, показатели рентабельности остаются положительными, следовательно данное предприятие прибыльно, но эффективность его производственно-хозяйственной деятельности снизилась.

На сегодняшний день ОАО  «Газпром нефть» находится в устойчивом финансовом положении.

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности. Учеб. Пособие под ред. Ефимовой О.М. и Меликова М.В. −М, 2006

2. Курс лекций по дисциплине Анализ финансовой отчетности, Куликова Е.Г.

3.   Курс лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент», Бакулина Т.С.

4. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М.-2006, с.359

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский учет», 2005, с.235

 

6. Ковалёв В.В. Финансовый анализ : методы и процедуры.− М.: Финансы и статистика, 2002.-560 с.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности – 4 изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001-с. 304

8. Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. – 2003. - №12. – С.53-59

9. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999 – 254с.

10. Ковалёв В.В., Патров А.В. Как читать баланс: Учебное пособие.-3-е изд., перебар. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.

11.   Кондраков Н.П. Бухгалтерский учёт: Учебное пособие. – 4 изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003.- 640с.- (Серия «Высшее образование»).

12. Новодворский В.Д., Пономарёва Л.В. Представление о бухгалтерской отчётности: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2003.-368с.

13. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. Москва: Инфра-М,   2001 г

14. Барногльц С. Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений, −М.:2004

15. Дыбаль С.В. Финансовый анализ.,− Санкт-Петербург :2004

16. Финансовый менеджмент. Учебник / под. ред. А. М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2004

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.− М: Инфра-М. 2000

18. Камышанов П.И., Камышанов А.П. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ−М.: ОМЕГА−Л, 2005, с.21