Анализ финансовой отчетности

 

Из таблицы видно, что  основным источником поступления денежных средств по текущей деятельности как на начало, так и на конец периода являются средства, полученные от покупателей и заказчиков. Приток денежных средств по текущей деятельности больше чем отток денежных средств. Наибольший отток денежных средств формируются из показателей следующих статей: на оплату приобретения товаров, работ, услуг на прочие расходы и  на расчеты по налогам и сборам.

Основным источником поступления денежных средств по инвестиционной деятельности является  выручка от  продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности меньше чем отток денежных средств. Наибольший отток денежных средств формируются из показателя приобретения ценных бумаг и иных финансовых вложений.

Источником поступления денежных средств по финансовой деятельности является поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям, а отток денежных средств происходит за счет погашения займов и кредитов. Приток денежных средств по финансовой  деятельности меньше чем отток денежных средств.

3.2 Косвенный метод анализа денежных средств

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь финансового результата (прибыли) с изменением величины денежных средств.

Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический  отчет. Исходными данными для его разработки являются: Форма№1, Форма№2, Форма№5.

Косвенный метод проводится отдельно по всем видам деятельности и показывает как выручка по данному виду деятельности повлияла на прибыль. Недостатками косвенного анализа является высокая трудоемкость для составления аналитического отчета и др.[2].

Проведем анализ денежных средств косвенным методом (табл.3.2)

Таблица 3.2 − Косвенный метод анализа денежных средств

Показатель	Положительный денежный поток		Отрицательный денежный поток
Денежные потоки по операционной деятельности
Чистая прибыль		70512869
Амортизационные отчисления по ОС и НМА		2634930
Изменение суммы ДЗ		58220121
Изменение суммы КЗ			6138290
Изменение суммы резервного и других фондов		-	-
Продолжение таблицы 3.2
Общий объем денежных потоков  по операционной деятельности		131367920	6138290
Сумма чистого денежного  потока по операционной деятельности		125229630
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Выручка от  продажи объектов ОС и иного аналогичного имущества		1640312
Выручка от  продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений		466454022
Повторная реализация ранее  выкупленных собственных акций		-	-
Дивиденды, полученные по финансовым инструментам инвестиционного портфеля		2091747
Приобретение объектов ОС и НМА			5158794
Займы, предоставленные  другим организациям			27336827
Приобретение ценных бумаги иных финансовых вложений инвестиционного портфеля			500287196
Выкуп собственных акций		-	-
Общий объем денежных потоков  по инвестиционной деятельности		470186081	532782817
Сумма чистого денежного  потока по инвестиционной деятельности			62596736
Денежные потоки по финансовой деятельности
Дополнительно привлеченный из внешних источников собственный акционерный или паевой капитал		-	-
Дополнительно привлеченные кредиты и займы, предоставленные другими организациями		45095534
Поступления от эмиссии  акций или иных долевых бумаг		-	-
Погашение займов и кредитов(без %)			40431635
Погашение обязательств по финансовой аренде			30647
Дивиденды, уплаченные собственникам(акционерам)на вложенный капитал		-	-
Общий объем денежных потоков  по финансовой деятельности		45095534	40462282
Продолжение таблицы 3.2
Сумма чистого денежного  потока по финансовой деятельности		4633252
Денежные потоки по организации  в целом
Общий объем денежных потоков  по всем видам деятельности		646649535	579383389
Сумма чистого денежного  потока по всем видам деятельности		67266146

 

По операционной деятельности:

=70512869+2634930+58220121-6138290+0=125229630

По инвестиционной деятельности:

=1640312+466454022+2091747−5158794−27336827−500287196=62596736

По финансовой деятельности:

=45095534−40431635−30647=4633252

Общая сумма денежного  потока:

=125229630−62596736+4633252=67266146

 3.3 Ликвидность денежного потока

Ликвидность денежного потока показывает достаточность денежных средств на текущий момент и эффективность  управления денежным потоком. Он рассчитывается по следующей формуле[2]:

ЛДП=ДСк.г.+ Кратк. Кредиты  и займы к.г.+Долг. Кредиты и  займы к.г.−(ДСн.г.+Кратк.Кредиты  и займы н.г.+Долг.Кредиты и  займы)                 (11)

Рассчитаем эту величину:

ЛДП=(15108340+101346423+51482033)−(9303824+74079826+53521319)=  31031827

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие находится в благополучном финансовом положении, так как ликвидный денежный поток, рассчитанный для данного предприятия является положительной величиной.

В условиях кризиса и неплатежей наиболее важное значение для организации имеют коэффициенты ликвидности:

1. экономическая рентабельность активов :

                          ЭР_а   =   ×100                                                        (12)

ЭР_а =×100=43%

2. потребность в оборотных активах:   

                      ×100                                                                 (13)                       

=×100=58,8%

3. потребность во внеоборотных активах:

                    ×100                                                                 (14)      

В_оа  = ×100=9,6%                                                

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 4 Анализ финансовых результатов предприятия

4.1 Анализ структуры доходов и расходов

Анализ финансовых результатов деятельности фирмы  включает в качестве обязательных элементов:  исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период; исследование структуры соответствующих показателей и их изменений; изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов; выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

  Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». К ним относятся[1,c.214]:

1. валовая прибыль(Выручка-Себестоимость)−общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия.
2. прибыль (убыток) от продаж(Валовая прибыль−Управленческие расходы−Коммерческие расходы) − основная составляющая бухгалтерской и чистой прибыли.
3. прибыль (убыток) до налогообложения (Прибыль от продаж + Проценты к получению −Проценты к уплате + Доходы от участия в других организациях+ Прочие доходы− Прочие расходы +Внереализационные доходы− Внереализационные расходы)− это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов.
4. чистая прибыль (убыток)(Прибыль или убыток до налогообложения+ Отложенные налоговые активы− Отложенные налоговые обязательства−Текущий налог на прибыль) – отражает конечный финансовый результат деятельности организации в отчетном году.

Оценку динамики и структуры  показателей прибыли можно рассчитать, применив горизонтальный и вертикальный анализ. За 100% возьмем выручку от продажи  за период. Все удельные веса рассчитываются по отношению к  выручке так как выручка от продаж является преобладающим источником доходов предприятия. Получение прочих видов доходов также способствует росту прибыли, но вместе с тем имеет эпизодический характер.

Таблица 4.1- Анализ прибыли предприятия по отчету о прибылях и убытках

Наименование статей	На  аналогичный период	На отчетный период	Абсолютное отклонение	Удельный вес, %			Т пр.
				аналогичный период	отчетный период	отклонение
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	439 388 218	584497934	145 109 716	100	100	-	33,03
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	304 970 360	430832028	125 861 668	69,4	73,7	3,9	41,3
Валовая прибыль	134 417 858	153665906	19 248 048	30,6	26,3	- 4,3	14,3
Коммерческие расходы	28 767 644	35 249 690	6 482 046	6,5	6,03	- 0,47	22,5
Прибыль (убыток) от продаж	105 650 214	118416216	12 766 002	24	20,3	-3,7	12,1
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	3 079 135	2 180 638	−898 497	0,7	0,4	-0,3	-29,2
Проценты к уплате	3 920 374	4 414 094	493 720	0,9	0,8	-0,1	12,6
Доходы от участия в  других организациях	3 662	5 249	1587	0,0008	0,001	0,0002	43,3
Прочие  доходы	435 497 990	451174922	15 676 932	99,1	77,2	-21,9	3,6
Прочие  расходы	434 111 996	473067338	38 955 342	98,7	81	-17,7	8,9
Прибыль (убыток) до налогообложения	106 198 631	94 295 593	−11 903 038	24,2	16,1	-8,1	-11,2
Отложенные налоговые  активы	211 853	28 219	−183 634	0,04	0,005	-0,035	-86,7
Отложенные налоговые  обязательства	40 515	63 723	23 208	0,01	0,01	0	57,3
Текущий налог на прибыль	26 291 781	23 180 323	−3 111 458	5,9	3,9	-2	-11,8
Прочие расходы из прибыли	596 866	566 897	−29 969	0,14	0,1	-0,04	-5,02
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	79 481 322	70 512 869	−8 968 453	18,1	12,06	-6,04	-11,3

Выручка от продажи за период увеличилась на 145109716 тыс.руб. и на конец отчетного периода составила 584497934 тыс. руб. Валовая прибыль за период увеличилась и составила на конец отчетного периода  153665906 тыс. руб., в основном за счет увеличения себестоимости проданных товаров, работ, услуг.

Прибыль от продаж за период увеличилась на 12 766 002 тыс.руб.и составила на конец года 118416216. На ее рост повлияло увеличение объема продаж. Увеличение  коммерческих расходов   оказывает отрицательное воздействие и в некоторой степени компенсируются повышением уровня цен на реализованную продукцию.

Проценты к получению уменьшились и в отчетном периоде составили 2 180 638 тыс. руб. или 0,4%. Текущий налог на прибыль уменьшился, так как уменьшилась налогооблагаемая база.

В результате совокупного  влияния всех вышеперечисленных  факторов  наблюдается тенденция  снижения прибыли предприятия. Так, чистая прибыль уменьшилась, и на конец отчетного периода составила  70 512 869 тыс. руб. (снижение на 6,04%).

4.2 Анализ  рентабельности

Рентабельность – это показатель экономической эффективности деятельности предприятий. Рентабельность выражается в процентах или в долевом отношении.

На практике различают:

• экономическая рентабельность,
• финансовая рентабельность.

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, которая указывается в финансовой отчетности.

Экономическая рентабельность− это величина, которая  исчисляется из величины прогнозной прибыли [2].

Для оценки эффективности ресурсов, которое потребляется в процессе производства используются показатели рентабельности, характеризующие эффективность деятельности различных направлений, и они более полно, чем прибыль, отражают финансовый результат предприятия [9,c.182-183]:

1. Рентабельность продаж = Прибыль от продаж/выручка от продаж.
2. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ среднее значение собственного капитала;
3. Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль/ среднее значение заемного капитала;
4. Рентабельность реализованной продукции = Чистая прибыль/среднее значение полной себестоимости продукции;
5. Рентабельность  производства = Чистая прибыль/(Среднее значение основных средств + среднее значение материально-производственных запасов);
6. Рентабельность деятельности предприятия = Чистая прибыль/среднее значение валюты баланса;
7. Рентабельность чистого оборотного  капитала = Чистая прибыль/среднее значение чистого оборотного капитала (оборотные активы− краткосрочные обязательства);
8. Рентабельность инвестиций = Чистая прибыль/среднее значение инвестиций за весь отчетный период(среднее значение собственного капитала + среднее значение долгосрочных обязательств)

Таблица 4.2−Рассчет показателей рентабельности для ОАО «Газпром нефть»

Название коэффициента	Значение коэффициента		Изменение
	н.г.	к.г.
1.Рентабельность продаж	0,24	0,20	-0,04
2.Рентабельность собственного  капитала	0,55	0,50	-0,05
Продолжение таблицы 4.2
3.Рентабельность заемного капитала	0,36	0,32	-0,04
4.Рентабельность реализованной  продукции	0,20	0,18	-0,02
5.Рентабельность  производства	5,81	5,16	0,65
6.Рентабельность деятельности  предприятия	0,22	0,19	-0,03
7.Рентабельность чистого оборотного  капитала	0,54	0,49	-0,05
8.Рентабельность инвестиций	0,41	0,35	-0,06

Таким образом, исходя из проделанных  расчетов можно сделать выводы:

1. Рентабельность продаж−24 коп. и 20 коп. прибыли имеет предприятие с рубля выручки в начале и в конце периода.
2. Рентабельность собственного капитала−55 коп. и 50 коп. прибыли приходится на 1 рубль собственного капитала в начале и в конце года.
3. Рентабельность заемного капитала−36 коп. и 32 коп. прибыли приходится на 1 рубль заемного капитала в начале и в конце периода.
4. Рентабельность реализованной продукции – 20 и 18  коп. прибыли в начале и в конце периода, соответственно, имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
5. Рентабельность  производства−5 руб.81 коп. и 5 руб.16 коп. чистой прибыли приходится на 1 руб. основных средств и материально-производственных запасов в начале и в  конце периода, соответственно.
6. Рентабельность деятельности предприятия− 22 коп. в начале периода  и 19 коп. в конце периода чистой прибыли заработала каждая единица активов.
7. Рентабельность чистого оборотного  капитала – 54 коп. в начале года и 49 коп. в конце года чистой прибыли приходится на рубль чистого оборотного капитала.
8. Рентабельность инвестиций − 41 коп. и 35 коп. чистой прибыли приходится на каждый рубль авансируемого капитала в начале и в конце периода, соответственно.