Анализ финансовой отчетности

Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются  на рынке ценных бумаг, т.е. имеют  рыночную стоимость.

Анализ коэффициентов несостоятельности (банкротства) организации представлен  в таблице 4 (Приложение 1).

Вывод: В результате проведенных расчетов следует сделать вывод о том, что в 2010 году коэффициент текущей ликвидности снизился и составил 1,635, что ниже оптимального значения, коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился и находится в оптимальном значении, что также можно сказать об остальных показателях. По сравнению с 2009 годом организация восстановила свою платежеспособность и немного превысила значение показателя 2008 года, однако риск утраты платежеспособности все еще существует.

 

2.5 Анализ показателей финансовой устойчивости

 

Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия по степени финансовой стабильности его развития в предстоящем  периоде.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

Показывает, сколько заемных средств организации  привлекла на 1 рубль вложенных  в активы собственных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

Показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования.

4. Коэффициент финансирования

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников.

Анализ  показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 5. Динамика показателей финансовой устойчивости 2008-2010 г.г. представлена на рисунке 7.

 

 

Таблица 5

Анализ показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчетная формула	2008 год	2009 год	Абсолютное отклонение	2010 год	Абсолютное отклонение	Опт. знач.
U1		0,295	0,179	-0,116	0,194	0,015	≤ 1,5
U2		0,21	0,511	0,301	0,539	0,028	³ 0,5
U3		0,77	0,847	0,077	0,837	-0,01	³ 0,4
U4		3,387	5,56	2,173	5,15	-0,41	» 1,5
U5		0,77	0,847	0,077	0,837	-0,01	³ 0,6

 

 

Рис 7. Динамика показателей финансовой устойчивости 2008-2010 г.г.

 

Вывод: По результатам проведенного анализа можно сказать, что все показатели финансовой устойчивости находятся в своих оптимальных значениях, что говорит о достаточно устойчивом финансовом состоянии организации.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы = стр. 490 - стр. 190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы =

= (стр.490 +стр.59) - стр.190

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ф^С = СОС – Зп = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± Ф^Т = КФ – Зп = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

± Ф^О = ВИ – Зп = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

С помощью  этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Возможно  выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

, т.е. трехкомпонентный показатель  типа ситуации: S(Ф) = {1,1,1}

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность

, т.е. S(Ф) = {0,1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

, т.е. S(Ф) = {0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0,0,0}.

Анализ  достаточности источников финансирования для формирования запасов представлен  в таблице 6.

Таблица 6

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год
Общая величина запасов	912038	726141	853577
Наличие собственных оборотных  средств - СОС	257063	698000	708570
Функционирующий материал - КФ	257889	698000	710022
Общая величина источников - ВИ	803799	976870	1007053
=СОС - Зп	-654975	-28141	-145007
	-654149	-28141	-143555
=ВИ-Зп	-108239	250729	153476
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(ф)={S(); S(); S()}	{0,0,0}	{0,0,1}	{0,0,1}

 

Вывод: В  результате проведенного анализа следует  сделать вывод о том, что в 2009-2010 г.г., по сравнению с 2008 годом, организация  вышла из кризисного состояния, однако оно все еще останется неустойчивым.

 

2.6 Анализ коэффициентов деловой активности

Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит  размер годового оборота.

Во-вторых, с  размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем  меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой  ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие  показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Расчет коэффициентов  деловой активности представлен  следующими формулами:

А. Общие  показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

Показывает  эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации).

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств:

Показывает  скорость оборота всех оборотных  средств организации (материальных, денежных и т.д.)

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов:

Показывает  эффективность использования нематериальных активов.

4. Фондоотдача:

Показывает  эффективность использования только основных средств.

5. Коэффициент отдачи собственного капитала:

Показывает  скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс. руб. выручки приходится на 1 тыс. руб. вложенного собственного капитала.

Б. Показатели управления активами

6. Оборачиваемость материальных средств (запасов)

Показывает  за сколько в среднем дней оборачиваются  запасы в анализируемом периоде.

7. Оборачиваемость денежных средств

Показывает  срок оборота денежных средств.

8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах:

Показывает  количество оборотов средств в дебиторской  задолженности за отчетный период.

9. Срок погашения дебиторской задолженности:

Показывает, за сколько в среднем погашается дебиторская задолженность организации.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Показывает  расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого организации.

11. Срок погашения кредиторской задолженности:

Показывает  средний срок возврата долгов организации  по текущим обязательствам.

Анализ  коэффициентов деловой активности представлен в таблице 7. Динамика общих показателей оборачиваемости  и показателей деловой активности за 2008-2010 г.г. представлена на рисунках 8 и 9.

Таблица 7

Анализ коэффициентов деловой  активности

Наименование показателя	Расчетная формула	2008 год	2009 год	Абсолютное отклонение	2010 год	Абсолютное отклонение
А. Общие показатели оборачиваемости
		0,95	0,84	-0,11	0,85	0,01
		3,86	2,82	-1,04	2,97	0,15
		811,29	527,43	-283,86	646,09	118,66
		3,06	2,43	-0,63	2,4	-0,03
		1,22	1,04	-0,18	1,01	-0,03
Б. Показатели управления активами
		62,17	81,96	19,79	72,43	-9,53
		0,06	0,05	-0,01	0,04	-0,01
		20,75	10,26	-10,49	12,29	2,03
		14,6	35,57	20,97	29,68	-5,89
		6,66	9,05	2,39	8,9	-0,15
		54,72	40,31	-14,41	40,98	0,67