Анализ финансовой устойчивости

    Факторы внутренней среды определены условиями, при которых функционирует организация. Основные помехи устойчивости, как правило, заключены в сфере ее деятельности и содержат внутренние расхождения и противоречия по поводу целей, средств их достижения, ресурсов и управления ими.

    7. По функциональному содержанию. Стратегическая устойчивость – способность создавать, развивать и сохранять длительное время конкурентные преимущества на рынке в условиях ускоряющегося научно-технического прогресса. Экономическая устойчивость – связана с превалирующей ролью экономических факторов в достижении стабильности функционирования организации, причем она, прежде всего, связана не с экстенсивным ростом, а с повышением эффективности за счет интенсификации и более широкого использования интеллектуального потенциала (научные разработки, информационные системы и др.). Социальная устойчивость обеспечивает динамичное развитие трудового коллектива организации.

    8. По возможности регулирования. Открытая и закрытая виды финансовой устойчивости подразумевают наличие или отсутствие возможности регулирования и преобразования показателей эффективности деятельности предприятия, с учетом изменяющихся внешних условий.

    9. Также представляется возможным  рассматривать финансовую устойчивость  с позиции полезности. Так, в частности, активная финансовая устойчивость – направлена на улучшение финансовых результатов деятельности и выполнение задач долгосрочного развития предприятий и, наоборот, пассивная – сосредотачивается на решении более общих и сравнительно быстро осуществляемых задач и не предусматривает серьезного вмешательства в развитие производства.

    10. По природе. Унаследованная финансовая устойчивость формируется в случае наличия определенного запаса финансовой прочности, который накапливался на протяжении ряда лет и является защитой организации от резких перепадов внешних, неблагоприятных и дестабилизирующих факторов. Приобретенная финансовая устойчивость достигается соответствующей внутренней системой управления, отражает эффективность организации производства, при которой преобладает стабильное превышение доходов над расходами, способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению.

    11. По амплитуде развития. Циклическая – устойчивость, которая закономерно повторяется через определенные промежутки времени, под влиянием внешних и внутренних воздействий. Поступательная финансовая устойчивость описывается способностью оставаться в устойчивом (равновесном) состоянии и воспринимать значительные воздействия, не изменяя существенно своей структуры, то есть практически, не выходя за пределы равновесного состояния.

    12. По месту возникновения. Локальная финансовая устойчивость наблюдается на предприятиях отдельного региона, глобальная – в масштабах страны.

    13. По охвату планированием. Планируемая – достигнутая в соответствии с планом (заложенная в финансовом плане). Не планируемая – достигнутая вопреки прогнозным ожиданиям.

    14. По характеру признаков. Индивидуальная финансовая устойчивость – обладающая специфическими признаками в зависимости от условий отдельного региона (отрасли). Непосредственно связана с конкретным регионом, его экономической и финансовой характеристикой. Универсальная финансовая устойчивость – характеризуется общими для всех регионов (отраслей) признаками. Мало зависит от специфики региона.

    15. По форме. Восстановительная финансовая устойчивость проявляется в способности возвращаться к первоначальному состоянию после выхода из него под воздействием внешнего фактора. Слабая – сопряжена с недостаточным запасом прочности и высоким риском частичного сохранения стабильного состояния в перспективе [2, 197].

    Разнообразие  факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани  устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

    - внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

    - внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;

    - «унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

    - общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

    - финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками [16, 573].

    В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.  

2. Методика  анализа финансовой устойчивости организации

 

    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Поэтому она - результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент общей устойчивости предприятия.

    Процесс производства, его расширение, удовлетворение собственных  и других нужд осуществляются за счет собственных средств,  а при их недостатке - за счет заемных источников.

    Сущность  финансовой устойчивости связана с  балансовой моделью из которой исходит  анализ. Она заключается в следующем:

    - необходимо чтобы долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал преимущественно направлялись на приобретение основных фондов,  нематериальных активов и других внеоборотных активов;

    - денежные средства,  средства в расчетах и материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

          Анализ финансовой устойчивости проводится с применением  финансовых коэффициентов и абсолютных показателей, причем применение финансовых коэффициентов основано на теории предполагающей  существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

    Обеспеченность  предприятия источниками формирования средств является основным критерием  оценки финансовой устойчивости. В  связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в 2 группы:

    - показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;

    - показатели, характеризующие состояние оборотных средств.

      В настоящее время разные авторы  при анализе финансового состояния  используют различные наборы  показателей, в зависимости от поставленных целей при анализе, но основными  являются показатели, которые подразделяют на 3 группы:

    Показатели, определяющие состояние основных средств: 

    Коэффициент износа (K_изн) - показывает долю перенесенной стоимости на готовую продукцию единовременных затрат в ОС, может быть рассчитан по формуле:

     _,                                                                                                         (1)

    где А _изн - накопленный износ ОС на конец года,  тыс. руб.;

    ОС  _кгб - первоначальная (балансовая) стоимость на конец года, тыс. руб. 

    Коэффициент реальной стоимости имущества, который показывает,  какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства:

        ,                                                                                                   (2)

где  ОС – основные средства по остаточной стоимости (стр. 122 I раздел актива), тыс. руб.;

        ПЗ – производственные запасы (стр. 211 II раздел актива), тыс. руб.;

      НП  – незавершенное производство (стр. 213 II раздел актива), тыс. руб.

    Данный  коэффициент определяет уровень  производственного потенциала предприятия, обеспеченность операционного процесса средствами производства. Оптимальное  значение данного коэффициента  К_р.с. ≥ 0,5. 

    Показатели, определяющие состояние оборотных  средств: 

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_о.с.):

     ,                                                                                                                         (3)

где СОК – собственный оборотный  капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;

      ОА  – оборотные средства (II раздел актива баланса), тыс. руб.

    Данный  коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. 

    Коэффициент обеспеченности материальными запасами (К_Об.мз):

     _,                                                                                                                                                                                   (4)

где СОК - собственный оборотный капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;

      ПЗ  – производственные запасы (стр. 210 II раздел актива баланса). Оптимальное значение данного показателя от 0,5 до 0,8. 

    Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м):

     ,                                                                                                                             (5)

где  СОК – собственный оборотный  капитал (III раздел пассива плюс стр. 640 и стр. 650 минус I раздел актива баланса), тыс. руб.;

      СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб..

    По  значению данного показателя можно  судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая  часть капитализирована. 

    Показатели  характеризующие финансовую независимость: 

      Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости) (К_а):

      ,                                                                                                                               (6) где  СК – собственный капитал, который соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.;

      ВБ  –валюта баланса, тыс. руб.

    Данный  показатель  характеризует, какая  часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.