Анализ финансовой устойчивости

      Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  (К_ДФН):

      ,                                                                                                              (7)

 где СК  - собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.;

   ДЗК – долгосрочный заемный капитал, тыс. руб.;

 ВБ  – валюта баланса, тыс. руб.

       Данный  коэффициент показывает степень  независимости предприятия от долгосрочных заемных источников финансирования. 

    Коэффициент концентрации заемного капитала, который показывает, какую  доля заемные средства составляют в общей сумме источников  средств предприятия (К_ЗК):

     ,                                                                                                                               (8)

      где  ЗК – заемный капитал (IV раздел  плюс  V раздел пассива баланса), т.р.

      ВБ  – валюта баланса, тыс. руб. 

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К_З.С.):

     ,                                                                                                                             (9)

      где  ЗК – заемный капитал (IV раздел  плюс  V раздел пассива баланса), т.р.

 СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб.

    Данный  коэффициент показывает, сколько  заемных средств привлечено предприятием на 1 руб. вложенных в имущество собственных средств. 

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала с коэффициентом автономии имеет следующую связь:

     ,                                                                                                                      (10)

    где  К_а  - коэффициент автономии. 

    При анализе финансового состояния  помимо выше указанных показателей  используются и такие как: 

    Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ):

     ,                                                                                                                            (11)

      где ВБ  – валюта баланса, тыс. руб.;

      СК  – собственный капитал, который  соответствует разделу III пассива баланса, тыс. руб..

          Данный коэффициент  показывает, какая сумма активов  приходится на рубль собственных  средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы  только за счет собственного капитала. Если значение 1,5, показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. – заемных. 

      Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_СДВ):

      ,                                                                                                                        (12)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и  займы (стр. 510 IV раздел пассива баланса, тыс. руб.;

ВОА – внеоборотные активы (стр.190 I раздел актива баланса), тыс. руб.[16,

    Данный  показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. 

    Рассматривая  данные коэффициенты необходимо иметь  в виду, что для данных коэффициентов нет единых нормативных значений, и они заимствованы из зарубежной практики диагностики финансового состояния предприятий, либо рекомендованы Министерством экономики. Данные  нормативные значения представлены в таблицы 1.

      Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных формы  №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение №1) и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение № 2).

    Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей. 

    1. Наличие собственных оборотных  средств на конец расчетного  периода устанавливают по формуле:

                                                                                                                (13)

    где СОС - собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК  -собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА - внеоборотные активы (итог раздела I баланса). 

    2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

                                                                                                  (14)

Таблица 1- Нормативы значений показателей финансовой устойчивости

 

    где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

    3. Общая величина основных источников  формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

                                                                                                            (15)

    где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»). 

    В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. 

    1. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств:

                                                                                                               (16)

    где ∆СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса). 

    2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

                                                                                                               (17) 

    3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

                                                                                                                (18) 

    Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М): М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

    Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются  четыре типа финансовой устойчивости, указанные в таблице 2.

    Первый  тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

    М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

    Абсолютная  финансовая устойчивость (М1) в современной  России встречается очень редко.

    Второй  тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

    М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.

    Нормальная  финансовая устойчивость гарантирует  выполнение финансовых обязательств предприятия  перед контрагентами и государством. 

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости

 

    Третий  тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

    М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.

    Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

    М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.[16, 547] 

3. Особенности организации и управления финансовой устойчивостью на предприятии