Анализ финансово-экономического состояния предприятия

ликвидности позволяет выявить  степень  обеспеченности  текущих  обязательств

ликвидными средствами. Главная  цель  анализа  движения  денежных  потоков  -

оценить способность п/п генерировать денежные средства в размере и  в  сроки,

необходимые для осуществления  планируемых расходов и платежей.

 

                         Оценка ликвидности баланса

    Задача оценки баланса  - определить величину покрытия  обязательств  п/п

его активами,  срок  превращения  которых  в  денежную  форму  (ликвидность)

соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

    Для проведения анализа  актив и пассив баланса группируется (рис. 2)  по

следующим признакам:

    - по степени убывания  ликвидности (актив);

    - по степени срочности  оплаты (пассив).

 

 

[pic]

[pic]

 

 

 

    Рис. 2. Группировка статей  актива и  пассива  для   анализа  ликвидности

баланса.

    А1 - наиболее ликвидные   активы.  К  ним  относятся   денежные  средства

предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

    А2 -  быстрореализуемые   активы.  Дебиторская  задолженность   и  прочие

активы (стр. 240+стр. 270).

    А3 - медленно реализуемые  активы. К ним относятся статьи  из  разд.  II

баланса  “Оборотные  активы”  (стр.  210+стр.   220-стр.   217)   и   статьи

“Долгосрочные финансовые вложения”  из разд. I баланса “Внеоборотные  активы”

(стр. 140).

    А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные

активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

    Группировка пассивов  происходит по степени срочности  их возврата:

    П1 - наиболее  краткосрочные   обязательства.  К  ним  относятся   статьи

“Кредиторская  задолженность”  и  “Прочие   краткосрочные   пассивы”   (стр.

620+стр. 670).

    П2 - краткосрочные пассивы.  Статьи “Заемные средства” и   другие  статьи

разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр.  630+стр.  640+стр.

650+стр. 660).

    П3 - долгосрочные пассивы.  Долгосрочные  кредиты  и   заемные  средства

(стр. 510+стр. 520).

    П4 - постоянные пассивы.  Статьи раздела IV баланса “Капитал  и  резервы”

(стр. 490-стр. 217).

    При  определении   ликвидности   баланса   группы   актива   и   пассива

сопоставляются между собой (рис. ).

    Условия абсолютной ликвидности  баланса:

    А1(П1

    А2(П2

    А3(П3

    А4(П4

    Необходимым условием  абсолютной ликвидности баланса  является выполнение

первых  трех  неравенств,  четвертое  неравенство   носит   так   называемый

балансирующий  характер:  его  выполнение  свидетельствует   о   наличии   у

предприятия собственных оборотных  средств. Если любое  из  неравенств  имеет

знак,  противоположный   зафиксированному   в   оптимальном   варианте,   то

ликвидность баланса отличается от абсолютной.

    При этом недостаток  средств  по  одной  группе  активов  компенсируется

избытком по другой,  но  на  практике  менее  ликвидные  средства  не  могут

заменить более ликвидные.

    Сопоставление ликвидных   средств  и  обязательств  позволяет  вычислить

показатели    текущей     ликвидности,     которые     свидетельствуют     о

платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

 

      Оценка относительных  показателей ликвидности и платежеспособности

 

    Для качественной оценки  платежеспособности  и  ликвидности   п/п  кроме

анализа  ликвидности  баланса  необходим  расчет  коэффициентов  ликвидности

(табл. 1).

    Цель   расчета   -   оценить   соотношение   имеющихся   активов,   как

предназначенных для непосредственной реализации,  так  и  задействованных  в

технологическом процессе, с целью  их  последующей  реализации  и  возмещения

вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть  погашены

предприятием в предстоящем  периоде.

 

                                                                  Таблица 1.

 

 

   Расчет и оценка платежеспособности  при помощи финансовых коэффициентов

|№   |Наименова-ние |                     |Нормальное   |                  |

|п/п |показателя    |Способ  расчета       |ограничение  |Пояснения         |

|1.  |Общий         |[pic]                |L1>=1        |-                 |

|    |показатель    |                     |             |                  |

|    |ликвидности   |                     |             |                  |

|2.  |Коэффициент   |                     |L2>0,2(0,7   |Показывает, какую |

|    |абсолютной    |[pic]                |             |часть             |

|    |ликвидности   |                     |             |краткосрочной     |

|    |              |                     |             |задолженности     |

|    |              |                     |             |организация может |

|    |              |                     |             |погасить в        |

|    |              |                     |             |ближайшее время за|

|    |              |                     |             |счет денежных     |

|    |              |                     |             |средств           |

|3.  |Коэффициент   |                     |Допустимое   |Показывает, какая  |

|    |“критической  |[pic]                |0,7(0,8,     |часть             |

|    |оценки”       |                     |желательное  |краткосрочных     |

|    |              |                     |(1,5         |обязательств      |

|    |              |                     |             |организации может |

|    |              |                     |             |быть немедленно   |

|    |              |                     |             |погашена за счет  |

|    |              |                     |             |средств на        |

|    |              |                     |             |различных счетах, |

|    |              |                     |             |в ценных бумагах, |

|    |              |                     |             |а также           |

|    |              |                     |             |поступлений по    |

|    |              |                     |             |расчетам          |

|4.  |Коэффициент   |                     |Необходи-мое |Показывает, какую  |

|    |текущей       |[pic]                |значение 1,  |часть текущих     |

|    |ликвидности   |                     |оптимальное -|обязательств по   |

|    |              |                     |не менее 2,0 |кредитам и        |

|    |              |                     |             |расчетам можно    |

|    |              |                     |             |погасить,         |

|    |              |                     |             |мобилизовав все   |

|    |              |                     |             |оборотные средства|

|5.  |Коэффициент   |                     |Уменьшение   |Показывает, какая  |

|    |маневрен-ности|A3                   |показателя в |часть             |

|    |функционирующе|L5 =                 |динамике -   |функционирую-щего |

|    |го капитала   |---------------------|положитель-ны|капитала          |

|    |              |                     |й факт       |обездвижена  в     |

|    |              |[A1+A2+A3]-[П1+П2]   |             |производствен-ных |

|    |              |                     |             |запасах и         |

|    |              |                     |             |долгосрочной      |

|    |              |                     |             |дебиторской       |

|    |              |                     |             |задолженности     |

|6.  |Доля оборотных|                     |Зависит от   |                  |

|    |средств в     |А1+А2+А3             |отраслевой   |-                 |

|    |активах       |L6 =                 |принадлеж-нос|                  |

|    |              |---------------------|ти           |                  |

|    |              |                     |организации  |                  |

|    |              |Б                    |             |                  |

|7.  |Коэффициент   |                     |Не менее 0,1 |Характеризует     |

|    |обеспечен-ност|П4-А4                |             |наличие           |

|    |и             |L7 =                 |             |собственных       |

|    |собствен-ными |---------------------|             |оборотных средств |

|    |средствами    |                     |             |у организации,    |

|    |              |А1+А2+А3             |             |необходимых для ее|

|    |              |                     |             |финансовой        |

|    |              |                     |             |устойчивости      |

|8.  |Коэффициент   |                     |Не менее 1,0 |Рассчитывается в  |

|    |восстановле-ни|L4ф+6/t(L4ф-L4н)     |             |случае, если хотя |

|    |я             |L8 =                 |             |бы один из        |

|    |платеже-способ|-------------------- |             |коэффициентов L4  |

|    |ности         |2                    |             |или L7 принимает  |

|    |организации   |                     |             |значение меньше   |

|    |              |                     |             |критериального    |

|9.  |Коэффициент   |                     |Не менее 1,0 |Рассчитывается в  |

|    |утраты        |L4ф+3/t(L4ф-L4н)     |             |случае, если оба  |

|    |платеже-способ|L9 =                 |             |коэффициента L4   |

|    |ности         |-------------------- |             |или L7 принимают  |

|    |организации   |2                    |             |значение меньше   |

|    |              |                     |             |критериального    |

 

         Оценка  несостоятельности (неплатежеспособности  организаций)

 

  Система   критериев    для    оценки    удовлетворительности    структуры

бухгалтерского баланса организации  была определена  Федеральным  законом  РФ

№  6-ФЗ  от  8  января   1998   г.   «О    несостоятельности   (банкротстве)

предприятий», принятом Государственной  Думой 10 декабря 1997 года.

    В соответствии с данным  законом  Федеральное  управление  по  делам  о

несостоятельности  (банкротстве)    утвердило  Методические   положения   по

оценке     финансового     состояния     предприятий     и      установлению

неудовлетворительной структуры  баланса.

    Согласно  этому  Методическому   положению  анализ  и  оценка  структуры

баланса организации проводятся на основе показателей:

    - коэффициента текущей  ликвидности;

    - коэффициента обеспеченности  собственными средствами;

    - коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

    Чтобы  организация   была  признана  платежеспособной,   значения   этих

коэффициентов должны соответствовать  нормативным.

    Согласно  статье  1  закона  РФ  «О   несостоятельности   (банкротстве)

предприятий», внешним признаком  несостоятельности  является  приостановление

текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в  течение

3-х месяцев со дня наступления  сроков их исполнения.

    Согласно Методическим  положениям, если  хотя  бы  один  из  показателей

имеет  значение   меньше   нормативного,   то   рассчитывается   коэффициент

восстановления платежеспособности за период в  6  месяцев.  Он  определяется

как отношение несоответствующего нормативу расчетного  коэффициента  к   его

установленному значению или:

[pic],

где:  L4ф  - фактическое значение (в конце отчетного  периода)  коэффициента

текущей ликвидности;

t -  отчетный период в месяцах  ;

(L4  –  абсолютное  отклонение  коэффициента  текущей  ликвидности,   равное

разности его значения на конец  и на начало отчетного периода;

L4норм. – нормативное значение  коэффициента  текущей  ликвидности  (L4норм=

2).

     Следует отметить, что  коэффициент  восстановления  платежеспособности,

принимающий значение больше 1, рассчитанный на  период,  равный  6  месяцам,

свидетельствует о наличии реальной возможности  у  организации  восстановить

свою платежеспособность.

          Определение  характера финансовой устойчивости  организации

 

    Одной из  основных  задач  анализа  финансово-экономического  состояния

является исследование показателей, характеризующих  финансовую  устойчивость

предприятия.

    Финансовая устойчивость  предприятия определяется  степенью  обеспечения

запасов и  затрат  собственными  и  заемными  источниками  их  формирования,

соотношением  объемов  собственных  и  заемных  средств  и   характеризуется

системой абсолютных и относительных  показателей.

    В  ходе  производственной   деятельности   на   п/п   идет   постоянное

формирование (пополнение) запасов  товарно-материальных ценностей. Для  этого

используются как собственные  оборотные средства, так и  заемные.  Анализируя

соответствие или несоответствие средств для формирования  запасов  и  затрат

определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).