Анализ форм финансовой отчетности

 

Таким образом, первое неравенство не соблюдается, т.е. организация не способна погасить наиболее срочные обязательства  за счет высоко ликвидных активов.

В соответствии с принципами оптимальной структуры  активов по степени ликвидности, быстрореализуемых активов будет недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, в то время как медленно реализуемых должно быть достаточно для покрытия долгосрочных.

Последнее неравенство не выполняется, т.е. величина собственного капитала меньше стоимости труднореализуемых активов. 

По данным таблицы 2 определим платежеспособность и ливквидность анализируемого предприятия  за 2009 г.:

Активы по степени  ликвидности	Сумма	Знак	Пассивы по срочности  оплаты	Сумма
А1	30167	≤	П1	144824
А2	136388	≥	П2	97965
А3	36165	≥	П3	25928
А4	123308	≥	П4	57311

В 2009 году ситуация немного изменилась быстрореализуемых и медленно реализуемых активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Однако величина собственного капитала меньше стоимости  труднореализуемых активов, что с отрицательной стороны характеризует платежеспособность предприятия.

По данным таблицы 2 определим платежеспособность и ликвидность анализируемого предприятия  за 2010 г.:

Активы по степени  ликвидности	Сумма	Знак	Пассивы по срочности  оплаты	Сумма
А1	32995	≤	П1	153720
А2	119772	≥	П2	106581
А3	41001	≥	П3	26809
А4	158692	≥	П4	65350

 

В 2010 г. ситуация аналогична 2009 г.

Таким образом, на конец 2010 г. предприятие не способно погасить наиболее срочные обязательства за счет высоко ликвидных активов.

В тоже время быстрореализуемых и медленно реализуемых активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, что с положительной стороны характеризует деятельность предприятия.

Однако, величина собственного капитала меньше стоимости труднореализуемых активов, что с отрицательной стороны характеризует платежеспособность предприятия.

Рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности, на основе выполненных расчетов заполните таблицу 3, сравним каждый коэффициент с нормативным значением и напишем вывод об изменении платежеспособности предприятия за анализируемый период.

Таблица 3

Расчет  финансовых коэффициентов платежеспособности

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Отклонение (+, –)
				Конец 2009 года от начала 2009 года	Конец 2010 года от начала 2010 года
1	2	3	4	5	6
1. Общий показатель  платежеспособности	0,48	0,54	0,49	0,06	-0,05
2. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,07	0,12	0,13	0,05	0,01
3. Коэффициент  «критической оценки»	0,52	0,69	0,59	0,17	-0,1
4. Коэффициент  текущей ликвидности	0,73	0,83	0,74	0,1	-0,09
5. Коэффициент  маневренености функционирующего  капитала	-0,81	-0,90	-0,62	-0,09	0,28
6 Доля оборотных  средств в активах	0,59	0,62	0,55	0,03	-0,07
7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами	-0,36	-0,33	-0,48	0,03	-0,15

Коэффициент текущей ликвидности выражает способность предприятия осуществлять свои расчеты по всем видам краткосрочных обязательств. (Норматив ≥ 2)

Коэффициент критической  ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия, равную средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.   (≥ 0,7-0,8)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. (норматив ≥ 0,2)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах (норматив ≥ 0,1)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть  функционирующего   капитала  обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

Коэффициент текущей  ликвидности = Оборотные активы - Задолженность  учредителей по взносам в уставный капитал / КО

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская  задолженность + Прочие оборотные активы / КО

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / КО

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы (нижняя граница 0,1, оптимальное значение 0,5 и выше).

Коэффициент маневренности = А3 / (А1 + А2 + A3) - (П1 + П2)

Доля оборотных средств в активах = Оборотные активы / итог баланса

Общий   показатель   платежеспособности = (A1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

Нормальное  значение больше, либо равно 1. С помощью  этого коэффициента происходит наиболее общая оценка изменения финансовой ситуации компании с точки зрения ликвидности;

Таким образом, за весь анализируемый период показатели не соответствуют нормативным значениям, что говорит о том, что предприятие не способно платить по своим краткосрочным обязательствам.

Кроме того, наблюдается  отрицательная динамика практически всех показателей, что говорит о снижении платежеспособности ОАО «Новосибхлеб».

 

2.3 Определение  характера финансовой устойчивости  предприятия. Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов рыночной устойчивости.

 

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости, на основе выполненных расчетов заполним таблицу 4, сделаем выводы об изменении финансовой устойчивости организации за отчетный период, сравним полученные значения коэффициентов с оптимальными значениями.

Таблица 4

Расчет  коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Отклонение (+, –)
				Конец 2009 года от начала 2009 года	Конец 2010 года от начала 2010 года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  капитализации (плечо финансового рычага)	4,22	4,69	4,39	0,47	-0,3
2. Коэффициент  обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,36	-0,33	-0,48	0,03	-0,15
3. Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	0,14	0,18	0,16	0,04	-0,02
4. Коэффициент  финансирования	0,24	0,21	0,23	-0,03	0,02
5. Коэффициент  финансовой устойчивости	0,19	0,26	0,26	0,07	0

Финансовая  устойчивость предприятия характеризует  его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности.

Существуют  следующие коэффициенты финансовой устойчивости:

1) Коэффициент  капитализации (плечо финансового рычага) это отношение заёмного капитала к собственным средствам. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость. (≤ 0,5)

К_ФР. = ЗК / СК

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_ф) характеризует достаточность у предприятия  собственных  оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормативный размер Кф >0,1.

Наличие у предприятия  достаточного объема  собственных  оборотных средств (собственного  оборотного капитала) является одним  из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие  собственного  оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении  собственных  оборотных средств) сформированы за счет заемных  источников.

Размер  собственных  оборотных средств вычисляются  как разность между  собственным  капиталом предприятия и его  внеоборотными активами.

3) Коэффициент  финансовой независимости (автономии) характеризует долю формирования активов за счет собственного капитала. Норматив этого коэффициента не должен превышать 0,5.

К_авт. = СК / Валюта баланса

 

 

4) Коэффициент  финансирования характеризует соотношение  между капиталом и привлеченными  заемными средствами.

Если величина  коэффициента  финансирования  меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

5) Коэффициент  финансовой устойчивости определяет долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств:

 

Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации  является устойчивым.

Таким образом, все показатели финансовой устойчивости значительно отклоняются от нормативных значений, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации, а также о высокой зависимости ОАО «Новосибхлеб» от заемных источников финансирования.

Кроме того, наблюдается  отрицательная динамика показателей, что свидетельствует о дальнейшем снижении устойчивости и росте зависимости от кредиторов.

Заполним таблицу 5 , оценим динамику показателей, определим тип финансовой ситуации предприятия на анализируемый период.

 

 

 

 

Таблица 5

Анализ  достаточности источников финансирования для формирования запасов

Показатели	На начало 2009 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	Изменение (+,–)		Темп роста, %
				Конец 2009 года от начала 2009 года	Конец 2010 года от начала 2010 года	Конец 2009 года от начала 2009 года	Конец 2010 года от начала 2010 года
1	2	3	4	5	6	7	8
Наличие собственных оборотных средств	-55886	-65997	-93342	-10111	-27345	118,09	141,43
Функционирующий капитал	-55794	-40069	-66533	15725	-26464	71,82	166,05
Общая величина основных источников формирования запасов	50020	57896	40048	7876	-17848	115,75	69,17
Излишек (+) или  недостаток (–) собственных оборотных средств	-87393	-96106	-128570	–	–	–	–
Излишек (+) или  недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-55794	-40069	-66533	–	–	–	–
Излишек (+) или  недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	18513	27787	4820	–	–	–	–