Анализ ресурсного потенциала

Анализ ликвидности баланса так же осуществляется сравнительным анализом прироста групп активов и соответствующим им пассивов (таблица 26).

Таблица 26

Рассчитаем текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)– (П1+П2)=251365+325598-832546-162666= - 418016 тыс. руб.

Прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей – перспективная ликвидность:

ПЛ=А3-П3 = 1501237-717147=784090 тыс. руб.

              Для анализа долгосрочной платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то его оценивают по динамике.

                            1) Общий показатель платежеспособности (рекомендуемое значение ≥ 2)

,

где А – активы за вычетом задолженности участников по взносам в УК, О – обязательства организации за вычетом доходов будущих периодов. Нормальным ограничением для этого коэффициента является КОП > 2.

                            2) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых финансовых вложений (рекомендуемое значение ≥ 0,2):

,

где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финвложения, ОТ – текущие обязательства за минусом резервов предстоящих расходов. Нормальное ограничение составляет КАЛ ≥ 0,2. Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

3) Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) – означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги (рекомендуемое значение ≥ 1):

4) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) – показывает платежные возможности предприятия в условиях не только своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств (рекомендуемое значение ≥ 2). Этот коэффициент  отражает прогноз платежеспособности на относительно отдалённую перспективу.

КТЛ = ОА / От

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (не имеет ограничения и оценивается в динамике - снижение данного показателя является хорошей характеристикой предприятия):

,

где А3 – медленно реализуемые активы, ОА – оборотные активы.

6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение ≥ 0,1):

Полученные значения коэффициентов представлены в таблице 27.

Таблица 27

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, то есть о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

Кв.п. = (КТЛК. + У / Т * (КТЛК. - КТЛН.)) / КнормТЛ,

где КТЛК — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

КТЛН.- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

T — продолжительность отчетного периода в месяцах,

Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.

КнормТЛ нормальное ограничение коэффициента ликвидности.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y = 3 месяцам

Рассчитаем коэффициент утраты на ближайшие 3 месяца

Кв.п.= (2,0882 + 3 / 12 х 0,2599) /2 =1,14 > 1 – платежеспособность не утрачена.

Таким образом, у предприятия существует несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности,  дефицит денежных средств составляет на конец отчетного года 581181 тыс. руб. Результаты предельного анализа ликвидности показали, что ликвидность баланса уменьшается, имеющиеся дефициты увеличиваются, финансирование организации дешевеет.

Анализ динамики коэффициентов ликвидности показал, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом общий показатель платежеспособности снизился на 0,3178, но отрицательно эту динамику охарактеризовать нельзя, так как коэффициент выше ограничения (норма  2). По всем остальным коэффициентам ликвидности отмечается  положительная динамика, что говорит об улучшении платежеспособности. Коэффициент критической ликвидности на конец 2011 года равен 0,5797, что  значительно ниже установленного значения ( 1) Следовательно, суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия недостаточно для покрытия его краткосрочных обязательств и краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия. Структура баланса изучаемого предприятия изменилась за 2011 год с неудовлетворительной на удовлетворительную, так как оба из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности (2,0882)  и коэффициент обеспеченности собственными средствами (0,5211) стали удовлетворять нормальным ограничениям (2 и  0,1). Это положительный результат. Расчетные значения коэффициента утраты платежеспособности указывают на удовлетворительную структуру баланса исследуемой компании и ее платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Таблица 28