Анализ рисков в деятельности предприятия

      3. нормативные данные;

      4. интуитивная информация, основанная  на опыте и знаниях специалистов;

      5. предметное описание.

      В процессе измерения оценки рисков предприятия  могут использовать следующие методы:

      1) статистический метод;

      2) метод аналогий;

      3) метод экспертных оценок;

      4) расчетно-аналитический метод.

      Статистический  метод предполагает использование  методов математической статистики и математического программирования и моделирования. Он позволяет анализировать частоту возникновения той или иной рисковой ситуации, определить величину возможных потерь, степень отклонения от заданных параметров и вероятность наступления той или иной рисковой ситуации.

      Для определения величины рисков предприятия  необходимо исследовать совокупное влияние факторов, которые образуют определенное множество случайных переменных или многомерную случайную величину. Распределение многомерной случайной величины задается функцией распределения. Распределение вероятности на основании полученных исходных данных позволяет установить диапазон возможных значений для каждой рисковой переменной. Поскольку все факторы действуют в определенной взаимосвязи друг с другом, постольку характеристикой вероятностной взаимозависимости является коэффициент вариации, который можно рассматривать в качестве относительной меры риска.

      Для измерения степени риска прежде всего следует определять границы и скорость изменения конкретного экономического показателя вследствие воздействия определенного фактора риска. Проведение такого рода анализа позволяет устанавливать допустимые границы риска и функциональную зависимость:

      R=f(xi)

      где R — величина риска;

      х, — i-й фактор риска; i -1,2... п.

      В соответствии с теорией вероятностей и математической статистикой вариация рассчитывается как среднее квадратичное отклонение от ожидаемого результата:

      

      где:

      r_i - i-й возможный результат;

      р_i  - вероятность i-го результата;

      n  - число возможных результатов.

      Для оценки риска используется показатель среднего линейного отклонения, также  называемый дисперсией:

      

      где σ – дисперсия.

      Относительное линейное отклонение оценивается с  помощью показателя стандартного отклонения, (колеблемости):

      

      где γ – стандартное отклонение.

      Наиболее  рискованными инвестициями считаются  те, у которых высокий коэффициент  вариации (или колеблемость).

      Нормальное  распределение в оценке риска

      Применение  нормального распределения (распределения Гаусса) для оценки рисков связано с тем, что в основе данных используется, как правило, ряд дискретных значений. Компетентная оценка моделей для анализа рисков на основе нормального распределения доказывают адекватность этого теоретического инструмента реальным процессам. Нормальное распределение представляет собой вид распределения случайных величин, с достаточной точностью описывающий распределение плотности вероятности результатов производственно-хозяйственной, финансовой, инновационной деятельности или изменений условий внешней среды, поскольку показатели, характеризующие их, определяются большим числом независимых случайных величин, каждая из которых в отдельности относительно других играет незначительную роль и непредсказуема.

      

      где:

      p(x) - плотность вероятности распределения случайной величины х;

           -  дисперсия (рассеивание)  случайной величины х;

      М₀   - математическое ожидание.

      Cтатистический метод измерения риска дает высокую степень достоверности оценки только при достаточно большом объеме наблюдений. Поскольку опыт оценки макроэкономических рисков в нашей стране весьма незначителен, а информационная инфраструктура слабо развита, пока не представляется возможным статистическими методами оценивать риски внешней дальней окружающей среды.

      Метод аналогий предполагает изменение уровня риска по аналогии с уже имевшими место событиями. Вместе с тем для изменения риска в процессе реализации стратегии развития предприятий данный метод представляется малоэффективным вследствие сложности выбора подходящего аналога. Возможно лишь проводить выбор аналога по воздействию отдельного фактора на прогнозируемый результат. Поэтому такое изменение риска является лишь частичным в процедуре стратегического анализа рисков.

      Метод экспертных оценок целесообразно использовать при отсутствии достоверной информации, он позволяет статистическими методами измерять возможные риски. Проведение экспертной оценки может осуществляться в следующей последовательности:

      • подбор экспертов;

      • определение показателей, характеризующих  прогнозируемый результат, вероятности  его реализации и критериев оценки воздействия факторов риска на этот результат;

      • формирование опросных листов (анкет);

      • согласование процедуры выполнения экспертной оценки;

      • обработка и анализ данных экспертной оценки.

      Метод экспертных оценок предполагает идентификацию  факторов риска, присвоение балльной приоритетности степени влияния факторов риска и оценку влияния каждого из них.

      Наиболее  целесообразно в процессе измерения  степени рисков использовать «метод Дельфи». Он может применяться для оценки уровня отдельных рисков предприятия, вероятности наступления рисковых ситуаций, а также для оценки рисков внешней деловой окружающей среды предприятия.

      Расчетно-аналитический  метод измерения рисков позволяет  прогнозировать различные сценарии развития событий и строить графики кривой риска, дающие возможность определять характер зависимости результатов от изменения факторов. К числу наиболее распространенных методов оценки вероятности наступления неблагоприятных событий, которые могут использоваться в процессе разработки такого рода сценариев, можно отнести метод построения «дерева событий», метод «событие—последствие», метод построения дерева отказов.

      Метод построения «дерева событий»⁵ позволяет графически исследовать последовательность отдельных промежуточных событий и выполнить вероятностную оценку их осуществления. Исследование событий проводится с оценкой двух возможностей: реализация события или отказ. Предполагается, что каждое последующее звено реализуется только при реализации предыдущего. Для независимых событий вероятность реализации события равна произведению вероятностей каждого из событий рассмотренной цепочки.

      Метод «событие—последствие» предполагает расчленение сложных событий  на отдельные более анализируемые  части. Каждая такая часть анализируется  вышеперечисленными методами, а затем  проводится оценка события во взаимосвязи его частей.

      Метод «дерева отказа» позволяет определить траектории, по которым отдельные события и факторы могут в совокупном воздействии или во взаимосвязи друг с другом создать рисковое событие.

      Вероятность возможного риска определяется произведением  вероятностей факторов риска. Данный метод используется для анализа чувствительности отдельных событий к отклонениям параметров, характеризующих возможный риск; или к отклонениям наиболее существенных факторов риска.

      Важное  место в процессе разработки стратегии  управления рисками предприятия должно быть отведено оценке рисков ближней окружающей среды. Для этого наиболее целесообразно использовать экспертные методы. Наиболее существенными элементом оценки рисков ближней окружающей среды предприятия является экспертная оценка рисков конкуренции. Для предприятия в целом она может осуществляться на основе использования критериев балльной оценки вероятности наступления конкретного вида рисков по шкале от 0 до 1.

      От  правильной оценки рисков ближней окружающей среды зависит собственный успех (неудача) на рынке конкуренции. При  анализе рисков и их измерении  важным является определение взаимосвязей факторов и чувствительности бизнеса к их изменениям. Поэтому, для каждого конкретного случая исследования следует уточнять приоритетность критериев оценки.

      Риски конкретного предприятия или  внутренние риски имеют свою специфику  измерения, которая связана с  внутренними факторами организации  процесса принятия решений при реализации стратегии развития предприятия, качеством ресурсного потенциала и возможностями его пополнения, финансовой устойчивостью предприятия и уровнем его конкурентоспособности, субъективной оценкой степени риска и допустимого размера риска.

      Для оценки рисков предприятия необходимо провести их классификацию по заданным признакам. Выполняя классификацию внутренних рисков и определяя факторы, влияющие на то или иное отклонение прогнозируемого результата под влиянием вышеназванных факторов, следует установить граничные значения допустимых изменений по ограниченному кругу показателей, характеризующих степень влияния на результат. Чувствительность результата определяет и значимость показателя риска. Каждому из рисков присваивается определенная степень значимости по степени влияния на результат и устанавливаются допустимые в рамках реализации принятой стратегии значения показателей, характеризующих данный риск. Измерение внутренних рисков выполняется такими же методами, как и внешних.

      Здесь может использоваться коэффициент β⁶, для оценки которого в условиях нашей страны могут учитываться следующие основные факторы риска (см. Приложение 2, стр. 56). Коэффициент β позволяет определять, какой должна быть премия за риск вложения в конкретное предприятие или какой должна быть доходность рисковой акции в зависимости от среднерыночной доходности и доходности безрисковых вложений (β=0 – риск отсутствует, β=1 – средний риск для отрасли).

      Вероятность потерь ассоциируется с частотой возникновения некоторого уровня потерь, которая определяется как частное от деления числа случаев наступления потерь под воздействием определенных факторов к общему числу случаев в анализируемой выборке. Для измерения риска и оценки вероятности потерь необходимо:

      • определить для всех субъектов риска  все виды потерь и критерии их оценки;

      • установить допустимые границы отклонений по выбранным критериям;

      • идентифицировать факторы воздействия  на выбранные показатели и установить степень их влияния;

      • определить чувствительность к изменениям каждого влияющего фактора и  к суммарному изменению факторов.

      Для измерения величины потерь и установления оптимальной границы отклонений можно построить график изменения прогнозируемого результата с выделением границ допустимого риска.

      Рис. 1.1.⁷ Линия финансового равновесия

      В процессе реализации стратегии развития предприятия могут возникать  различные виды рисковых ситуаций, обусловленные действием большого числа объективных и субъективных факторов. В этой связи исключительно  важное практическое значение приобретает  разработка системы управления рисками предприятий.

      Одним из важнейших элементов системы  управления рисками предприятия  является оценка (измерение) их уровня, которая представляет собой достаточно сложную проблему теории рисков.

      Стратегический  анализ рисков предприятия может  осуществляться по различным схемам и с разной степенью глубины и  детальности. Схема проведения такого рода анализа и полнота исследования факторов риска, их оценка и измерение общего уровня риска определяются имеющейся информационной базой, финансовыми возможностями предприятия, степенью чувствительности определенного вида бизнеса к рискам, отношением к риску субъектов — стейкхолдеров предприятия.