Финансовое состояние предприятия

 

5. Оценка деловой активности предприятия.

 

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность  текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.

Так как данная дипломная  работа заключается в анализе  финансового состояния предприятия, то рассмотрим производственно-хозяйственную  деятельность деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Для реализации данного  направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие  эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Проведём оценку текущей  производственной деятельности специализированного строительно-монтажного управления с помощью показателей оборачиваемости и определим уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием. Для облегчения расчётов приведу вспомогательную таблицу средних величин собственных и заёмных средств предприятия за анализируемый период 1995 – 1996 года.

Сумма средних величин  собственных и заёмных средств.

Таблица 2.13

Показатели	1995 ср. значение	1996 ср. значение
1	2	3
Актив Текущие активы              В том числе: Денежные средства Расчёты с дебиторами Производственные запасы 2. Основные средства  и прочие внеоборотные активы	579160,5   75561 376946   111359,5   567676,5	998615   67505,5 501778,5   414595   1398121,5
Пассив Привлечённый капитал ( кредиторская задолженность ). Собственный капитал	290805     856057	479591,5     1942145
Баланс	1146862	2396736,5

 

На основании таблицы 2.13 произведём расчёт коэффициентов  общей оборачиваемости капитала, дающих общее представление о хозяйственной активности предприятия. Расчёты произведём в таблице 2.5.2.

Коэффициенты оборачиваемости  капиталов.

Таблица 2.14

Показатели	1995г.	1996г.	С учётом роста цен
1	2	3	4
Оборачиваемость активов ( ресурсоотдача ) Фондоотдача Оборачиваемость собственного капитала Коэффициент устойчивости экономического роста	1,86   3,77 2,50   0,54	2,06   3,53 2,54   0,53	1,68   2,89 2,08   0,43

 Проанализировав данные  таблицы 2.14, можно сделать следующие  обобщающие выводы.

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывают сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов. Судя по результатам расчетов, наблюдается увеличение оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость собственного капитала также увеличилась. Можно было бы сделать вывод, что наблюдается повышение производственно-технического потенциала предприятия, но данное заключение весьма необъективно, т.к. в данном расчете не был учтен существенный фактор переоценки основных фондов, напрямую связанный с инфляционными процессами, влияющий в свою очередь на объем собственного капитала и накладывающий таким образом большие искажения  на расчеты оборачиваемости с использованием данных баланса. Приведенные в пересчете, с учетом индекса роста потребительских цен, показатели позволяют судить нам о том, что в действительности наблюдается снижение оборачиваемости по всем рассмотренным пунктам. Результаты расчета показателя фондоотдачи говорят о том, что данный факт (снижение  оборачиваемости основных фондов) может быть связан с устареванием и износом производственного оборудования, т.е. можно сказать, что технический уровень основных средств исследуемого объекта находится на низком уровне.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться  предприятие в дальнейшем, не меняя  уже сложившегося соотношения между  различными источниками финансирования. Обобщив сравнительные данные, можно заключить, что , если руководство данного предприятия намерено наращивать свой производственный потенциал с целью увеличения объемов производства, необходимо изменить финансовую политику. Например за счет повышения оборачиваемости , сокращения издержек производства, либо повышения доли привлеченных средств в общей сумме авансированного капитала.

Рассмотрев общие показатели оборачиваемости, нужно сказать, что  данные результаты (хотя и имеют существенные погрешности в связи с искажающим действием различных факторов: инфляция, переоценка, и т.д.) могут быть основанием для принятия управленческих решений.

Для уточнения  выводов  об оборачиваемости средств  и  финансовом состоянии  в целом  данного исследуемого субъекта, рассмотрим ряд частных показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств.

Показатели оборачиваемости  текущих активов и обязательств.

Таблица 2.15

Показатели	1995 год	1996 год
1	2	3
1. Оборачиваемость текущих активов   1.1. в днях	3,70   97,21	4,05   72,80
Оборачиваемость   дебиторской задолженности                        2.1. в днях	7,50   48,00	10,97   32,80
3.Оборачиваемость производственных запасов   3.1 в днях	0,20   73,56	3,03   118,80
Оборачиваемость кредиторской задолженности     4.1 в днях	5,09     70,72	6,46     55,72

Рассмотрев данные таблицы 2.5.3 нужно заметить, что  оборачиваемость  текущих активов возросла в 1,09 раза. В целом данная тенденция является положительной, но в том случае когда  эта оборачиваемость обусловлены ростом оборачиваемости средств в расчётах и оборачиваемости производственных запасов, при одновременном снижении или некотором сдерживании оборачиваемости кредиторской задолженности. Однако на общей оборачиваемости текущих активов отразилось влияние действия разнонаправленных факторов, таких как оборачиваемость дебиторской задолженности, которая увеличилась почти в 1,5 раза и оборачиваемость производственных запасов которая сократилась в 1,6 раза, увеличившись с 73,5 до 119 дней в отчётном периоде. Следует также сказать, что на оборачиваемость текущих активов оказывает большое влияние движение денежных средств. Очевидно, что существуют оптимальные сроки периода хранения денежных средств на расчётных счётах предприятия. Как покажет дальнейший анализ, период хранения денежных средств на анализируемом предприятии за отчётный год, по сравнению с прошлым годом , резко сократился, что вызвало недостаточность абсолютно ликвидной части оборотных средств для текущих расчётов.

На основании выше рассмотренных показателей произведём расчёт показателей характеризующие основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия.

Данными показателями являются:

– продолжительность операционного  цикла

– продолжительность финансового  цикла.

С помощью схемы 2.5.1 наглядно изображены этапы обращения денежных средств.

                                                                                                                                  Получение                     Размещение                 Поступление                           Продажа                            платежа

заказа на сырьё                сырья                             готовой продукции               от покупателя

                                                                                         Период обращения

                                     Производственный процесс   дебиторской  задолженности       

                                     Период обращения          Финансовый цикл  

                                кредиторской задолж.     

                                                      Операционный цикл

 

Рис. 2.1 Этапы обращения  денежных средств

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. В таблице 2.16 произведем расчеты данных показателей.

Показатели, характеризующие  основные этапы денежных средств.

Таблица 2.16

Показатели	1995 год	1996 год
1 Продолжительность операционного  цикла   2 Продолжительность финансового  цикла	125,56   50,84	151,60   95,88

 

Результаты расчетов приведенные в таблице 2.5.4. позволяют  судить о том, что на анализируемом предприятии произошло существенное увеличение полного производственного цикла и обращения в целом. Предположительность операционного цикла увеличилась более, чем в 1,2 раза а продолжительность финансового цикла почти в 2 раза. На данное положение дел отрицательно повлиял фактор значительного замедления оборачиваемости производственных запасов.

Увеличение полного  цикла производства в будущем  может повлечь за собой отрицательные  тенденции развития предприятия  в целом т.к. данный фактор прежде всего отразиться на величине получаемой прибыли, которая отражается на росте эффективности всего производства.

Очевидно, что различные  виды текущих активов обладают различной  ликвидностью, под которой понимается временный период, необходимый для  конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Как показали исследования ликвидности данного предприятия, исследуемый объект имеет достаточно низкую платежеспособность, обусловленную малой долей денежных средств в активах, поэтому небольшой дополнительный приток их мог быть крайне полезным.

В подтверждение вышесказанному  имеет смысл провести более детальное обследование данного предприятия посредством анализа движения денежных средств.

Как показывает практика иногда встречаются довольно парадоксальные ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем  анализа всех оборотов по счетам денежных средств ( счета 50, 51, 52, 55, 56, 57 ) либо с применением прямого или косвенного методов анализа движения денежных средств. Далее рассмотрим все вышеперечисленные методы. Прямой метод основывается на исчислении притока ( выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока  ( оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов, и др. ) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Движение денежных средств  в разрезе видов деятельности

Прямой метод.

Таблица 2.17

Показатели	Сумма
1	2
!. Выручка от реализации  продукции, работ, услуг, авансы полученные от заказчиков. 2. Бюджетные ассигнования  или иное целевое финансирование. Из банка в кассу организации.  Прочие поступления ( расчеты по претензиям - счет N63, расчеты с подотчетными лицами - счет N71, расчеты с дебиторами - счет N71)	5936098   5023 1227415   1030188
Поступило денежных средств  всего :	8198724
Платежи: Расчеты с поставщиками На оплату труда Отчисление на социальные нужды (соц. страхование ) Выдача подотчетных сумм Расчеты с бюджетом Сдано в банк из кассы предприятия Прочие выплаты ( внебюджетные платежи - счет N 67, кредиторы - счет N 76, расчеты с персоналом по прочим операциям - счет N 73   Отток денежных средств  всего :	2191242 1124898 497661   25718 1936763 158442     2276111     8210835
Общее изменение денежных средств за период	- 12111
Денежные средства на начало периода Денежные средства на конец периода	73561 61450