Комплексный анализ предприятия

 

 

4.4 Анализ рентабельности  активов организации

                                                                                          Таблица 4.4

Анализ рентабельности активов организации
№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	236 918	255 950	19 032
2	Средняя стоимость активов, тыс.руб.	3 207 870	3 532 667	324 797
3	Рентабельность активов, % (Y)	7,3855	7,2452	-0,1403
4	Выручка от продаж, тыс.руб.	7 238 399	8 243 819	1 005 420
5	Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.	1 960 728	2031539,5	70 811,500
6	Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала (а)	3,6917	4,0579	0,366
7	Коэффициент независимости (b)	0,6112	0,5751	-0,036
8	Рентабельность продаж (с)	3,273	3,105	-0,168
9	Изменение  рентабельности активов за счет:	Х	Х	Х
	а) изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала	Х	Х	0,7327
	б) изменения коэффициента независимости	Х	Х	-0,4802
	в) изменения чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж	Х	Х	-0,3928
				-0,1403

 

 

Среднегодовая величина остатков активов:

 прошлый год: (3 269 400 + 3 146 340) / 2 = 3 207 870 тыс.руб.

 отчетный год: (3 795 933 + 3 269 400) / 2 = 3 532 667 тыс.руб.

Среднегодовая величина собственного капитала:

 прошлый год: (1 979 505 + 1 941 951) / 2 = 1 960 728 тыс.руб.

 отчетный год: (2 083 574+ 1 979 505) / 2 = 2 031 539,5 тыс.руб.

В общем виде рентабельность активов - отношение чистой прибыли к среднегодовому изменению стоимости активов (валюте баланса):

 прошлый год: 236 918 / 3 207 870 * 100% = 7,3855%

 отчетный год: 255 950 / 3 532 667 * 100% = 7,2452%

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала = Выручка / Среднегодовая  величина собственного капитала.

 прошлый год: 7 238 399 / 1 960 728 = 3,6917

отчетный год: 8 243 819 / 2 031 539,5 = 4,0579

 Коэффициент независимости  = Среднегодовая величина собственного  капитала / Средняя стоимость активов.

 прошлый год: 1 960 728 / 3 207 870 = 0,6112

отчетный год: 2 031 539,5 / 3 532 667 = 0,5751

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка.

 прошлый год: 236 918 / 7 238 399 * 100 = 3,273

 отчетный год: 255 950 / 8 243 819 * 100 = 3,105

Рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов (Y = a*b*c) Способ абсолютных разниц:

1) влияние коэффициента оборачиваемости собственного капитала:

Δ R_А (∆К_об) = ∆ К_об * К_незав0 * R_пр0 = 0,366 * 0, 6112 * 3,273 = 0,7327

2) Влияние коэффициента автономии на рентабельность активов:

Δ R_А (∆Кав) = К_об1 *Δ К_незав* R_пр0 = 4,0579* (-0,036) * 3.273 = -0,4802

3) Влияние изменения чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж на рентабельность активов:

Δ R_А (∆ЧП) = К_об1 * К_незав1* Δ R_пр = 4,0579* 0,5751 * (-0,168)= -0,3928

Общая сумма влияния  факторов на результативный показатель:

0,7327 - 0,4802 - 0,3928= - 0,1403

Что соответствует общему абсолютному приросту результативного  показателя рентабельности активов.

Данные свидетельствуют о снижении в отчетном периоде рентабельности активов на 0,1403% за счет снижения рентабельности продаж. Это свидетельствует о неэффективности использования имущества организации. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала оказал положительное влияние на рентабельность активов, что свидетельствует о рациональном использовании собственных средств.

Факторами, отрицательно повлиявшими на коэффициент рентабельности активов, являются  изменение чистой прибыли и снижение коэффициента автономии. Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов позволит организации повысить рентабельность хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.5. Анализ рентабельности  собственного капитала.

Анализ рентабельности собственного капитала
№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	236 918	255 950	19 032
2	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.	1 960 728	2 031 540	70 812
3	Рентабельность собственного капитала, %	12,083	12,599	0,516
4	Выручка от продаж тыс.руб.	7 238 399	8 243 819	1 005 420
5	Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс.руб.	1 247 142	1 501 127	253 985
6	Коэффициент финансового рычага	0,6361	0,7389	0,103
7	Коэффициент оборачиваемости ЗК	5,8040	5,4918	-0,3122
8	Рентабельность продаж, %	3,273	3,105	-0,168
9	Влияние на изменение  рентабельности СК следующих факторов:	Х	Х	Х	0,009707
	а) изменения финансового рычага	Х	Х	1,9538	-0,00455
	б) изменения коэффициента оборачиваемости  ЗК	Х	Х	-0,7551	0,515655
	в) изменения рентабельности продаж	Х	Х	-0,6830
				0,516

 

Наибольшее влияние оказало увеличение чистой прибыли. Собственный капитал оказал негативное влияние, за счет роста собственного капитала рентабельность снизилась на 0,516%.

РСК = P/СК= (ЗК/СК) * (N/ЗК) * (P/N), где

ЗК/СК – финансовый рычаг;

N/ЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

P/N – рентабельность продаж.

Используя метод абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов:

1) влияние изменения коэффициента финансового рычага:

ΔR_СК (ΔКФР)=∆ К_ФР *К_{об ЗК0}* R_ПР0 = 0,103*5,8040*3,273 = 1,9538%.

2) влияние изменения коэффициента оборачиваемости ЗК:

ΔR_СК (ΔКоб_ЗК)= К_ФР1*∆Коб _ЗК*R_ПР0=0,7389*(-0,3122)*3,273= - 0,7551%.

3) влияние изменения рентабельности продаж:

ΔR_СК (∆R_ПР)= К_ФР1 *К_{об ЗК1}*∆R_ПР0=0,7389*5,4918*(-0,168) = - 0,6830%.

Общая сумма влияния  всех факторов на результативный показатель:

ΔR_СК = 1,9538+ (-0,7551)+ (-0,6830) = 0,516%,

Что соответствует общему абсолютному изменению результативного  показателя рентабельности собственного капитала.

Фактором, положительно повлиявшими на изменение рентабельности собственного капитала является изменение финансового рычага на (1,9538%). Вместе с тем, изменение коэффициента оборачиваемости ЗК (-0,7551) и изменение рентабельности продаж (-0,6830) оказали негативное влияние.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 5 Анализ финансового положения организации

5.1 Источником информации для решения задания будет Выписка из Бухгалтерского баланса ООО «Рубин», тыс. руб.

 

                                                                                           Таблица 5.1

 

	Определение собственных  оборотных средств и влияния  отдельных факторов, вызвавших их изменение
№ п/п	Показатель	На 31.12.09	На 31.12.10	На 31.12.11	Изменение (+,-)
					за 2010г	за 2011г
1	2	3	4	5	6	7
1	Капитал и резервы, в т.ч.
	Уставный капитал	110	110	110	0	0
	Добавочный капитал	1 256 284	1 230 841	1 159 293	-25 443	-71 548
	Резервный капитал	66	81	95	15	14
	Нераспределенная прибыль	236 918	255 950	346 199	19 032	90 249
	Итого по разделу	1 493 378	1 486 982	1 505 697	-6 396	18 715
2	Долгосрочные обязательства  в т.ч.
	Займы и кредиты	370 980	344 104	717 014	-26 876	372 910
3	Внеоборотные активы, в т.ч.
	Нематериальные активы	-	-	-	-
	Основные средства	1 458 115	1 409 206	1 580 185	-48 909	170 979
	Незавершенное строительство	-	-	-	-	-
	Итого по разделу	1 458 115	1 409 206	1 580 185	-48 909	170 979
	Наличие собственного оборотного капитала	406 243	421 880	642 526	15 637	220 646
	ОА	1 545524	1 728 872	2 078 200
	КобСОС	0,262851	0,24402038	0,309174285

 

= 1 486982 + 344104 – 1409206 = 421880 тыс. руб. = 1505697 + 717014 – 1580185 = 642526 тыс. руб.

Собственные оборотные  средства организации увеличились на 220646 тыс. руб. в конце года по сравнению с началом года. Наблюдается увеличение собственного капитала по сравнению с началом годом на 18715 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения резервного капитала на 14 тыс. руб. и нераспределенной прибыли на 90249 тыс. руб. Происходит и увеличение долгосрочных займов на 372910 тыс. руб.

При этом возросла и сумма внеоборотных активов на 170979 тыс. руб. за счет увеличения стоимости основных средств на 170979 тыс. руб.

Оценим обеспеченность организации собственными оборотными средствами:

= = = 0,244.

= = = 0,309.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года по сравнению с началом  года увеличился на 0,065 (0,309 – 0,244). Значение коэффициента можно охарактеризовать как хорошее, потому что нормативное значение должно быть более 0,1.

На конец года доля формирования оборотных активов  за счет собственного капитала составила 0,309. В общем, организация обеспечена собственными оборотными средствами.

 

 

 

 

 

 

5.2 Определим операционный, финансовый и операционно-финансовый  леверидж (рычаг), экономический эффект  операционного и финансового  рычага. Используем форму № 1 «Бухгалтерский  баланс» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также Справку № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию»

                                                                                                                 Таблица 5.2

№ п/п	Показатель	Прошлый год (0)	Отчетный год (1)	Изменение (+,  -)
1	2	3	4	5
1	Выручка от продаж (В)	7238399	8243819	1005420
2	Переменные расходы (ПерР)	4160330	4426831	266501
3	Постоянные расходы (ПосР)	2354246	2910208	555962
4	Маржинальный доход (1-2) (МД)	3078069	3816988	738919
5	Прибыль (4-3) (П)	723823	906780	182957
6	Операционный рычаг (4/5) (ОР)	4,252516154	4,209387062	-0,043129092