Шпаргалки по "Финансовому анализу"

 

 

8. Какое  влияние могут оказывать на  результаты анализа нормативные значения, которые присваиваются различным коэффициентам?

 

     Коэффициенты являются относительными аналитическими показателями, в основе которых лежат абсолютные показатели (разделы, статьи и показатели отчётности). В соответствии с методикой оценки финансового состояния предприятий Минэкономики РФ аналитические коэффициенты могут быть разделены два класса:

В первый класс - показатели, для которых могут быть определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости, платежеспособности и др.

Во второй класс - ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово - экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

     Можно сказать, что в этой классификации предполагается установление нормативных значений коэффициентов извне – различными министерствами и ведомствами, оценивающими отраслевые и межотраслевые соотношения и пропорции. Однако, одним важнейших факторов, определяющих степень эффективности аналитической работы на предприятии, является, во-первых, формирование системы аналитических показателей, характерных для данного предприятия и, во-вторых, постоянное отслеживание динамики их изменения на протяжении нескольких лет. Такой подход чрезвычайно важен, поскольку, несмотря на различные отраслевые тенденции и наличие групповых коэффициентов, в России на практике большую роль играют такие факторы, как размер бизнеса, географический  фактор, возможности региональных рынков, воздействие внешних факторов на формирование структуры издержек и т.д.

На любом предприятии  при организации реальной аналитической  работы независимо от вида коэффициента можно определять внутренние нормативы, которые затем можно сопоставлять с рекомендуемыми нормативными значениями. Здесь также нужно обратить внимание на то, что рекомендуемые нормативные значения одних и тех же коэффициентов в разных методиках могут отличаться друг от друга.

     Также при оценке финансового состояния с помощью коэффициентов необходимо обращать внимание на методологию их формирования, т.к. независимо от общего алгоритма расчёта, числовое значение коэффициента во многом зависит от принципов формирования абсолютных показателей отчётности. Различия в методологии могут приводить к существенным расхождениям в числовых значениях одного и того же показателя, что, в свою очередь может непосредственно сказываться на характере принимаемых управленческих решений.

Также в России база нормативных  документов по оценке финансового состояния  еще недостаточно развита, доступ к  среднеотраслевым нормативам для отдельных  предприятий часто ограничен, агрессивность  бизнес - среды, вынуждающая предприятия диверсифицировать деятельность затрудняет поиск фирм-аналогов и даже анализ собственной динамики не всегда дает релевантные результаты, так как фирма может находится на разных этапах жизненного цикла, которым присущи различные нормативные значения. 
9. Основные компоненты современной концепции финансового анализа.

 

В соответствии с Рекомендациями («Методические рекомендации по реформированию предприятий», утвержденные Приказом по Минэкономики РФ от 01.10.97 г. №118. Четвертый раздел этих рекомендаций называется «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия») основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

• анализ бухгалтерской отчетности;
• горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом;
• вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• расчет финансовых коэффициентов.

Перечень рекомендуемых  основных компонентов соответствует  структуре и составу методик, которые приводятся в большинстве  литературы по анализу. Об этом свидетельствует  текст комментариев, сопровождающих этот перечень: «Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности».

 

 

 

10. Элементы  финансовой отчетности, их характеристика  и место в финансовом анализе.

 

В соответствии с «принципами» МСФО под элементами финансовой отчетности понимается хозяйственные операции, объединенные в группы или классы по принципу их экономической схожести или подобия.

К ним относятся:

1) элементы, формирующие  баланс (активы, обязательства, капитал). С их помощью производится оценка финансового состояния организации.

2) элементы, с помощью  которых оцениваются финансовые  результаты (доходы и расходы)

Активы – ресурсы, контролируемые компанией, являющиеся результатом ее прежней деятельности и в будущем  приносящим ей экономическую выгоду.

Обязательства – задолженность  компании, которая образовалась в  результате событий прошлого периода  и погашений, которая приведет к  уменьшению экономической выгоды.

Капитал – 1) разница между  активами и обязательствами; 2) остаточный интерес в активах компании

К = А-О ; А=П

Доходы – увеличение активов или уменьшение обязательств, или сочетание того или иного (к доходам не относится увеличение капитала за счет вложений собственника)

Расходы – уменьшение активов или увеличение обязательств, или сочетание того или иного (не относится уменьшение капитала за счет его изъятия собственником)

 

 

11. Характеристика  основных направлений финансового  анализа и их цели и задачи.

Основные направления  финансового анализа:

1) анализ ликвидности и текущей финансовой устойчивости. Цель: определение реальной потенциальной платежеспособности организации, а также определение ее возможностей по своевременной уплате задолженности.

2) анализ эффективности  использования оборотных активов.  Цель: оценка будущих денежных потоков, связанных с этими активами

3) анализ структуры  капитала (пассива). Цель: оценка долгосрочной  финансовой устойчивости, а также  оценка эффективности использования  заемных средств.

4) анализ финансовых  результатов рентабельности и других показателей, характеризующих эффективность деятельности компаний. Цель: оценка финансовой и общей эффективности деятельности организации.

5) анализ денежных  средств и денежных потоков.  Цель:  определение факторов, влияющих  на формирование чистого денежного потока, а также причин расхождения между показателями чистой прибыли и чистого денежного потока.

Анализ ликвидности  и текущей финансовой устойчивости

Значение анализа ликвидности  обусловлены тем обстоятельством, что компании, ведущие учет методом начисления за исключением денежных средств, все остальные статьи являются недежными. Это требует постоянного контроля за структурой и динамикой активов в целях обеспечения платежеспособности организации на должном уровне. Под ликвидностью в целом понимают способность активов быть обмененными на деньги и чем короче период обмена, тем более ликвидны активы.

Ликвидность и платежеспособность формируют понятие финансовая устойчивость.

Анализ эффективности  использования оборотных активов.

Эффективность использования ОА- способность ОА приносить доходы. в этой связи появляется такое понятие, как деловая активность. Деловая активность- способность организации постоянно обеспечивать превышение доходов над расходами, что приводит к прибыли, а т.ж. обеспечить рост этой прибыли из периода в период. Для оценки деловой активности используют различные показатели.

Анализ структуры  капитала (пассива).

В основе долгосрочной финансовой устойчивости лежит общая структура  капитала организации, которая формируется  в результате специфики бизнеса и действий менеджмента. Под структурой капитала понимается совокупность всех источников финансирования: собственных и заёмных.

Анализ финансовых результатов рентабельности и других показателей, характеризующих эффективность  деятельности компаний.

Финансовый результат- это прибыли или убытки, которые  компания получает в процессе своей  деятельности. Получение прибыли  означает увеличение СК, а значит и  капитализации компании в целом. ЧП, которая зарабатывается в периоде  добавляется к ранее заработанному капиталу, что увеличивает сумму капитала. Если компания получает убыток- это означает уменьшение СК на величину этого убытка, и приводит к снижению капитализации. Анализ финансовых результатов проводится с помощью Ф№2 – Отчёта о Прибылях и убытках. К финн результатам относятся валовая прибыль, Прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, Чистая прибыль, прибыль до вычета % и налогов (EBIT), Прибыль до вычета %, налогов и амортизации (EBITDA). Показатели рентабельности- традиционные показатели, характеризующие общею эффект-ть бизнеса. К показателям рентаб-ти относят: ROS (рентабельность продаж), ROA (рентабельность активов), ROI (рентабельность капитала), ROEX (рентабельность продукции)

Анализ денежных средств и денежных потоков

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков  удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Этот  отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

 

 

12. Аналитическая  отчётность. Цели её составления.  Разновидности аналитических отчётов.

Важным приёмом этапа  предварительной оценки финансового состояния является формирование аналитического баланса. Его полезность в том, что ББ организации требует уточнения и определённой перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подходу к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заёмного капитала.

Принципы формирования аналитического баланса:

1) аналитический баланс  представляет собой агрегированную  форму официального баланса,

2) в целях формирования  аналитического баланса рекомендуется  соблюдать следующие правила:

- для большей наглядности активы располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы по степени ускорения срочности их погашения,

- обязательное соблюдение  принципа разделение активов  и обязательств на краткосрочные  и долгосрочные,

- при формировании  балансовых статей и разделов необходимо соблюдать принципы их признания в учете и учитывать их экономическую природу,

- в аналитическом балансе  в зависимости от целей анализа,  особенности предприятия и имеющиеся  информационной базы может производиться  различная группировка статей и разделов.

Существуют различные  виды аналитических балансов, наиболее распространенными являются:

- баланс-нетто, 

- шахматный оборотный  баланс,

- средний баланс,

- свернутый (уплотненный)  баланс.

При анализе финансового  состояния коммерческой организации целесообразно различать понятия баланса-брутто и баланса-нетто.

В настоящее время  в мировой учетно-аналитической  практике более распространено составление  баланса-нетто. Вместе с тем при  анализе считается целесообразным приводить основные контрарные статьи в балансе в виде дополнительной информации, не включая их в валюту баланса. Именно по этой схеме составляются бухгалтерские балансы в экономически развитых странах.

Шахматный оборотный  баланс. Текущий баланс представляет собой свод сальдо синтетических счетов, поэтому из него не видно, каковы были обороты по каждому счету. Этот недостаток можно устранить, прибегнув при анализе к шахматному оборотному балансу. В этом случае обороты по каждому счету можно привести не только общими итогами, но и с указанием корреспондирующих счетов, что позволяет видеть источник поступления или направление выбытия средств. Шахматный оборотный баланс можно построить по данным Главной книги.